报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 8月1日A股三大指数小幅回调，沪深两市成交额大幅缩量，多个期货品种价格有不同表现，各品种受不同因素影响呈现不同走势，后市需关注各品种相关的政策、天气、供需等情况 [1][2][3][4][5][6][7][8][10][11][12] 各品种情况总结 股指期货 - 8月1日A股三大指数小幅回调，沪指跌0.37%收报3559.95点，深证成指跌0.17%收报10991.32点，创业板指跌0.24%收报2322.63点，沪深两市成交额15984亿，较昨日大幅缩量3377亿 [1] 焦炭 焦煤 - 8月1日焦炭加权指数弱势震荡，收盘价1603.8，环比下跌57.2；焦煤加权指数维持弱势，收盘价1055.2元，环比下跌86.3 [2][3] - 焦炭焦化第五轮提涨利润微薄，日产小幅抬升，整体库存继续小幅下降，贸易商采购意愿较好；焦煤炼焦煤总库存环比增加，产端库存继续大幅下降，短期内大概率持续去库，“反内卷”以及煤炭查超产对焦煤价格有一定积极推动 [4] 郑糖 - 因美国经济疲弱、全球供应改善打压糖价，美糖上周五震荡走低，郑糖2601月合约上周五夜盘震荡整理小幅收低，7月上半月巴西中南部主产区糖产量较去年同期增加15.07%达340.6万吨，预计印度2025 - 26年度净糖产量增至3000万吨 [4] 胶 - 因短线跌幅较大受技术面影响沪胶上周五夜盘震荡休整小幅收低，8月1日上海期货交易所天然橡胶库存208426吨环比 - 2388吨，期货仓单177630吨环比 - 4390吨，20号胶库存43849吨环比 + 2319吨，期货仓单39716吨环比 + 2318吨 [5] 豆粕 - 国际市场美豆优良率达70%生长状态良好，8月美国中西部月初凉爽气温与偶尔阵雨利于生长，若天气持续配合美豆增产预期强化，咨询机构预计巴西2025/2026年度大豆产量升至1.829亿吨，同比增加940万吨；国内市场8月1日豆粕期价震荡运行，主力M2509收于3010元/吨，涨幅0.33%，国内进口大豆充足，油厂压榨量维持高位，终端饲料养殖随用随采，提货需求不及产量，库存持续累积，短期价格承压，但四季度大豆采购量偏低，限制了国内豆粕期价跟跌幅度 [5][6] 生猪 - 8月1日生猪延续偏弱走势，主力LH2509收于14055元/吨，跌幅0.14%，供应端出栏节奏平稳，市场供应量充足，部分猪企禁售二育，二次育肥入场积极性下降，需求端受高温、学校放假等影响，消费需求减弱，整体需求疲软，难以支撑价格，加之饲料价格上涨抬升成本，养殖预期利润略减，市场呈供需宽松态势 [6] 沪铜 - 沪铜价格仍有小幅回落压力，反内卷热度消退对铜价短期支撑减弱，下周宏观超级周，美国关税政策截止，国内外有重大宏观事件，铜价波动将加剧，随着美国关税落地，下半年非美供应将大幅增加，铜价8万阶段性高点已现，主要波动区间或在7.85万 - 7.60万元每吨 [7] 棉花 - 周五夜盘郑棉主力合约收盘13565元/吨，8月4日全国棉花交易市场新疆指定交割（监管）仓库基差报价最低为400元/吨，棉花库存较上一交易日减少133张 [7] 铁矿石 - 8月1日铁矿石2509主力合约震荡收跌，跌幅为0.19%，收盘价为783元，上周铁矿全球发运环比增加，到港量继续下降，港口库存有所去库，铁水产量继续回落，但钢厂盈利情况尚可，铁水仍处相对高位，短期铁矿价格处于震荡走势 [7] 沥青 - 8月1日沥青2509主力合约震荡收跌，跌幅为0.19%，收盘价为3658元，上周沥青产能利用率环比增加，出货量也有所提升，当前降水天气影响仍存，但需求仍有修复预期，库存低位对价格有一定支撑，短期价格以震荡波动为主 [8] 原木 - 2509周五开盘822、最低813、最高825、收盘821.5、日减仓2321手，市场高位压力增大，关注800 - 820支撑，850压力；8月1日山东3.9米中A辐射松原木现货价格为740元/方，江苏4米中A辐射松原木现货价格为770元/方，较昨日持平，供需关系上没有太大矛盾，现货成交较弱，关注现货端价格、进口数据以及宏观预期市场情绪对价格的支撑 [8] 钢材 - 