公司调研概况 - 知名私募盘京投资于8月19日披露对2家上市公司进行调研 [1][2] 京北方AI业务进展 - 2025年上半年在银行业务场景落地多个AI创新案例 [1] - 深化AI布局 重点推进技术研发 产品创新和业务场景落地 [1] - AI底座平台全方位赋能金融机构 [1] - 探索按效果付费商业模式 客户接受度较高 [1] - AI相关业务订单持续增长 [1] - 与国富量子合作完成现有系统能力评估 规划未来建设方案 [1] - 旨在建立跨行业跨地域数字资产生态合作圈 [1] 美好医疗财务表现 - 2025年上半年实现营收7.33亿元 [2] - 归母净利润1.14亿元 扣除股份支付影响后1.29亿元 [2] - 研发投入加大 [2] - 家用及消费电子组件收入同比增长35.69% [2] - 其他医疗产品组件收入同比增长54.41% [2] 美好医疗产能与项目 - 马来三期项目预计2025年底完工 [2] - 现有产能满足客户需求 产能利用率健康 [2] - 已组建投资并购团队 推进投并购工作并注重风险控制 [2] 美好医疗产品进展 - 注射笔进入批量交付阶段 [2] - CGM产品2025年二季度开始批量交付 [2] - 与强生合作多年 同时开展其他国内外客户MH业务 [2] - 人工耳蜗作为脑机接口延伸 已与全球龙头企业合作 [2] - 探索人形机器人产业 [2] 机构背景 - 盘京投资成立于2016年 是中国优秀私募证券投资基金管理人 [3] - 以合伙人制度为基础 平台化运营 [3] - 聚焦中国上市公司投资机会 海外市场中概股有广泛布局 [3] - 以深度产业和个股研究为投资决策唯一依据 [3] - 拥有广泛外部研究资源 与国内顶级券商研究所建立良好关系 [3]

公司调研活动 - 知名私募中睿合银于8月19日对京北方进行特定对象调研及业绩说明会 采用线上与线下会议形式[1] 京北方AI技术进展 - 2025年上半年在银行业务场景落地多个AI创新案例 技术研发、产品创新和业务场景落地为重点推进方向[1] - AI底座平台全方位赋能金融机构 与客户探索按效果付费商业模式 客户对该计费模式接受度较高[1] - AI相关业务订单持续增长 源于客户对AI技术需求持续攀升[1] 战略合作推进 - 与国富量子有序推进合作 已完成现有系统能力评估并规划未来建设方案[1] - 合作旨在建立跨行业、跨地域的数字资产生态合作圈[1] 机构背景信息 - 中睿合银前身为2007年成立的成都鑫兰瑞投资管理有限公司 2008年8月发起首只阳光私募产品[2] - 2009年在深圳注册深圳中睿合银投资管理有限公司 2012年基于发展需求在拉萨注册西藏中睿合银投资管理有限公司[2] - 西藏中睿合银为目前唯一对外主体 团队32人（投研16人） 主要办公职场位于成都[2]

股价表现 - 2025年8月19日收盘价10.31元 较前一交易日上涨0.19元 涨幅1.88% [1] - 当日成交量1211767手 成交金额12.48亿元 [1] 业务构成 - 主营业务涵盖汽车零部件制造和金融科技服务两大领域 [1] - 公司是国内领先的汽车零部件供应商 同时布局移动支付及大数据等金融科技业务 [1] 板块表现 - 8月19日数字货币概念板块表现活跃 多只相关个股上涨 [1] - 公司作为具有数字货币概念的上市公司 股价跟随板块有所表现 [1] 资金流向 - 8月19日主力资金净流入4208.68万元 占流通市值0.35% [1] - 近五个交易日主力资金累计净流出10242.24万元 占流通市值0.85% [1]

