中国通号中标项目 - 中标11个轨道交通项目，包括8个铁路市场和3个城市轨道交通市场，总金额37.89亿元，占2024年营收11.67% [1] 新柴股份理财计划 - 拟使用不超过5亿元闲置自有资金购买中低风险理财产品 [2] 青山纸业控股股东重组 - 控股股东福建轻纺拟重组并注入福建省工业控股集团 [3] 碧水源高管变动 - 聘任刘小丹担任高级副总裁 [4][5] 华康洁净中标项目 - 中标滕州市医养结合健康中心净化工程，金额6023.94万元，工期120天 [6][7] 银龙股份高管减持 - 多位高管计划减持合计不超过55万股 [8][9] 建设银行高管变动 - 韩静正式就任副行长 [9][10] 新产业医疗器械注册 - 获得三项医疗器械注册证，涉及性激素、过敏反应和肝胆疾病辅助诊断 [11][12] 洲际油气海外投资 - 拟投资8.48亿美元参与伊拉克南巴士拉综合项目，持有67%权益 [13] 华特达因药品注册 - 子公司达因药业丙戊酸钠口服溶液获药品注册证书 [14][15] 华纺股份监管处罚 - 公司及相关责任人收到山东证监局警示函 [16][17][18] 美湖股份高管变动 - 副总经理董仁泽离任 [19] 交建股份中标项目 - 中标合肥市高新区排水防涝工程，金额2.25亿元，工期730天 [20] 日盈电子股权收购 - 拟不超过6372.64万元收购控股子公司惠昌传感器20%股权 [21][22] 九洲药业FDA检查 - 子公司通过美国FDA现场检查 [23] 百奥泰药品获批 - 乌司奴单抗注射液获美国FDA上市批准 [24][25] 迪哲医药研发进展 - 两款创新药研究成果将在2025年ASCO年会上公布 [25][26] 佰仁医疗产品注册 - 消化外科生物补片注册申请获受理 [27] 上港集团票据发行 - 发行两期中期票据，总额30亿元 [28] 海南矿业项目进展 - 2万吨电池级氢氧化锂项目全流程贯通并产出合格品 [29][30] 罗曼股份海外中标 - 子公司中标沙特阿拉伯利雅得EXIT15综合娱乐项目，金额约2亿元 [30] 测绘股份减资 - 控股孙公司完成减资，注册资本由5000万元减少至2200万元 [30][31] 国电南自增资 - 拟对全资子公司增资4500万元 [31] 八亿时空股份回购 - 拟5000万-1亿元回购公司股份 [32][33] 天银机电高管减持 - 董事计划减持不超过105.05万股 [34] 海利尔环保验收 - 子公司制剂项目通过环保验收 [35] 科伦药业研发进展 - 子公司将在2025年ASCO年会上公布六项创新药物研究成果 [35][36] 中红医疗产品注册 - 子公司获得医疗器械注册证 [36] 中南传媒合同签订 - 签订10.09亿元政府采购合同 [36][37] 鲁抗医药药品注册 - 苯磺酸左氨氯地平片获药品注册证书 [38] 智翔金泰药品申请 - GR2001注射液新药上市申请获受理 [39][40] 鸿利智汇股东增持 - 控股股东拟2500万-5000万元增持公司股份 [41][42] 华海药业药品获批 - 达格列净二甲双胍缓释片获批上市 [43] 高伟达对外投资 - 拟1000万元增资蓝芯算力 [44][45] 禾信仪器高管变动 - 选举周振担任董事长 [46] 湖北宜化股东增持 - 控股股东拟2亿-4亿元增持公司股份 [47] 大千生态股东减持 - 股东拟减持不超过3%公司股份 [47][48] 中钢洛耐股东承诺 - 控股股东承诺12个月内不减持公司股份 [48] 有研粉材项目投资 - 拟投建增材制造金属粉体材料产业基地，总投资2亿元 [49][50] 巨星科技高管减持 - 2高管拟合计减持不超0.03%股份 [50][51] 通化东宝股权转让 - 拟13.01亿元转让特宝生物5.7%股份 [51] 沃特股份许可证 - 全资子公司取得安全生产许可证 [51][52]

