消息面上，隔夜康宁股价大涨超15%创历史新高。据报道，为跟上人工智能热潮、推进大型数据中心建 设，Meta已承诺2030年前向康宁公司支付高达60亿美元，采购AI数据中心所需光纤电缆。为满足Meta 及谷歌、微软等大客户需求，康宁正扩建工厂，完工后将成为全球最大光纤电缆工厂，此举也是行业数 万亿美元扩张计划的一部分。康宁光纤业务负责人迈克.奥戴也强调，满足需求是公司目前主要面临的 挑战，光是Meta位于路易斯安那州的数据中心就需要800万英里的光纤。 第一上海研报指出，长飞光纤是全球光纤光缆行业的龙头，光纤预制棒、光纤、光缆份额常年保持全球 第一。"PCVD+VAD+OVD"三大主流预制棒制备工艺，棒纤缆一体化程度最高，成本控制能力强。公司 2025年上半年业绩承压，但电信市场光纤光缆的量价双降下行趋势已近尾声，公司将充分受益于国内周 期筑底回暖、海外扩张对冲、AI算力拉动需求升级，即将进入业绩上行期。 长飞光纤（601869）光缆(06869)高开近15%，截至发稿，涨14.97%，报74.9港元，成交额6636.14万港 元。 ...

长飞光纤光缆（06869）早盘高开近15%，截至发稿，股价上涨11.90%，报72.90港元，成交额7.06亿港 元。 长飞光纤光缆（06869）早盘高开近15%，截至发稿，股价上涨11.90%，报72.90港元，成交额7.06亿港 元。 第一上海研报指出，长飞光纤是全球光纤光缆行业的龙头，光纤预制棒、光纤、光缆份额常年保持全球 第一。"PCVD+VAD+OVD"三大主流预制棒制备工艺，棒纤缆一体化程度最高，成本控制能力强。公司 2025年上半年业绩承压，但电信市场光纤光缆的量价双降下行趋势已近尾声，公司将充分受益于国内周 期筑底回暖、海外扩张对冲、AI算力拉动需求升级，即将进入业绩上行期。 第一上海研报指出，长飞光纤是全球光纤光缆行业的龙头，光纤预制棒、光纤、光缆份额常年保持全球 第一。"PCVD+VAD+OVD"三大主流预制棒制备工艺，棒纤缆一体化程度最高，成本控制能力强。公司 2025年上半年业绩承压，但电信市场光纤光缆的量价双降下行趋势已近尾声，公司将充分受益于国内周 期筑底回暖、海外扩张对冲、AI算力拉动需求升级，即将进入业绩上行期。 责任编辑：卢昱君 责任编辑：卢昱君 热点栏目 自选股 数据中心 ...

智通财经APP获悉，长飞光纤光缆(06869)高开近15%，截至发稿，涨14.97%，报74.9港元，成交额 6636.14万港元。 消息面上，隔夜康宁股价大涨超15%创历史新高。据报道，为跟上人工智能热潮、推进大型数据中心建 设，Meta已承诺2030年前向康宁公司支付高达60亿美元，采购AI数据中心所需光纤电缆。为满足Meta 及谷歌、微软等大客户需求，康宁正扩建工厂，完工后将成为全球最大光纤电缆工厂，此举也是行业数 万亿美元扩张计划的一部分。康宁光纤业务负责人迈克·奥戴也强调，满足需求是公司目前主要面临的 挑战，光是Meta位于路易斯安那州的数据中心就需要800万英里的光纤。 第一上海研报指出，长飞光纤是全球光纤光缆行业的龙头，光纤预制棒、光纤、光缆份额常年保持全球 第一。"PCVD+VAD+OVD"三大主流预制棒制备工艺，棒纤缆一体化程度最高，成本控制能力强。公司 2025年上半年业绩承压，但电信市场光纤光缆的量价双降下行趋势已近尾声，公司将充分受益于国内周 期筑底回暖、海外扩张对冲、AI算力拉动需求升级，即将进入业绩上行期。 ...

