劳动力市场数据 - 初请失业金人数从26.4万人的多年高点大幅下降至23.2万人 随后一周进一步降至21.8万人 为自7月中旬以来的最低水平 [2] - 续请失业金人数连续三周低于194万人 此前曾连续13周高于该水平 且从未触及200万人的心理关口 [3] - 自动数据处理公司ADP的私营部门 payroll 数据显示 在过去四个月中有三个月出现就业负增长 这是自新冠疫情初期以来最差的就业增长表现 [4] - 根据劳工统计局数据 2025年至今月均新增就业岗位为7.1万个 低于此前八个月15.9万个的平均水平 降幅超过一半 [5] 特斯拉公司业绩 - 特斯拉第三季度汽车交付量达到49.7万辆 创下新纪录 当季产量为44.7万辆 [6] - 由于7500美元的电动汽车购买税收抵免政策即将到期 预计特斯拉第四季度的交付量将受到影响 [7] - 特斯拉在欧洲电动汽车市场面临日益激烈的竞争 包括中国公司比亚迪和名爵 但公司股价在今日早盘交易中仍上涨3% 过去一年内累计上涨88% [7] 制造业数据 - 8月份工厂订单数据因政府停摆而未公布 市场预期为增长1.4% 而7月份数据为下降1.3% 预期将扭转过去四个月中三个月下降的疲软趋势 [8] - 本周早些时候的标准普尔采购经理人指数制造业数据稳定且积极 为52.0 而供应管理协会的数据虽有所改善但仍略低于50的荣枯线 为49.0 [8] 股市表现与人工智能主题 - 早盘期货市场表现不一 道指下跌14点 标普500指数上涨20点 纳斯达克指数上涨150点 反映出近期类似的市场情绪 [9] - 人工智能投资和交易活动非常活跃 从市值4.5万亿美元的英伟达 到市值不足100亿美元的D-Wave Quantum等基于人工智能的科技公司正推动当前市场走势 [9]

苹果公司战略调整 - 苹果公司已暂停其Vision Pro头显后续产品的开发工作 将资源转向开发一条新的由人工智能驱动的智能眼镜产品线 [2] 美国贸易与产业政策 - 美国暂缓对药品进口征收100%关税的计划 为制药公司争取时间以达成类似辉瑞公司的协议 [2] - 白宫因政府停摆 暂停了约260亿美元用于各州多个基础设施和气候相关项目的资金 [3] OpenAI估值与融资动态 - OpenAI在完成一次二级股票出售后 估值达到创纪录的5000亿美元 成为全球最具价值的初创公司 超越了估值约4000亿美元的SpaceX [3] - OpenAI当前和前任员工向包括软银、Thrive Capital和普信集团在内的投资者出售了价值约66亿美元的股票 此次授权出售的股票价值超过100亿美元 实际出售未达上限 有消息称这显示了员工对公司长期生存能力的信心 此次售股有助于激励员工留任而非流向正在大力招聘AI人才的竞争对手 [4] - OpenAI上一轮估值是3000亿美元 由软银领投的400亿美元融资于今年早些时候完成 这家尚未盈利的AI初创公司在2025年上半年报告了78亿美元的运营亏损 同期产生约43亿美元收入 并消耗了25亿美元现金 主要原因是开发AI和运行ChatGPT的研发成本 [5] - 有分析师对OpenAI的估值表示担忧 认为其由AI热潮而非基本面驱动 并指出公司未来依赖于当前市场热情带来的现金流入 但无人能保证其持续4-5年 且公司必须实现盈利 而这并非既定事实 [6] 其他公司及行业动态 - 特斯拉即将发布第三季度交付报告 [7] - 英特尔正在争取AMD成为其芯片制造业务的潜在客户 [7] - Reddit股价下跌 因有研究显示ChatGPT对其内容的引用下降 [7] - 多家健康保险公司正在缩减医疗保险优势计划的 offerings [7] - 波音公司的下一款新飞机因其他优先事项 预计还需数年时间 [7] - 因特朗普将讨论对华采购 大豆期货价格上涨 [8] - 又一艘皇家加勒比游轮报告诺如病毒爆发 [8] 今日市场概览 - 亚洲市场：日本日经指数上涨0.9% 香港恒生指数上涨1.6% 中国和印度市场休市 [8] - 欧洲市场午盘：伦敦富时指数持平 巴黎CAC40指数上涨1.2% 法兰克福DAX指数上涨1.1% [8] - 美股期货（美东时间7:00）：道指期货下跌0.1% 标普500指数期货上涨0.2% 纳斯达克指数期货上涨0.4% [8] - 大宗商品及加密货币：原油下跌0.2%至每桶61.69美元 黄金上涨0.2%至每盎司3906.70美元 比特币上涨2%至118674美元 [8] - 十年期美国国债收益率持平于4.10% [8]