财务数据和关键指标变化 - 2025年上半年营业收入达到545亿日元，同比增长22% [31][33] - 净利润达5.5亿美元，同比增长34% [31][37] - 资产管理规模达1121亿元人民币，同比增长12% [31][39] - 平台收入同比增长24%，占总收入79%，其中金融科技业务收入占比提升至34% [33] - 销售管理及研发费用占比下降至20% [31][35] - 拨备覆盖率207%，显示对不良资产的合理覆盖 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车金融业务： - 上半年交易量36.4万台，同比增长11% [15] - 新车交易量14.2万台，融资额145亿日元 [16] - 二手车交易量22.2万台，融资额18.2亿日元，同比增长31% [17] - 新能源车交易量9.3万台，融资额95亿日元，同比增长33.8%，占总融资额52% [18] - 金融科技业务： - 融资规模达15.3亿元人民币，同比增长58% [14][19] - 收入达1.87亿元，同比增长124% [20] - 纯技术模式融资交易额同比增长27%，技术+流量模式融资规模达148亿日元，同比增长60% [22] - 增值服务业务： - 收入1.14亿日元，核心产品权益包销量18.9万份，同比增长11% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场： - 上半年新车销量1353万台，同比增长13% [7] - 二手车交易量757万台，同比增长0.5% [7] - 新能源车终端零售渗透率连续多月超50% [8] - 海外市场： - 新加坡市场收入同比增长400%并实现盈利 [42] - 业务覆盖近半数当地二手车经销商，位列非银行服务商前三 [42] - 计划下半年拓展东南亚其他市场 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略转型： - 从重资产模式向轻资产技术输出模式转型 [49][52] - 计划2025年发布汽车金融领域首个Agent大模型 [30][31] - 技术布局： - 完成DeepSeek技术本地化部署，决策效率提升50%以上 [26][27] - 上半年申请18项AI发明专利，计划2025年Q3开源基础模型 [47] - 行业竞争： - 行业反内卷趋势明显，资源向头部企业集中 [11] - 新能源和智能化推动行业新发展阶段 [7][8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业环境： - 监管政策推动行业回归理性竞争 [9] - 新能源和智能化持续释放增长动能 [10] - 发展前景： - 预计下半年业绩优于上半年 [74] - 海外市场潜力巨大，计划快速复制成功模式 [79][83] - AI能力将成为重要收入来源 [54][55] 其他重要信息 - 累计汽车金融交易额突破4000亿元人民币 [6] - 拥有超过4.2万家合作伙伴和100多家金融机构合作 [5][6] - 与腾讯在大数据、AI和云计算领域保持深度合作 [6] - 风险定价产品显著提升二手车审批通过率 [17] 问答环节所有的提问和回答 问题1：业务转型的核心原因及未来计划 - 回答：转型旨在实现更轻量化的商业模式，更好发挥公司价值。外部环境上金融机构对汽车资产需求增加，内部具备技术和数据优势，处于转型有利位置。未来将继续强化AI能力输出，使其成为重要收入来源 [49][52][54][55] 问题2：二手车业务增长原因及AI风控效果 - 回答：市场份额从3-4%开始提升，市场整体服务不足。AI风控使自动通过率提升15%，金融方案匹配率从50%提升至75%，有效控制风险同时扩大服务范围 [60][61][62][66] 问题3：反内卷政策影响及分红政策 - 回答：反内卷有利于公司发展，带来更稳定合作伙伴和产品。分红政策将保持年度一次惯例，随着盈利改善会考虑增加股东回报 [70][71][74][75] 问题4：海外布局进展及展望 - 回答：新加坡模式验证成功，计划复制到东南亚其他市场。中国车企全球化助力业务拓展，预计明年披露更多海外数据 [76][77][79][83]

