汽车业：今年以来，工信部、商务部及中国汽车工业协会等相继发声，要求维护公平竞争的市场秩序， 助力汽车行业稳健前行，抵制行业"内卷式"竞争。 与此同时，《电动汽车用动力蓄电池安全要求》《锂离子电池编码规则》《关于进一步加强智能网联汽 车产品准入、召回及软件在线升级管理的通知》等密集发布。新规提高了行业准入门槛，加速淘汰低质 产能，推动行业向高质量发展转型。 在政策和市场的双重作用下，今年二季度汽车行业利润率修复，推动上半年整体回升至4.8%。 快递业：国家邮政局7月8日召开会议，强调进一步加强行业监管，完善邮政快递领域市场制度规则，并 明确提出反对"内卷式"竞争。随后，多个省份上调快递底价，多地快递行业协会亦相继发声"反内卷"。 拥有全球最大的小商品集散中心的浙江义乌，自7月17日起将快递底价从1.1元涨至1.2元，打响"反内 卷"第一枪。广东省自8月4日起将快递底价整体上调0.4元，并规定不得低于1.4元成本价揽收，否则将予 以处罚。 福建省快递行业协会呼吁坚决抵制恶性竞争，共同维护市场秩序，坚定不移推动高质量发展，共建良性 行业生态。北京市快递协会亦呼吁快递企业摒弃"价格比拼"短视思维，坚守快递服务的合理利 ...

快递行业税收政策 - 快递企业提供快递服务取得的收入按照"收派服务"缴纳增值税 [1] - 政策自发布之日起施行 此前已发生未处理事项按新规执行 [1] - 已处理事项不再调整 [1] 网络货运行业税收抵扣 - 具有网络平台道路货物运输经营资质的纳税人可抵扣进项税额 [1] - 允许抵扣项目包括自行采购交付给实际承运人使用的成品油 天然气 电力 氢能 二甲醚 甲醇及其他车辆燃料 [1] - 道路 桥 闸通行费支出符合规定条件时进项税额准予抵扣 [1]

公司股权变动 - 执行董事杨新伟于2025年8月22日以每股均价1.21港元增持公司10万股股份 涉资12.1万港元 [1][2] - 增持后持股数量增至90万股 持股比例从0.19%提升至0.21% [1][2] - 此次增持通过场内交易完成 交易时段为2025年7月26日至8月26日 [2] 股东持股结构 - 杨新伟持股类别为有投票权股份(L) 交易后持有900,000股相关权益股份 [2] - 披露表格序号DA20250825E00256 依据联交所权益披露规则进行申报 [2] - 公司注册名称为圆通国际快递供应链科技有限公司 股份代号06123.HK [2]

本报评论员岑嵘 首先，我们应该认识到，这是场复杂的博弈，做起来是有难度的。快递行业大约是在2019年开始的价格 战，早在2020年，多家快递企业就曾经集体涨价，对"0.8元发全国"式的恶性竞争模式发起挑战。显 然，5年前的这场应对并没有获得成功，原因很简单，当时的头部企业之间争夺激烈，不断有新入局 者，你不干自然有人干。因此，在一个竞争高度激烈的市场，除非有明确的政府明文规定，如广东省这 次的"各家均不得低于1.4元成本价揽收，违者最高罚款50万元"规定，仅仅是企业间达成统一的认识， 最后为了争夺市场，总会有企业降低价格来换取生存空间。 其次，"反内卷"变革的成功，也并不是仅仅价格上涨这么简单。低价竞争最后必然导致快递的服务下 降，那么当快递业停止低价竞争后，相应的服务也应该提升。在低价竞争的背景下，许多快递企业为了 维持运营，不得不削减成本，这必然会影响服务质量，其中包括暴力分拣、快递延误、丢件破损等问 题，每年快递业的投诉率也在不断上升。当价格提高后，快递业也必须在服务上下工夫，杜绝低质服 务，消费者应该享受到更好的服务。 另外，当快递的整体价格提升后，一线的员工必须受益，否则"反内卷"没有任何意义。提高 ...