证券日报网讯1月27日，通光线缆（300265）在互动平台回答投资者提问时表示，公司与长飞光纤 （601869）合资设立的子公司主要从事光纤光缆的研发、生产和销售，主要客户为通信运营商。 ...

南下资金流向 - 1月27日南下资金净卖出港股6.35亿港元，为连续第三日净卖出 [1] - 当日净买入额居前的个股为腾讯控股10.24亿港元、中国人寿5.11亿港元、长飞光纤光缆3.54亿港元、中国海洋石油3.12亿港元 [1] - 当日净卖出额居前的个股为中国移动11.47亿港元、紫金矿业8.42亿港元、中芯国际5.52亿港元、阿里巴巴-W 4.01亿港元 [1] - 南下资金已连续5日净买入中国海洋石油，累计14.0858亿港元 [1] - 南下资金已连续3日净买入腾讯控股，累计22.7903亿港元 [1] - 南下资金已连续17日净卖出中国移动，累计140.4003亿港元 [1] - 南下资金已连续3日净卖出阿里巴巴-W，累计21.2684亿港元 [1] 个股表现与机构观点 - 腾讯控股当日股价上涨1.3%，获北水净买入8.69亿港元 [4] - 截至1月26日，年内已有108家港股公司回购，总额突破117亿港元，腾讯控股等头部公司贡献主要增量 [5] - 中国人寿当日股价上涨6.0%，获北水净买入5.11亿港元 [4] - 花旗报告认为寿险股将迎来历史性机遇，源于财富再配置，更青睐中国人寿及中国平安等龙头 [5] - 长飞光纤光缆当日股价上涨3.7% [4] - 华泰证券认为，公司通过子公司布局的MPO、AOC、高速铜缆等光互联组件业务已成为强劲增长点，受益于北美AI数据中心建设 [6] - 中国移动当日股价下跌0.4%，遭北水净卖出15.93亿港元 [4] - 中芯国际当日股价上涨1.4%，但遭南下资金净卖出5.52亿港元 [1][4] - 阿里巴巴-W当日股价上涨2.9%，但遭南下资金净卖出4.01亿港元 [1][4]

港股通资金流向 - 1月27日，港股市场北水资金整体净卖出6.35亿港元，其中港股通(沪)净卖出13.74亿港元，港股通(深)净买入7.39亿港元 [2] - 北水资金净买入最多的个股是腾讯控股、中国人寿、长飞光纤光缆 [2] - 北水资金净卖出最多的个股是中国移动、紫金矿业、盈富基金 [2] 个股资金流向详情 - 腾讯控股(00700)获北水净买入，买入金额21.29亿港元，卖出金额12.60亿港元，净买入约10.23亿港元 [3][4] - 中国人寿(02628)获北水净买入，买入金额11.16亿港元，卖出金额6.05亿港元，净买入约5.11亿港元 [3][4] - 长飞光纤光缆(06869)获北水净买入，买入金额4.93亿港元，卖出金额7.30亿港元，净买入约3.54亿港元 [3][4] - 阿里巴巴-W(09988)遭北水净卖出，买入金额23.34亿港元，卖出金额23.92亿港元，净卖出约4.01亿港元 [3][4] - 中国移动(00941)遭北水净卖出，买入金额5.21亿港元，卖出金额21.14亿港元，净卖出约11.47亿港元 [3][6] - 紫金矿业(02899)遭北水净卖出，买入金额4.47亿港元，卖出金额11.13亿港元，净卖出约8.42亿港元 [3][5] - 中芯国际(00981)遭北水净卖出，买入金额10.08亿港元，卖出金额10.94亿港元，净卖出约5.52亿港元 [3][6] - 华虹半导体(01347)遭北水净卖出，买入金额6.17亿港元，卖出金额5.93亿港元，净卖出约1.91亿港元 [3][6] - 中海油(00883)获北水净买入，净买入金额为3.12亿港元 [5] - 钧达股份(02865)获北水净买入，净买入金额为3764万港元 [6] 行业与公司动态 - 互联网行业：随着2026年春节临近，中国互联网巨头围绕AI助手的流量争夺升温，腾讯元宝宣布投入10亿元现金红包推广AI功能，阿里通义千问预计也将跟进，花旗认为这是中国AI助手迈向全民级应用拐点的重要验证窗口 [4] - 保险行业：中国平安于1月21日增持1420万股中国人寿H股，耗资约4.7亿港元，增持后合计持有约6.83亿股，占中国人寿H股总数比例突破9% [4] - 光纤光缆行业：2025年第四季度G.652.D普通光纤出现显著价格上涨与供应紧张，部分大厂库存已无法满足自身订单，开始转向外采，第一上海认为在AI算力需求驱动下，行业有望持续量价齐升 [4] - 能源行业：伊朗、古巴地缘局势紧张，光大证券认为长期来看地缘政治不确定性有望为油价景气奠定基础，IEA上调2026年全球原油需求增长预期至93万桶/日，高于2025年的85万桶/日 [5] - 黄金矿业：紫金矿业持股85%的子公司紫金黄金国际将以现金总代价55亿加元（约280亿人民币）收购Allied Gold 100%股权，中银国际称此次收购将使紫金黄金的已探明和概略储量增加36%，2029年黄金产量增加43% [5] - 半导体行业：在经历前期显著上涨后，半导体板块估值已处于相对高位，市场波动性加剧，基金经理建议投资策略应回归业绩与确定性，重点布局具备核心技术、产品竞争力突出并能持续兑现业绩增长的细分龙头 [6]