财务表现 - 公司预期截至2025年6月30日止六个月将取得公司拥有人应占溢利净额约人民币1.4亿元至1.8亿元，而2024年同期为亏损净额约人民币7600万元，实现由亏转盈 [1] - 公司预期同期经调整亏损净额（非国际财务报告准则计量）约人民币8700万元至1.27亿元，较2024年同期经调整亏损净额约人民币6400万元有所扩大 [1] - 由亏转盈主要由于优先股及金融负债的公允价值变动产生非现金收益约人民币7.69亿元，而2024年同期为非现金亏损约人民币400万元 [2] 业务运营 - 公允价值变动收益源自公司上市后通过特殊目的收购公司并购交易将可转换优先股转换为普通股，且已获核数师确认 [2] - 上半年海外战略持续发力，海外交易业务毛利大幅增长 [2] - 经调整亏损净额扩大主要由于交易支持结算服务（金融科技解决方案）下的胖猫白条及胖猫易采停止所致 [2] - 公司上市后已通过参股方式逐步恢复金融科技解决方案 [2] 财务指标调整 - 经调整亏损净额定义为期间溢利/亏损，调整不包括：可转换优先股及认股权证的公允价值变动、以股份为基础的付款、与特殊目的收购公司併购交易有关的专业费用及开支、因资本重组而产生特殊目的收购公司併购交易开支 [1]

核心业绩表现 - 金融科技业务收入约19亿元人民币 同比增长124.5% [1] - 通过金融科技平台促成融资总额153亿元人民币 同比增长58.2% [1] - 金融科技业务对总融资额贡献占比达46.7% 首次突破40%大关 [1] 业务模式分析 - 纯技术模式促成融资金额5亿元人民币 同比增长27% [1] - 流量+科技模式促成融资金额148亿元人民币 同比增长59.5% [1] - 纯技术模式提供技术解决方案 流量+科技模式提供端到端客户获取与资产运营支持 [1] 合作网络拓展 - 金融科技平台已与超过60家机构建立合作 覆盖银行/融资租赁公司/主机厂等多元主体 [1] - 报告期内新增6个合作项目 服务广度与深度持续拓展 [1] 战略发展方向 - 公司以"科技驱动运营 创新赋能产业"为核心理念 [2] - 未来将加快人工智能大模型迭代升级与应用层技术创新 [2] - 通过深化科技与业务融合构建智能护城河 推动行业向全自动智能时代迈进 [2]

核心财务表现 - 金融科技业务收入达19亿元人民币 同比增长124.5% [1] - 通过金融科技平台促成融资总额153亿元人民币 同比增长58.2% [1] - 金融科技业务对总融资额贡献占比达46.7% 首次突破40%大关 [1] 业务模式分析 - 纯技术模式促成融资金额5亿元人民币 同比增长27% [1] - 流量+科技模式促成融资金额148亿元人民币 同比增长59.5% [1] - 纯技术模式提供技术解决方案 流量+科技模式提供端到端客户获取与资产运营支持 [1] 合作网络发展 - 金融科技平台已与超过60家机构建立合作 覆盖银行/融资租赁公司/主机厂等多元主体 [1] - 报告期内新增6个合作项目 服务广度与深度持续拓展 [1] 战略方向 - 以科技驱动运营和创新赋能产业为核心理念 [2] - 加快人工智能大模型迭代升级与应用层面技术创新 [2] - 深化科技与业务融合 构建智能护城河并推动行业向全自动智能时代发展 [2]

核心财务表现 - 金融科技业务收入达19亿元人民币 同比增长124.5% [1] - 通过金融科技平台促成融资总额153亿元人民币 同比增长58.2% [1] - 金融科技业务对总融资额的贡献占比达46.7% 首次突破40%大关 [1] 业务模式分析 - 纯技术模式促成融资金额5亿元人民币 同比增长27% [1] - 流量+科技模式促成融资金额148亿元人民币 同比增长59.5% [1] - 纯技术模式提供技术解决方案 流量+科技模式提供端到端客户获取与资产运营支持 [1] 合作网络发展 - 金融科技平台已与超过60家机构建立合作 覆盖银行/融资租赁/主机厂等多元主体 [1] - 报告期内新增6个合作项目 服务广度与深度持续拓展 [1] 战略定位与技术方向 - 公司以"科技驱动运营 创新赋能产业"为核心理念 [2] - 作为AI驱动的金融科技平台 将持续推进人工智能大模型迭代升级 [2] - 通过技术创新深化科技与业务融合 构建智能护城河并推动行业向全自动智能时代发展 [2]