全省经济运行态势 - 全省经济运行呈现回升向好态势 经济发展基础不断稳固 [1] - 市场主体省外采购商品及服务发票金额占比达49.9% 省际购销往来金额同比增长最低5.5% 最高达40.6% [1] - 外销产品及服务开票金额占比46.8% 天然气/电力/有色金属冶炼压延品外销开票金额平均增长15.4% [1] 外贸与物流行业 - 新能源产品/特色农产品/重点化工产品出口企业办理出口退税同比增长1.67倍 [1] - 快递服务/铁路运输/航空运输业开票销售收入同比增长均超15% [1] 旅游及相关服务业 - 旅行社及相关服务业开票销售收入同比增长36.7% [2] - 文旅服务/体育竞赛组织等关联经营主体开票销售收入同比均实现增长 [2] 民生消费领域 - 居民服务业/机动车电子产品和日用产品修理业开票销售收入平均增速超11% [3] - 住宅装饰装修行业开票销售收入同比增长高达70.4% [3] - 教育辅助/特殊教育行业增长快 房地产租赁行业交易活跃 [3]

股票期权激励计划行权安排 - 首次授予部分股票期权简称韵达JLC3 代码037387 预留授予部分简称韵达JLC4 [1] - 首次授予338名激励对象可行权15,946,000份期权 占总股本0.55% 行权价格9.36元/股 [1] - 预留授予9名激励对象可行权302,500份期权 占总股本0.01% 行权价格9.36元/股 [1] - 实际行权期限为2025年9月1日至2026年5月18日 [1] 行权条件成就情况 - 公司未出现财务报告被出具否定意见/内控审计否定意见/违规分红等情形 [6] - 激励对象未出现被监管认定为不适当人选/重大违法违规/不符合任职资格等情形 [6] - 2024年公司快递业务量增长率达21.5% 超过行业平均增长率 满足业绩考核 [8] - 首次授予部分320名激励对象考核等级A（行权比例100%）18名等级B（80%）4名等级D（0%） [8] - 预留授予部分9名激励对象考核等级A（行权比例100%） [8] 期权调整与注销情况 - 行权价格因2023-2024年度利润分配从9.73元/股调整为9.36元/股 [4][5] - 注销首次授予部分19名离职人员220万份期权及22名考核未达标人员23.9万份期权 [5] - 注销预留授予部分2名离职人员14.5万份期权 [5] 财务与运营影响 - 行权所募资金将存储于专户用于补充流动资金 [14] - 若全部可行权期权行权 总股本将增加1,624.85万股 对每股收益及净资产收益率影响较小 [16] - 采用Black-Scholes模型确定期权公允价值 行权模式不影响会计核算 [17] 行权限制与合规要求 - 禁止行权期间包括定期报告公告前15日/季度报告前5日/重大事件决策至披露期间 [13] - 董事及高管若前6个月有减持行为 需按证券法规定推迟6个月行权 [13][14] - 行权后股份分布仍符合上市条件 [16]

股价表现 - 8月25日盘中股价上涨2.37%至3.46美元/股 成交额9.35万美元 总市值2.37亿美元 [1] 财务数据 - 2025财年上半年收入总额19.85亿人民币 同比下降13.1% [1] - 2025财年上半年归母净利润4322.6万人民币 同比下降65.05% [1] - 基本每股收益0.21人民币 [2] 公司背景 - 注册于开曼群岛 主要通过境内实体Beijing Tongcheng Biying Technology Co., Ltd.运营 [2] - 通过VIE结构开展业务 主营按需专用快递服务 [2] 信息披露 - 2025财年中报于8月19日披露 [2] - 财务数据统计截止日为2025年06月30日 [1]

