省商务厅统筹推进自贸港商务领域封关运作目标任务，推动商务经济运行向好提质—— 确保如期顺利封关运作 跑出商务发展"加速度" 第五届消博会落下帷幕，图为观众们走出展馆。海南日报全媒体记者 王程龙 摄 二〇二五年海南自由贸易港全球产业招商大会在海南海口举行。海南日报全媒体记者 封烁 摄 旅客在cdf海口日月广场免税店选购商品。海南日报全媒体记者 周达延 摄 夜幕下的洋浦国际集装箱码头灯火通明，繁忙有序。海南日报全媒体记者 陈元才 摄 今年是"十四五"规划收官之年，也是海南自贸港封关运作、扩大开放之年。省商务厅统筹推进自贸港商 务领域封关运作目标任务，落实好自贸港封关政策实施准备、压力测试等各项任务，全力确保如期顺利封关 运作，大力提振消费，稳外贸稳外资，推动商务领域经济运行向好提质，努力为海南加快建设具有世界影响 力的中国特色自由贸易港作出更大贡献。 A 抓紧抓实各项工作 确保如期顺利封关运作 海南日报全媒体记者 罗霞 封关硬件设施通过国家验收，压茬推进压力测试；加工增值内销免关税政策内销货值破百亿元；今年上 半年海南以旧换新带动消费品销售约236亿元；统筹推动封关前后"大招商、招大商"工作；稳外资稳外贸…… 翻 ...

海南自贸港封关政策影响 - 海南自贸港封关运作临近 零关税商品清单从1900个税目大幅扩容至约6600个税目 覆盖所有应税进口商品的74% 比封关前提高近53% 公司采购奢侈品和日常消费品将获得成本优势 [3] - 进口征税商品清单涵盖美妆和酒类等免税热门商品 仍需按原有规则征税 公司主力商品相比有税渠道保持价格优势 对消费者仍具吸引力 [3] - 封关后海南与国际市场进一步联通 已实现85国人员免签入境 国际航线网络持续扩容 有望吸引更多海外游客 为公司带来更丰富客源结构 [5] - 封关后有税渠道只需缴纳销售税 进货价下降 与免税店价差从25%缩小至5%-10% 公司价格优势可能减弱 吸引力较之前明显降低 [5] 公司近期业绩表现 - 今年上半年公司营收及净利润分别同比下滑10%和20% 延续近三年下行态势 [1] - 去年公司在海南实现营业收入288.92亿元 同比下降27% 海南地区营收占比从2021年70%大幅下滑至2024年51% 三年间下降近两成 [9] - 去年在上海地区实现160.35亿元营收 同比下滑10% 降幅低于海南地区 主要得益于浦东和虹桥机场免税店业绩支撑 [9] 行业竞争与市场环境 - 2024年海南省接待游客9721万人次 同比增长8% 但离岛免税销售额为309亿元 同比下降29% 客单价为5800元 较2021年7368元减少近2000元 [12] - 出境游对海南旅游消费造成分流 今年上半年民航国际旅客运输量达0.38亿人次 同比2019年增长5.1% [12] - 全球购等线上跨境电商兴起 沃尔玛等大型商超开设全球购专区 得物和唯品会国际等平台加码跨境名品销售 凭借价格优势对传统免税购物形成分流 [12] - 免税牌照政策渐进放宽 持牌企业由原来7家陆续扩展到10家 2024年8月五部门联合印发通知 明确北京和上海等13家外汇商品免税店3个月内转型为市内免税店 广州和成都等8个城市各设立1家市内免税店 行业竞争将进一步加剧 [13] 公司战略布局 - 在海南持续开展大规模促销活动 相继推出中免海南免税购物节和双11等促销 今年上半年又推出情人节和元宵节特惠活动 频繁促销进一步拖累盈利表现 [12] - 加快在市内免税店领域布局 已完成北京和上海等6家经营协议签署并实现大连市内免税店开业 同时中标广州和深圳等6家新增城市市内免税店经营权 占据市内免税新市场75% [14] - 向境外寻找机会 去年实现新加坡樟宜机场精品店和香港国际机场精品店等开业 中标爱达·魔都号邮轮免税店经营权 [15] - 持续聚焦免税主业 深化海南市场布局 完善境内口岸及市内店布局 扩大境外业务版图 推动线上业务健康发展 同时提升服务能力和供应链管理能力 [15]