LCD行业供需情况 - 行业整体库存水平已趋近健康标准，需求节奏逐渐恢复正常，主要得益于面板厂商坚持"按需生产"策略和需求端加速去库存 [1] - 低端产能逐步出清推动行业竞争格局升级，向"高盈利应用、高附加值产品、高端技术和高价值品牌"四大方向发展，从"拼规模"转向"拼价值" [1] LCD行业稼动率 - 自2024年11月以来LCD行业整体稼动率持续回升，2025年一季度平均稼动率维持在80%以上 [3] - 尽管二季度需求有所回落，公司仍坚持灵活调整产线稼动率以确保运营稳健 [3] AMOLED业务进展 - 成都第8.6代AMOLED生产线项目进展顺利，已于5月20日提前完成工艺设备搬入，标志着产线正式由建设阶段转入运营阶段 [3] - 成都项目总投资630亿元人民币，设计产能为每月3.2万片玻璃基板（基板尺寸2290mm x 2620mm），主要聚焦中尺寸AMOLED面板（中高端笔记本电脑、平板电脑等IT类产品），同时具备生产柔性OLED智能手机面板能力 [3] - 公司已在成都、重庆、绵阳投建三条第6代柔性AMOLED生产线，加上国内首条第8.6代AMOLED生产线，未来将运行4条AMOLED生产线 [3] 财务与资本支出 - 2024年折旧总额约为380亿元，北京、合肥、重庆、福州四条8.5代LCD生产线已全部完成折旧，B7、B11、B12三条OLED产线完成转固 [4] - 随着新产线投运和部分产线折旧到期，预计今年折旧将达到峰值，公司将持续优化产线布局以提升盈利能力 [4] - LCD生产线已从快速扩张期过渡至成熟期，未来资本开支将聚焦战略方向，以"屏之物联"战略引导，围绕半导体显示核心业务延伸价值链，重点布局物联网创新、传感器、MLED及智慧医工四大潜力赛道 [4] - 资金主要投向新项目建设、既有项目尾款支付及现有产线维护升级 [4] 市场环境与战略 - 中国大陆市场的确定性、高质量发展和产业结构优化将成为公司未来发展的坚强支撑，尽管外部贸易环境复杂 [4]

面板价格趋势 - 电视面板价格保持稳定 [1] - 笔电面板价格继续保持稳定 [1] - 显示器面板价格上涨 [1]

面板行业动态 - 5月下旬面板价格在淡季中仍相对有支撑 显示器面板因品牌厂抢在关税开征前拉货而持续上涨 [1] - 显示器面板全球市场首季传统淡季仍年增2% 连续五季正成长 反映对等关税问题带来的提前消费及拉货潮 [1] - 中国大陆"以旧换新"补贴政策助威 今年加入IT用面板 进一步激励市况 [1] 公司表现 - 群创本季订单超乎预期 消费性电子客户因关税问题提前在上半年拉货 急单明显 [1] - 友达看好本季在新CPU GPU及COMPUTEX新产品挹注下 将带动低能耗机种需求 [1] - 群创预期本季非显示器领域出货量与上季持平 商用显示器估季增低个位数百分比 消费性显示器亦与上季持平 [1] 市场趋势 - 5月显示器面板受关税议题发酵带动 拉货动能不错 [2] - AI PC趋势及大陆五一和电商618档期促销可维持需求不坠 [1]

光线传媒控股股东减持 - 控股股东光线控股及其一致行动人计划减持不超过2923.73万股，占总股本比例不超过1% [1] - 减持时间为2025年6月11日至9月10日，方式包括集中竞价和大宗交易 [1] - 减持目的为降低负债率、改善财务结构及满足自身资金需求 [1] 新疆浩源更名 - 公司名称拟变更为"新疆万憬能源股份有限公司"，证券简称变更为"万憬能源" [2] - 主营业务为天然气输配、销售和入户安装业务 [2] 信邦智能收购英迪芯微 - 拟通过发行股份、可转债及支付现金方式收购英迪芯微控股权 [3] - 英迪芯微为国内领先的车规级数模混合信号芯片及方案供应商 [3] - 此次收购旨在围绕汽车产业链布局汽车芯片赛道 [3] 康平科技收购搜鹿电子 - 拟以1.98亿元收购上海搜鹿电子100%股权 [4] - 交易旨在增强公司核心竞争力，发挥协同效应 [4] 申通快递4月业绩 - 4月快递服务业务收入41.18亿元，同比增长16.39% [5] - 完成业务量20.92亿票，同比增长20.98% [5] - 单票收入1.97元，同比下降3.90% [5] 温州宏丰控股股东减持 - 控股股东陈晓计划减持不超过437万股，占总股本1% [8] - 减持原因为偿还股票质押存量债务 [8] 长阳科技认购惠之星股份 - 拟以2990万元认购惠之星92.34万股股份，持股比例达1.83% [8] - 