加密货币市场 - 比特币价格显著上涨3.6%至118,747.48美元 [3][10] - 以太坊价格大幅攀升4.3%至4,375.18美元 [3][10] - 上涨趋势反映投资者对该市场持续的兴趣和动力 [3] 大宗商品市场 - 黄金价格维持在其近期峰值附近 [4][10] - 价格韧性归因于美国政府停摆风险及对美联储宽松政策的预期 [4][10] 英国经济与政策 - 英国财政大臣里夫斯因生产力下调正为公共财政可能出现缺口做准备 [5] - 里夫斯据报拟撤销对英国零售商提高商业税率的计划 [5] - 英国商务大臣批准为捷豹路虎提供15亿英镑贷款担保 [5] - 英镑兑美元汇率持稳于1.3500附近，反映英国央行谨慎立场 [5] 日本债券市场 - 日本10年期政府债券拍卖出现投资者需求下降 [6] - 20年期日本政府债券收益率上升1.5个基点至2.625% [6] - 需求下降发生在执政党领导选举前，带来政治不确定性 [6] 公司动态 - 德国汽车制造商大众汽车据报正采取措施重振其陷入困境但对其未来至关重要的技术部门 [7]

And I do want to welcome in our next guest to talk more broadly about the market and the potential impact that we're seeing with this government shutdown. Joining us now is Dale Smothers, the president and CEO of RDS Wealth Management. Dale, thank you for being with us this morning.You know, I'd love to just start with your thoughts on on market performance so far as we're now in the first few hours of this government shutdown. Yeah, good to be with you, Marley. At the end of the day, I don't think that the ...

市场表现 - 道琼斯工业平均指数上涨略超40点或0.1%，创下收盘历史新高 [1] - 纳斯达克综合指数上涨近0.5%，创下收盘历史新高 [2] - 标普500指数上涨约0.3%，创下收盘历史新高 [2] - 标普600小型股指数上涨0.25% [2] - 医疗保健板块表现突出，大型股医疗保健ETF（XLV）当日大涨3% [2][3] - 公用事业和科技板块均上涨近1%，并创下历史新高 [3] - 非必需消费品板块上涨0.6% [3] - 通信服务板块下跌1.4%，材料板块下跌1% [4] 个股表现 - 特斯拉为纳斯达克100指数中的表现突出者 [4] - 芯片股表现强劲，英特尔上涨7%，Lam Research上涨6%，应用材料上涨6%，ARM上涨超3%，台积电上涨超3%，ASML上涨超3% [4] - 软件股表现不一，Datadog上涨超7%，但Atlassian下跌6%，DocuSign下跌6%，Workday下跌约3.5% [5] - 默克股价上涨7%，安进上涨近6% [5] - 摩根大通、沃尔玛、家得宝均下跌超1%，麦当劳、迪士尼、高盛、美国运通亦出现下跌 [6] 电动汽车行业 - 福特电动汽车第三季度销量增长30%，创下纪录 [23][52] - 通用汽车电动汽车第三季度销量创下纪录 [23][52] - 电动汽车税收抵免政策到期后，市场需求面临考验 [24][26] - 制造商通过提供可观的激励措施来维持电动汽车市场需求 [26] - 特斯拉被视为最灵活的竞争对手，能够根据市场情况调整定价 [30][31] - 混合动力汽车需求强劲，其与内燃机汽车的成本差距正在缩小 [32][33] - 丰田计划将新款RAV4仅以混合动力形式推出，反映了市场对混合动力车的接受度 [34] 宏观经济与市场展望 - 投资者似乎认为政府关门将是短暂的 [6] - 历史数据显示，在美联储于经济增长期间降息的情况下，一年后股市100%上涨，标普500指数平均上涨17%，纳斯达克指数平均上涨25%，罗素2000指数平均上涨20%，新兴市场平均上涨27% [9][10] - 当前经济受到多种因素刺激，包括美联储宽松政策、强劲的企业盈利、强劲的资本支出、财政和监管及税收支持、人工智能生产力提升以及场外大量现金 [17] - 建议固定收益投资者退出现金，至少转向短期固定收益产品，并考虑3-5年期的期限 [21][22] - 10月份交易天数较多，为23天，通常为21天 [50] 房地产市场与数据发布 - 美国抵押贷款银行家协会将发布每周美国抵押贷款利率报告，此前抵押贷款利率在数周下降后上周出现上升 [53] - 美国8月待完成房屋销售指数环比上升4% [54] - 由于政府关门，美国劳工部的经济数据发布将暂停，包括每周初请失业金人数报告 [55]

