数字资产投资产品资金流入概况 - 数字资产投资产品上周录得31.7亿美元资金净流入 [1] - 2025年迄今流入总额刷新历史纪录，达到487亿美元 [1] 主要加密货币资金流向 - 比特币上周资金流入为26.7亿美元 [1] - 以太坊上周净流入3.38亿美元 [1] - SOL上周录得9330万美元资金流入 [1] - XRP上周录得6160万美元资金流入 [1] 数字资产ETP交易量 - 数字资产ETP总交易量达到530亿美元，创下历史新高 [1]

香港金融科技与数字资产发展的战略定位 - 香港是全球第三大国际金融中心 亚太区首位 金融科技领域位列全球第一 [1] - 香港是推动金融科技与Web3融合发展的首选枢纽 拥有健全监管体系 内联外通独特优势 [1] - 立法会成立Web3及虚拟资产发展事宜小组委员会研究相关事宜 [1] 监管框架与制度创新 - 香港通过《稳定币条例草案》为稳定币发行人设立发牌制度 成为全球首批制订此类监管制度的地区之一 [2] - 政府容许储值支付工具持牌人销售法币稳定币 以推动其广泛应用 [2] - 议员建议争取中央支持在香港发展离岸人民币稳定币 发挥"稳定币试验田"作用 [2] - 议员建议政府持续优化监管框架 鼓励金融科技试验 简化发牌程序 [3] 人才培育与公众教育 - 建议加强为金融 贸易 会计及法律等多个行业从业员提供Web3和金融科技在职培训 [1] - 建议在中学课程引入区块链 代币化等技术概念 普及公众对数字资产及Web3技术的知识 [1] 绿色与可持续金融发展 - 香港安排发行的绿色和可持续债券总额约430亿美元 自2018年起连续七年居亚洲区市场首位 [2] - 香港透过发行代币化绿色债券 拓宽本地绿色金融科技生态圈推动绿色发展 [2] - 议员建议政府吸引内地企业来港进行绿色融资和认证测试 提升香港作为绿色债券发行平台的吸引力 [2] - 议员建议研究利用区块链技术将碳信用进行代币化的可行性 [2] 区域合作与市场推广 - 香港金融科技周将与StartmeupHK创业节同于今年十一月举行 预计吸引逾三万名来自全球一百多个经济体的参与者 [3] - 建议推动传统产业数字化升级转型 与大湾区内地城市优势互补 为国家新兴产业和数字经济创新作贡献 [3]

AI行业生态发展 - OpenAI与英伟达达成10吉瓦算力合作，并与AMD达成6吉瓦算力合作，加速AI全栈发展[1][2] - xAI筹得100亿美元资金，用于推进百万GPU超级计算机建设[2] - 英伟达计划投入1000亿美元与OpenAI共建算力基础设施，以支撑超级AI落地[2] - OpenAI有望获得AMD 10%股份，进一步深化合作关系[2] - 英伟达与富士通合作，计划融合富士通2纳米"MONAKA"CPU与英伟达GPU技术，打造覆盖医疗、制造等领域的AI基础设施[2] AI技术创新与产品发布 - OpenAI推出GPT-5-Codex编码智能体，可自主完成复杂工程任务[2] - DeepSeek发布并开源V3.2-Exp模型，引入自研稀疏注意力机制实现细粒度稀疏注意力[2] - OpenAI推出Sora2，构建"生成-消费-互动"闭环生态[1][2] - 阿里在云栖大会上与英伟达合作Physical AI，披露3800亿AI投入计划并提出"AGI向ASI演进"愿景[2] - 月之暗面推出"OK Computer"Agent模式，其Kimi K2模型在编程测试中位居首位[2] 金融科技应用落地 - 拉卡拉与微信支付深化合作，升级聚合收银功能支持"外包内用"，助力境内商户承接境外支付需求[3] - 易鑫"易鑫智服"解决方案在"直通乌镇"大赛复赛突围，其全链路AI应用已让汽车金融业务人效提升70%[3] - 九方智投认购持有VATP牌照的EX.IO股份，借助其合规资质与Web3技术，增强海外数字资产业务与链上金融能力[3] 投资前景与推荐 - 看好券商行业智能投研、智能投顾的发展前景，推荐推出垂类模型及相关产品的头部公司[1] - 看好消费金融行业中智能客服、智能营销、智能风控场景的快速落地[1] - 看好银行和保险行业中依托大模型实现研发的提质增效及各业务场景的应用[1] - 看好大模型在支付行业中商户点餐、营销等场景的应用，建议布局相关业务的支付公司[1]

