公司基本情况与发行信息 - 公司于11月14日开启申购，发行价格为48元/股，申购上限为1.45万股，市盈率为13.94倍，由国泰君安证券保荐[1] - 公司主营业务为巨型全钢工程机械子午线轮胎的研发、生产与销售，以及矿用轮胎运营管理业务，具备全系列型号全钢巨胎（轮辋直径49英寸及以上）的生产技术和量产能力[1] 公司财务表现 - 营业收入从2022年的约15.08亿元增长至2024年的23.0亿元，净利润从2022年的约3.54亿元增长至2024年的6.79亿元[9] - 2025年1-6月营业收入为10.80亿元，同比微增0.83%，净利润为3.41亿元，同比增长12.10%[11] - 资产负债率（母公司）从2022年的44.49%显著下降至2024年的21.10%[10] - 2025年1-6月经营活动产生的现金流量净额为1.48亿元，同比下降53.43%，主要因原材料采购支出增加[10][11] 主营业务构成 - 主营业务收入由全钢巨胎销售和矿用轮胎运营管理构成，2024年合计收入为22.44亿元[9] - 2024年全钢巨胎销售业务收入为16.60亿元，占总收入的74.01%[9] - 矿用轮胎运营管理业务收入从2022年的4.59亿元增长至2024年的5.83亿元，占比在2024年为25.99%[9] 行业市场规模与前景 - 全球全钢巨胎市场规模从2017年的16.7万条增长至2022年的21.5万条，年复合增长率为5.18%，预计2027年产量将达到35.8万条[3] - 全球非公路用轮胎市场预计在2021年至2027年间年化增速约为6.7%[7] - 全球轮胎市场份额向东亚企业倾斜，国际三大品牌市场份额从2002年的约56%下降至2022年的39%左右[5] 行业竞争格局 - 中国作为全球主要轮胎生产国，产量占据全球近一半，其中60%的轮胎用于出口[5] - 国内轮胎产业经历供给侧改革，产能逐步出清，留存企业将获得更大发展空间[5]

可持续材料创新 - 公司展示可持续材料含量达71%的轮胎，使用了天然橡胶、回收炭黑、钢材以及从稻谷壳、橘子皮和葵花籽中提取的生物基材料 [1] - 公司计划到2050年实现所有轮胎100%由生物基、可再生及可回收材料生产 [1] - 以五色印记全方位展示复合材料创新成果，包括代表混合胶料的墨韵、代表二氧化硅的霁蓝、代表生物基树脂的青绿等 [1] 产品性能与技术应用 - 全新一代航空轮胎采用超坚固胎体材料和最新一代混合帘线与织物，重量较上一代减轻10%至20% [1] - 专为中国市场打造的"跨悦"系列轮胎可满足跨季驾驶需求，在偶有降雪区域无需特意更换冬季胎即可兼顾安全 [1] - 刚性充气艇采用的FCG复合涂层面料在耐磨、抗紫外线、抗老化和耐水解性能方面优势明显，能应对海水和烈日等恶劣环境 [1] 市场战略与行业影响 - 公司研发的复合材料已广泛应用于交通出行、建筑、航空航天等多个领域 [2] - 公司将进博会视为新产品、新技术首秀及学习交流市场经验的平台，旨在推动更多创新成果在中国落地 [2]

发行概况 - 公司拟公开发行股票4649.3334万股，占发行后总股本比例为25% [1] - 高级管理人员与核心员工专项资管计划拟认购比例为10%，即464.9333万股，认购金额不超过1.6645亿元 [1] - 初步询价日期为2025年11月11日，申购日期为2025年11月14日，计划于深交所主板上市 [1] 财务业绩 - 2022年至2025年半年度归属于母公司所有者的净利润分别为3.54亿元、6.54亿元、6.79亿元以及3.41亿元 [2] - 报告期内63英寸全钢巨胎产品销售金额分别为6786.30万元、10150.44万元、8507.70万元以及5551.99万元 [2] - 截至报告期末，63英寸全钢巨胎产品一年以内的在手订单金额合计为4367.26万元 [2] 主营业务与行业地位 - 主营业务为巨型全钢工程机械子午线轮胎的研发、生产与销售，以及矿用轮胎运营管理业务 [1] - 巨型全钢工程机械子午线轮胎为高端产品，最大轮胎外直径超过4米，最大质量接近6吨，生产技术难度大 [1] - 公司具备全系列型号全钢巨胎（轮辋直径49英寸及以上）的生产技术和量产能力，为国内外上百个矿山提供服务 [1] 募集资金用途 - 本次发行募集资金扣除发行费用后，将投资于主营业务相关项目，合计投入募集资金约28.52亿元 [2] - 具体投资项目包括全钢巨型工程子午线轮胎扩产及自动化生产线技改升级项目、研发中心建设项目、补充流动资金 [2]