海南自由贸易港封关时间及政策框架 - 海南自由贸易港封关时间定于2025年12月18日正式启动 [1] - 封关后海南岛将成为海关监管特殊区域 实施"一线放开 二线管住 岛内自由"政策 [1] - 封关不是封岛 而是进一步扩大开放 海南与国际联系将更加便捷 [1] 封关核心政策措施 - "一线"进口"零关税"商品税目比例将由21%提高至74% [1][4] - 岛内享惠主体之间可免进口税收流通 加工增值达30%可免关税销往内地 [1][4] - 对全国现有部分禁止 限制类进口货物作出开放性安排 [2][4] - 设置10个"二线口岸" 对进入内地货物采取便捷通行举措 [2][4] - 对"零关税"货物实行低干预 高效率的精准监管 [2][4] 人员及货物流动管理 - 封关后到海南出差旅游不需额外办理证件 [3] - 除部分货物进入内地需查验外 人员物品交通运输工具管理不变 [3] - 8个对外开放口岸作为"一线"口岸 符合条件的进口货物径予放行 [4] 自贸港建设成效 - 85个国家人员可免签入境海南 [6] - "中国洋浦港"船籍港国际航行船舶总吨位跃居全国第二 [6] - 企业和个人所得税税率"双15%"优惠政策累计减免税额超480亿元 [6] - 离岛免税购物额度增至每人每年10万元 [6] "零关税"政策升级 - "零关税"商品范围将由1900个税目扩大至约6600个税目 占比74% [7][9] - 享惠主体范围扩大至全岛有实际进口需求的各类企事业单位 [9] - 进口"零关税"商品及其加工制成品可在享惠主体间自由流动 [9] 海南经济发展数据 - 实际使用外资1025亿元 年均增长14.6% [10] - 境外直接投资97.8亿美元 年均增长97% [10] - 新设外资企业8098家 年均增长43.7% [10] - 货物贸易 服务贸易年均增长31.3%和32.3% [10] 主导产业发展 - 四大主导产业占全省GDP比重67% 5年提高13.7个百分点 [11] - 南繁种业产值突破180亿元 海洋生产总值年均增长13.9% [11] - 全国首个商业航天发射场建成 离岛免税销售额占全球超8% [11] - 新能源汽车渗透率59.6%居全国第一 清洁能源发电量占比超70% [11]

海南自贸港封关政策利好 - 海南自贸港全岛封关时间确定为2025年12月18日 [2] - 封关政策核心为"一线放开、二线管住、岛内自由"，促进要素自由流通与国际联系 [3] - "零关税"商品税目比例从21%提升至74%，加工增值达30%可免关税销往内地 [4] 免税及旅游相关行业表现 - 中国中免A股涨停价70.84元/股创4月新高，港股单日涨幅超19% [1][2] - 海南板块多股涨停包括康芝药业、海航控股、海南机场等 [2] - 2024年海南接待游客9720万人次同比增8%，入境游客翻倍 [5] 政策具体措施与产业影响 - 设立8个"一线口岸"和10个"二线口岸"，优化货物通行效率 [4] - 实施低干预精准监管模式保障政策落地 [4] - 封关将加速国际旅游消费中心建设，利好景区、酒店、零售商等产业链主体 [4] 海南旅游市场发展举措 - 计划建设国际文旅IP项目并升级现有景区 [6] - 推出"放心消费在海南"全流程服务系统 [6] - 专家预计免签政策优化和免税购物将增强旅游吸引力 [6] 长期产业展望 - 封关推动海南成为全球旅游要素集聚地，提升消费体验自由度 [6] - 企业和个人所得税优惠有望降低旅游企业成本并吸引人才 [6] - 政策将带动旅游产业投资加速与服务国际化 [6]

