广东省促进创业投资高质量发展行动方案核心要点 培育高质量创业投资机构 - 支持创业投资机构提升发展水平，重点培育一批优秀创业投资机构 [1] - 鼓励大型国有企业、行业骨干企业、科研机构、创新创业平台等多元主体参与创业投资 [1] - 引导创业投资机构规范运作，提升股权投资、产业引导、战略咨询综合服务能力 [1] - 支持创业投资机构专业化发展，聚焦新领域新赛道、深耕高新技术专业领域 [5] - 鼓励投早投小投硬科技投长期、投资原创性引领性科技创新 [5] - 支持投资产业链上下游的"专精特新"企业 [5] 拓宽创业投资资金来源 - 加大"险资入粤"力度，支持保险机构投资广东省创业投资基金 [6] - 保险资金投资创业投资基金穿透后底层资产为战略性新兴产业未上市公司股权的，支持优化风险因子计量最低资本 [6] - 支持创业投资机构依法依规发行公司债券和债务融资工具 [6] - 鼓励商业银行子公司、证券公司、保险机构、信托公司等为创业投资提供长期资金支持 [6] 健全创业投资退出机制 - 推荐科技型企业纳入上市融资、债券发行、并购重组绿色通道 [6] - 支持发展并购基金和创业投资二级市场基金 [6] - 完善国有资金出资、考核、容错、退出相关政策措施 [5] 加强政府引导和政策支持 - 优化政府出资的创业投资基金运作，发挥引导放大功能 [5] - 争取国家新兴产业创业投资引导基金等国家级基金加大在广东省投资力度 [5] - 建立创业投资与创新创业项目对接机制 [6] - 实施专利产业化促进中小企业成长计划 [6] - 落实支持创业投资的税收政策，优化创业投资企业备案管理 [6] 优化市场环境 - 发挥横琴、前海、南沙、河套等粤港澳大湾区重大平台改革先行优势 [5] - 强化与港澳联动，促进创业投资高质量发展 [5] - 落实新版《外商投资创业投资企业管理规定》，为外国投资者设立创业投资机构提供服务保障 [5] - 建立创业投资新出台重大政策会商机制 [7] - 各部门出台涉创业投资重大政策前应开展宏观政策取向一致性评估 [7]

培育高质量创业投资机构 - 鼓励大型国有企业、行业骨干企业、科研机构、创新创业平台等多元主体参与创业投资 [1] - 引导创业投资机构规范运作，提升股权投资、产业引导、战略咨询综合服务能力 [1] - 支持创业投资机构专业化发展，聚焦新领域新赛道、高新技术专业领域、投早投小投硬科技投长期、原创性引领性科技创新、产业链上下游的"专精特新"企业 [4] 拓宽创业投资资金来源 - 加大"险资入粤"力度，支持保险机构投资广东省创业投资基金，优化风险因子计量最低资本 [5] - 支持创业投资机构依法依规发行公司债券和债务融资工具 [6] - 鼓励商业银行子公司、理财子公司、证券公司、保险机构、信托公司等为创业投资提供长期资金支持 [6] 健全创业投资退出机制 - 推荐科技型企业纳入上市融资、债券发行、并购重组绿色通道 [6] - 支持发展并购基金和创业投资二级市场基金 [6] 加强政府引导和政策支持 - 优化政府出资的创业投资基金运作，争取国家级基金加大在广东省投资力度 [5] - 落实和完善国资创业投资管理制度，完善国有资金出资、考核、容错、退出政策措施 [5] - 建立创业投资与创新创业项目对接机制，实施专利产业化促进中小企业成长计划 [6] - 落实支持创业投资的税收政策，优化创业投资企业备案管理 [6] 优化市场环境 - 发挥横琴、前海、南沙、河套等粤港澳大湾区重大平台改革先行优势，强化与港澳联动 [4] - 落实新版《外商投资创业投资企业管理规定》，为外国投资者设立创业投资机构提供服务保障 [5] - 建立创业投资新出台重大政策会商机制，开展宏观政策取向一致性评估 [6] 行业影响 - 广东省推动创投发展走在前列，引领全国创投高质量发展 [7] - 促进创业投资高质量发展作为发展科技金融、实现科技自立自强、推动高质量发展的重要举措 [7] - 形成具有广东特色的支持创业投资、科技发展的系列方案 [7]