港股通资金流向概览 - 1月27日，南向资金（北水）整体成交净卖出6.35亿港元，其中港股通(沪)净卖出13.74亿港元，港股通(深)净买入7.39亿港元 [1] - 北水净买入最多的个股是腾讯控股、中国人寿、长飞光纤光缆 [1] - 北水净卖出最多的个股是中国移动、紫金矿业、盈富基金 [1] 个股资金流向详情 - **腾讯控股(00700)**：获北水净买入10.23亿港元，是当日净买入额最高的个股之一 [1][5] - **中国人寿(02628)**：获北水净买入5.11亿港元 [1][5] - **长飞光纤光缆(06869)**：获北水净买入3.54亿港元 [1][6] - **阿里巴巴-W(09988)**：遭北水净卖出4.01亿港元 [5] - **中国移动(00941)**：遭北水净卖出11.47亿港元，是当日净卖出额最高的个股 [1][7] - **紫金矿业(02899)**：遭北水净卖出8.42亿港元 [1][7] - **中芯国际(00981)**：遭北水净卖出5.52亿港元 [7] - **紫金黄金国际(02259)**：遭北水净卖出1.33亿港元 [7] - **华虹半导体(01347)**：遭北水净卖出1.91亿港元 [7] - **钧达股份(02865)**：获北水净买入3764万港元 [7] - **中海油(00883)**：获北水净买入3.12亿港元 [6] 行业与公司动态分析 - **互联网/AI行业**：随着2026年春节临近，中国互联网巨头围绕AI助手的流量争夺升温，腾讯元宝宣布投入10亿元现金红包推广AI功能，阿里通义千问也可能在春节跟进，花旗认为这是中国AI助手迈向全民级应用拐点的重要验证窗口 [5] - **保险行业**：中国平安于1月21日增持1420万股中国人寿H股，耗资约4.7亿港元，增持后合计持有约6.83亿股，占中国人寿H股总数比例突破9%，此外，华泰证券测算2026年将有50万亿一年期以上定期存款到期，成为保险等资管机构关注焦点 [5] - **光纤光缆行业**：2025年第四季度主流G.652.D普通光纤出现显著价格上涨与供应紧张，部分大厂库存无法满足订单转向外采，在AI算力需求驱动下，长飞光纤光缆受益于光纤需求升级及海外市场高景气，产品有望量价齐升 [6] - **能源/油气行业**：伊朗、古巴地缘局势紧张，光大证券认为长期地缘政治不确定性有望为油价景气奠定基础，同时IEA上调2026年全球原油需求增长预期至93万桶/日，高于2025年的85万桶/日 [6] - **黄金矿业**：紫金矿业持股85%的子公司紫金黄金国际将以现金总代价55亿加元（约280亿人民币）收购Allied Gold 100%股权，中银国际称此次收购将使紫金黄金的已探明和概略储量增加36%，2029年黄金产量增加43%，并与现有矿山产生协同效应 [7] - **半导体行业**：在经历前期显著上涨后，半导体板块估值已处于相对高位，市场波动加剧，有基金经理建议投资策略应回归业绩与确定性，布局高景气方向中具备核心技术、能持续兑现业绩增长的细分龙头 [7]