中央政治局会议调整“反内卷”表述，市场对全局性整治低价及去产能的预期降温，但“反内卷”预期未被证伪，“稳增长”预期仍在，煤矿超产检查有影响，钢材淡季需求表现尚可，钢厂在手订单较好，盘面下方回调空间相对有限，会议落地后缺乏超预期政策，前期盘面非理性上涨，近期见顶回落，短期钢价跟随市场情绪维持震荡偏弱走势，关注8月主产区钢厂限产力度、海外关税及国内宏观政策 [10] 氧化铝 - 基本面原料端几内亚矿端扰动事件叠加雨季效应，国内铝土矿港口库存及进口量级或有所收敛，报价坚挺；供给方面，政治局会议提出对重点行业进行产能治理，氧化铝运行产能或有收敛，产量增速放缓；需求方面，国内电解铝产能接近行业“天花板”，对氧化铝需求保持稳定，整体基本面或处于供给增速放缓、需求相对稳定阶段，产业预期在政策引导下逐步改善 [9] 沪铝 - 基本面上，电解铝国内在运行产能接近上限，消费淡季及宏观政策对产能调整背景下，产量增速或将放缓，但仍保持高开工、高产能状态，需求方面，消费淡季令下游开工及订单下滑，铝价偏高抑制下游采买情绪，需求有压力，库存小幅积累，整体基本面处于供给高位但增速放缓、需求偏弱阶段，库存略有积累，产业经过政策引导优化后，长期预期仍向好 [11] 碳酸锂 - 电池级碳酸锂指数价格71025元/吨，环比上一工作日下跌449元/吨；电池级碳酸锂6.97 - 7.3万元/吨，均价7.135万元/吨，环比上一工作日下跌650元/吨；工业级碳酸锂6.865 - 6.985万元/吨，均价6.925万元/吨，环比上一工作日下跌650元/吨，当前市场成交活跃度有所好转，供应存在一定减量扰动影响，下游8月排产预期增量乐观，但江西地区矿山后续动态存在较大不确定性 [11][12]

防沙治沙工程进展 - 内蒙古阿拉善右旗牧民马奋梅连续20年种植梭梭树 足迹覆盖全旗各苏木镇 采用无人机施撒农药等现代化手段[2] - 阿拉善右旗地处巴丹吉林沙漠 年平均降雨量不足100毫米 自20世纪70年代起持续开展人工造林 封沙育林等工程 是"三北"防护林关键节点[2] - 当地通过"以工代赈"模式调动农牧民积极性 全旗7个苏木镇40个嘎查全部参与治沙 实现集体经济增收与群众致富[4] 政府监督与支持措施 - 旗纪委监委将"三北"工程纳入政治监督 建立"一单位一清单"机制 2023年督促整改问题7个 制发提示函2份 约谈4人[3] - 重点监督公益林补贴和"以工代赈"工资发放 通过"室组地"联动核查资金 确保483.4万元工程欠款及时拨付[5][6] - 林草部门借助宣传平台动员群众参与 构建全民治沙格局 同时运用谈话提醒等方式督促职能部门履职[4] 生态改善与民生影响 - 经过持续治理 当地极端沙尘暴天气明显减少 牧民生活条件显著改善[3] - 梭梭林成活率提升 雨季长势良好 牧民反映"比过年都高兴"[2] - 治沙工作形成代际传承 年轻一代加入管护队伍 如马奋梅之子成为专职森林管护员[6]

森林破坏情况 - 2024年哥伦比亚森林破坏面积达1136平方公里，较2023年增加约43% [1] - 2023年哥伦比亚森林破坏面积同比下降36%至793平方公里，为23年来最低水平 [1] - 亚马孙雨林地区破坏最为严重，2023年破坏面积约750平方公里，占全国总量的65%以上 [1] 破坏原因 - 森林破坏增加与土地掠夺、畜牧业扩张、非法道路建设及非法作物种植增多相关 [1] - 气候变化导致的干旱引发森林火灾，也是破坏面积上涨的主要原因之一 [1] 森林资源概况 - 哥伦比亚森林面积约59.1万平方公里，占国土面积一半以上 [1] - 哥伦比亚是世界上生物多样性最丰富的国家之一，拥有数千种动植物物种 [1]

林业板块市场表现 - 8月1日板块整体上涨0.5% 领涨个股为永安林业涨幅1.9% [1] - 上证指数下跌0.37%至3559.95点 深证成指下跌0.17%至10991.32点 [1] - 板块成交最活跃个股为平潭发展成交34.58万手 成交额达1.03亿元 [1] 个股价格与成交情况 - 永安林业收盘价6.97元 成交量5.62万手 成交额3894.79万元 [1] - 福建金森上涨0.92%至9.83元 成交3.29万手 成交额3224.51万元 [1] - ST景谷收报18.43元涨幅0.88% 成交3478.8手 成交额638.47万元 [1] - 平潭发展下跌0.33%至2.98元 成交34.58万手 为板块最高 [1] 资金流向分布 - 板块主力资金净流出3246.69万元 游资净流入1007.08万元 散户净流入2239.6万元 [1] - 平潭发展主力资金净流出2798.82万元 占成交额比例27.1% [2] - 福建金森主力净流出417.82万元 占比12.96% 游资净流入169.08万元 [2] - 永安林业主力净流出8242元 占比0.02% 游资净流出322.25万元 [2] - ST景谷主力净流出29.23万元 占比4.58% 游资净流入23.06万元 [2]