项目规划与现状 - 广州北站中旅免税综合体项目总投资136亿元，总占地面积约9万平方米，总建筑面积约60万平方米，采用TOD+免税IP综合开发模式，计划于2025年投入使用[4][6] - 项目包含商业体、住宅楼和办公楼等多业态，其中商业体目标打造包含市内免税店的超级商业体，但目前商业体建设进度缓慢，主体工程未完工，2025年建成可能性较小[6][7][8] - 住宅部分进展较快，两栋45层高层住宅即将封顶，预计分别于2025年和2027年交房[7][8] 市内免税店计划变更 - 广州唯一一家市内免税店已确定落户珠江新城国际金融中心，由中免集团、广百股份等共同运营，北站免税店计划大概率落空[8][9] - 免税店开设需国务院批准，广州仅获批一家市内免税店资质，政策限制导致北站项目无法实现免税IP[9][11] - 花都区对项目表述已调整为"广州北站商业综合体"，不再重点提及免税IP[12] 项目影响与挑战 - 错过市内免税店使花都错失打造大湾区首个免税综合体和商业新地标的机会，延缓区域能级提升[12][13] - 北站周边商业以社区型消费为主，缺乏高端商圈，项目进度问题和规划落地差距影响枢纽经济效应形成[12][13] - 花都拥有空铁双枢纽优势，但国际消费资源集聚度不足，流量转化能力有待提升[16][17] 未来发展建议 - 项目可调整运营策略，结合空铁枢纽优势打造全新商业形态，丰富周边商圈[12] - 花都需要优化交通网络衔接，强化枢纽联动，提升商业规划和定位[14] - 建议改善商业环境，完善基础设施，营造商业氛围，提升流量转化能力[17]

业绩说明会概况 - 说明会以网络文字互动形式召开，就2024年度暨2025年第一季度经营成果、财务状况等与投资者交流 [1] - 会议于2025年6月4日15:00-16:00在上证路演中心举行，董事长、总裁等高管参与 [1] - 投资者通过上证路演中心"提问预征集"及在线提问方式参与互动 [2] 战略转型与业务布局 - 公司已于2024年12月完成重大资产重组，逐步退出房地产业务，战略转型为以免税业务为核心的大消费产业 [3][4] - 2025年将聚焦"免税+商管+商贸"业务体系，依托华发集团资源强化协同效应 [3][4][5] - 加快存量房地产业务处置，推动资源向主责主业集中 [4][5] - 洪湾渔港项目占地72万平方米，年渔获卸载量超6万吨，布局海产品交易中心及冷链基地 [4] 财务与经营数据 - 2025年Q1营业收入9.19亿元，归母净利润亏损0.91亿元 [5][6] - 总负债与总资产均为40多亿元，营业收入规模较小 [4] - 控股珠海免税51%股权，剩余股权将根据战略规划考量 [3] 区域发展与政策机遇 - 海南自贸港及横琴粤澳深度合作区是未来重点布局领域 [5] - 2024年10月起市内免税店政策完善，公司关注粤港澳大湾区及全国业务拓展机会 [5] - 拱北口岸2025年客流量突破5000万人次（同比+12%），利好免税销售 [6] - 国家促消费政策组合拳为免税及大消费业务提供动能 [8] 公司治理与股东回报 - 2025年4月披露《市值管理制度》及"提质增效重回报"行动方案，强调长期价值创造 [6][7] - 高管股票买入行为符合监管披露要求 [6] - 若实施股份回购将履行审议及披露程序 [7]

