股价表现 - 公司股价在2025年10月28日至2025年11月20日期间累计涨幅高达291.92% [1] - 期间有十三个交易日以涨停价收盘，并5次触及股价异常波动、3次触及严重异常波动情形 [1] - 截至11月20日收盘，公司股价为26.18元/股，处于历史最高位，换手率达24.46% [1] 市场风险 - 股价短期内连续上涨，存在市场情绪过热、非理性炒作风险 [1] - 股价涨幅已明显高于同期行业及上证指数涨幅 [1] - 股价严重显著偏离公司基本面，随时存在快速下跌风险 [1] 公司声明 - 公司公告称股价累计涨幅已严重偏离基本面，投资者参与交易可能面临较大风险 [1] - 如公司股价进一步异常上涨，公司可能申请停牌核查 [1]

业务表现与挑战 - 海外业务毛利出现下滑，主要受进出口关税变动及运输成本增加影响 [1] 未来战略与发展规划 - 未来五年规划将以医疗服务为主导，搭建医疗产品、医疗服务和医疗健康产业三大板块平台 [2] - 公司将把握国内外医疗行业快速发展契机，利用技术、市场、团队及品牌优势，着力创新发展 [2] - 公司将围绕产业链各环节寻求兼并重组、强强联合的发展机会，以实现跨越式发展 [2] - 面对业绩下降，公司表示将踏踏实实做好自身业务，未明确提及2026年重组计划 [2] 潜在增长机遇 - 有投资者建议公司利用其在医院设计、建设、配套及管理方面的经验，在环境优美城市建设医养结合综合体，以扩大新的业绩增长极 [1]

证券之星消息，11月20日医疗服务板块较上一交易日下跌0.93%，贝瑞基因领跌。当日上证指数报收于 3931.05，下跌0.4%。深证成指报收于12980.82，下跌0.76%。医疗服务板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 688073 | 毕得医药 | 76.14 | 5.34% | 1.02万 | 7627.39万 | | 688621 | 阳光诺和 | 58.59 | 2.59% | 2.68万 | 1.56亿 | | 301257 | 普蔻斯 | 44.85 | 1.36% | 2.07万 | 9205.41万 | | 002622 | 皓宸医疗 | 3.41 | 1.19% | - 33.94万 | 1.16亿 | | 600568 | ST中珠 | 2.28 | 0.88% | 36.96万 | 8328.60万 | | 688131 | 皓元医药 | 74.25 | 0.83% | 2.15万 | 1.59亿 | | 688710 | 益诺思 | 4 ...

A股今日（11月20日）高开低走，尾盘全线跳水，创业板指、科创50指数等跌超1%。 具体来看，沪指早盘强势震荡，尾盘跳水走低；创业板指、科创50指数等大幅下探。截至收盘，沪指跌0.4%报3931.05点，深证成指跌0.76%报12980.82点，创业板 指跌1.12%报3042.34点，科创50、北证50指数均跌超1%，沪深北三市合计成交17227亿元，较此前一日减少约200亿元。 场内超3800股飘绿，石油、煤炭、化工等资源股走低，旅游餐饮、食品饮料、零售等消费股集体下挫；银行板块再度拉升，中国银行涨4%，续创历史新高；锂矿概 念持续活跃，争光股份20%涨停，三达膜涨近14%；海南自贸概念活跃，海南海药涨停；PCB概念上扬，中富电路、东材科技等涨停；值得注意的是，今日复牌的 合富中国再度涨停，近15个交易日累计大涨超290%；近日6连板的九牧王（601566）大幅异动，盘中上演"天地天"走势。 港股方面，信达国际控股涨近30%，盘中一度暴涨超66%；中国信达涨超6%；宁德时代跌超5%。 银行板块强势 银行板块今日再度走强，截至收盘，中国银行涨4%续创历史新高，建设银行、邮储银行涨逾3%，民生银行涨超2%。 ...

