反诈利器概述 - 公安部联合工信部、中国人民银行推出七大反诈利器，包括国家反诈中心APP、96110预警劝阻专线、12381涉诈预警劝阻短信、全国移动电话卡"一证通查"、云闪付APP"一键查卡"、反诈名片、全国互联网账号"一证通查" [1] - 工信部2025年3月推出新的反诈利器——境外来电提醒服务，帮助甄别境外来电和短信 [1][2] 境外来电提醒服务 - 当手机用户接听境外电话或收到境外短信时，同步弹显提醒，主动提示来电和短信的来源国家或地区 [2] - 公安机关提醒：没有海外关系的情况下，接到境外来电几乎都是诈骗电话，建议开通拦截境外来电服务 [2] 96110预警劝阻专线 - 国家反诈中心、工信部反诈中心通过该专线提醒用户可能遭遇"贷款、代办信用卡类"诈骗 [4] - 建议用户提高警惕，如有疑问及时拨打110或96110 [4] 其他反诈工具 - 全国移动电话卡"一证通查"：可查询本人名下手机电话卡，每次查询需间隔3天以上 [4] - 云闪付APP"一键查卡"：可查询个人名下银行卡信息，支持501家银行查询 [4] - 反诈名片：对反诈预警劝阻电话号码进行标记和来电提醒 [5]

广西中小企业服务月启动 - 广西启动2025年"工业强区·桂在益企"中小企业服务月 聚焦AI赋能 政策落实 梯度培育和服务生态四大方向 [1] - 服务月以"AI赋能 桂在益企"为主题 将打造AI应用场景标杆 加速AI全流程融合升级 构建AI与制造业深度互促的产业新生态 [1] - 围绕"人工智能＋制造"和中小企业数字化转型 开展政策宣讲 专题培训 活动对接等多元化服务 [1] AI赋能制造业 - 广西将聚焦制造业核心环节 打造一批AI应用场景标杆 推动AI深度赋能中小企业 [1] - 组织"人工智能＋制造"和"产业创新"等主题的企业发展对标提升活动 [1] - 三大运营商发布算力算法产品 5家化工行业龙头企业发布融通需求 中小企业现场开展一对一对接 [2] 政策支持体系 - 构建"政策＋服务＋保障"三位一体支撑体系 加大优质中小企业扶持力度 [1] - 通过"厅处长讲政策"系列直播活动 整合涉企服务与政策 推动政策直达企业 [1] - 税务 人社等部门详细解读税收减免 社保缴费优惠 就业扶持等惠企政策 [2] 梯度培育工程 - 深化实施优质中小企业梯度培育工程 通过专家"一对一"辅导和动态监测调度 推动专精特新及"小巨人"企业数量增长 [2] - 推动12个自治区级先进制造业集群和24个自治区级中小企业特色产业集群提质升级 [2] - 线上构建中小企业服务"一张网" 线下打造"桂企之家"服务载体 用好"广西制造业企业培优育强服务券" [2] 服务生态建设 - 以政府引导 机构协同 企业参与的服务格局 全方位赋能中小企业 [1] - 组织大中小企业融通创新对接活动和"三赋"全区行活动(数字化赋能 科技成果赋智 质量标准品牌赋值) [1][2] - 吸引优质服务商助力企业专精特新提质进阶 [2]

5G-A商用进展 - 中国移动5G-A商用城市数量已超330个[1] - 2025年中国移动将投入98亿元推进5G-A商用 预计年底发展5000万用户[1] - 全球已有10多家运营商规模部署5G-A 其中8家发布商用套餐[4] - 中国三大运营商在31个省份、300余个城市部署5G-A网络 覆盖核心商圈等关键场景 可支撑5000万用户需求[4] 5G-A应用场景创新 - 上海移动与Bread etc咖啡馆合作推出5G-A智慧办公体验 包括1元5G-A云盘包和AI写真咖啡服务[5] - 上海移动推出5G-A六大场景产品 覆盖直播、游戏、商务、演艺、出行和体育等领域[5] - 北京联通在延庆区建设5G-A低空智联网 实现对八达岭景区3.3平方公里空域内无人机的全天候监测[5] - 北京18个重点区域及主干道实现5G-A覆盖 环球影城等标志性区域开展裸眼3D直播等沉浸式服务[6] 政策与技术优势 - 北京实施"三个优先"政策：公共资源优先开放站址 财政资金优先支持研发 应用场景优先落地[6] - 5G-A在普通场景速率比普通用户提升3-5倍 在人流密集区提供更清晰直播和流畅游戏体验[6] 行业发展趋势 - 华为预测未来五年5G技术在车联网领域应用占比将提升至95%[7] - 电信行业需从最终用户需求变化寻找增长机会[7]

