公司品牌战略与行业地位 - 成立不到9年的追觅科技在2026年央视春晚以“智能科技生态战略合作伙伴”身份亮相，展示了智能汽车、智能清洁设备、智能家电等多个品类 [2][15] - 2026年开年不到两个月，公司从美国CES展示全场景生态矩阵到亮相春晚，完成了两轮高密度品牌曝光 [2][15] - 春晚合作伙伴的变迁反映了中国产业结构升级：从传统家电到移动互联网平台，再到2026年以追觅为代表的智能科技生态，标志着竞争从单一产品转向系统生态 [2][3][15][16] - 公司业务覆盖全球120余个国家和地区，服务超过4200万家庭 [4][17] - 在扫地机器人品类上，公司在全球30个国家市占率第一，其中11个国家市占率超过40% [4][17] - 在洗地机产品上，公司在近20个国家市占率第一，部分国家市占率超过70% [4][17] 行业趋势与竞争格局 - 中国科技企业的竞争正从单一产品走向系统生态，生态品牌已进入洗牌周期 [2][15] - IDC数据显示，2025年前三季度，全球扫地机器人出货量前五名已全部由中国品牌包揽，合计占据超过65%的市场份额 [3][16] - 在2026年CES上，联想、科沃斯、石头科技等头部企业均致力于构建跨场景、跨品类的智能生态体系，印证了从单品到生态的行业趋势 [6][19] - 中国智能清洁企业正在全球市场占据主导地位 [3][16] 核心技术平台与复用能力 - 公司生态建设的关键在于底层技术的可复用性，其高速数字马达、智能算法、运动控制、仿生机械臂等核心模块具备跨品类通用性 [6][20] - 平台化技术能力使研发投入可一次完成、多品类复用，极大降低了新品类拓展的边际成本 [6][20] - 截至2025年底，公司全球累计申请专利超过10000件，获得授权专利超过3000件 [6][20] - 技术版图已从扫地机路径算法延伸至智能驾驶决策系统，从马达技术延展至汽车电驱 [6][20] - 公司在CES亮相的“星空计划”概念车，是将家庭场景核心技术迁移至出行场景的探索，其机器人领域的传感、算法与运动控制能力可适配汽车电驱与智能座舱 [6][7][20] - 春晚展示的全场景解决方案，本质上是对其技术复用体系的集中呈现 [7][20] 市场表现与高端化战略 - 在中国市场，5000元以上高端价位段的清洁电器，公司保持市占率领先 [9][23] - 2025年“双十一”期间，公司扫地机在抖音平台4999元以上价位段市占42.1%，在天猫平台同价位段市占58.1% [9][23] - 2025年“双十一”期间，公司洗地机在3000元以上价位段位居抖音、天猫、京东、快手多平台第一 [9][23] - 在海外高端市场，公司扫地机器人在德国、瑞士等11个国家市占率超过40% [9][23] - 在海外市场，公司洗地机在波兰、瑞士等国市占率超过60% [9][23] - 公司的全球化路径与传统家电企业不同，选择先切入韩国、德国、法国、美国等高端市场，以技术能力建立品牌认知，再通过技术复用实现规模扩张，坚持高端化定位 [10][23] 发展模式与行业实践 - 公司通过“技术复利”模式，将可复用的核心技术应用于多品类，让高端体验走进更多家庭，体现了新质生产力的核心 [11][24] - 行业竞争焦点从比拼单点参数（如吸力、屏幕尺寸）转向关注整套智能体验的一致性 [8][22] - “技术降维不降格”成为关键，指将高端场景的前沿技术向大众市场迁移时，核心性能与用户体验不被妥协 [9][22] - 技术普惠倒逼企业平衡规模与溢价：高端技术需要足够大的市场规模摊薄研发成本，但过度下沉可能稀释品牌技术溢价 [10][24] - 中国智造的未来属于既能站在顶尖舞台、又能走进寻常百姓家的企业 [11][24]

