黄金市场表现 - 现货黄金持续反弹 伦敦金现报3348美元/盎司 黄金ETF(518880)涨0.51% [1] - 年初至今黄金ETF(518880)新增份额达33.78亿份 居同标的产品首位 [1] - 近10个交易日资金净流入黄金ETF(518880)累计近13亿元 [1] 宏观经济与政策影响 - 美国6月ADP就业人数意外减少3.3万人 为2023年3月以来首次负增长 远低于预期的增长9.8万人 [1] - 美联储维持利率不变 短期内降息可能性低 [1] - 全球地缘冲突频发及去美元化趋势促使央行增持黄金 [1] 行业分析与投资机会 - 黄金ETF基金将持续购金 涉及军工的稀有金属供应优势显著 稀土金属供需紧张加剧 [1] - 贵金属受益于美元信用体系弱化及避险需求 金价中枢有望抬升 [2] - 白银在供需缺口及宽松周期下或进入补涨阶段 [2] - 工业金属如铜铝因供需偏紧及库存低位 价格弹性将放大 [2] - 能源金属虽处出清周期 但新能源汽车和光伏领域景气支撑需求 价格有望加速回升 [2]

广州火车站转型与流花商圈发展 历史地位与产业影响 - 广州火车站自1974年运营以来，作为重要交通枢纽为流花服装商圈带来庞大的人流、物流和信息流，推动包括白马服装城在内的整个服装产业发展 [1] - 流花、站西等商圈曾聚集超过30家时尚商贸类专业市场，经营总面积超60万平方米，总商户近9000家，从业人员近20万人 [1] - 商户回忆黄金年代时提到货物供不应求，客户抢货甚至挤坏卷帘门，部分客户直接到工厂帮忙打包 [1] 转型背景与现状 - 广州火车站告别传统普速列车主导时代，进入以动车组为主的高铁时代，引发对传统服装批发产业优势的讨论 [2] - 商圈商户经营模式从"批发"转向"批发兼零售"，零售价格相比一般商场低约50%，依靠时尚产品、品牌化策略及价格优势吸引顾客 [3] - 广州站改造将实现"站、城、产、居"一体化建设，成为老城市新活力的典范区域 [3] 产业升级与机遇 - 高铁时代有望吸引更远地区的采购商和消费者，拓展市场辐射范围，高端商务客流有助于提升市场整体形象和商业氛围 [4] - 流花商圈专业市场在产品结构和品牌定位上优化升级，更多时尚年轻人成为商圈代言人 [4] - 专业批发市场档口功能转型为商品展示窗口和洽谈场所，仓储物流环节向城区外围或工厂转移，采取前店后厂模式 [6] 业态创新与未来展望 - 专业市场接纳多元业态和功能，走向展贸化，注重展示、体验和品牌，吸引头部设计师品牌入驻，打造"创新力品牌社区" [6] - 商户建议通过文旅发力（如设立直通车）将广交会、美博会采购商引流至流花商圈，推动客群从单一采购升级为商务消费行为 [7] - 参考北京"动批"转型案例，改造后税收跃升25倍，原址吸引270余家高精尖企业入驻，广州站片区或孵化出更高附加值业态 [7][8]