股市表现 - 道琼斯工业平均指数上涨117点，涨幅0.25%，创下历史新高[3] - 纳斯达克综合指数上涨115点，涨幅0.5%，创下超过一周以来最佳单日表现[4] - 标普500指数上涨0.4%，同样创下历史新高[3][43] - 罗素2000指数上涨0.25%，小型股指数触及日内高点[5] 板块表现 - 医疗保健板块(XLV)大幅上涨3%，艾伯维(AbbVie)上涨5%，阿斯利康(AstraZeneca)上涨10%[7][10] - 公用事业板块(XLU)上涨1%，创下历史新高[7] - 科技板块创下历史新高，非必需消费品板块表现强劲[7] - 通讯服务板块下跌1%，材料板块(XLB)下跌约1%[7][8] 个股表现 - 特斯拉(Tesla)上涨超过3%，亚马逊(Amazon)上涨超过1%[8] - 英伟达(Nvidia)昨日创下历史新高，今日有望继续创纪录[9] - Meta下跌约2%，拖累通讯服务板块表现[8] - 沃尔玛(Walmart)下跌1%，家得宝(Home Depot)下跌1%[9] 债券市场 - 10年期国债收益率下降4个基点至4.71%[6] - 30年期国债收益率下降约2个基点[6] - 美元指数小幅下跌但幅度有限[6] 政府停摆影响 - 历史数据显示政府停摆平均持续8天，对市场影响有限[45] - 停摆可能导致经济数据发布延迟，包括非农就业报告和CPI数据[32][33][52] - 联邦雇员通常能获得补发工资，减轻经济影响[45][50] 人工智能投资 - AI相关投资为第一季度和第二季度GDP增长贡献约1个百分点[60] - AI投资趋势不仅限于科技公司，还包括基础设施领域如联合租赁(United Rentals)[57] - AI技术有望帮助企业应对劳动力短缺问题，提高生产率[62] 企业动态 - 科迪华(Corteva)计划分拆种子和农药业务，股价下跌10%[64][65] - 分拆后两家公司将分别专注于作物保护业务(占净销售额44%)和种子业务(占净销售额56%)[68] - Reddit股价下跌11%，因OpenAI引用其内容的比例从9月的14%峰值下降[70][71] - 福特汽车第三季度销量增长8%至54.5万辆，电动汽车销量创纪录达3万辆[101][102] - 通用汽车第三季度销量增长8%至71万辆，电动汽车销量表现强劲[104] 能源基础设施 - Fairmy America公司上市，专注于为AI数据中心建设天然气发电厂和核反应堆[107][109] - 公司预计2026年开始产生收入，2027年净营业收入目标超过9亿美元[117][118] - 公司拥有2.5吉瓦发电设备，相当于曼哈顿一半的电力需求[119]

