公司回购 - 公司于2025年8月28日斥资304.8万港元回购11万股 [1]

业绩表现 - 2025上半年营业收入12.1亿元 同比增长50% 归母净利润1.8亿元 同比增长56% [1] - 2025上半年扣非净利润1.8亿元 同比增长57% 毛利率30% 同比提升0.4个百分点 [1] - 25Q2单季度营收7.4亿元 同比增长67% 环比增长54% 扣非归母净利润1.0亿元 同比增长66% 环比增长41% [1] 产品结构 - 立式加工中心收入10.2亿元 同比增长54% 毛利率33% 同比提升1.8个百分点 [1] - 卧式加工中心收入0.4亿元 同比增长71% 毛利率21% 同比下降0.2个百分点 [1] - 龙门加工中心收入0.3亿元 同比下降43% 毛利率21% 同比下降1.4个百分点 [1] - 数控机床等其他设备收入0.2亿元 同比下降50% 毛利率19% 同比下降8.5个百分点 [1] 新产品布局 - 高速钻攻T-5F采用新型高性能材料 在加工精度稳定性和使用寿命方面具有显著优势 应用于3C电子智能穿戴汽车零部件等领域 [2] - 五轴立加VHU-650应用于能源航天航空船舶等领域 轻型通用立加VDM-255应用于汽车零部件和航空航天零部件制造 [2] - 天车式高速六轴龙门BTG-3028/3222具有大行程和高刚性 适合大型工件五面及复杂曲面加工 [2] - 全动立柱卧加JF-500实现高速高精度加工 卧式五轴联动加工中心FU-80S应用于航空航天汽车军工船舶轨道交通等领域 [2] 增长驱动因素 - 下游消费电子新能源汽车模具工程机械医疗器械航空航天等行业景气度提升 带动数控机床销售收入快速增长 [3] - 东莞南京新建生产基地逐步投产 显著提升产能 缓解产能紧张问题 提高生产交付能力和效率 [3] - 2021年起重点投入新能源汽车航空航天消费电子铝压铸等领域 现已开始产生效益且相关行业毛利率较高 [3] - 2020年以来开发数控车床数控磨床高端卧加五轴加工中心及自动化线等新产品 已实现销售并贡献业绩 [3] 未来展望 - 预计2025-2027年营业收入分别为25.5亿元30.4亿元35.1亿元 同比增长45%19%15% [4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为3.4亿元4.5亿元5.5亿元 同比增长65%31%22% 三年复合增长率26% [4] - 对应2025-2027年PE估值分别为26倍20倍16倍 [4]

核心观点 - 公司核心业务维持高景气 2025年全年业务预计保持较好发展 [1] - 公司主营业务保持产销两旺 燃气轮机和风电景气度向好 机床业务开拓新产品及新领域 [2] - 公司2025H1实现收入52.7亿元同比增长27.3% 归母净利润12.0亿元同比增长24.7% [2] 财务表现 - 2025H1毛利率34.5%同比下降0.7个百分点 归母净利率22.7%同比下降0.5个百分点 [2] - 轮胎模具业务收入26.3亿元同比增长18.6% 毛利率40.2%同比下降1.0个百分点 [2] - 大型零部件机械产品收入19.5亿元同比增长32.9% 毛利率24.3%同比上升0.2个百分点 [2] - 数控机床业务收入5.1亿元同比增长145.1% [2] 业务发展 - 燃气轮机市场未来五年呈持续增长态势 被视为能源转型关键技术 [3] - 2025H1国内陆风机组价格触底回升 出口毛利率修复 [3] - 2025H2行业受益"十四五"收官带动陆风抢装 欧洲海风延期项目释放 [3] - 2026年海风有望同比增长300% 全球风电进入海陆共振新周期 [3] - 公司2025H1新推出五轴超快激光微加工机床等高端产品 突破电子信息/汽车制造/精密模具/半导体等行业 [3] - 公司与沃尔德签订战略合作 围绕人形机器人/低空经济等新兴领域核心零部件加工需求开展合作 [3] 盈利预测与估值 - 上调2025-2027年EPS预测至3.12/3.83/4.47元 [2] - 采用分部估值法得出目标市值582亿元 对应目标价72.75元 [2] - 目标价对应2025年23.33倍PE估值 [2]