中科金财交易数据 - 公司今日涨停 全天换手率21 38% 成交额30 23亿元 振幅8 09% [2] - 龙虎榜数据显示机构净买入5249 10万元 深股通净卖出1664 58万元 营业部席位合计净卖出1 38亿元 [2] - 深交所公开信息显示该股因日涨幅偏离值达9 89%上榜 [2] 龙虎榜交易明细 - 上榜前五大买卖营业部合计成交9 73亿元 其中买入4 36亿元 卖出5 38亿元 合计净卖出1 02亿元 [2] - 买三为机构专用席位 净买入5249 10万元 [2] - 深股通为第一大买入营业部及第一大卖出营业部 买入1 74亿元 卖出1 91亿元 净卖出1664 58万元 [2] - 近半年该股累计上榜龙虎榜9次 上榜次日股价平均涨1 95% 上榜后5日平均跌2 42% [2] 资金流向 - 今日主力资金净流入1 63亿元 其中特大单净流入1 44亿元 大单资金净流入1888 22万元 [2] - 近5日主力资金净流入8 53亿元 [2] 营业部交易详情 - 买一深股通专用买入17438 25万元 卖出19102 82万元 [2] - 买二国泰海通证券上海静安区新闸路营业部买入10305 90万元 卖出8792 05万元 [2] - 买四华源证券江苏分公司买入4844 58万元 [2] - 买五华鑫证券江苏分公司买入4509 06万元 卖出169 43万元 [2] - 卖二招商证券深圳益田路营业部卖出13182 27万元 [2] - 卖四东方证券厦门仙岳路营业部卖出6836 38万元 [3] - 卖五东方证券无锡新生路营业部卖出5684 28万元 [3]

蚂蚁集团业务拓展 - 公司从支付宝支付业务拓展至芝麻信用体系，再进入数字医疗健康领域，边界不断扩展[2] - 2024年推出医疗健康服务平台及AI健康管家AQ，战略升级为问题解决者[2][4] - 医疗健康布局始于2014年，已覆盖全国5000多家公立医院，8亿多用户激活医保码，1.2亿用户使用亲情账号[4] 医疗健康战略与技术 - AI健康管家AQ基于万亿级医学数据训练，医疗大模型在MedBench评测中接近满分，皮肤识别准确率超96%，报告解读覆盖率99%[3][5] - AQ具备"拍图打假"和"AI鉴真"功能，打击虚假医疗广告，破解健康谣言[5] - 技术提升供给侧效率，如好大夫平台30万医生AI分身可服务更多患者，缩小城乡医疗差距[6] 数据与合作资源 - 公司积累11年真实医疗服务数据，与好大夫等平台合作，汇聚超30万名注册医生[4][5] - AQ累计服务用户超1亿，日咨询量超100万人次[5] 社会问题与商业逻辑 - 瞄准医疗资源分配不均、虚假广告等痛点，超四成老年人曾因保健品被骗[4][8] - 发展逻辑为"问题导向"，技术投入聚焦社会痛点而非单纯商业利益[8] 技术特点与创新 - 医疗大模型从教材、论文等高质量数据学习，避免虚假信息污染[5] - AGI技术从"获取信息"转向"像医生一样解决问题"，重构医疗技术底层逻辑[3] 挑战与长期策略 - 技术幻觉问题尚未完全解决，仅20%用户遇医疗问题时会咨询AI[7] - 采取长期主义策略，计划十年以上投入，目标包括缩小城乡差距、连接家庭健康硬件等[7] - 开源部分模型能力，推动行业合作[7] 行业思考 - 科技企业边界由社会问题定义，医疗健康领域需平衡商业活力与专业性、公益性[8][9] - 移动支付和信用体系已成为基础设施，医疗健康拓展体现技术的社会价值导向[8][9]