行业概览 - 2025年上半年国内AI教育智能硬件市场在技术迭代与需求升级驱动下呈现创新活力，行业正从单一工具向智能生态跃迁[1] - 行业参与者包括高途、学而思等教育公司，有道、汤姆猫等科技企业，以及壁仞科技、华为等技术提供商[1] 技术突破 - AI大模型深度应用成为最显著技术特征，厂商将大模型能力融入硬件底层，实现从"功能叠加"到"智能原生"转变[2] - 高途2月发布的公考过考Pad基于华为擎云AI C5e平台，整合HarmonyOS与自研智学过考系统，实现"数据驱动进化"[2] - 学而思2月与6月两次升级产品线，学习机与学练机接入DeepSeek大模型并自研九章大模型，新增26万道同步练习[3] - 有道2月推出SpaceOne词典笔，国内首款出厂搭载DeepSeek-R1模型，支持全学段全科互动答疑[4] 产品创新 - 产品形态多元化，覆盖K12到职业教育全场景需求[5] - K12领域创新包括读书郎与萌酷宝联合推出的智慧星AI学习桌，集成8英寸屏幕与AI感光技术[5] - 成人教育硬件增长显著：高途6月升级考研Pad新增智能批改功能，中公教育推出AI就业学习机覆盖8大类就业方向[6] - 情感陪伴类硬件受关注：汤姆猫AI语音机器人全面铺开，珞博智能推出AI潮玩"芙崽Fuzozo"具备性格演化功能[7] 生态共建 - 行业竞争升级为生态系统较量，形成硬件厂商+教育机构+科技公司跨界合作模式[8] - 华为与高途、壁仞科技合作，提供底层技术支持；壁仞科技联合中兴、浙大推出智海AI教育一体机[8] - 教育IP+AI技术融合：学而思摩比品牌联合小猪佩奇IP，汤姆猫升级AI机器人强化情感连接[9] - DeepSeek大模型接入近十家头部企业，形成"通用大模型+行业垂类应用"模式[9] 市场驱动 - 政策支持与消费升级双轮驱动：2025年市场规模预计突破1000亿元[10] - 技术进步推动体验升级：大模型实现思维培养，多模态交互提升人机互动，硬件工艺改进增强用户体验[11] 未来趋势 - 端侧大模型普及将重塑硬件架构，汤姆猫与壁仞科技布局本地化部署方案[13] - 场景融合加速：学而思T系列学习机支持多场景切换，纳米盒与海信推出亲子学习大屏[14] - 国际化与垂类市场成新增长点：汤姆猫计划出海，高途瞄准东南亚华人市场，壁仞科技专注高校AI教育[14]

公司上市计划 - 极易电商向联交所递交港股主板上市申请 整体协调人包括中信里昂证券、招商证券(香港)、建银国际等5家机构 [1] - 募集资金用途：技术研发(30%)、品牌资产管理与IP商业化业务扩展(25%)、产业链并购(25%)、营运资金(20%) [1] 公司业务概况 - 定位为中国领先的数字零售综合运营服务商及丝路电商服务商 采用AI智能体平台为全球品牌提供一站式服务 [2] - 合作品牌超200个 覆盖大健康(收入占比44%)、美妆个护、大快消等品类 主要为国际头部品牌 [8] - 2024年跨境进口电商运营GMV达74亿元 在中国电商运营服务商中排名第一 [3] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为11.17亿元、13.56亿元、14亿元 2024年增速暴跌至3.3%(2023年为21.32%) [9][10] - 毛利率持续下滑：17.36%(2022)→15.38%(2023)→14.45%(2024) 远低于行业均值43.05% [9][13] - 净利润波动明显：3758万元(2022)→2487万元(2023)→4982万元(2024) 2024年增长主要来自降本增效 [9][11] 业务结构变化 - 品牌至消费者解决方案收入占比从88.5%(2022)降至60.2%(2024) 其中线上经销模式收入减少1.43亿元 [9][10] - 品牌至企业解决方案收入增长75.3%至4.95亿元(2024) 占比跃升至35.3% 但毛利率仅5.4% [11] - 品牌资产管理与IP商业化收入下降40.2%至0.45亿元(2024) 战略终止低利润率合作 [11] 成本控制 - 期间费用率从11.84%(2022)降至10.01%(2024) 显著低于行业均值35.29% [16] - 销售费用率仅4.86%(2024) 为行业最低 员工成本与仓储费用分别减少21.56%和33.44% [17] - 2024年转回应收账款减值损失237万元 贡献利润增长 [17] 行业竞争格局 - 按GMV计公司在中国数字零售服务商中排名第二(15亿元) 市场份额1.2% [3] - 行业呈现技术驱动(头部平台AI赋能)与低价渗透(新兴服务商补贴)双重挤压态势 [18] - 同行宝尊电商毛利率超70% 与极易电商形成断档式差距 [13] 融资历史 - 累计完成7轮融资 总额4.965亿元 最新估值18.43亿元(Pre-IPO轮) [4][7] - 估值波动剧烈：B轮达139.39元/注册资本(2020)→B+轮暴跌至42.8元(2022)→C轮回升至48.86元(2023) [6][7]