2025年第三季度经营数据 - 2025年第三季度产品平均销售价格环比上升2.66%，同比上升7.88% [7] - 2025年第三季度主要原材料综合采购成本环比下降5.01%，同比下降5.11% [8] - 第三季度财务报表未经审计，未发生对公司生产经营具有重大影响的其他事项 [3][9] 公司治理与董事会决议 - 第九届董事会第十五次会议于2025年10月30日召开，应到董事7名，实际出席7名 [12] - 董事会审议通过《关于2025年第三季度报告的议案》，表决结果为赞成7票、反对0票、弃权0票 [12][13] - 董事会审议通过《关于变更会计师事务所的议案》及《关于召开公司2025年第四次临时股东会的议案》，均获全票通过 [12][15][16] 业绩说明会安排 - 公司将于2025年11月11日下午16:00-17:00通过上证路演中心网络互动召开2025年第三季度业绩说明会 [20][21] - 投资者可在2025年11月10日16:00前通过上证路演中心网站或公司邮箱进行提问预征集 [19][22] - 公司董事长、总经理、独立董事、董事会秘书及财务部副部长等相关人员将出席说明会 [21] 会计师事务所变更 - 公司拟将会计师事务所由立信变更为天职国际会计师事务所，原因为综合考虑公司实际经营需要和审计服务需求 [25][27][37] - 天职国际2024年度经审计收入总额为25.01亿元，其中审计业务收入19.38亿元，证券业务收入9.12亿元 [28] - 公司已就变更事项与立信进行充分沟通，立信对本次变更无异议，该议案尚需提交股东会审议 [35][38][42] 2025年第四次临时股东会 - 公司定于2025年11月18日9点00分在焦作市公司行政楼召开2025年第四次临时股东会，采用现场与网络投票相结合的方式 [46] - 网络投票通过上海证券交易所系统进行，投票时间为股东会召开当日的9:15至15:00 [46][49] - 会议将审议包括变更会计师事务所在内的议案，股权登记日为2025年11月18日 [46][48]

公司上市事件 - 青岛泰凯英专用轮胎股份有限公司于10月28日在北京证券交易所挂牌上市 [2] - 公司成为青岛今年第一家上市公司、全省今年第一家北交所上市公司以及青岛两年来第一家A股上市公司 [2] - 本次IPO发行数量为4425万股，募集资金总额3.32亿元 [2] 募集资金用途 - 募集资金将用于全系列场景专用轮胎产品升级项目 [2] - 资金将用于专用轮胎创新技术研发中心建设项目 [2] - 资金将用于专用轮胎智能化管理系统提升项目 [2] 公司业务与资质 - 公司成立于2007年，是一家以技术创新为驱动，聚焦于全球矿业及建筑业轮胎市场的企业 [2] - 公司专业从事矿山及建筑轮胎的设计、研发、销售与服务 [2] - 公司荣获国家级专精特新"小巨人"企业、山东省瞪羚企业、山东省企业技术中心、青岛市"隐形冠军"企业等称号 [2] 客户与市场 - 公司服务了徐工集团、三一重工、中联重科、利勃海尔等全球100多个国家的矿山和建筑用户 [2] - 公司为全球知名矿山企业和设备制造商提供优质服务 [2] 地区资本市场动态 - 今年以来，青岛新增1家上市公司，境内外上市公司总数达到85家，稳居全省首位 [3] - 青岛另有10家企业在各交易所排队待审，25家企业在青岛证监局辅导备案，68家企业新三板挂牌 [3] - 青岛新增上市储备创历史最好成绩 [3]