技术革新 - 公司发布星辰网络大模型2.0，覆盖云网运营全专业领域，实现从L3到L4高阶自智网络的跨越 [3] - 在家庭宽带场景中，基于大模型的智能体将故障处理时长缩短30% [3] - 无线网络优化中，全局性能优化使用户体验提升10%-15%，质差区域测试工作量减少同等比例 [3] - 公司与华为联合发布"智聚大上行"技术，将5G-A网络上行速率提升15%，时延降低30% [3] 产品升级 - AI+智慧家庭产品矩阵通过端云协同实现个性化服务，包括AI摄像头监测、健康设备AI问诊与用药提醒等 [4] - 星辰大模型与手机、云电脑深度融合，AI视频剪辑效率提升40%，办公文档生成速度加快30% [4] - 公司已落地80余个行业大模型，覆盖工业质检、智能网联汽车、科研教育等领域 [4] - 工业场景中AI质检模型缺陷检测准确率达99.4%，应用于深圳、汕头制造企业 [4] - AI座舱模型为北汽、长安新能源车型提供沉浸式交互体验 [4] 生态共建 - 公司发布的昆仑云网能力开放平台已吸引超5000名生态伙伴，累计调用云网能力超700亿次 [5] - 公司主导立项15项网络大模型国际标准，并发布《云网运营自智白皮书4.0》 [5] - 公司与华为成立"未来智能体联合创新中心"，聚焦大模型训练、思维链优化等前沿技术 [5] - 合作项目荣获TM Forum 2025年度"数据与AI创新卓越奖" [5] 未来规划 - 公司将重点推进万兆5G与50G PON宽带网络建设，提升基础连接能力 [5] - 加速量子科技与AI融合，发布"天衍-504"量子计算机，为科研机构提供算力支持 [5] - 深化"AI+安全"体系，通过威胁情报平台与量子加密技术筑牢数字化安全防线 [5] 行业影响 - 公司以AI为驱动，推动通信产业向智能化、高效化、安全化方向发展 [6] - 公司不仅是创新者，更是产业智能化的赋能者，为数字经济注入新质生产力 [6]

防汛通信保障 - 湖北遭遇强降水导致通信网络基础设施受损，393户宽带断连，4个基站失联[2] - 公司紧急启动防汛应急响应，调集物资并出动5243人次保障人员抢修受损光缆和基站[2][6] - 在宜昌五峰渔洋关镇松林坪河道，主干光缆被激流冲毁[2] 抢修行动 - 抢修人员徒步搬运设备，在泥泞河岸布放光缆，使用应急发电车为关键节点供电[4] - 恩施州宣恩县出现特大暴雨，公司跨地市驰援卫星背包站和卫星电话[4] - 抢修人员浸在齐膝洪水中摸排2公里受损线路，手抬油机运输救灾设备[4] 应急准备 - 公司在114个区县预置192部卫星电话，所有地市预置20部卫星背包站[6] - 累计出动车辆2260台次，油机3701台次，发送预警短信5.75亿条[6] - 自5月起开展多场防汛应急演练，测试5G-A设备和卫星应急通信车[6] 科技应用 - 为随州、宜昌等地千余座水库安装5G监测设备，实时监控水位[6] - 在长江沿线使用5G-A网络和无人机定期巡检水位变化[6] - 储备各类防汛通信设备，完成机房防水和隐患排查[6] 未来规划 - 公司将完善应急保障体系，提升科技赋能水平[7] - 计划通过更严密部署和高效行动强化防汛救灾能力[7]