公司战略转型 - 公司于2024年12月底完成重大资产重组，逐步退出房地产业务，战略定位转型为以免税业务为核心，围绕大消费产业发展 [1] - 2025年公司将全面聚焦"免税+商管+商贸"的业务发展体系，强化核心竞争力 [1] - 公司已完成重大资产重组，置入珠海免税51%股权，同时置出非珠海区域房地产子公司100%股权及相关债务 [1] - 公司承诺5年内完成存量房地产有序退出，加快去地产化工作 [1] 业务发展规划 - 免税业务领域：公司在海南自贸港、横琴粤澳深度合作区等国家战略区域布局，加快拓展口岸免税、离岛免税等业务规模和效益 [2] - 商业管理领域：整合大型购物中心等资产资源，丰富消费业态、完善消费场景，打造全新商业旗舰品牌 [2] - 商品贸易领域：整合强化供应链资源，打造覆盖采购、仓储、数字化营销的全链条平台，形成"以商促免、以免带贸"的业务闭环 [2] - 公司依托间接控股股东华发集团的资源优势和产业协同能力，推动关键资源向主责主业集中 [2] 股权与改革重组 - 2024年4月珠海启动新一轮国企改革重组，将珠免集团控股权无偿划拨至华发集团 [2] - 珠海免税剩余49%股份由华发集团旗下两家企业持有 [2] - 对于珠海免税剩余49%股权的未来安排，公司将根据战略发展规划考量，若有计划将及时履行信息披露义务 [2] 行业发展与政策支持 - 国家高度重视扩大国内需求，构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，政策端持续发力为公司免税及大消费业务发展提供良好动能 [3] - 截至2025年5月30日17时，拱北口岸往来粤澳两地的客流量突破5000万人次，同比增长12%，预计对公司免税商品销售业务产生积极影响 [3] 洪湾渔港项目 - 洪湾渔港项目总占地面积约72万平方米，平均年渔获卸载量超6万吨 [3] - 洪湾渔港公司聚焦智慧渔港和产业升级，布局粤港澳大湾区海产品交易中心、活鲜出口中转场、冷链仓储加工基地等 [3]

广州市内免税店合作项目 - 四家国企岭南控股、广百股份、白云机场与中免集团拟共同投资设立中免市内免税品（广州）有限公司，注册资本4500万元，岭南控股和广百股份各投资877.50万元占19.50%，白云机场投资450万元占10% [1][2] - 新公司董事会由7名董事组成，中免集团推荐4人并担任董事长，广百股份、岭南控股和白云机场各推荐1人，总经理及财务负责人由中免集团推荐，副总经理由广百股份推荐 [3] - 合作目的是发挥四方优势开拓广州市内免税业务，带动消费、促进税收、拓宽知名度、创造营收，白云机场表示有利于加强机场与市内免税店业务合作，联合营销做大免税市场 [3] 参与方背景与实力 - 中免集团是中国中免全资子公司，成立于1985年，是唯一经国务院授权的全国性免税业务国有专营公司，2024年已中标6个新增城市市内免税店项目 [2][4] - 广百股份是广州市销售规模最大的百货零售企业，广东省百货连锁龙头企业 [2] - 岭南控股主营业务为商旅出行、住宿及其他旅游产业链相关业务，是岭南商旅集团大旅游产业运营整合平台 [2] - 白云机场是国内三大国际枢纽机场之一广州白云机场的管理运营机构，2024年营业收入74亿元同比增长15%，净利润9.3亿元同比增长110% [1][5] 政策与行业背景 - 2024年8月财政部等五部委下发《关于完善市内免税店政策的通知》，在广州等8个城市各设立1家市内免税店 [4] - 中国中免2024年成功中标10个机场及口岸免税项目经营权，扩大海外业务版图包括新加坡樟宜机场、日本东京银座等免税店 [4] 相关公司业绩表现 - 中国中免2024年营业收入564.74亿元同比下降16%，净利润42.67亿元同比下降36%，2025年一季度营业收入167.46亿元同比下降10.96%，净利润19.38亿元同比下降15.98% [5] - 岭南控股2024年营业收入43.09亿元同比增长25.43%，净利润1.50亿元同比增长116.08% [5] - 广百股份2024年营业收入55.3亿元同比增长3.5%，净利润4761万元同比增长31.6% [5]