公司股价与融资交易 - 8月27日公司股价下跌1.01% 成交额达1.88亿元 [1] - 当日融资买入3149.79万元 融资偿还3060.82万元 实现融资净买入88.97万元 [1] - 融资融券余额合计1.60亿元 其中融资余额1.60亿元占流通市值2.24% 处于近一年90%分位的高位水平 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数1.22万户 较上期增加3.73% 人均流通股37385股 较上期大幅增加34.96% [2] - 平安先进制造主题股票发起A（019457）新进成为第九大流通股东 持股169.73万股 [3] - 华夏中证机器人ETF（562500）和香港中央结算有限公司退出十大流通股东行列 [3] 财务业绩表现 - 2025年1-6月实现营业收入12.78亿元 同比增长9.99% [2] - 同期归母净利润1.30亿元 同比减少10.17% [2] - A股上市后累计派现6.04亿元 近三年累计派现5.23亿元 [3] 主营业务构成 - 公司主营业务为中高档数控机床研发、生产及销售 [1] - 收入构成：大型加工中心43.88% 立式数控机床30.28% 卧式数控机床24.52% 其他机床及附件0.79% 其他(补充)0.52% [1]

公司股价表现 - 8月28日股价下跌5.17%至14.85元/股 成交额1.54亿元 换手率2.22% 总市值67.91亿元 [1] 主营业务构成 - 大型加工中心占比43.88% 立式数控机床占比30.28% 卧式数控机床占比24.52% 其他业务合计占比1.31% [1] - 公司成立于1997年4月29日 2021年9月17日上市 专注中高档数控机床研发生产销售 [1] 机构持仓情况 - 平安先进制造主题股票发起A（019457）二季度新进十大流通股东 持有169.73万股 占流通股比例0.37% [2] - 该基金当日浮亏约137.48万元 最新规模4.3亿元 [2] 基金业绩表现 - 平安先进制造主题基金今年以来收益81.65% 同类排名21/4222 近一年收益165.39% 同类排名4/3776 [2] - 基金经理张荫先任职1年310天 管理规模14.25亿元 任职最佳回报92.09% [3]

公司股价表现 - 8月28日股价下跌5.03%至111.10元/股 成交额2.03亿元 换手率1.60% 总市值123.63亿元 [1] 主营业务构成 - 高端型数控车床占比70.99% 普及型数控车床12.36% 自动化生产线12.34% 配件及其他2.67% 并行复合加工中心1.64% [1] 基金持仓情况 - 华夏磐锐一年定开混合A持有13.53万股 占基金净值比例5.63% 为第一大重仓股 [2] - 该基金二季度增持6827股 当日浮亏约79.67万元 [2] - 基金规模1.04亿元 今年以来收益42.01% 近一年收益90.01% 成立以来收益66.26% [2] 基金经理信息 - 基金经理张城源累计任职8年248天 管理规模46.87亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报91.98% 最差回报-7.26% [3]

股价与融资交易表现 - 8月27日股价下跌3.83% 成交额达4.10亿元 [1] - 当日融资买入2213.34万元 融资偿还3164.41万元 融资净流出951.07万元 [1] - 融资融券余额合计1.31亿元 融资余额占流通市值2.58% 处于近一年50%分位较高水平 [1] 公司基本概况 - 公司成立于2000年12月 2010年12月上市 主营数字化智能机床及产线(收入占比58.47%)和航空运营服务(收入占比38.05%) [2] - 形成高端智能制造装备及服务、航空运营及服务的综合业务体系 [2] - 注册地址位于浙江省新昌县七星街道日发数字科技园 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至3月31日股东户数9.40万户 较上期增长24.32% 人均流通股7628股减少10.17% [2] - 鹏华碳中和主题混合A新进成为第二大流通股东 持股2516.93万股 [3] - 香港中央结算有限公司持股243.29万股 较上期减少121.24万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业收入3.50亿元 同比下降23.49% [2] - 归母净利润亏损4809.95万元 同比下滑56.24% [2] - A股上市后累计派现5.20亿元 但近三年未进行分红 [3]

股价表现 - 2025年8月27日收盘价10.24元，较前一交易日下跌4.03% [1] - 当日成交量265175手，成交金额2.79亿元 [1] 财务表现 - 2025年上半年归母净利润1358.55万元，同比增长140.53% [1] 资金流向 - 8月27日主力资金净流出2136.30万元 [1] - 近五日主力资金累计净流出2351.72万元 [1] 主营业务 - 公司主营业务为数控机床研发、生产和销售 [1] - 产品主要应用于汽车、航空航天、模具等领域 [1]

财务表现 - 营业收入16330.17万元 同比下降6.06% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1358.55万元 同比增长140.53% [1] 经营策略 - 公司聚焦主业 努力开拓国内外市场 [1] - 把握行业发展机遇 增加客户黏性 [1] - 通过降费增效提升盈利水平 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入约12.78亿元 同比增长9.99% [1] - 归属于上市公司股东的净利润约1.3亿元 同比减少10.17% [1] - 基本每股收益0.2843元 同比减少10.17% [1]