每股认购价格为32.38元 [8] - 投资旨在加强光学膜材料领域布局 [8] 浙农股份转让华通医药 - 拟公开挂牌转让全资子公司华通医药100%股权 [8] - 评估价值为3.69亿元，首次挂牌价格不低于该评估值 [8] - 交易旨在优化资源配置，聚焦农业综合服务主业 [8] *ST锦港退市风险 - 股票已连续10个交易日收盘价低于1元 [9] - A股收盘价0.92元/股，B股收盘价0.047美元/股 [9] - 若连续20个交易日低于1元，股票可能被终止上市 [9] 慧博云通收购宝德计算 - 拟收购宝德计算67.91%股份 [10] - 宝德计算为国内信息技术基础设施提供商 [10] - 交易将实现公司从软件技术服务向软硬一体化延伸 [10] 新华联更名 - 拟变更公司名称为"北京铜官盈新文化旅游发展股份有限公司" [11] - 证券简称由"新华联"变更为"盈新发展" [11] 普冉股份董事减持 - 董事陈凯拟减持不超过2.48万股，占总股本0.0235% [12] - 减持原因为个人资金需求 [12] 新和成竞拍土地 - 拟参与竞拍杭州市上城区商业商务用地 [13] - 地块面积23903平方米，出让起价10.37亿元 [13] - 竞拍价格不超过11.5亿元，用于建设杭州总部 [13] *ST赛隆控制权变更 - 控股股东拟转让14.16%股份（2491.22万股） [14] - 转让价格为8元/股，交易金额1.99亿元 [14] - 交易完成后公司实际控制人将变更为无实际控制人 [14] 高伟达股东减持 - 控股股东拟减持不超过1326.81万股，占总股本2.99% [15] - 减持原因为股东自身资金周转需求 [15] 天力锂能股东减持 - 股东拟减持不超过356.22万股，占总股本3% [17] - 减持原因为股东自身经营管理需要 [17] 百纳千成股东减持 - 股东拟减持不超过941.89万股，占总股本1% [17] - 减持原因为个人资金安排 [17] 联合光电收购长益光电 - 筹划发行股份购买长益光电100%股权 [17] - 长益光电主要从事光学仪器制造与销售 [17] 美格智能发行H股 - 拟公开发行H股股票并在香港联交所主板上市 [19] - 旨在推进全球化战略，提升国际品牌形象 [19] 韵达股份4月业绩 - 4月快递服务业务收入41.51亿元，同比增长5.84% [20] - 完成业务量21.74亿票，同比增长13.41% [20] - 单票收入1.91元，同比下降6.83% [20]

行业外部环境 - 中美经贸磋商取得阶段性成果 显示面板等消费电子产业链短期最大外部扰动因素显著弱化 市场对双方通过谈判达成最终协议的预期乐观 [1] - 显示面板是几乎所有消费电子产业的核心上游环节 中国占据全球面板产能超过七成 具备高度全球化和高集中度的特征 [3] 供需与价格表现 - 2025Q1全球大尺寸液晶电视面板出货量6300万片 同环比分别上涨11.5%和4.8% 出货面积4670万平方米 同环比分别上涨13.8%和3.4% [1] - 大尺寸面板价格普涨2美元左右 [1] - 二季度全球前九大TV品牌面板采购量微降2.4% 终端厂商并未大幅修正采购计划 [1] - 面板行业5月稼动率整体下修6%～7%至80%左右 有助于面板市场价格进一步稳定 [2] - 5月份TV面板价格环比持平 55吋和65吋TV面板最新均价分别稳定在127美元和177美元 仍处于去年Q4以来的最高点 [2] - Q2 TV面板价格整体料将维持在相对高位 同时80%的稼动率并不低 [2] 行业盈利与厂商表现 - 行业库存健康化趋势及按需生产策略下 主流面板厂商今年二季度及全年盈利水平仍具韧性 行业基本面向好趋势清晰可辨 [1] - 二季度行业整体盈利水平有望延续稳健表现 [2] - 长期来看行业供需关系持续优化的趋势没有改变 全年行业稼动率中枢和价格中枢有望继续高于去年 [2] - TCL科技LGD广州资产将于Q2开始正式并表 收购华星半导体少数股权的交易正在推进 有助于进一步增厚归属股东利润 [2] 中长期展望 - 