杭州创业投资体系演进 - 周恺秉长期参与杭州科技创新体系建设，自20世纪90年代起持续呼吁加大科技投入，2011年关注创业投资项目退出机制，2015年建议构建"硅谷式"创业生态系统 [1] - 杭州创新公式包含三大核心变量：冒险宽容的文化、市场经济体制机制、活跃的创投资本，同时涉及创业生态、营商环境等多元因素 [3][4] - 杭州"六小龙"企业涌现印证城市包容度与文化交融的关键作用，44家浙江省独角兽企业中杭州占80%（55家中的44家） [5][11] 城市特质与创业生态 - 杭州社会包容度体现在市民交往无地域歧视、普通话普及、倡导"创业失败亦英雄"理念，推动浙商群体从借贷文化转向投资文化 [6] - 地理区位促成南北文化融合：承接江苏山东的稳健与绍兴温州的冒险，形成兼具科学理性与冒险精神的独特创业气质 [6][7] - 第一代企业家以本地人为主（马云、宗庆后等），而"六小龙"创始人中省外籍占比达67%（4/6），反映城市吸引力 [6] 资本生态建设实践 - 政府引导基金2008年率先探索，培育普华资本、华睿投资等本土机构，管理规模从数千万扩展至数百亿元 [8][10] - 创投机构呈现差异化格局：本土天使投资人专注早期（如李治国），红杉高瓴等头部机构布局成长期项目，形成互补 [8][9] - 杭高投通过支持"小而美"基金（规模1-5亿元）培育早期生态，每年全省50%投融资案例（约500个）来自杭州企业 [10][11] 科技金融协同发展 - 杭州银行体系突破传统间接融资模式，成为全国科技金融创新高地，各大银行积极布局科技金融业务 [10] - 创业投资与科技金融共同构成企业支持网络，该模式具备全国推广价值 [10]

据广东省人民政府网站5月16日消息，日前，广东省人民政府办公厅印发《广东省进一步促进创业投资高质量发展行动方案》。 营造支持科技创新的良好金融生态。在依法合规、风险可控前提下，鼓励银行、保险公司、融资租赁公司、担保公司与创业投资机构开展"贷款＋外部直 投""贷款+银行投资子公司+外部直投"等相关联动业务。适当放宽科技创新领域并购贷款适用范围、期限、出资比例，扩大科技创新领域并购贷款投放。用 好知识产权金融试点区政策，鼓励信托公司以知识产权等新型财产权设立服务信托。加大对种子期、初创期科技型企业综合金融支持力度。 图片来源：广东省人民政府网站 《行动方案》提出，支持创业投资机构提升发展水平，重点培育一批优秀创业投资机构。鼓励大型国有企业、行业骨干企业、科研机构、创新创业平台等多 元主体参与创业投资，引导创业投资机构规范运作，提升股权投资、产业引导、战略咨询综合服务能力。支持创业投资机构专业化发展，鼓励聚焦新领域新 赛道、深耕高新技术专业领域、投早投小投硬科技投长期、投资原创性引领性科技创新、投资产业链上下游的"专精特新"企业。发挥横琴、前海、南沙、河 套等粤港澳大湾区重大平台改革先行优势，强化与港澳联动，促进创 ...