分红方案 - 每股现金红利为人民币0.0621元（含税），总分红金额为人民币1,941,520,812.81元（含税），以总股本31,264,425,327股为基数 [4] - 分红对象为股权登记日收市后登记在册的全体股东 [3] - 差异化分红送转未实施 [2] 分红实施细节 - 现金红利由中国结算上海分公司通过资金清算系统向指定交易的股东派发，未指定交易的股东红利暂由中国结算上海分公司保管 [6] - 部分股东由公司自行发放红利 [7] 税务处理 - 无限售条件流通股自然人股东和证券投资基金暂不扣缴个人所得税，实际派发每股0.0621元，转让时按持股期限计算税额 [8] - QFII股东和沪股通投资者按10%税率代扣代缴所得税，税后每股派发0.05589元 [9] - 其他法人股东及机构投资者自行申报所得税，税前每股派发0.0621元 [9] - 限售股自然人股东解禁前股息红利税负为10%，税后每股派发0.05589元 [10] 股东大会及公告信息 - 分红方案经2024年年度股东大会审议通过，召开日期为2025年5月27日 [2] - 公告发布日期为2025年6月19日 [12] 联系方式 - 投资者可通过电话010-66259179或邮箱ir@chinaunicom.cn联系公司投资者关系部门 [11]

5G-A与AI融合技术进展 - 中国电信与华为联合发布"智聚大上行"新技术，推动5G-A网络向Mobile AI网络底座升级，通过AI模型实现五维协同调度，提升上行能力[1] - 该技术使5G-A网络预估能力更精准，降低30%以上时延，提升15%以上上行速率及15%以上边缘体验[1] - 华为展示5G-A与AI融合创新成果，包括AI-Centric Network实践和AI UBB解决方案，覆盖家庭宽带、承载网络等端到端场景[8][9] Mobile AI市场发展数据 - AI应用月活跃用户数从1.5亿增长至12.5亿，AI手机累计发货量从0.05亿增至4亿，AI日均Token生成实现千倍跃升[4] - 技术创新将在直播、智慧交通、智慧生产等场景落地[4] 行业应用场景拓展 - 华为与三大运营商推出5G-A体验经营与AItoX商用成果，覆盖家庭、车联网、工业生产等领域[7] - 未来重点推进"AI+5G-A"融合，解锁5G-A潜能，满足智能穿戴、车联网、机器人等实时交互场景的上行需求[1][5]

行业碳排放趋势 - 2019至2023年间移动运营商碳排放量累计增长7% [1] - 同期能源消耗上升30% [1] - 2024年中国移动数据流量比2019年增长近四倍 [1] 中国移动运营商表现 - 2024年首次实现运营碳排放同比下降 [1] - 能源效率提升和可再生能源使用比例增加是主要驱动因素 [1] 全球行业背景 - 用户需求激增导致2019年以来碳排放持续上升 [1] - 2025年世界移动通信大会发布《移动净零排放》报告 [1]