尽管外部因素复杂多变 中长期面板产业供需比持续改善的走势不会变 行业盈利能力继续改善的走势也不会变 [3]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：电子行业（包含PCB、被动元件、面板等细分行业） - **公司**：盛红、生益电子、生益科技、沪电股份、建涛、泰山波线、四川波线、巨石、三环、TJX公司、顺路公司、法拉公司、萨拉公司、江海公司、京东方（BOE）、TCL 纪要提到的核心观点和论据 PCB板块 - **业绩增长**：2025年第一季度业绩同比显著增长，如盛红净利润同比增长339%，生益电子超600%，生益科技增长43%，反映AI算力和智能驾驶等领域需求拉动及大宗PCB产品复苏[1][3] - **原材料价格上涨**：2025年上半年，PCB原材料价格显著上涨，建涛3月发涨价函，铜、玻纤布等价格上涨使每张涨五元，其他厂商跟进，龙头厂商主导电子纱、电子布全品类提价，如巨石泰山波线3月提价每吨800元，钉子户每米提价0.3元，环氧树脂同比涨幅近10%[1][4][5] - **高端HDI产品需求旺**：AI服务器、交换机和AI加速卡拉动高端HDI产品需求，对稳定性要求高，国内外头部厂商高阶HDI产品良率自2024年下半年以来显著提升[1][7] - **PTFE材料优势明显**：PTFE材料具有低介电常数和低介质损耗特性，适合AI高速互联应用，能支持复杂无线环境中信号完整性，适用于GPU高速互联及光模块接口[1][8] - **行业投资机会大**：持续看好CCL和PCB行业投资机会，不同公司产业链布局等差异可能导致股价表现不同，应聚焦结构性产业趋势与投资机会，高端HDI产品需求旺盛和PTFE材料优势将推动行业发展[9] 被动元件行业 - **整体增长稳健**：2024年处于稳健增长阶段，营收和盈利同比增长约18%和17%，预计2025年延续增长趋势，EQ25分别同比增长19%和22%[1][10] - **小尺寸片式元件市场稳定**：2024年至今MLCC电感及上游供应商面临稳定需求及份额提升，EQ25各厂商收入同比双位数增长，毛利率维持良好水平，三环形成全面业务矩阵，TJX公司收入增长、毛利率提升，顺路公司消费电子业务有望稳健增速，汽车电子等业务增长强劲[1][11][12] - **大尺寸片式元件市场有喜有忧**：4Q24和1Q25大尺寸变压器厂商收入同比增长，但毛利率受降价和产品结构变化影响承压，1Q25有所好转，如法拉公司收入增长、毛利率下降但净利润增长，萨拉公司毛利率稳定、利润有望同步收入增加，江海公司收入利润同比增速10%，主业预计平稳发展，关注AI服务器方案变化[13][14] - **估值情况**：截至上周五，被动元件龙头公司股价基本涨回关税升级前位置，但估值仍处历史30%分位数左右，大部分公司PE约20倍，三环不到25倍[14] 面板行业 - **价格走势**：LCD面板价格前期上涨后趋稳，上半年预计平稳，下半年旺季可关注低位布局机会；2025年第二季度后，价格可能趋于稳定，部分尺寸面临下行压力，大尺寸预计部分下跌2 - 3个百分点，中尺寸全年预计涨幅2 - 3个百分点，小尺寸LCD稳定、LED呈下行趋势[1][15][16][18][19] - **供需情况**：供给端大陆厂商通过控产维持供需平衡，Mini LED产能扩张竞争激烈盈利承压；需求端政策刺激、新兴车载需求驱动整体需求良好，二季度后可能放缓，需关注库存与厂商控产动态平衡；全球显示屏产能增长预计今年放缓至2 - 3%，需求呈前高后低格局，新兴领域带动增量[15][22][23] - **加工率情况**：一季度全球LCD面板加工率维持在80%以上，约82%左右，需求淡季时可能回落至75 - 