政策支持与科技金融 - 七部门联合发布《加快构建科技金融体制的若干政策举措》，从创业投资、货币信贷、资本市场、科技保险等7个方面强化部署，推动更多金融资源进入科技创新领域 [1] - 科创板上市公司中，约20%的创始人有高校科研院所的科研背景，约80%公司与高校科研院所有产学研及成果转化的合作关系 [1] - 国家设立"国家创业投资引导基金"、多渠道拓宽创业投资资金来源、优化国有创业投资考核评价机制、健全创业投资退出渠道 [5] 粤港澳大湾区双创生态 - 2025粤港澳大湾区双创教育论坛在华南理工大学举办，40余所内地及港澳知名高校、71家企业、68个投资机构及孵化主体到场 [1] - 华南理工大学每年投入1000多万元打造特色双创实践课程，建成逾3万平方米的创新创业孵化基地，可为500余支学生双创团队提供服务 [3] - 广州工控科创集团以投资孵化、技术研发、成果转化为核心业务，专门投早、投小、投硬科技 [7] 科技创新与创业案例 - 广州冕巢航天科技有限公司致力于研发可复用火箭末级技术，自主研发的新型发动机技术可同时满足火箭在真空环境和大气层内的动力要求 [2] - 启承智汇(广州)工业科技有限公司拥有机理+机器学习建模技术、模型降维技术、优化求解器的关键核心技术，可为流程工业和离散制造服务 [3] - 启承智汇将业务从粮油、造船拓展到火力发电、化肥行业、磷化工等领域，并探索生成式AI和判别式AI在工业场景的结合 [4] AI技术应用与发展 - 粤港澳大湾区高校超过130个创新创业项目多与AI相关，包括智绘农稷智慧农机、法律智慧引擎与法律大语言模型、智能化临床试验信息管理的临研AI等 [4] - 人工智能在赋能生产力上能发挥很大价值，大湾区有深厚的制造业和工业基础、激发AI潜力的丰富场景以及庞大的市场空间 [6] - 国内AI市场竞争激烈，投资人更看重项目的落地场景和市场领先性 [6] 投资机构策略与趋势 - 力华投资早期倾向于投资有企业家属性的科学家，现在则重点将科学家及成果有效注入企业中 [6] - Eigen Capital关注跨境、人工智能等领域，认为创业项目只要思路和方向对，逻辑自洽，存在市场就值得跟踪 [6] - 深创投从项目源头对企业进行追踪，包括各大高校、研究所、知名的大厂及实验室等，争取尽早介入并给予企业帮助 [7]

金融政策支持 - 鼓励银行、保险公司、融资租赁公司、担保公司与创业投资机构开展"贷款＋外部直投"及"贷款+银行投资子公司+外部直投"联动业务 [1] - 适当放宽科技创新领域并购贷款适用范围、期限、出资比例 [1] - 扩大科技创新领域并购贷款投放规模 [1] 科技创新企业融资 - 加大对种子期、初创期科技型企业综合金融支持力度 [1] - 鼓励信托公司以知识产权等新型财产权设立服务信托 [1] - 用好知识产权金融试点区政策支持创新企业融资 [1]

创业投资支持政策 - 广东省积极推荐突破关键核心技术的科技型企业纳入上市融资、债券发行、并购重组绿色通道 [1] - 支持科技型企业进行境外上市备案 畅通外币创业投资基金退出渠道 [1] - 积极支持符合条件的创业投资机构申请实物分配股票试点 [1] 资本市场功能拓展 - 充分发挥沪深交易所主板、科创板、创业板和全国中小企业股份转让系统（北交所）、区域性股权市场及其"专精特新"专板功能 [1] - 拓宽并购重组退出渠道 [1] - 支持发展并购基金和创业投资二级市场基金 [1] 区域性股权市场创新 - 依法依规支持广东区域性股权市场等开展股权投资和创业投资基金份额转让试点 [1]

创业投资退出机制 - 健全创业投资退出机制，推荐突破关键核心技术的科技型企业纳入上市融资、债券发行、并购重组绿色通道 [1] - 发挥沪深交易所主板、科创板、创业板和北交所、区域性股权市场及其"专精特新"专板功能，拓宽并购重组退出渠道 [1] - 支持科技型企业境外上市备案，畅通外币创业投资基金退出渠道 [1] 创业投资创新试点 - 支持符合条件的创业投资机构申请实物分配股票试点 [1] - 支持发展并购基金和创业投资二级市场基金 [1] - 依法依规支持广东区域性股权市场等开展股权投资和创业投资基金份额转让试点 [1]