报告核心观点 - 维持通信行业“强于大市”投资评级，看好光模块/光器件/光芯片、AI 手机、电信运营商板块 [4][6] - 2025 年上半年行业指数和估值先升后降再回升，下半年有望迎来 AI 行业催化事件 [4] - 头部云厂商资本开支展望乐观，AI 算力产业链各环节需求高景气 [4] - AI 手机开启新周期，市场渗透率将进一步提升 [4] - 电信运营商经营稳健，分红比例有望持续提升，有望借助 AI 重构商业模式 [4] 行情回顾及行业经营情况 行情回顾 - 截至 2025 年 6 月 13 日，通信行业指数上涨 0.95%，排名第 17 位，估值中枢处于历史平均偏下水平 [13][14] - 2025 年 1 - 2 月行业估值抬升，2 - 4 月指数波动大，4 月中旬以来逐渐回升 [14] 通信行业经营情况 - 2025Q1 通信行业 122 家上市公司合计营收 6464.86 亿元，同比增长 2.1%，归母净利润 515.40 亿元，同比增长 6.4% [17] - 2025Q1 行业整体毛利率 26.55%，净利率 8.53%，费用率有所下降 [18] 细分板块情况 板块业绩增速 - 2025Q1 营收同比增速前三为光模块/光器件/光芯片、线缆、消费电子零部件，后三位为黑色家电、专网通信、电信应用 [21] - 2025Q1 归母净利润同比增速前三为卫星互联网、光模块/光器件/光芯片、线缆，后三位为黑色家电、专网通信、网络优化与运维 [22] 电信运营商 - 2025Q1 营收 5016.23 亿元，同比增长 0.8%，归母净利润 421.01 亿元，同比增长 3.6% [28] - 毛利率 27.23%，净利率 9.04%，费用率有变化，板块整体增速放缓，利润稳健，AI 算力与云服务有望驱动价值重估 [29][31] 光通信 - 2025Q1 营收 213.17 亿元，同比增长 56.7%，归母净利润 44.4 亿元，同比增长 105.2% [36] - 毛利率 34.27%，净利率 21.61%，费用率下降，生成式 AI 推动需求增长，预计 1.6T 产品需求 2026 年快速增长 [38][40] 线缆 - 2025Q1 营收 333.95 亿元，同比增长 8.5%，归母净利润 18.4 亿元，同比增长 39.7% [43] - 毛利率 16.79%，净利率 5.68%，费用率下降，多领域应用需求增长，海外通信网络建设空间大 [44][46] 光通信 产业链话语权较强的厂商集中在上游和下游两端 - 光通信行业是技术、人才、资金设备密集型产业，产业链包括上中下游，话语权较强的厂商集中在上游和下游 [51][55] 国内外云厂商持续加大资本开支 - 2025 年亚马逊等北美四大云厂商大幅加码资本开支，2025Q1 合计 765 亿美元，同比增长 64%，我国三大云厂商 2025Q1 资本开支合计 549.9 亿元，同比增长 99.6% [57][59] 数通市场 - 云计算等新一代信息技术对算力的需求推动数通市场发展，预计未来五年全球算力规模将以超 50%速度增长，国内数据中心市场规模预计加快发展 [60][63][67] 电信市场 - 全球运营商向 10G PON 升级，未来将向 50G PON 演进，我国 5G 基站建设推动电信市场光模块稳定增长 [72][80] 光通信作为高速、大容量、低时延的传输方式将在更多领域得到应用 光芯片 - 光芯片是光通信产业链核心，全球光芯片市场 2023 - 2027 年 CAGR 预计为 14.86%，中美贸易摩擦加速国产化替代 [89][94][101] 光模块 - 光模块市场规模预计 2024 - 2029 年以 22%的 CAGR 增长，1.6T 光模块预计 2026 年需求快速增长，行业集中度有望提高 [102][111][115] 光通信行业发展趋势 硅光是光模块未来重要发展方向之一 - 硅光解决方案集成度高，客户对硅光接受度有望提升，预计使用基于 SiP 的光模块市场份额将增加 [118]

数字中国建设与山东电信发展 - 公司充分发挥网络强国建设国家队和主力军作用，推动新一代云网技术与数字化应用深度融合，构建支撑经济社会高质量发展的"数字脊梁" [1] - 公司抢抓"新基建"机遇，以光网建设为核心构建覆盖城乡的全光网络体系，实现从"千兆时代"向"万兆时代"跨越 [3] 农村光网建设与乡村振兴 - 公司启动"基础网络规模大建设"工程，采用ODN3.0、预制光缆等技术构建"端到端"全光网架构，使用户端平均下载速率提升至1.2Gbps，时延降低至5毫秒以内 [4] - 公司构建"1+3+3+N"的"数智乡村"体系，已建成50余个示范点，智慧养老平台成功预警300余次健康风险 [6] - 经过五个月攻坚，行政村千兆光网覆盖率达90%以上，支撑乡村教育、电商发展和"平安乡村"建设 [7] 万兆光网升级与技术创新 - 公司在济南、青岛等地完成50G-PON万兆网络升级改造，实测单用户下行带宽突破9700M，达到千兆网络传输速率的10倍 [9] - 采用FTTR+WiFi7技术实现全屋微米级信号覆盖，支持8K超清直播、VR/AR互动等智慧家庭场景 [10] - 在工业生产领域开展万兆工厂场景试点，支撑设备间实时高速数据交互，推动生产智能化 [10] - 在智慧教育场景开展万兆网络试点，满足校园网络大带宽、高并发、低时延需求 [10] 公司战略与社会责任 - 公司从"村村通宽带"到"户户享千兆"，以光网和数智技术助推山东数字经济腾飞 [12]