78%左右，高端市场需求有限叠加成本压力使柔性产能利用率提升[20] - **投资机会**：BOE和TCL值得关注，第二季价格企稳调整背景下，有望迎来低位布局机会，目前估值处历史较低位置，全年盈利能力随着控价逐步回升，TCL财务指标优化逻辑提供投资机会[15][25] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **电子板块一季度表现**：2025年第一季度电子板块整体震荡，受财报季预期充分反映及AI投资主题风险偏好回落影响，云厂商开发情况引发短期分歧，AI板块热情回调[2] - **PCB产业链环节涨价影响**：PCB产业链环节涨价顺序不一致导致部分企业利润波动，如大宗厚板价格曾涨150%，后进入下行周期，到2023年一季度末，普通版和上游原材料都跌超50%，交货周期跌至两周以内[6] - **各类显示屏具体需求**：大尺寸24年出货量增长，今年平稳或微降，出货面积因大尺化增加；中尺寸24年增长，今年预计微增，下半年增速放缓；小尺寸Mini LED智能手机渗透高，新兴折叠屏手机预期出货量增长30%以上，智能手表等拉动OLED产品增长，抑制低端LCD需求，可穿戴设备与ARVR对小尺寸增长显著[24][26]

面板市场整体表现 - 2025年第一季度全球面板市场呈现复杂动态价格走势，电视面板年初延续涨势但季末疲软，显示器面板季末全面涨价，笔记本面板保持稳定[1] - 三大应用面板价格走势分化：电视面板涨势开年季末承压，显示器面板底部企稳季末反弹，笔记本面板全程持平[2][4][7] - 一季度面板价格波动受需求端驱动与制约并存、供给端策略与突发事件交织、外部环境不确定性三大因素影响[10] 电视面板市场 - 1月电视面板价格普遍上涨，32英寸和43英寸涨1美元，55英寸涨1美元，65英寸涨2美元，75英寸涨3美元，85英寸涨4美元[2] - 价格上涨受中国大陆"以旧换新"政策刺激和偏光片等上游零部件供给缺口传闻推动[2] - 台湾嘉义6.4级地震影响群创光电部分厂区，对第一季度电视面板供给造成压力[2] - 3月市场热度降温，北美需求走弱，中国政策效应边际递减，品牌客户库存水位偏高导致采购谨慎[3] 显示器面板市场 - 1月价格稳定，2月Open Cell类型微涨0至0.1美元，3月迎来全面上涨且涨幅扩大[6] - 价格上涨受电视面板产能排挤效应和面板厂推动影响，但品牌客户对涨价接受度存在落差[6] - 二季度显示器面板价格延续涨势，受关税豁免刺激部分品牌客户积极备货[17] 笔记本面板市场 - 一季度价格全面持平，受国际贸易关系议题影响部分品牌客户增强备货但多数持观望态度[9] - 二季度4月、5月价格预计维持平稳，供需双方态度谨慎[18] 面板企业业绩 - 一季度多家面板企业业绩"开门红"，三星显示营收3053.84亿同比增9%，京东方营收505.99亿同比增10.27%，TCL华星营收275亿同比增18%[12] - TCL华星完成收购LG Display广州LCD 8.5代线，全球LCD大世代线产能面积占比持续提升[14] - LG Display、友达光电和深天马等厂商扭亏为盈，部分企业仍面临挑战业绩分化[14] 二季度面板价格预测 - 电视面板4月价格全面持平，5月预计维持持平，面板厂启动减产措施产业平均稼动率下修6-7%[17] - 显示器面板延续涨势但涨幅可能收敛，笔记本面板预计维持稳定[18]

夏普液晶面板业务调整 - 夏普计划将龟山第二工厂出售给母公司鸿海，这是继堺10代线、三重事业所第一工厂后近一年内第三次出售液晶面板厂 [1] - 龟山第二工厂主要生产智能手机、平板、PC用中小尺寸液晶面板，2024年6月产能已降至原先的80%水平 [8] - 夏普2022-2023年累计亏损4,100亿日元，通过出售资产实现2024年合并纯益360亿日元（2023年亏损1,499亿日元），三年来首次盈利 [3][8] 面板行业格局变化 - 中国大陆企业（京东方、TCL华星、惠科）持续扩张产能和市占率，导致液晶面板整体盈利能力下降 [2] - 日韩厂商（三星、LG、松下、JDI、夏普）加速退出液晶领域，转向OLED/Mini LED等高毛利新技术 [2] - 堺10代线关闭将影响2025年电视面板供给，预计减少500万片（占全球供给2%） [4][5] 资产处置时间线 - 2024年5月：堺10代线停产（原生产42/60/70吋电视面板） [4] - 2024年12月：堺工厂部分设施出售给KDDI改造为AI数据中心（2026年启用） [6] - 