板块表现 - 林业板块当日下跌1.27% 领跌个股为福建金森（跌幅2.70%）[1] - 上证指数下跌1.18%至3573.21点 深证成指下跌1.73%至11009.77点[1] - 板块成交量最高个股为平潭发展（57.41万手） 成交额达1.72亿元[1] 个股涨跌 - 永安林业收盘6.84元下跌0.58% 成交5.41万手金额3716.02万元[1] - 平潭发展收盘价异常标注"66"Z 下跌0.99%[1] - ST景谷收盘18.27元下跌1.14% 成交3951.77手金额721万元[1] - 福建金森收盘9.74元下跌2.70% 成交4.02万手金额3943.90万元[1] 资金流向 - 板块主力资金净流出4627.43万元 游资净流入1555.12万元 散户净流入3072.3万元[1] - 平潭发展主力净流出4084.02万元（占比-23.76%） 游资净流入1443.82万元（占比8.40%）[2] - 福建金森主力净流出350.03万元（占比-8.88%） 散户净流入396.27万元（占比10.05%）[2] - ST景谷主力净流出199.62万元（占比-27.69%） 游资净流入155.74万元（占比21.60%）[2] - 永安林业主力微幅净流入6.25万元（占比0.17%） 游资净流入1.80万元（占比0.05%）[2]

林业板块市场表现 - 林业板块整体下跌0.4%，领跌个股为永安林业（跌幅0.86%）[1] - 上证指数上涨0.17%至3615.72点，深证成指下跌0.77%至11203.03点[1] - 板块内个股涨跌分化明显：福建金森平收（10.01元），平潭发展跌0.33%（3.02元），ST景谷跌0.54%（18.48元）[1] 资金流向情况 - 板块主力资金净流入57.35万元，游资净流出186.5万元，散户净流入129.15万元[1] - 平潭发展获主力资金净流入1074.76万元（占比7.34%），但游资与散户均呈净流出状态[2] - 福建金森主力资金净流出484.78万元（占比-15.12%），散户资金净流入410.28万元（占比12.8%）[2] - ST景谷主力资金净流出260.13万元（占比-28.52%），游资净流入191.67万元（占比21.01%）[2] 个股交易数据 - 平潭发展成交量达48.48万手，成交额1.46亿元，为板块内最高[1] - 福建金森成交量3.21万手，成交额3206.44万元[1] - ST景谷成交量4930.67手，成交额912.12万元[1] - 永安林业成交量4.14万手，成交额2846.07万元[1]

为"两山"理念保驾护航 "林木种子是森林资源和林木种业的基础'芯片'，优良林木种子更是推动我省林木高质量发展的新质生产力。"省林草局相关负责人表示。作为全国第二大 林区，四川林地面积3.81亿亩，占全省总面积的52.3%，居全国第一位；森林面积2.6亿亩，森林蓄积18.95亿立方米，均居全国第四位。依托森林资源发展 的林业产业，涵盖一二三产业，具有显著的绿色、低碳、生态和可循环等特点，正成为我省推动乡村振兴的支柱产业。"四川扼守长江、黄河上游，确保 林木种子安全，对筑牢长江黄河上游生态屏障、推动经济社会高质量发展具有重大意义。"省人大城环资委相关负责人说。2013年、2015年、2021年， 《中华人民共和国种子法》三次修改，在资源保护、科技创新、植物新品种保护、产业发展扶持等方面作了规范完善；近年来，我省全力推动建设高质 量"天府森林四库"和全国科学绿化示范省，持续筑牢长江黄河上游生态屏障、推动绿色发展，新的形势任务对林木种业保障提出了新的更高要求。"为确 保法制统一，同时总结提炼我省有关经验做法上升为地方性法规条款，为推进生态文明建设和林业产业发展提供坚实种苗保障，省政府将条例修订列入 2025年立法计划 ...