交易实施情况 - 海投公司持有的免税集团51%股权及五家置出公司100%股权已完成工商变更登记手续 [5] - 交易对价差额42,622.86万元已由海投公司以现金方式支付给格力地产 [5] - 免税集团债权债务不涉及转移，已就控股股东变更事宜告知金融机构债权人 [5] 业绩承诺实现情况 - 免税集团2024年度剔除汇兑损益后净利润为76,528.30万元，超出承诺净利润19,823.67万元 [31] - 业绩承诺完成比例为134.96%，超额达成年度目标 [31] - 致同会计师事务所出具专项审核报告确认业绩实现情况 [31] 主营业务发展现状 - 免税业务通过"免税+文旅"融合及数字化转型实现增长，拱北口岸免税店销售额同比提升8.8% [32] - 港珠澳大桥口岸免税店在政策利好下销售额同比增长约67% [32] - 新中标揭阳潮汕机场、广州南沙港等免税店项目，拓展全国布局 [32] - 房地产业务加速去化，物业公司晋级新三板创新层并获得行业奖项 [33] 财务表现 - 2024年营业收入527,683.95万元，同比减少24.59% [34] - 归属于上市公司股东的净利润为-151,451.64万元，同比亏损扩大 [34] - 经营活动现金流量净额76,875.01万元，同比下降86.22% [34] - 总资产1,955,434.37万元，较调整前减少38.63% [34] 公司治理 - 公司治理结构符合《公司法》《证券法》等法律法规要求 [35] - 内部控制体系完整规范，运行情况符合监管规定 [35] 承诺履行与合规性 - 交易各方均履行已公告承诺，未出现违反承诺的情形 [6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28] - 公司及子公司报告期内未出现因闲置土地、哄抬房价等受行政处罚的情形 [13][22]

公司更名与战略转型 - 格力地产证券简称变更为"珠免集团"，完成全面"去格力化"，未来将聚焦免税、商管等新赛道，告别房地产行业 [2] - 公司成为华发集团旗下企业，承诺5年内完成存量房地产有序退出，全面转向"免税+商管+商贸"业务 [7] - 2023年重组方案调整，以5家房地产开发公司100%股权置换珠海免税集团51%股权，2024年底完成重大资产重组 [7] 历史沿革与业绩表现 - 格力地产最初为格力集团房地产部门，2009年借壳上市，2015年脱离格力集团体系，划转至珠海投资控股有限公司 [2][3] - 2014-2016年激进扩张，曾以16.14亿元、127%溢价率拿下上海前滩地块，但多元化转型收效甚微，收入仍依赖房地产 [3][4] - 2022-2024年累计亏损近40亿元（-20.57亿、-3.9亿、-15.15亿），主因房地产毛利率下滑及大额资产减值 [4][5] - 截至2024年末货币资金50.65亿元，短期债务78.62亿元，现金无法覆盖负债 [5] 行业竞争与市场环境 - 免税行业竞争白热化，中国中免2024年海南市场份额提升近2个百分点，龙头地位稳固 [11] - 粤港澳大湾区面临深圳免税直接竞争及澳门免税分流，区域市场挑战显著 [11] - 商品房市场下行导致中小房企规模萎缩，行业分化加剧，格力地产等企业选择退出或收缩地产主业 [9][10] 存量项目与团队整合 - 存量项目集中于上海海德壹号、公园海德及珠海、三亚资产，华发集团接手处置更具专业性 [9] - 原有地产团队安置及与华发体系融合暂未调整，官网正在重建中 [7][9] 品牌争议与高层态度 - 董明珠2018年批评格力地产使用格力商标"伤害品牌"，2012年曾直言房地产行业"赚钱太快易丢失奉献精神" [2][4] - 2012-2016年格力地产年营收仅15-30亿元，同期格力电器达千亿级 [4]