辉瑞与政府的药品定价协议 - 辉瑞公司与政府达成协议，同意降低部分药品价格，特别是针对医疗补助计划，并参与名为“TrumpRx”的新联邦网站进行折扣药品销售 [2] - 作为回报，辉瑞获得了为期三年的关税豁免，并承诺在美国制造业和研发方面进行700亿美元的重大投资 [2] - 辉瑞股价在9月30日大幅上涨6.83%，收于25.48美元，交易量激增至超过1.53亿股，是其通常平均水平的近3.5倍，并在10月1日继续上涨5%，盘中进一步跳涨6% [3] 制药行业市场反应 - 其他制药公司也受益于光环效应，强生公司股价在9月30日上涨2.09%，礼来公司股价上涨5.02% [3] - 即使是瑞士巨头诺华公司和罗氏公司，其股价也分别在10月1日上涨2.4%和5.3% [3] - 分析师认为该协议为其他制药公司设定了路径，允许其在标题价格上做出让步，同时避免了更具惩罚性的关税实施，但指出辉瑞的新闻稿并未改变任何财务指标或指引 [4] 针对电影和木材的关税措施 - 政府对在美国境外制作的任何电影征收100%的关税，加州州长公开谴责此举 [5] - 美国影视公司股票如华纳兄弟探索和网飞在9月29日最初下跌高达3.3%，但到10月1日已“基本持平”或“反弹”，华特迪士尼公司甚至上涨1.1% [6] - 政府对软木征收10%的进口税，这是在现有对加拿大木材35%关税基础上的附加税 [7] 汽车行业受关税影响 - 10月1日生效的新关税包括对美国境外生产的重型卡车征收25%的关税 [7] - 福特汽车公司股价在9月26日一度上涨3.4%，达到自2024年7月以来的最高水平，因市场预期其将获得国内优势 [7] - 然而福特CEO公开批评这些关税，称其为“20亿美元的逆风”并将“限制未来投资”，福特股价随后在周二下跌1.08%，收于11.96美元，并在隔夜交易中持平 [7] 政府停摆对市场的影响 - 美国政府于2025年10月1日进入部分停摆，这是近七年来的首次，也是总统任期内的第三次 [8] - 此次财政僵局导致无法通过拨款法案，立即对经济数据发布蒙上阴影，非农就业数据和每周失业救济申请等关键数据面临潜在延迟 [9] - 10月1日早间，美国股指期货显示下跌，道琼斯工业平均指数期货下跌约0.7%，标准普尔500指数期货下跌0.8%，纳斯达克100指数期货下跌约0.9%-1% [10] 主要股指的盘中波动与收盘表现 - ADP研究报告显示9月份私营部门就业人数意外减少3.2万人，这损害了投资者信心 [10] - 到午盘时分，主要指数显示出奇特的韧性，道指微涨18点或不到0.1%，标普500指数几乎未变，纳斯达克综合指数基本持平 [11] - 但收盘时情况更为复杂：道指下跌0.65%至46,247.29点，标普500指数下跌0.35%至6,664.94点，而纳斯达克综合指数却意外上涨0.46%，收于22,555.30点 [11]