全球数字资产发展现状 - 全球加密资产总市值已达3.9万亿美元，比特币占比超过56% [4] - 数字资产从"边缘创新"走向"主流配置"，成为全球金融市场最受瞩目的焦点之一 [3] - 美国通过多项法案加速构建监管框架，欧盟《加密资产市场监管法案》全面生效，香港特区政府正构建统一监管框架 [4] 数字资产分类与构成 - 数字资产主要由央行数字货币与加密资产组成，加密资产包括稳定币、真实世界资产及虚拟资产 [4] - 真实世界资产包含代币化存款、代币化证券、代币化大宗商品等 [4] - 数字货币包括央行数字货币、代币化存款以及满足条件的稳定币 [4] 技术层面挑战 - 交易平台及底层协议漏洞时有发生，跨链互操作性不足导致资产碎片化分布在公链、联盟链与许可链 [5] - 缺乏统一通信标准，投资者需依赖中心化交易所兑换，重新引入对手方风险和操作成本 [5] - 链下资产信息与链上登记存在偏差，数据可信性难以保障 [5] 监管层面挑战 - 规则碎片化导致合规成本高，同一代币在不同司法辖区被归入不同法律类别 [5] - 跨境执法与资产追回困难，私钥灭失、交易所拒绝配合等因素使被盗资产"看得见、追不回" [5] - 数据资产能否实现传统资产证券化所需的"真实出售"存疑，破产风险隔离存在司法不确定性 [5] 数字资产的价值基础与金融影响 - 央行数字货币具有现实世界价值基础，稳定币价值取决于抵押资产的市场价值与流动性 [6] - 虚拟资产价格剧烈波动，估值基础存疑，给金融稳定带来挑战 [6] - 稳定币提供新支付轨道，优势在于更低交易成本和全天候服务，但存在挤兑风险及资本流动管理挑战 [6] 中国数字人民币进展 - 中国人民银行宣布数字人民币国际运营中心于2025年9月24日正式投入运营，标志发展再进一步 [10] - 数字人民币技术特性具备在产业协同中发挥巨大价值的潜力，是产业链数字化协同痛点的可能解决方案 [12] 国际货币体系演进 - 国际货币体系在地缘竞争与技术变革下显现碎片化迹象，为其他储备货币提供发展机遇 [7] - 技术只是国际货币使用的因素之一，加强制度建设与资本账户开放是充分利用数字资产优势的前提条件 [7] 数字资产监管趋势 - 需建立统一治理框架应对跨境监管套利和系统性风险传导，数字资产跨境特性影响全球金融稳定 [12] - 可借鉴全球监管科技经验，建立数字资产监管科技实验室，攻关区块链数据分析、智能合约安全审计等技术 [12] 数字资产对金融行业的影响 - 数字资产技术和制度创新可提升经济效率、降低交易成本，便利数据要素共享和价值发挥 [12] - 统一概念框架、明确分类标准及央行数字货币制度设计是平衡效率与稳定性的关键 [12] 稳定币与真实世界资产发展 - 稳定币和真实世界资产或可成为我国企业利用外资和全球资产配置的渠道，需确保发行合规和风险可控 [12] - 黄金真实世界资产数字代币化可能改变传统黄金交易生态，在全球通胀预期下凸显金融属性 [12]

股价表现 - 德林控股股价上涨4.91%至3.42港元，成交额达1.75亿港元 [1] 公司战略 - 公司积极扩展数字资产策略，专注于知名科技公司私募股权的代币化 [1] - 代币化目标包括字节跳动、Kraken及eSelf AI等公司，以及持有德林大厦和Animoca Brands权益的有限合伙基金 [1] 投资活动 - 公司通过投资基金或特殊目的公司取得约570万美元的私募股权投资 [1] - 该等投资旨在用于日后的RWA代币化目的，并间接持有字节跳动、Kraken及eSelf AI等科技公司的权益 [1]

数字资产投资产品资金流入概况 - 上周数字资产投资产品录得59.5亿美元资金净流入，为历史单周最高纪录 [1] 比特币资金流入情况 - 比特币录得单周35.5亿美元资金流入，创下历史新高 [1] 以太坊资金流入情况 - 以太坊单周流入14.8亿美元 [1] Solana资金流入情况 - Solana创下记录，单周流入7.07亿美元 [1] XRP资金流入情况 - XRP录得2.19亿美元流入 [1]

业务变动 - 公司于2025年10月3日终止与亚洲品牌集团经修订服务协议[3] - 协议因未就条款达成共识且项目可行性受影响而终止[3][4] 影响与计划 - 董事会认为终止协议对业务及财务无重大不利影响[4] - 公司目前无推出数字收藏品或开发相关品牌计划[4] 公告安排 - 公告将在联交所网站保留至少7天，也将在公司网站公布[8]