涉及的行业与公司 * **行业**：光纤光缆行业、人工智能数据中心行业、通信行业[1] * **公司**： * **光纤光缆**：长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信[6] * **AIDC（机房）**：大卫科技、新易网集团、光环新网[13] * **AIDC（液冷）**：英维克、申菱环境、高澜股份[13] * **AIDC（供电）**：中恒电器、科华数据、科泰电源[13] * **网络侧（交换机/芯片）**：锐捷网络、中兴通讯、盛科通信[13] * **网络侧（光模块）**：华工科技、中际旭创、新易盛[13] * **网络侧（铜连接）**：华丰科技[13] * **计算方向（芯片）**：寒武纪、海光信息[13] * **计算方向（服务器）**：浪潮信息、华勤技术[13] * **计算方向（服务器电源）**：欧陆通[13] * **算力租赁**：协创数据、宏景科技、润建股份[13] * **AI巨头**：阿里巴巴、腾讯控股、字节跳动[13] 核心观点与论据 * **光纤光缆行业核心观点：价格大幅上涨，供给紧张，相关公司显著受益** * **价格上涨与原因**：光纤价格已大幅上涨，超出市场预期[3] 主要受益于运营商（移动、电信、联通）需求稳定增长和AI需求（全球数据中心建设）大幅增长[4] 特别是海外数据中心建设使用的657A1型光纤需求外溢至国内，显著拉动了国内需求[1][4] 此外，国内外厂商扩产意愿低，叠加行业内部分大公司破产，导致供给端收缩，供给持续紧张[1][5] * **对公司影响**：价格上涨为相关公司带来较大业绩弹性[6] 头部企业成本价在14-15元，二线企业在17-18元，当前涨幅远超成本价，带来显著盈利空间[6] * **未来关注点**：需关注近期电信集采及4-5月份的移动集采结果，这些将对价格上涨有指引作用[4][7] 同时需持续跟踪AI需求对652D和657A1型光纤整体价格及散纱价格的影响[4][7] * **AIDC行业核心观点：行业出现积极边际变化，供需紧平衡，与国产AI链相互促进** * **边际变化**：AWS上调GPU容量块价格，预示AI云基础设施涨价，对行业是积极信号，可能映射至国内企业[1][8] 部分企业已开始上调交付量，与去年H20断供后情况形成鲜明对比[11] 当前供需处于紧平衡状态，若需求持续增长且能耗管控严格，可能导致价格上涨[1][11] * **需求驱动**：国产算力卡（如华为、阿里PPU、寒武纪等）数量增长直接驱动数据中心基础设施需求[4][10] 国产卡功耗更高，需要更多基础设施支持[1][8] 只要国产卡供给稳定，理论上将有巨大体量的AIDC需求[9] * **外部影响**：H200事件影响已减弱，不会演绎去年情况，不影响国内AIDC需求[1][9] 若H200配售成功，将进一步利好国产AI链和算力链[4][10] * **需求外溢**：国内AIGC需求已向香港外溢，香港AIGC价格已大幅上调，幅度在二三十以上[11] 有企业接到2027年的需求指引，需求量大概是2024和2025年的数倍[1][11] * **投资逻辑与配置建议** * **推荐逻辑**：光纤和AIDC板块是通信领域内边际变化最大、且少数能够涨价的板块[3] 两者建设相辅相成，全球AIDC建设导致光纤短期供不应求，反过来也会拉动国内光纤需求[3] AIDC发展是AI卡供给旺盛和国产AI链需求强劲的指标，两者相互促进[1][12] * **短期配置建议（按边际变化强弱排序）**： 1. **AI巨头**：阿里巴巴、腾讯控股、字节跳动，2026年表现出超预期的旺盛需求[13] 2. **AIDC**：机房、液冷、供电[13] 3. **网络侧**：交换机、交换芯片、光模块、铜连接[2][13] 4. **计算方向**：芯片、服务器、服务器电源[2][13] 5. **算力租赁**[2][13] * **通信领域短期核心板块**：卫星通信板块、AIDC及国产AI链板块、光纤板块[14] 其他重要内容 * **产业链跟踪重要性**：散丝（纱）价格难以预测，因此持续跟踪产业链至关重要[4][7] * **国产算力卡招标回暖**：本轮招标主要考虑国产卡而非H200，国产卡供应量增加推动了大量招标[9]