每经记者｜刘艳美 每经编辑｜杨欢 深圳特区报消息，8月23日，深圳机场T2航站区、北货运区及综合配套工程正式开工。两个项目建成后 将推动深圳机场实现规模体量、保障能力、运行效率、发展空间多重跃升，有力支撑深圳区位门户复合 型国际航空枢纽建设，为深圳加快打造更具全球影响力的经济中心城市注入新动能。 项目设计年旅客吞吐量3100万人次，将建设40万平方米的T2航站楼主体功能区、53个站坪机位，同步 配套3万平方米的轨道换乘中心、3万平方米的地面交通中心、14.35万平方米的停车楼，并涵盖涉铁改 造、空侧捷运等关键工程。 据介绍，两个项目建成后将与深圳机场现有的T3航站楼、卫星厅、一跑道、二跑道以及即将投用的三 跑道高效协同，有力支撑深圳区位门户复合型国际航空枢纽建设。同时两个项目均位于空港北片区，启 用后将进一步拓展机场发展空间，有力带动机场北片区产业集聚和配套设施升级，为片区临空产业发展 注入新活力。 解读：2024年，深圳机场旅客吞吐量首次突破6000万大关，达6147.7万人次，居全国第四，货邮吞吐量 188.1万吨，其中国内货邮吞吐量稳居全国第一，航班起降42.8万架次，三大指标均创下开航以来的新纪 录。 ...

经济表现与高频数据 - 上周沥青企业开工率30.7%，环比下降2.2个百分点[9] - 水泥熟料产能利用率44.48%，环比下降7.26个百分点[67] - 30城商品房销售面积148.05万平方米，环比上升18.46万平方米但同比下降16.6%[173] 价格趋势 - 华东地区水泥均价433元/吨，环比上涨15元/吨[100] - 螺纹钢价格指数3350.8元/吨，环比下跌57.6元/吨[107] - 碳酸锂均价8.4万元/吨，环比上涨0.26万元/吨[131] 政策方向与行业治理 - 反内卷和扩内需是下半年政策两大核心方向，旨在实现价格止跌回稳[1] - 反内卷政策覆盖钢铁、水泥、光伏行业，并可能扩展至新能源其他领域如锂电[4] - 产能治理将通过提高环保排放标准和产品标准淘汰落后产能[4] 扩内需措施 - 政策将聚焦创造新消费场景激发服务消费潜力，如发展体育产业[4] - 城市更新投资额过去两年均达2.5万亿元，规模可能进一步提高[4] - "两重"项目将加快形成实物工作量以对冲反内卷对资本开支的负面影响[4] 风险提示 - 风险包括地缘政治风险、国内政策落地不及预期及全球衰退[2]

快递行业苦"内卷"久矣。"三通一达"（圆通、申通、中通、韵达）等主要快递企业为加盟制，电商发展 起来后，各大快递公司和网点为了争抢客户，不断压低单价。根据多个网点负责人透露，在广东，此前 快递单票价格能低至几毛。 一家快递企业人士告诉南方财经记者，今年上半年快递行业价格竞争压力较大，从稳定的行业发展角度 而言，本次价格上调趋势有望持续，行业会趋向服务品质代替价格作为市场的决定因素。"从长期发展 的角度来看，从'价格战'到'价值战'的转型已经是整个快递行业共识，也能为企业利润增长带来利好。" 广东和浙江义乌的快递费涨价了。消费者不一定能察觉到，但商家对此很清楚：单票贵了几毛钱，积少 成多，成本不可避免地被抬高。 7月29日，国家邮政局召开快递企业座谈会，就依法依规治理行业"内卷式"竞争，强化农村地区领取快 件违规收费等突出问题整治，促进行业高质量发展进行座谈交流。 随后，浙江和广东等地快递行业相继启动"反内卷"行动。 近期，多个快递公司内部发布公告，提出上调快递底价，广东省快递底价整体上调0.4元/票，均价涨至 1.4元/票以上，基层网点派费增加0.1元/票。 8月4日，多位广东的电商卖家收到了来自"三通一达" ...