香港稳定币监管动态 - 《香港稳定币条例》于2025年5月21日通过，市场发展进入快速落地期，正式申请截止日期为2025年9月30日 [3] - 多家海内外大型金融与科技企业公开表示将申请香港稳定币牌照，包括蚂蚁集团旗下的蚂蚁数科、京东集团下属的京东币链科技、渣打银行和香港电讯等组成的联合体 [3] - 监管机构构建兼顾安全与创新的制度范式，要求申请人具备雄厚资本、完善风险管理体系、清晰应用场景和可落地的业务路径 [3] 稳定币的定义与作用 - 稳定币是以区块链技术为底层架构，锚定法币实现价格稳定的数字资产，例如与资产储备“1比1挂钩”的USDT [4] - 与比特币等高波动性加密资产相比，稳定币更适合日常交易、跨境结算等金融场景 [4] - 稳定币已成为加密交易的基础工具，并在支付、去中心化金融以及现实世界资产通证化投资等场景中展现出巨大潜力 [5] 稳定币的战略意义 - 稳定币因价值锚定特征和金融科技融合潜力，正受到全球越来越多司法管辖区的关注 [7] - 通过香港推动合规稳定币是国家在全球贸易与金融版图中的战略配置，人民币计价的稳定币可在“一带一路”和跨境电商等场景率先落地，推动人民币国际化 [7] - 稳定币有望成为“第二清算通路”，基于区块链的跨境结算比传统代理行网络更快、更透明、边际成本更低 [7] - 香港借助“一国两制”优势成为中国推动稳定币发展的先锋，在中央政府支持下通过《稳定币条例》 [8] 现实世界资产通证化 - RWA将现实世界中已存在或可依法确权的资产以代币化形式在区块链上发行与流通，与稳定币“货币层”结构互补 [12] - RWA分为金融类与商品类两大类型，金融类包括标准金融资产和预期收益资产，商品类则体现商品的使用权或兑换权 [13] - 稳定币的成熟为RWA的定价、撮合与清算提供了可复制的底座，优质RWA则为稳定币注入真实资产使用场景与信用背书 [13] - 朗新科技与蚂蚁合作的“新能源充电桩RWA”项目在香港融资约1亿元人民币，使更轻资产的业务增长模式成为可能 [15] RWA的核心价值与风险 - RWA能实现“24×7”小时、跨时区的资金流转，显著缩短贸易资金周转周期，提升现金流管理与供应链韧性 [14] - RWA使资产可以被拆分并以更小单位在市场中流通，拓宽融资渠道，让资金供给更贴合需求 [15] - 企业需重视RWA风险，包括市场情绪逆转导致的流动性收紧，以及跨司法区协作带来的合规挑战与成本超支 [16] - 监管需防止RWA异化为“第二个P2P”，避免收益权被过度碎片化面向公众销售，以及链上与链下映射关系不牢等风险 [16] 对金融机构的建议 - 金融机构应建立对稳定币、RWA与区块链的系统化理解，由高层牵头组织跨层级学习，形成战略共识 [19][20] - 在资产选择上应优先考虑标准金融RWA，因其具有更高成熟度与可行性，信任成本低且转化流程更简洁 [20] - 金融机构应加强合规能力，提前规划即时监控、监管报送及全链路审计追溯等“基础能力包” [21] - RWA项目本质是持续经营，需要具备金融、科技与合规背景的复合型人才保障长期稳定运行 [21] 未来展望与机遇 - 稳定币与RWA有望为香港孕育出新的金融模式，率先落地链上技术的企业将积累可复制的先发经验 [17] - 香港正形成以信任为基石的新一代“金融创新试验场”，为企业与金融机构提供了难得的窗口期 [2][22] - 把握香港的制度优势，以稳定币为金融底座、以RWA为资产载体，先行者将有机会在全球数字金融竞争中赢得先机 [22]

（来源：吴说） 吴说获悉，纳斯达克上市的 XRP 财库公司 VivoPower 宣布，已通过额外普通股发行完成 1900 万美元股 权融资，每股发行价格为 6.05 美元，新资金拟支持该公司的数字资产财库战略转型，包括收购、管理 和长期持有 XRP。 来源：市场资讯 ...

公司战略 - Sky Quarry 宣布启动数字资产国库战略，计划分阶段募资最多1亿美元 [1] - 募资用途为推动现实资产代币化与增强资产负债表稳定性 [1] - 公司强调将数字资产与主营业务结合 [1] 业务应用 - 公司探索将代币用于供应链抵押、链上记账等场景 [1] - 应用目标为提升运营效率与透明度 [1]