上市概况 - 公司于10月28日在北京证券交易所上市，证券简称“泰凯英”，证券代码“920020” [1] - 上市首日开盘价19.05元，收盘价21.64元，较发行价7.50元上涨188.53%，成交额7.75亿元，总市值达47.88亿元 [1] - 本次发行数量为4,425.00万股，均为新股，无老股转让，保荐机构为招商证券 [4] 股权结构 - 发行前，控股股东泰凯英控股持有公司72.94%的股份，发行后持股比例降至58.35% [2] - 实际控制人为王传铸及其配偶郭永芳，发行前合计控制79.71%的股份，发行后合计控制63.77%的股份 [2] 募集资金 - 本次发行募集资金总额为3.32亿元，扣除发行费用后募集资金净额为2.90亿元，比原计划募资额3.90亿元少5,822.82万元 [4] - 发行费用（不含税）合计4,143.55万元，其中承销费用2,452.83万元，保荐费用660.38万元 [4] - 原计划募集资金拟用于全系列场景专用轮胎产品升级项目、创新技术研发中心建设项目及智能化管理系统提升项目 [4] 财务业绩 - 营业收入持续增长，从2022年的18.03亿元增至2024年的22.95亿元，2025年上半年实现营业收入12.42亿元 [5] - 归属于母公司所有者的净利润从2022年的1.08亿元增至2024年的1.57亿元，2025年上半年为8,740.46万元 [5] - 公司预计2025年1-9月营业收入为19.00亿元至19.65亿元，同比增长12.08%至15.92%，归属于母公司所有者的净利润为1.28亿元至1.31亿元，同比增长8.76%至11.31% [8][9][10] 经营与财务指标 - 毛利率保持稳定，2022年至2025年上半年分别为18.08%、19.20%、18.79%和18.12% [6] - 研发投入占营业收入的比例持续提升，从2022年的1.78%增至2025年上半年的2.24% [6] - 经营活动产生的现金流量净额2022年至2024年分别为1.03亿元、1.62亿元和1.45亿元，2025年上半年为7,973.77万元 [6][8] - 资产负债率（母公司）呈上升趋势，从2022年的43.53%升至2025年6月30日的65.99% [6] 业务与监管关注 - 公司是一家以技术创新为驱动的企业，聚焦全球矿业及建筑业轮胎市场，专业从事矿山及建筑轮胎的设计、研发、销售与服务 [1] - 上市委会议曾就公司业绩增长的真实性和可持续性，以及与同行业公司相比的技术创新性和核心竞争力进行问询 [3][4]

公司治理与会议 - 公司于2025年10月24日召开第十届第二十二次董事会会议[1] - 会议审议了关于聘任公司2025年度审计机构的议案等文件[1] 公司财务与业务构成 - 2025年1至6月份公司营业收入中轮胎制造业占比98.65%[1] - 2025年1至6月份公司营业收入中其他行业占比1.35%[1] 公司市值 - 截至发稿公司市值为52亿元[1]