小米去年有个小玩意儿很火，不知道你们还记得不？ 长这样～ 当时这 29.9 元 2 个的气门芯帽，被称为小米最便宜的周边，雷军还亲自带货。 介绍它不仅能用在小米汽车上，而且摩托车、自行车也是适配的，甚至还可以当摆件用。 因为这 " Are you OK " 本来就是网友玩梗，没想到雷军这么接地气，玩自己的梗不说，还直接当成商机。 所以这 Are you OK 气门芯帽当时一推出，网友就炸了。 引得不少网友再爆热评： " 顺丰买不如顺手偷，顺丰哪有顺手快 " ...... 也是因为网友关注度走高，小米也一直在延续这个系列，推出鼠标垫等各种产品。 今年也是续上了！ 今天，小米商城又上架了一款同系列的钥匙扣产品。 造型跟气门芯帽大差不差。 只是这款 Are you OK 钥匙扣的外观颜色，添加了感光粉，阳光一照会变黑色，没有光照颜色就复原了。 而且，今年这个算是升级款，也是 " 增配减价 " 的路子。 重点！ 这钥匙扣部分可拆卸，它不单是钥匙扣，拆下来就是气门芯帽，或者摆件。 | 参与活动机型 | | | | --- | --- | --- | | 支持机型 | 厂商建议零售价 | 活动价 | | REDMI 9A ...

流动性及规模 - 软件ETF盘中换手1.18% 成交3790.88万元 [1] - 近1周日均成交2.06亿元 排名可比基金第一 [1] - 近1周规模增长1706.62万元 新增规模位居可比基金第一 [1] - 最新份额达40.63亿份 创近1年新高 位居可比基金第一 [1] 资金流向 - 近3天连续资金净流入 合计1.13亿元 最高单日净流入4896.00万元 [1] - 前一交易日融资净买额1136.58万元 最新融资余额1.26亿元 [1] 收益表现 - 近1年净值上涨45.17% 指数股票型基金排名219/2897 前7.56% [1] - 成立以来最高单月回报39.35% 最长连涨月数3个月 最长连涨涨幅69.40% 上涨月份平均收益率9.98% [1] 行业趋势 - 生成式AI改变计算机和软件开发行业商业模式 从"基于授权的软件模式"转向"按结果收费的服务模式" [1] - AI应用成为劳动替代品 服务市场规模远超传统软件市场 [1] - 海外软件巨头在AI应用研发阶段具先发优势 直接与头部大模型厂商合作 [2] - 我国通用大模型处于追赶阶段 制造业为AI技术提供优质落地场景 [2] - 我国C端AIGC应用发展迅猛 头部科技公司凭借大模型能力主导创新 [2] - AI Agent能提升效率并实现业务流程自动化 未来三年82%企业计划整合AI Agent到工作流 [2] 指数成分 - 中证软件服务指数前十大权重股合计占比60.56% [2] - 前十大权重股包括科大讯飞(11.19%) 金山办公(8.92%) 同花顺(7.79%) 恒生电子(5.42%) 润和软件(5.26%) 三六零(4.64%) 软通动力(4.18%) 用友网络(3.94%) 拓维信息(3.67%) 深信服(3.46%) [4]

ITT公司业务分析 - ITT公司是一家工业复合型企业，将关键硬件业务与高利润的服务和软件产品相结合 [1] - 尽管传统业务存在周期性风险，但公司真正的增长潜力在于高利润的服务和软件领域 [1] 投资分析师背景 - 分析师目前任职于家族办公室，专注于识别高质量或被严重低估的投资机会 [1] - 分析师的投资理念是"以合理价格买入优质公司"，认为优秀的投资机会应具备直观吸引力 [1]