2025年3月：软银斥资1,000亿日元收购堺工厂改造数据中心；三重第一工厂出售给Aoi Electronics用于半导体封装 [7] - 2025年5月：龟山第二工厂拟出售给鸿海 [8] 产业整合趋势 - 潜在并购标的包括咸阳彩虹光电8.6代线（初始投资280亿元）和夏普广州10.5代线（初始投资610亿元） [10] - 参考LGD广州工厂案例（初始投资280亿元，TCL华星108亿元收购），行业并购估值约为初始投资的38.6% [10] - 产业集中度提升将增强厂商议价能力和产线协调性 [10][11] 供需动态分析 - 需求端：大尺寸化趋势加速库存去化，新技术应用拉动新需求 [12] - 供给端：厂商动态调整稼动率（如TCL华星针对二季度需求波动已制定控产计划） [12] - 低效产能退出使行业周期性减弱，2025年夏普净销售额2,160亿日元（同比降7%），营业利润27亿日元（2024年为-20亿日元） [9][12]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：果链、PCB 行业、覆铜板行业、面板行业 - **公司**：苹果、瑞声科技、比亚迪电子、立讯精密、高伟电子、恒明达、胜宏科技、深益电子、景旺电子、深南电路、世运电路、生益科技、生益电子、沪电股份、京东方、TCL 科技、荣旗科技、天马科技 纪要提到的核心观点和论据 果链行业 - **关税影响**：A股受关税影响需时间修复，短期果链受益于关税修复，但更应关注苹果新产品预期和长期AI创新；美国暂缓部分关税，91%反制性关税取消，24%对等关税暂缓90天，半导体类产品232调查仍在进行需关注进展[1][3][5] - **苹果产品**：中国地区iPhone 16系列和AirPods Pro 2降价，预计提升国内销量但需关注利润影响；苹果在AI领域有Safari整合AI、中国区与百度阿里合作、折叠屏手机等进展；新产品发布节奏更均匀，硬件创新加速[1][9][10] - **推荐标的**：立讯精密、高伟电子、恒明达，关税调整后潜在受损预期缓解，看好短期表现[13] PCB行业 - **一季度表现**：一季度表现出色，受益于AI、智能驾驶和消费类订单高增，开工率饱满，毛利率有所分化[26][27] - **二季度展望**：部分公司4月有加单现象，开工率仍保持较高水平，订单能见度约两个月，预计收入和利润进一步增长[29] 覆铜板行业 - **一季度表现**：一季度受益于需求增长和开工率，收入明显增长，毛利率受益于稼动率和部分涨价[30] - **二季度展望**：二季度订单饱满，建滔订单量达三个月水平，生益科技5月涨价，预计业绩进一步亮眼[30][31] 面板行业 - **目前状况**：相对于果链或PC公司，股价修复相对不错，京东方和TCL科技处于历史估值偏底部水平[33] - **未来展望**：今年下半年尤其是三季度起预计迎来显著业绩修复，市场对面板公司估值方式可能切换，京东方与天马科技未来股价空间将有显著变化[33] 其他重要但可能被忽略的内容 - **瑞声科技**：因关税影响被错杀，光学业务扭亏为盈，2025年主要增长点包括iPhone 17相关收入、折叠机新零部件、汽车声学业务，预计盈利约23亿元[1][20][21] - **比亚迪电子**：通过越南工厂规避关税，中框和汽车业务盈利修复，2025年主要增长点包括折叠机中框业务、AI相关产品，服务器组装收入预计达30 - 40亿人民币[1][23][24] - **苹果未来规划**：2025 - 2027年硬件创新加速，可能推出可折叠iPhone、20周年纪念版iPhone等产品；营销策略可能改为上下半年分别发布新品；未来手机革新重点在多SKU和营销策略变化；除手机外，关注智能眼镜、带显示AR产品、Vision Pro设备等[12][14][16][17] - **国内外大厂布局**：Meta、Google、亚马逊等未来两个季度可能推出AI眼镜及AR眼镜等新产品[18] - **推荐相关板块和标的**：蓝思科技、林毅、水晶光电、蓝特光学、鹏鼎等，涉及AI终端应用、光学赛道等[19]