财务表现 - 2025年前三季度归母净利润为31.15亿元，同比减少9.76% [1] - 2025年第三季度归母净利润为10.64亿元，同比下降24.12% [1] - 2025年第三季度毛利率为50.65% [1] 市场与网络扩张 - 海外市场实现稳健增长 [1] - 截至2025年6月30日，境外已布局169家眼科中心及诊所，逐渐形成覆盖全球的医疗服务网络 [1] - 国内市场强化“1+8+N”核心引领战略 [1] 战略与运营 - 公司收购铜仁爱尔、桃江爱尔、牡丹江爱尔3家医疗机构 [1] - 收购旨在充分发挥协同效应与规模效应，持续提升综合竞争力 [1] - 推动优质医疗资源下沉，落实国家“分级诊疗”政策导向 [1]

文章核心观点 - 全国多地启动城乡居民基本医疗保险费集中征缴工作，并推广“预住院”模式以优化就医服务、减轻群众负担、提升医疗效率 [1] - “预住院”模式通过将门诊术前检查纳入住院费用报销，缩短患者住院时间，降低患者经济压力，并加速医院床位周转 [1][2][3] - 该模式符合新医改按病种付费方向，有助于构建患者、医院、医保三方受益的良性循环体系 [4] “预住院”模式定义与实施 - “预住院”模式指患者在门诊完成术前检查后再入院手术，所有费用按住院标准报销 [1] - 北京协和医院、北京清华长庚医院等5家单位于2023年上半年开展试点，已服务500多名患者 [1] - 湖南、山西、河北等地更早进行探索，医院为“预住院”患者提供一站式绿色通道 [1][2] 对患者的影响 - 显著缩短就医流程，如山西某患者完成采血、心电图等全部检查时间从一天缩短至不到2小时 [2] - 降低患者经济支出，门诊检查免收床位费、护理费、诊疗费，每位患者日均节省至少1000元 [3] - 异地患者受益明显，其门诊检查费用可纳入住院报销，报销比例参照更高住院标准 [3] 对医疗机构与医保体系的影响 - 有效提升床位周转速度，缩短患者从拿到“预住院”通知到住院的时间不超过30个工作日 [1] - 支持医保按病种付费改革，因住院时间缩短使医疗总费用更符合病种付费指标 [4] - 构建患者获益、医院提质增效、医保可持续的良性循环，促进优质医疗资源高效利用 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 央行上周开展11220亿元逆回购操作，到期4958亿元，实现净投放6262亿元；本周将有11220亿元逆回购到期，周四还有1200亿元国库现金定存到期；央行表示要实施适度宽松货币政策，促进物价合理回升 [3][4] - 昨日股指走势分化，中小盘疲弱，大盘有韧性，个股跌多涨少，赚钱效应差但主要股指有抗跌性；当前宏观多空交织，市场缺乏核心驱动主线，沪指至4000点关口市场有分歧；预计股指延续震荡格局，短期分歧在震荡中消化，待新驱动主线带动上行 [5][6] 各部分内容总结 货币市场 - DRO01收盘价1.42，较前值变动-10.66bp；DR007收盘价1.51，较前值变动-1.08bp；GC001收盘价1.63，较前值变动-6.50bp；GC007收盘价1.51，较前值变动-5.00bp；SHBOR 3M收盘价1.58，较前值变动0.00bp；LPR 5年收盘价3.50，较前值变动0.00bp；1年期国债收盘价1.40，较前值变动-0.30bp；10年期国债收盘价1.81，较前值变动0.40bp；10年期美债收盘价4.12，较前值变动-1.00bp [3] 股票市场 - 沪深300收盘价4588，较前一日变动0.44%；上证50收盘价3020，较前一日变动0.58%；中证500收盘价7123，较前一日变动-0.40%；中证1000收盘价7387，较前一日变动-0.82%；IF当月收盘价4583，较前一日变动0.3%；IH当月收盘价3018，较前一日变动0.5%；IC当月收盘价7117，较前一日变动-0.5%；IM当月收盘价7390，较前一日变动-0.7% [5] - IF成交量122613，较前一日变动0.6%；IF持仓量272167，较前一日变动-2.3%；IH成交量53539，较前一日变动-2.2%；IH持仓量95237，较前一日变动-2.5%；IC成交量132592，较前一日变动-1.4%；IC持仓量248512，较前一日变动-2.2%；IM成交量227467，较前一日变动4.5%；IM持仓量364139，较前一日变动0.6% [5] - 沪深两市成交额17259亿，较昨日缩量2002亿；行业板块涨少跌多，船舶制造、贵金属、能源金属、保险板块涨幅居前，燃气、多元金融、玻璃玻纤、文化传媒、医疗服务板块跌幅居前 [5] 期货升贴水情况 - IF升贴水当月合约19.46%，下月合约6.12%，当季合约3.69%，下季合约3.73%；IH升贴水当月合约14.19%，下月合约3.77%，当季合约1.39%，下季合约1.38%；IC升贴水当月合约15.75%，下月合约11.61%，当季合约10.48%，下季合约11.09%；IM升贴水当月合约-7.88%，下月合约14.66%，当季合约13.00%，下季合约12.79% [7]