智能驾驶技术进展 - 长安汽车董事长朱华荣表示，智能汽车已具备类似“老司机”般的驾驶判断能力，其技术进步源于海量数据的实时处理与深度学习算法的持续优化，智能汽车正在学会“思考” [2] 特斯拉产品规划 - 特斯拉首席执行官埃隆·马斯克重申，特斯拉Cybercab（赛博出租车）将于2026年4月投入生产，该车型将不配备踏板或方向盘 [2] 车载信息娱乐系统发展 - 苹果iOS 26.4测试版代码暗示，未来CarPlay车联系统有望引入AppleTV影音应用，用户需通过iPhone登录账号，并仅在停车（P档）状态下才能在车载中控收看AppleTV内容 [2] 中国汽车品牌国际化与产品定位 - 零跑汽车第二款车型B10登陆澳大利亚市场，Stellantis澳大利亚高级产品经理称该车是中国SUV中最具“欧洲风格”的产品 [2] - 零跑B10的后驱版底盘由Stellantis集团参与联合开发，该集团旗下拥有阿尔法·罗密欧、Jeep、菲亚特、玛莎拉蒂等品牌 [2]

公司福利与员工激励举措 - 公司为新入职员工提供丰厚福利，包括参与万人演唱会年会、收到1克定制黄金、品牌羽绒服及全套年货礼包 即便入职仅9天的员工也按实际天数发放了年终奖 [1] - 公司福利涵盖员工及其家属，包括为家属购买保险、提供夜宵、重要节日发放节礼以及组织观看演唱会等 今年春节为每位员工准备了1克定制黄金 [6] - 公司创始人兼CEO通过社交媒体亲自回应并强调福利待遇“不玩虚的”，旨在让员工和家属安心 其微博名称已改为“俞浩-爱发黄金”以强化此形象 [8][10] 公司品牌营销与公关活动 - 公司创始人自1月17日起多次发起社交媒体抽奖活动，奖品包括1克黄金和春节大礼包 面向网友以提升品牌曝光和好感度 [10] - 公司宣布将奖励10名优秀员工去南极旅游 作为对杰出员工的特别激励 [10] - 公司与央视共同打造一场新式年会，在万人演唱会现场举办 并邀请韩红、张信哲、李克勤、陈慧琳和萧敬腾等多位知名艺人作为嘉宾 [10] 公司业务背景 - 追觅科技（Dreame）创立于2017年12月18日 是一家以高速数字马达、智能算法、运动控制技术为核心的全球高端科技品牌 [10] - 公司产品线覆盖多个品类，包括智能汽车、高端大家电、户外智能设备、家用清洁电器、智能厨电以及个人护理 [10]

公司战略与组织调整 - 理想汽车董事长李想系统阐述公司具身智能战略，认为汽车的终极形态是机器人，公司目标是让汽车成为具身智能的最佳载体 [1] - 公司进行大规模组织架构调整，新成立软件本体团队和人形机器人团队，多数自动驾驶部门员工划入基座模型团队，原本独立的自动驾驶团队被拆分重组 [1] - 此次调整是公司All in AI战略、转型为具身智能企业的重要举措，旨在将自动驾驶技术拓展至更广泛的具身智能应用，为公司发展第二曲线铺路 [1] - 公司在2025年第三季度财报会上已将未来十年发展方向定位于发展物理世界的具身智能，并预期在未来3-5年内成为该领域表现最好的企业 [1] 行业趋势与竞争背景 - 李想判断，至少未来3-5年中高端汽车竞争的本质将是具身智能的竞争 [1] - 汽车行业进入存量市场，增长亟须新曲线，具身智能作为新蓝海已成为行业转型的重要方向之一 [2] - 从特斯拉到国内车企，探索“车+机器人”路径的热潮已经蔓延，车企纷纷入局具身智能赛道 [2] - 车企入局具身智能具有天然优势，因为智能汽车与具身智能机器人在“感知-决策-执行”的核心架构上高度同源 [2] 外部环境与政策支持 - 北京作为科技创新中心，在“十五五”期间将建设全球人工智能创新策源地，为具身智能产业提供肥沃土壤 [2] - 《北京具身智能科技创新与产业培育行动计划（2025-2027年）》明确了未来三年将培育千亿级产业集群，为理想汽车等企业创新突围铺平道路 [2] 面临的挑战与考验 - 技术层面存在瓶颈，例如灵巧手成本高达百万元，高端GPU、精密传感器等核心元器件的自主化尚待优化 [3] - 商业化闭环存在难题，场景落地需拆解复杂任务，且尚未形成成熟解决方案与规模市场样本 [3] - 尽管具身智能被视为大趋势，但其商业化与产品化路径尚未成熟，车载AI应用要实现真正差异化，需克服算力、数据与用户体验的多重壁垒 [3] - 具身智能研发周期长、技术难度高、商业化落地慢，需要长期投入与耐心布局，车企需摒弃急于求成的心态 [3] 业务平衡与市场检验 - 对于消费者而言，短期内更直接的感受仍来自汽车本身，公司当下需平衡具身智能转型与汽车主业 [2] - 对公司而言，当下最成熟、最能产生现金流的业务仍是汽车主业 [3] - 公司战略调整的成效，最终仍需在未来数年中接受市场与用户的反复检验 [3]

科普活动与科技展示 - 湖北省十堰市竹山县于2月8日举办“赶科普大集 过科学新年”活动 [2] - 活动地点位于竹山县城关镇桃花源街区女娲广场 [2] - 活动设置了十个科普体验区，包括智能机器人、科技助农和智能汽车等主题 [2] 科技产品与公众互动 - 活动现场展示了智能机器人，观众可与之进行近距离互动 [2] - 活动旨在让公众感受科技魅力 [2]

AI超级趋势与创业黄金时代 - 当前正处于由ChatGPT moment引爆的AI超级趋势中，这一趋势预计将持续15年，是创业史上的好时机 [6] - 未来十年可能出现的伟大企业，很可能就是当前由一两个人创办的 [7] - AI浪潮的规模被认为比PC互联网和移动互联网加起来的总和还要大 [10] 创业营的核心定位与模式 - 创业营名为Coaching Camp，核心工作是辅导、教练和陪跑早期创业者 [13] - 聚焦于三大方向：AI应用、科技出海和智能制造 [14] - 以投资作为入场标准，被录取的创业者都会获得投资，创业营是“花钱请你入场” [22][24] - 创业营配套首期规模6000万元的引航陪跑基金，计划筛选10家潜力团队分配资金 [40] 重点投资方向详解 - **AI应用**：如个人助理、企业工具、AI硬件等 [40] - **科技出海**：基于中国在消费电子、AI大模型、智能车、机器人等领域的全球领先优势，无需打价格战即可出海 [25][27] - **智能制造**：如芯片、机器人、先进材料等，核心是AI“大脑”与机器人软硬件结合以提升生产效率 [15][40] 创业者筛选标准 - 筛选第一看重创始人素质，第二才是所做之事，要求创始人与所做之事匹配，能力适配 [31] - 看重创始人是否务实，是否有可马上落地的产品，且该产品未来有成长为平台型项目的潜力 [33] - 成功的创业者需具备三大核心素质：判断力、执行力、耐挫折能力（愿力） [33][35] - 关注创始人创业的动机、时机与状态，是否是“真正的创业者” [36] 科技出海的竞争优势 - 中国在消费类电子、AI（开源大模型）、智能车/电动车、机器人（传统机械臂占全球40%市场份额）、电商物流科技应用等领域已实现全球领先 [25][27] - 在软硬件结合的项目中，非常看重“含华量”，即中国背景或产业基础，认为“含华量”为零的项目大概率不会成功 [27][29][30] - 推崇“生而全球”的创业理念，鼓励创业之初就考虑服务全球市场 [17] 创业营具体安排 - 首期于2025年12月28日开放申请，2026年4月15日截止报名 [40] - 2026年4月28日前发放录取通知并开营，2026年6月28日举办毕业典礼与路演 [40] - 投资款在完成投资协议签署后1个月内到账 [40] - 申请人需提交商业计划书和一段20分钟以内的创始人讲解视频，公司需在2026年4月28日前完成注册且至少有一名全职员工 [40]