文章核心观点 - AI数据中心建设持续拉动光纤光缆需求 推动相关产品价格上涨 并影响传统光纤供给与价格 [1] 公司股价与市场表现 - 1月26日早盘 长飞光纤A股快速拉升涨停 报123.84元/股 [1] - 同日 港股长飞光纤光缆早盘一度上涨超16% [1] 行业需求与价格趋势 - 海外算力数据中心对新型光纤光缆产品需求增长 导致部分出口光纤价格上扬 [1] - 预计2026年国内光纤价格也将迎来一定幅度的上涨 [1] - 多个厂商将产能持续向AI相关多模/特种光纤倾斜 导致AI需求“挤压”传统光纤产能 [1] - 传统普缆供给收缩推动散纤价格上涨 [1] 公司业务与市场评估 - 长飞光纤表示 目前全球光纤光缆行业市场环境整体正常 [1] - 与数据中心相关的新型产品需求增长显著 但在整体需求总量中的占比仍然较小 [1] - 以空芯光纤为例 其作为一种新兴产品仍处于发展初期 相关业务尚未对公司经营业绩产生重大影响 [1]

港股市场整体表现 - 恒生指数上涨0.09%，上涨24点，收报26773点 [1] - 恒生科技指数下跌1.31% [1] - 早盘成交额为1511亿港元 [1] 铀矿与核燃料行业 - 中广核矿业股价再涨超9% [1] - 天然铀信托SPUT计划加大采购，二次需求持续增长 [1] 钨矿与稀有金属行业 - 佳鑫国际资源股价涨超6% [1] - 钨精矿价格逼近每吨55万元人民币关口 [1] - 公司拥有世界级钨矿资源 [1] 黄金开采行业 - 中国罕王股价涨超7%，创历史新高 [1] - 公司正加速Mt Bundy金矿项目的投产与价值兑现 [1] 镍业与电池材料行业 - 镍业股涨幅居前，印尼镍矿生产配额减少，机构认为镍价有望持续上涨 [1] - 新疆新鑫矿业股价上涨6% [1] - 中伟新材股价上涨4.6% [1] - 力勤资源股价上涨5% [1] 高端黄金零售行业 - 老铺黄金股价涨超7% [1] - SKP活动排队热度高涨，高端中式古法黄金产品持续破圈 [1] 数字健康服务行业 - 方舟健客股价涨超41% [1] - 公司预计2025年实现净利润最多1000万元人民币，正式达成全面盈利 [1] 建筑与工程行业 - 怡俊集团控股股价再涨超9% [1] - 获收购后累计涨幅近5倍，公司称已恢复公众持股量 [1] 光纤光缆与通信行业 - 长飞光纤光缆股价涨超14% [1] - AI发展推动光纤光缆行业景气度提升 [1] 香港房地产行业 - 新鸿基地产股价上涨4.8% [1] - 机构预计新增土地储备有望增厚公司盈利，香港楼价或将进入上升周期 [1] 期货与金融服务行业 - 南华期货股份股价涨超14% [1] - 公司近期进入港股通名单，并计划扩大境外业务 [1] 牙科器材与医疗行业 - 现代牙科股价涨超16% [1] - 高瓴投资收购部分股权，持股比例增至17.24% [1] 动力设备与能源行业 - 潍柴动力股价再涨超4% [2] - 花旗指出公司未来或将更多资源投放至能源供应领域 [2]