股市整体表现 - 标普500指数在午后交易中上涨02% [1] - 道琼斯工业平均指数上涨20点或低于01% 创下历史新高 [1] - 纳斯达克综合指数上涨03% [1] 债券市场动态 - 10年期美国国债收益率从周二的416%下降至411% 日内最低跌至409% [11] - 收益率下降因ADP就业报告弱于预期 强化了市场对美联储降息的预期 [11] 就业市场数据 - ADP调查显示 政府以外的雇主上月净减少32,000个工作岗位 [2] - 8月份就业数据被下修至减少3,000个工作岗位 此前报告为增加54,000个 [2] - 制造业数据也弱于经济学家预期 [11] 个股表现 - Peloton Interactive下跌86% 因其新推出的AI和计算机视觉系统反响冷淡 [6] - Corteva下跌83% 公司宣布计划分拆为两家独立上市公司 [7] - Cal-Maine Foods下跌24% 其最新季度利润和收入未达到分析师预期 [7] - Nike上涨49% 其最新季度利润远超分析师预期 北美地区服装销售增长强劲 [8] - Lithium Americas在美国交易的股票飙升261% 因美国政府批准其动用226亿美元贷款 美国能源部将获得该公司所有权权益 [9] 宏观经济与政策环境 - 美国政府停摆可能导致原定于周五发布的劳工部就业报告延迟 [4] - 市场希望就业市场以精确幅度放缓 即足以说服美联储降息 但又不引发经济衰退 [4] - 政府停摆增加了经济数据的不确定性 可能影响市场 [5]

投资策略核心 - 投资重点集中于以合理价格增长的股票、优质股、垄断性企业、各领域市场领导者以及以内需为主的行业和股票[1][3] - 策略调整反映了对“以合理价格增长”选股的偏好，包括对投资组合的调整[4] 市场表现与估值 - 印度市场年初至今表现显著落后于美国市场及其他新兴市场，富时印度指数目前相对新兴市场指数的市盈率溢价为49%，低于2024年9月的97%溢价水平，估值吸引力相对提升[2] - 市场流动性保持强劲，主要由强劲的国内资金和系统投资计划流入推动，国内机构投资者年初至今投入652亿美元，而外国机构投资者同期卖出174亿美元，显示市场对国外资金的依赖度降低[2] 市场前景与关键参数 - 市场预计将跟踪四个关键参数：美印贸易协定谈判进展、预计从2026财年第三季度开始的盈利增长周期复苏、信贷增长周期复苏、财政和货币政策效益向消费增长的传导[2] - 市场可能需要平稳度过未来几个月才能进入明确的增长方向，预计近期将出现盘整，市场广度可能保持狭窄[3] 行业配置与风格轮动 - 超配的行业包括银行金融服务业、电信、消费、医院以及利率敏感型板块[3] - 对零售消费类股保持积极看法，并偏好某些因近期价格回调而显得有吸引力、且2026财年增长可见度合理的资本支出导向型板块[3] - 对出口导向型板块持谨慎态度，主要因关税问题和宏观经济不确定性[3] 具体股票推荐 - 推荐股票列表包括HDFC Bank、Bajaj Finance、Shriram Finance、Avenue Supermarts、State Bank of India、Lupin、Hero Motocorp、Max Healthcare、Kirloskar Brothers、Kalpataru Projects、APL Apollo Tubes、Mahanagar Gas、Bharti Airtel、Prestige Estates和Sansera Engineering[5]

市场整体表现 - 道琼斯工业平均指数期货、标普500指数期货和纳斯达克指数期货在周三早盘下跌，同时美国政府停摆已开始[1] - 股市反弹在周二小幅收高，道琼斯工业平均指数创下纪录收盘点位，为又一个强劲的月份和季度画上句号[1] 个股动态：Nvidia (NVDA) - 股价突破基底形态，创下历史新高[1][4] - 因大规模人工智能交易触及看涨信号[4] 个股动态：Nike (NKE) - 公司盘后公布财报，营收超出市场预期，扭亏为盈的努力显现改善迹象[1][4] 个股动态：CoreWeave (CRWV) - 股价跳空上涨，原因是与Meta平台公司扩大了云计算协议[1][4] 行业新闻：中国电动汽车 - 特斯拉的竞争对手小鹏汽车、小米、蔚来报告在中国市场创下电动汽车销售纪录，比亚迪即将公布业绩[4] 其他公司新闻 - Spotify公司首席执行官在领导层变动中卸任，股价下跌[4] - Ralph Lauren和Pagaya公司的股票成为市场关注焦点[4]