r - 199 res d 477 ds 030 1 0 11/2 11/ . 1 . 2 1258 16 T 12 1 第20 . 9 11 . te 1:17 8 / 3 1 f t program " acres of 1156 1 第二 - - Career i ha E . H / 生 能 f - 3 1 80 n n III :10 1 -- 1 1 . DEBRE in I 000 ▶ 6 t the 海洋占据地球七成以上的面积，而且是地球上人类生产活动链条的重要资源。 进入数据时代，如何开发利用海洋，成为新的课题。在这一新趋势中，1月30日，广东省印发的《广东省推动海洋经济高质量发展行动方案（2025-2027 年）》中提出，促进数字经济与海洋产业融合发展，探索在有条件的地市谋划建设海底数据中心。 而行业人士指出，海底数据中心的建设，将有望全面重塑智能汽车的未来。 随着智能汽车产业的爆发式增长，其对算力的需求也将呈指数级上升。如果继续依赖传统的陆地数据中心，能耗问题将愈发严重，不仅会增加运营成 本，还可能对环境造成巨大的压力。因此，寻找一种更高效、更节能的算力解决方案迫在眉睫。 海底设施节能环 ...

文章核心观点 - 职业教育已发生根本性变化，不再是“失败者的教育”，而是能够赋予学生技能、触摸未来、实现梦想的教育 [1] - 职业教育是支撑中国从制造大国迈向制造强国、匹配新业态新产业、擦亮中国品牌不可或缺的“技能引擎”，前途广阔、大有可为 [3] - 通过具体案例表明，职业教育学生拥有多元、广阔的职业发展路径和舞台，未来可期 [4][5] 职业教育定位与认知转变 - 社会对职业教育和职教学生存在一些误解和偏见，需要澄清 [1] - 职业教育已发生翻天覆地的变化，职教学生的未来已不能用“蓝领”标签来定义 [1] - 职业教育既有学头，又有盼头，更有奔头 [5] 职业教育现代化教学与实践内容 - 现代职教课堂上，学生调试未来工厂的“数字大脑”，规划无人机群的“空中芭蕾”，测试智能汽车的“神经反应” [3] - 通过一行行代码和一个个传感器，将实验室的“纸上蓝图”变成现实生产力 [3] - 职业教育成为产业升级浪潮中不可或缺的“技能引擎” [3] 政策支持与行业发展现状 - 当前中国对技能人才的重视非常空前，对大国工匠的需求尤其迫切 [3] - 以重庆为例，当地深入实施职业教育提质领跑行动，全市职业院校已达174所、在校学生百万人 [3] - 重庆“双高计划”院校西部领先，全国技能大赛金牌领跑，“渝车工坊”走向世界，职业教育整体实力进入全国“第一梯队” [3] - 随着教育改革的纵深推进，一个更具适应性、吸引力和贡献力的现代职教体系正在形成 [3] 职业教育学生发展前景与案例 - 广大职教学生学习生活条件越来越好，就业岗位很多，舞台很大，未来可期 [3] - 毕业生案例：有的在智能制造龙头企业担任系统工程师；有的返乡创业搭建电商平台帮助乡村果农拓宽销路；有的随企出海在东南亚热带水果种植基地担任无人机植保师 [4][5] - 只要家校齐心、师生用心，就能让万千职教学子尽展其才，书写闪光人生 [5]