投资评级与估值 - 公司发行后总股本为22,125.00万股，发行价对应市值为16.59亿元，对应2024年市盈率为10.59倍 [23] - 可比公司（三角轮胎、赛轮轮胎、风神股份、贵州轮胎、通用股份、玲珑轮胎）2024年市盈率均值为13.67倍，公司估值相较于可比公司略有折价 [6][23][24] 核心业务与市场地位 - 公司是国家级专精特新"小巨人"企业，专注于矿山及建筑轮胎的设计、研发、销售与服务，产品体系包括露天矿山轮胎、井下矿山轮胎、建筑轮胎、矿建混合轮胎等 [3][25][26] - 根据行业协会统计，公司2023年工程子午线轮胎总体位列中国品牌第3名、全球品牌第8名，在国内配套市场总体位列第3名，其中大吨位起重机轮胎国内配套市场占有率第1名 [14][16][38][39] - 公司产品已覆盖全球六大洲的100多个国家及地区，海外业务收入占比约70%，出口到"一带一路"国家及地区的出口额占总出口额约80% [5][40][42] 财务表现与成长性 - 公司营业收入持续增长，2022年至2025年上半年分别为18.03亿元、20.31亿元、22.95亿元和12.42亿元，增速分别为21.18%、12.64%、12.99%、14.17% [6][31] - 公司归母净利润同步增长，2022年至2025年上半年分别为1.08亿元、1.38亿元、1.57亿元和0.87亿元，增速分别为81.00%、22.84%、13.58%、10.37% [6][31] - 公司过去三年营业收入复合年增长率为15.54%，归母净利润复合年增长率为37.81%，高于可比公司均值 [16] - 公司毛利率整体相对平稳，2022年至2025年上半年主营产品毛利率分别为18.00%、18.98%、18.66%和17.97% [31][32] 核心竞争力与客户基础 - 核心竞争力体现在基于用户场景化需求的产品开发能力，围绕复杂恶劣的使用场景重点研究提高轮胎的安全性、抗刺扎、强驱动等性能边界及组合 [5][45] - 公司拥有泰科仕轮胎智能管理系统（TIKS），是一套网络化、数字化的轮胎实时监测及全生命周期管理系统，并开拓了轮胎综合管理业务 [3][25][27] - 公司自主品牌获得国际知名客户认可，全球工程机械制造商排名前10的企业中有4家为公司客户，全球最大50家矿业企业中排名前10的有5家为公司客户 [40][43] 行业前景与市场需求 - 中国是世界最大轮胎生产制造国，主要企业工程轮胎产量从2016年的200万条跃升至2022年的279万条，2022年出口量84万条，出口率达30% [4][46] - 全球矿建领域轮胎市场规模约170亿美元，占全球轮胎市场近10%，目前由国际品牌主导，国际品牌占比约80% [40] - 下游需求强劲，全球工程机械设备销量从2016年的近70万台增长至2021年的逾130万台，年均复合增长率为13.87%，中国工程机械行业2023年出口额同比增长9.59% [4][48] - "一带一路"倡议、全球基础设施建设以及新能源矿产开发将持续推动工程轮胎和卡车轮胎的市场需求 [4][40][48] 募集资金运用 - 公司本次公开发行股票4,425.00万股，占发行后总股本的20.00%，募集资金主要用于"全系列场景专用轮胎产品升级项目"、"专用轮胎创新技术研发中心建设项目"和"用轮胎智能化管理系统提升项目"，总投资额约4.47亿元 [51]

公司概况与市场定位 - 公司成立于2012年，位于临沂市沂水县庐山工业园，是一家以研发、生产、销售高性能半钢子午胎为主的高新技术企业 [1] - 公司主导产品是高性能SUV越野轮胎，在国内处于领先地位且在全球拥有较大影响力 [1] - 公司确立了差异化、特色化发展战略，以打造全球最专业的SUV越野轮胎研发制造基地为目标 [3] 研发与生产能力 - 公司每年投入数千万元用于新产品、新技术、新工艺的研发创新 [3] - 公司拥有100余人的专业研发团队和原值超一亿元的研发设备 [3] - 公司已获得专利40余项，其中发明专利9项，国外专利10项 [3] - 公司可以制造34英寸越野轮胎，填补了国内超大规格越野轮胎制造的薄弱环节 [3] 品牌与产品策略 - 公司拥有两大自主品牌：COMFORSER(科马仕)和ROADCRUZA(路酷泽) [3] - 科马仕品牌以打造汽车越野竞技文化为目标，路酷泽品牌以打造汽车越野改装文化为目标 [3] - 每一个产品系列都具有不同的核心功能，致力于为消费者带来最佳体验 [3] 市场营销与销售网络 - 公司坚持"以市场和客户需求为导向"，经常走访客户和市场一线以收集产品研发和改进信息 [4] - 公司每年参加美国、新加坡、阿联酋、意大利、上海等十余个国内外轮胎或汽车零部件展会 [4] - 公司利用电商平台和社交媒体建立线上销售渠道和品牌阵地，通过精准的数字广告和内容营销吸引全球买家 [4] - 公司产品已销往亚洲、欧洲、北美、南美、非洲、大洋洲等全球主要市场，构建起稳固的全球营销体系 [4] - 多元化的市场布局增强了企业抵御国际贸易壁垒等风险的能力 [4]

股份回购交易详情 - 公司于2025年10月1日执行了股份回购交易，回购普通股460,037股 [1] - 此次回购的每股加权平均价格为30.3313欧元，交易平台为场外市场 [1] - 回购股份的ISIN代码为FR001400AJ45，回购目标为注销股份 [1] 回购计划标识信息 - 此次回购是公司股票回购计划的一部分，该计划对应的发行人代码为5309224 [1] - 发行人的法律实体标识符为549300SOSI58J6VIW052 [1] - 相关交易信息文件名为"20251001 - Disclosure of trading in own shares – October 01, 2025" [2]