中欧稀土贸易争端 - 欧盟抱怨中国对欧洲稀土出口下降，对欧洲企业造成"非常、非常严重"的影响，将在中欧领导人会晤上重点讨论此问题 [1] - 欧盟委员会主席冯德莱恩称中国"将稀土武器化"，鼓吹联合应对"中国冲击" [1] - 欧盟驻华大使托莱多要求中国30天内解决稀土磁铁供应问题，否则可能影响冯德莱恩7月访华计划 [1] - 欧洲汽车制造企业稀土磁铁库存仅能维持2到4周生产需求，部分工厂面临停工危险 [1] 中国应对措施 - 要求稀土企业上报核心专家名单并收缴护照，保护37项独有提纯专利 [3] - 升级稀土磁铁追溯系统，实施"每克稀土地图定位"，附带"使用承诺书"防止转售军工领域 [3] - 对原产于欧盟等地区的不锈钢产品继续征收反倾销税5年，避免国内行业受外来冲击 [3][5] - 中国不锈钢行业今年普遍实现利润同比两位数增长 [5] 行业影响分析 - 中国是欧盟第三大不锈钢出口目的地，占欧盟总出口份额超15% [5] - 欧盟意图分散风险、拓展海外市场的计划屡次受挫 [5] - 稀土、锂、钴等关键资源供应链具有不可替代性 [5] - 反倾销税延续是公平贸易的宣示，旨在建立相互尊重、平等互利的合作关系 [7]

股东询价转让计划 - 股东王代雪拟通过询价转让方式转让7,378,344股，占北陆药业2025年7月1日总股本的1.49%，转让原因为自身资金需求 [1] - 本次询价转让为非公开转让，不通过集中竞价交易方式或大宗交易方式进行，不属于通过二级市场减持 [1] - 受让方通过询价转让受让的股份，在受让后6个月内不得转让，受让方为具备相应定价能力和风险承受能力的机构投资者 [1] - 截至2025年7月1日，王代雪持有北陆药业首发前股份数量7,378,344股，占总股本比例为1.49%，为公司控股股东、实际控制人，持有公司股份比例超过5% [1][2] - 本次询价转让不存在可能导致公司控制权变更的情形 [2] 财务数据 - 2022年至2024年，公司营业收入分别为7.66亿元、8.91亿元、9.84亿元，2024年同比增长10.42% [2][3] - 2022年至2024年，归属于上市公司股东的净利润分别为1,128.39万元、-7,175.71万元、1,365.17万元，2024年同比增长119.02% [2][3] - 2022年至2024年，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为-2,655.06万元、-6,954.62万元、1,409.44万元，2024年同比增长120.27% [2][3] - 2022年至2024年，经营活动产生的现金流量净额为1.28亿元、5,846.08万元、1.63亿元，2024年同比增长178.85% [2][3] 转让安排 - 王代雪委托中国国际金融股份有限公司组织实施本次询价转让 [2]

欧洲高温天气 - 欧洲大部分地区正经历大范围高温天气，今年6月或成为欧洲有记录以来最热6月之一 [1] - 西欧地区已先后经历两轮热浪，未来几天高温天气将持续 [1] - 气候变化导致热浪更频繁、更强烈且影响范围更广 [1] 法国高温影响 - 7月1日法国气温达本轮高温峰值，部分地区超过40摄氏度 [3] - 约1350所学校因高温完全或部分关闭 [3] - 埃菲尔铁塔顶部区域因高温暂停开放 [3] 西班牙高温情况 - 7月1日西班牙塞维利亚省最高气温达43摄氏度 [7] - 高温影响当地居民和游客，自由职业导游面临收入压力 [9] 地中海海洋温度异常 - 6月地中海平均温度比往年同期高出3到6摄氏度 [12] - 罕见的高海洋温度可能影响海洋生物生存 [12] - 若不延缓气候变暖，地中海温度将持续上升 [14] 德国高温预警 - 7月1日德国局部地区最高气温达38摄氏度 [15] - 7月2日预计局部地区气温将达40摄氏度 [15] - 高温气团从欧洲西南部席卷德国，西部将现极强热浪 [17][20] 德国气候数据与影响 - 自2010年以来德国每年6月均过热，今年6月平均气温18.5摄氏度，比参考值高3.1摄氏度 [22] - 高温干旱导致森林火险等级上升，莱茵河航运受阻 [22] - 热浪增多使脆弱人群面临健康风险 [22]