核心观点 - 经开区在“十五五”开局之年将围绕培育新质生产力、建设全域人工智能、深化改革、促进开放、建设宜业宜居新城等五大任务实现新突破 [1][2] 产业发展与创新驱动 - 加快构建现代化产业体系 坚定担当国家战略任务 加快集成电路等领域关键技术攻关 [1] - 巩固壮大新一代信息技术、汽车、生物医药、机器人等现有产业优势 [1] - 重点培育6G、量子、合成生物、脑机接口等未来产业新增长点 [1] - 加快生产性服务业向产业链和价值链高端延伸 做强科技成果转化和产业化关键环节 [1] 人工智能赋能与城市建设 - 全面实施“人工智能+”行动 推动智能终端“万物智联” 建设全域AI之城 [1] - 围绕AI眼镜、可穿戴设备、AI手机、智能汽车等细分赛道 构建完整产品化能力 [1] - 系统谋划全域场景创新开放 加快双智城市4.0建设 探索人工智能赋能城市管理 [1] - 推动智能技术在民生服务领域深度应用 加快智慧康养、智慧医疗、智慧体育等场景落地 [1] 体制机制改革与营商环境 - 深入推进要素市场化配置改革 确保好项目不缺土地、好产业不缺空间 [2] - 优化亲商宜商服务体系 持续推进“高效办成一件事”向“高效办成一类事”拓展 [2] - 构建“前评估+后评价”全链条政策评估体系 保障惠企政策科学制定、精准直达 [2] 区域协同与对外开放 - 强化与“两区”“三城”联动 深度融入京津冀协同发展大局 [2] - 加快推动通武廊交界重点区域产业创新发展 [2] - 不断扩大高水平对外开放 打造外商投资首选地 [2] - 依托亦庄综保区打造“新质出海”平台 大力发展全球首发、全国首发服务 [2] 人才政策与宜居新城建设 - 瞄准前沿技术领域和重点产业需求 实施更具吸引力和竞争力的人才政策 迭代升级“人才十条” [2] - 持续优化教育、医疗、交通等公共服务 加快花园城市建设 [2] - 推动凉水河通航 办好机器人“半马”、GT世界挑战赛等赛事活动 [2] - 打响工业科技旅游品牌 深化文商旅体融合发展 打造“亦庄电竞”“泡桐花节”等城市IP [2]

核心摘要 - 2025年中国汽车总销量达3440万辆，同比+9.4%，其中乘用车3010万辆（+9.2%），商用车430万辆（+10.9%）[9] - 2025年申万汽车板块整体涨幅+24.3%，跑赢沪深300指数（+17.7%）[9] - 展望2026年，行业增长逻辑由销量扩张转向深挖结构性机遇与提升全球产业链地位，预计汽车总销量微增+1%，其中新能源车增速+15.2%，出口增速+4.3%[9] - 2026年是汽车高阶智驾技术成熟度、政策法规、用户接受度与商业模式共同突破的窗口，建议重视汽车智能化[9] - 投资主线围绕智能化与全球化，关注具备全栈自研能力的头部整车企业、向系统集成方案商转变的零部件企业以及Robotaxi商业化受益的营运服务商[9] 复盘展望：总量承压，结构突围 - **行情回顾**：2025年申万汽车指数累计涨幅约25%，较沪深300指数实现约7个百分点的超额收益，其中摩托车及其他（约43%）与汽车零部件（约40%）板块表现最为强劲[12] - **销量复盘**：2025年汽车累计销量3435万辆，同比+9.3%，新能源乘用车1-11月销1391万辆（+29.3%），累计渗透率达51.1%[16] - **车企分化**：根据2025年1-11月数据，16家主流车企平均目标完成率约80%，零跑、小米、小鹏提前达标，而部分车企完成率明显不足[20] - **出口表现**：2025年国产车出口总量达710万辆，同比增长21%，继续保持全球汽车出口第一大国地位，乘用车为出口增长核心引擎[30] - **出口格局**：出口头部集中度提升，自主车企出口占比从2024年的22%提升至2025年的24%，成为增长主力[30] - **出口目的地**：区域结构重塑，墨西哥（17%）、俄罗斯（15%）、阿联酋（14%）构成第一梯队，三者合计占比达46%[30] - **车企出口排名**：奇瑞（134万辆）、比亚迪（105万辆）与上汽（95万辆）稳居出口第一梯队[31] - **海外产能布局**：中国车企正从“产品出海”向“产业出海”跨越，2026–2027年或为海外产能集中投产与爬坡期，新增产能主要投向东南亚、拉美