国家创业投资引导基金设立 - 七部门联合发布《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，推出15项科技金融政策举措，核心是设立"国家创业投资引导基金" [2] - 基金目标规模达1万亿元，存续期20年，通过市场化方式引导长期资本投早、投小、投长期、投硬科技 [2][3][4] - 投资领域聚焦人工智能、量子科技、氢能储能等前沿领域，覆盖生物制造、具身智能、6G等政府工作报告提及的领域 [4] 基金运作机制与政策支持 - 采取母基金形式撬动社会资本，构建"政府让利+市场跟投+专业运作"协同网络，吸引地方资金和社会资本参与 [7] - 优化国有创业投资考核评价机制，引导国有资本成为长期资本、耐心资本，带动地方国有资本参照执行 [5] - 拓宽资金来源渠道：扩大金融资产投资公司试点至18个省份，支持保险资金参与试点，鼓励社保基金开展股权基金投资 [5] 科技创新融资环境改善 - 基金针对性解决科技型企业"高投入、高风险、长周期"特征与传统融资体系"重盈收、重担保、重抵押"的错配问题 [4] - 健全创业投资退出渠道，鼓励发展私募股权二级市场基金（S基金），优化科技金融生态 [5] - 配套推进债市"科技板"建设，信用评级机构需创新服务模式为科创债发行提供专业支持 [7][8] 预期影响与战略意义 - 基金将有效缓解科技型企业融资难题，推动重大科技成果转化，培育发展战略性新兴产业和未来产业 [3][7] - 通过支撑原创性、颠覆性技术创新和关键技术攻关，加速形成新质生产力，实现高水平科技自立自强 [4][7] - 构建全生命周期、全链条的科技金融服务体系，破解金融支持科技创新的堵点难点问题 [3][5]

海南自贸港创投企业税收优惠争议 - 税务机关以未备案为由否定海南自贸港创投企业15%优惠税率资格，要求补缴税款及滞纳金[2] - 争议焦点在于备案是否构成享受优惠的必要条件，税法依据存疑[1][12] - 涉事企业为2021年注册的内资创投公司，主营业务收入占比100%符合目录要求[2] 海南自贸港15%优惠税率适用条件 - 三要素：注册地在海南、鼓励类产业收入占比超60%、实质性运营[3] - 鼓励类产业目录包含《产业结构调整指导目录》中的"创业投资"项目[3] - 内资创投始终属于鼓励类，外资创投2023年起被移出目录[5] - 实质性运营要求管理、资产、人员、财务均在海南[6] - 政策原期限至2024年底，2025年延期至2027年[6] 创投企业备案制度与税收优惠关联性 - 《创业投资企业管理暂行办法》规定备案企业可享政策扶持，但非强制性[8] - 备案门槛包括实收资本不低于3000万元等条件[8] - 备案后需遵守投资限制（如单项目投资≤20%）并接受年检[8] - 与备案挂钩的税收优惠需满足三特征：财政部/税务总局明确、规定备案条件、引导投资中小企业[11] - 海南自贸港及西部大开发税收优惠均未规定备案条件[12] 海南省发改委文件越权争议 - 发改委《工作指引》单方面将税收优惠与备案挂钩，与税务总局政策冲突[13] - 2023年备案年检通知未提及海南优惠，但2024年年检结果通知擅自纳入[16][17] - 该做法超越发改部门职权，违反税收法定原则[14][15] - 可能抑制中小创投发展，违背鼓励投资中小企业的政策初衷[17] 政策动态与行业影响 - 2024年新版《海南自由贸易港鼓励类产业目录》实施，延续创投鼓励类地位[5] - 备案争议可能影响海南创投生态，尤其对实收资本低于3000万元的企业形成壁垒[17] - 当前经济环境下，过度限制可能削弱投资信心与区域竞争力[17]