停牌核查仅3个交易日的合富中国11月20日复牌再度受资金热捧，盘中封死涨停板，截至目前，报26.18 元/股。这一走势让其10月28日以来的"妖股"行情再添一笔，15个交易日内斩获13个涨停板，累计涨幅 高达291.92%。针对股价异动，21财经・南财快讯以投资者身份致电合富中国，接线工作人员明确表 示，公司不存在额外利好信息，亦无应披露而未披露的消息，对于复牌后再涨停是否会触发二次停牌， 目前暂不明确。而对于市场热议的"看名炒股"助推股价说法，该工作人员则以"不便评论"回应。 (21财 经) ...

股价表现 - 公司股价午间大幅收跌近9%至56.14元，创出阶段新低 [1] - 公司总市值为75.4亿元 [1] 股东减持 - 股东陈国兴计划减持公司股份不超过220万股 [1] - 拟减持股份比例不超过公司总股本的1.64% [1] - 公司近三年累计发布减持计划公告4次 [1] 财务表现 - 公司第三季度营收为3.03亿元，同比增长7.94% [1] - 公司第三季度净利润亏损1678.65万元 [1]

一十周四峰 名词卡片 防治康管 全链条服务 "优化医疗机构功能定位和布局,实 施医疗卫生强基工程,推进全民健康数智 化建设。加强慢性病综合防控、发展防治 康管全链条服务。全方位提升急诊急救、 血液保障和应急能力。" "十五五"规划建议 释义 发展防治康管全链条服务,是指推进全体人民享 有所需要的、有质量的、可负担的、连续性的预防、 治疗、康复、健康管理与促进服务,重点是强化医防 协同、医防融合和社会共治,推动防治康管资源从"碎 片化"到"一体化",构建"院前健康管理、院中诊 断治疗、院后保健康复"的全过程健康服务模式,推 进对疾病发生发展全过程的连续性管理干预,推动实 现早防早诊早治早康复。 延伸阅读 如何发展防治康管全链条服务： 一方面，需要打通预防、治疗、康复、健康管理与促进服务全链条。 以心脑血管疾病、癌症、糖尿病、慢性呼吸系统疾病等重大慢性病防治为切入点，深入实施健康生活 方式行动，大力开展健康体重管理年活动，逐步降低儿童和成人肥胖率，倡导身心健康，发挥医务人员健 康教育指导作用，加强高血压、高血糖、血脂异常等重点人群生活方式指导，努力减缓慢性病上升趋势， 有效控制慢性病发生发展。 加强防病治病各环节 ...