、中东非及欧洲市场[34] - **零部件出海**：受国内竞争加剧及供应链成本效率优势驱动，中国汽车零部件企业加快出海步伐，2024年汽车零部件出口额已突破1000亿美元[36] - **政策展望**：2026年新能源购置税从全额免征转为减半征收（上限1.5万元），以旧换新政策延续但管理更加精细化，地方激励向“使用端”后移[40] - **2026年销量预测**：预计2026年汽车总销量3490万辆（+1%），其中乘用车3025万辆（+0.5%），商用车450万辆（+4.7%），新能源车1900万辆（+15.2%），出口740万辆（+4.3%）[44] 行业趋势：智能化+全球化驱动增长 - **智能化趋势**：2025年1-10月新能源乘用车L2+渗透率达25.9%（2024年同期仅11.9%），技术下沉趋势显著，预计2026年高阶智能化将从导入期迈入成长期[49] - **L3准入进展**：2025年12月，长安汽车、北汽蓝谷率先获L3产品准入许可，标志着高阶智驾正式进入商业化试点阶段[49] - **算力需求**：智能化带动智能汽车算力配置升级，高算力成为智驾及座舱用户体验的基础保证，车载SoC正向高算力、低功耗、舱驾融合演进[58] - **舱驾融合**：使用一颗SoC同时实现智驾和座舱的功能是技术发展方向，是电子电气架构向中央计算演进的关键步骤[59] - **智能底盘市场**：2023年中国乘用车市场智能底盘规模达392亿元，预计2030年超过1800亿元，2025-2030年复合增速约20%[67] - **线控制动发展**：当前主流方案为EHB（电子液压制动），未来发展趋势是EMB（电子机械制动），EMB系统可减重10%，制动响应时间由430ms减少至80ms[74] - **空气悬架普及**：空气悬架正加速从百万级豪华车下探至30万元级别国产新能源车型，国内供应商如保隆科技、拓普集团等发展迅猛[78] - **线控转向应用**：线控转向（SBW）凭借其响应速度和控制精度优势，将成为实现L3级以上高阶自动驾驶功能的核心执行部件[83] - **Robotaxi商业化**：技术、法规与商业模式协同演进，竞争重心从技术可能性转向限定区域的运营竞争[87] - **Robotaxi市场格局**：全球形成中美双极清晰格局，中东因高客单价、监管开放度与高人力成本替代需求，或成为国内企业短期盈利与全球复制的优选市场[91] - **Robotaxi市场规模**：预计2030年中国Robotaxi保有量有望达40万辆，市场规模超1500亿元，其中打车服务841亿元、整车销售680亿元[92] - **Robotaxi成本优势**：测算纯无人Robotaxi单公里成本有望降至0.55元，较传统燃油网约车下降72%[94] 投资建议 - **核心观点**：2026年是汽车高阶智驾技术成熟度、政策法规、用户接受度与商业模式共同突破的窗口，建议重视汽车智能化[98] - **产业影响**：智能化将重构产业逻辑、颠覆商业模式、分化竞争格局并革新产品定义，从“交通工具”转向“AI移动终端”[98] - **整车领域**：具备大模型、算法、芯片及数据闭环等全栈自研能力的头部车企，将率先实现技术落地与体验领先，并受益于智能化带来的产品溢价与估值提升，关注小鹏汽车、小米集团、理想汽车、零跑汽车、长安汽车、长城汽车、上汽集团[98] - **零部件领域**：看好具备Tier 0.5能力的自主零部件企业从单一模块供应向全栈系统集成方案供应转变，关注保隆科技、地平线机器人[98] - **营运服务领域**：Robotaxi有望随高阶自动驾驶技术成熟加速商业化，看好具备领先高阶智驾方案的车企及系统级解决方案商率先受益，关注曹操出行、小马智行、文远知行[98]