考核结果 - 2024年广东林长制和绿美广东生态建设考核中清远市 韶关市 河源市 广州市 佛山市 珠海市 深圳市 潮州市被评为优秀等次 [1] - Ⅰ类地区优秀等次为清远市 韶关市 河源市 良好等次为云浮市 梅州市 [1] - Ⅱ类地区优秀等次为广州市 佛山市 珠海市 深圳市 良好等次为中山市 东莞市 惠州市 肇庆市 江门市 [1] - Ⅲ类地区优秀等次为潮州市 良好等次为汕尾市 茂名市 阳江市 汕头市 揭阳市 湛江市 [1] 工作成效 - 完成林分优化提升215.91万亩 森林抚育提升207.44万亩 [1] - 省级林长签发3道省总林长令 带动各级发布林长令280多道 [1] - 开展巡林调研140多万人次 协调解决重难点问题500多个 [1] - 推动恢复一批林草机构 [1] 机制建设 - 出台《广东省林长制条例》和绿美广东生态建设财政激励政策 [2] - 深化实施"林长+"协作机制 开展林长制工作述职 [2] - 推进智慧林长综合管理系统优化升级和推广应用 [2] 人员配置 - 设立各级林长约9万名 聘用护林员约3.5万名 落实监管员约3.2万名 [2] 活动开展 - 开展"绿美广东竞风华" "林长话绿美"访谈 "最美基层林长"评选等活动 [2] - 推动形成全社会共建共治共享的良好氛围 [2]

板块表现 - 林业板块整体下跌0.57%，表现弱于大盘，上证指数上涨0.33%，深证成指上涨0.64% [1] - ST景谷领跌板块，跌幅达1.69%，收盘价18.58元 [1] - 永安林业下跌0.57%至6.94元，福建金森下跌0.79%至10.01元，平潭发展持平于3.03元 [1] 成交情况 - 平潭发展成交最活跃，成交量58.75万手，成交额1.77亿元 [1] - 永安林业成交7.12万手，成交额4907.08万元 [1] - 福建金森成交3.47万手，成交额3450.41万元 [1] - ST景谷成交7665手，成交额1425.15万元 [1] 资金流向 - 板块主力资金净流出4877.59万元 [1] - 游资资金净流入1963.78万元 [1] - 散户资金净流入2913.81万元 [1] - 平潭发展主力净流出4267.13万元，占比达24.12% [2] - ST景谷主力净流出202.58万元，占比14.21% [2] - 福建金森主力净流出344.59万元，占比9.99% [2] - 永安林业主力净流出63.28万元，占比1.29% [2] 个股资金结构 - 平潭发展游资净流入1416.28万元占比8%，散户净流入2850.85万元占比16.11% [2] - ST景谷游资净流入264.12万元占比18.53%，散户净流出61.54万元占比4.32% [2] - 福建金森游资净流入10.94万元占比0.32%，散户净流入333.66万元占比9.67% [2] - 永安林业游资净流入272.44万元占比5.55%，散户净流出209.16万元占比4.26% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 工业硅 工业硅主力合约受焦煤期价跌停和自身基本面需求转弱累库压力影响，低开后震荡走低午后跌停 有机硅需求预期下降但多晶硅产量增长可弥补缺口 短期市场降温期货跟随回落 有空单谨慎持有 关注环保检查对生产的影响 [1] 多晶硅 多晶硅主力合约低开震荡走高后跟随市场情绪走低一度跌停 尾盘回升或因期待硅料整合会议利好 价格上涨后产能整合难度增加 周度产量环比增加 未来产量重心上移 需求端开工和终端需求弱 价格有望回归成本区间 空单可谨慎持有 关注反内卷政策影响 [3] 天然橡胶 市场情绪转弱胶价高位回落 供应上产区割胶受阻原料价格偏强 需求端终端需求受限 渠道商多消化库存 月底拿货积极性或增加但对市场带动有限 可轻仓试空 关注主产区天气改善后原料上量情况 [5] 原木 原木期货在需求疲软下反复震荡 上周库存去库 本周到港卸船预计增加 现货市场需求承压 周一市场回调 后续需关注市场情绪和政策预期 [6] 玻璃纯碱 纯碱和玻璃昨日盘面跌停 前期受政策等因素盘面拉涨 市场对落后产能出清有预期 大盘情绪偏暖 部分地区现货价格下调成交转好 库存去库 纯碱过剩格局明显 需求无增长预期 玻璃处于夏季梅雨淡季 刚需有压力 地产竣工缩量 行业需产能出清 盘面波动剧烈 注意风险控制 [7] 根据相关目录分别进行总结 工业硅 现货价格及主力合约基差 华东通氧 S15530 工业硅、华东 SI4210 工业硅、新疆 99 硅价格分别下跌 1.49%、1.45%、1.59% 基差方面 通氧 SI5530 基准、SI4210 基准、新疆基差分别上涨 176.00%、377.14%、125.71% [1] 月间价差 2508 - 2509 合约价差涨 22.22% 2509 - 2510、2510 - 2511 合约价差分别跌 30.77%、27.27% 2511 - 2512、2512 - 2601 合约价差无变化 [1] 基本面数据（月度） 全国工业硅产量 30.08 万吨 环比降 12.10% 新疆产量降 20.55% 云南产量增 9.35% 四川产量增 145.65% 云南开工率降 9.21% 再生铝合金产量、工业硅出口量分别增 1.49%、1.64% [1] 库存变化 云南厂库库存周度增 6.23% 四川厂库库存周度降 3.70% 社会库存周度降 2.19% 仓单库存日度增 0.81% 非仓单库存日度降 4.70% [1] 多晶硅 现货价格与基差 N 型复投料、N 型颗粒硅平均价无变化 N 型料基差平均价涨 35.80% N 型硅片 - 210mm、N 型硅片 - 210R 平均价分别涨 3.45%、4.00% 部分电池片和组件平均价有小幅度涨跌 [3] 期货价格与月间价差 PS2506 合约价格跌 3.17% 部分合约间价差有不同幅度涨跌 [3] 基本面数据 周度硅片产量增 0.90% 多晶硅产量增 10.87% 月度多晶硅产量增 5.10% 多层硅进口量增 16.59% 多晶硅出口量有增有减 硅片产量增 1.34% 进口量降 15.41% 出口量增 11.37% 净出口量增 15.56% 需求量降 6.73% [3] 库存变化 多晶硅库存降 2.41% 硅片库存增 11.55% 多晶硅仓单无变化 [3] 天然橡胶 现货价格及基差 云南国营全乳胶、泰标混合胶价格分别跌 1.63%、2.65% 全乳基差涨 114.89% 杯胶和胶水国际市场 FOB 中间价降 100% [5] 月间价差 9 - 1 价差跌 1.96% 1 - 5 价差无变化 5 - 9 价差涨 1.69% [5] 基本面数据 5 月泰国、印尼、印度、中国产量有不同幅度增长 汽车轮胎半钢胎和全钢胎开工率有小幅度下降 6 月国内轮胎产量增 0.74% 出口数量降 2.44% 6 月天然橡胶进口数量合计增 2.21% 进口天然及合成橡胶降 1.64% 泰国干胶生产成本有小幅度涨跌 生产毛利增长 [5] 库存变化 保税区库存降 0.28% 天然橡胶厂库期货库存周度增 1.93% 干胶保税库和一般贸易入库率、出库率有不同变化 [5] 原木 期货和现货价格 原木 2509 合约涨 0.12% 部分合约基差和价差有不同变化 日照港和太仓港部分辐射松、云杉价格有小幅度涨跌 外盘报价不变 [6] 成本 人民币兑美元汇率小幅度涨跌 进口理论成本小幅度上涨 [6] 供给 港口发运量增 2.12% 新西兰到中日韩岩港船数降 8.62% 全国针叶原木总库存降 3.65% [6] 需求 原木日均出库量增 2.66% [6] 玻璃纯碱 玻璃相关价格及价差 华北、华东、华中、华南玻璃报价及玻璃 2505、2509 合约价格有不同幅度上涨 05 基差跌 7.49% [7] 纯碱相关价格及价差 华北、华中纯碱报价上涨 华东、西北无变化 纯碱 2505、2509 合约价格上涨 05 基差涨 17.26% [7] 供量 纯碱开工率降 1.28% 周产量降 1.28% 浮法日熔量增 0.76% 光伏日熔量降 1.47% [7] 库存 玻璃厂库降 4.70% 纯碱厂库降 2.15% 交割库增 21.86% 玻璃厂纯碱库存天数无变化 [7] 地产数据当月同比 新开工面积、施工面积、竣工面积、销售面积有不同幅度变化 [7]