投资评级 - 增持评级 首次覆盖 [2] 核心观点 - AI算力需求驱动高速光通信元器件业务增长 2025H1营收2.63亿元 同比增长24.29% [5][6] - 研发投入同比增长30.71% 重点布局半导体设备高端光学模组和AR领域光学解决方案 [7] - 海外产能布局加速 泰国生产基地预计2025Q4建成投产 [9] 财务表现 - 2025H1归母净利润3658.88万元 同比增长11.47% [5] - 2025Q2营收1.5亿元 同比增长27.23% [5] - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.98/1.37/1.86亿元 [10] 业务进展 - 武汉子公司完成多款高速光引擎样品生产并推进客户验证 [6] - AR光机实现小批量生产 构建垂直一体化解决方案能力 [7] - 合肥子公司开展晶体材料扩产 南京分公司推进AR光波导模组量产交付 [8][9] 盈利预测 - 预计2025-2027年营业收入6.02/7.86/10.12亿元 [10] - 预计2025-2027年EPS分别为0.76/1.06/1.44元 [12] - 预计2025年市盈率145.39倍 2027年降至76.59倍 [12] 技术布局 - 推进CPO光互联组件产品开发 包括FAU光纤阵列等 [6] - 针对OCS技术方案提供精密光学元组件 [6] - 完成AR纳米压印衍射波导片及光机模组技术开发 [7]

板块整体表现 - 光学光电子板块当日上涨1.06%，领涨股为洲明科技（涨幅9.54%）[1] - 上证指数上涨0.04%至3861.87点，深证成指上涨0.45%至13063.97点[1] - 板块主力资金净流出6350.67万元，游资净流出1.45亿元，散户净流入2.08亿元[2] 个股涨幅表现 - 洲明科技收盘价8.50元，成交量118.91万手，成交额9.93亿元[1] - 奥比中光涨幅8.94%至96.40元，成交量22.01万手，成交额20.70亿元[1] - 南极光上涨5.90%至29.43元，国星光电上涨5.48%至9.62元，隆利科技上涨5.40%至24.60元[1] 个股跌幅表现 - 久量股份跌幅最大达4.21%，收盘价30.26元[2] - 茂莱光学下跌3.82%至406.44元，森霸传感下跌2.32%至14.71元[2] - TCL科技下跌1.36%至4.36元，京东方A下跌0.72%至4.13元[2] 资金流向 - 欧菲光主力净流入3.45亿元（占比9.64%），游资净流出1.06亿元[3] - 奥比中光主力净流入2.13亿元（占比10.32%），洲明科技主力净流入1.56亿元（占比15.72%）[3] - 东田微主力净流入1.13亿元（占比13.36%），国星光电主力净流入6682.50万元（占比21.84%）[3]

公司财务分配 - 茂莱光学2025年半年度权益分派方案为每股现金红利0.13元（含税）[2] - 股权登记日设定为2025年9月19日[2] - 除权（息）日及现金红利发放日均安排在2025年9月22日[2]

板块整体表现 - 光学光电子板块当日上涨0.26%，表现优于上证指数（下跌0.26%）但弱于深证成指（上涨0.63%）[1] - 板块内个股分化明显，涨幅最高为久量股份（10.22%），跌幅最大为晨丰科技（-3.87%）[1][2] - 板块资金呈现净流出态势，主力资金净流出2.53亿元，但游资和散户分别净流入1.07亿元和1.46亿元[2] 领涨个股表现 - 久量股份以10.22%涨幅领涨，收盘价31.59元，成交量9.42万手，成交额2.89亿元[1] - 冠捷科技涨幅10.04%，收盘价2.96元，成交量291.17万手，成交额8.26亿元[1] - 森霸传感（原文误为秣届传感）上涨9.77%，收盘价15.06元，成交量44.55万手，成交额6.37亿元[1] 资金流向特征 - 冠捷科技主力净流入2.32亿元，净占比28.04%，但游资和散户分别净流出1.14亿元和1.17亿元[3] - 腾景科技主力净流入1.28亿元，净占比7.61%，而游资和散户分别净流出5592.11万元和7251.91万元[3] - 三安光电主力净流入1.02亿元，净占比5.09%，游资和散户均呈现净流出状态[3] 成交活跃度 - 万润科技成交额达19.17亿元，成交量135.97万手，涨幅3.94%[1] - 苏大维格成交额16.54亿元，成交量52.08万手，涨幅9.66%[1] - 合力泰虽然下跌1.60%，但成交量达232.19万手，成交额8.58亿元[2]

股东结构 - 截至2025年9月10日公司合并普通账户和融资融券信用账户的股东总数为52,760户 [1]

股价表现及资金流向 - 9月15日盘中下跌2.06%至12.38元/股 成交额2.40亿元 换手率2.04% 总市值116.94亿元 [1] - 主力资金净流出3381.65万元 特大单净卖出2263.36万元(买入1271.70万元/卖出3535.06万元) 大单净卖出1118.30万元(买入6120.67万元/卖出7238.97万元) [1] - 年内累计上涨8.98% 近5日/20日/60日分别变动-3.73%/-2.52%/+14.63% [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入27.65亿元 同比增长24.70% [2] - 归母净利润5150.74万元 同比增长23.70% [2] 主营业务构成 - 显示材料占比71.93% 应用材料占比23.78% 其他业务占比4.29% [1] - 主营业务涵盖ITO导电膜玻璃、真空镀膜玻璃、玻璃深加工制品及无机新材料技术开发 [1] 股东结构变化 - 股东户数6.43万户 较上期微减0.11% 人均流通股14693股 较上期增加0.11% [2] - 香港中央结算持股917.72万股(较上期减少34.41万股) 南方中证1000ETF持股696.74万股(较上期增加131.87万股) [3] - 国寿安保智慧生活股票A持股453.13万股(持股不变) 华夏中证1000ETF新进持股411.35万股 [3] 分红历史记录 - A股上市后累计派现4.32亿元 近三年累计派现1.42亿元 [3] 行业分类属性 - 属于电子-光学光电子-面板行业 概念板块含央企改革、折叠屏、国资改革、百度概念等 [2]

股价表现 - 9月15日盘中上涨2%至15.27元/股 成交额10.29亿元 换手率1.38% 总市值761.82亿元 [1] - 主力资金净流出3121.19万元 特大单买卖占比分别为7.19%和7.68% 大单买卖占比分别为19.04%和21.59% [1] - 年内股价累计上涨25.67% 近5日/20日/60日分别上涨1.66%/16.12%/27.03% [2] 财务数据 - 2025年上半年营业收入89.87亿元 同比增长17.03% 归母净利润1.76亿元 同比减少4.24% [2] - A股上市后累计派现70亿元 近三年累计派现4.86亿元 [3] - 主营业务收入构成：材料废料销售35.96% LED外延芯片30.88% 集成电路产品16.68% LED应用产品15.92% 租金物业服务0.56% [2] 股东结构 - 截至6月30日股东户数35.10万户 较上期减少8.44% 人均流通股14,211股 较上期增加9.21% [2] - 香港中央结算有限公司退出十大流通股东之列 [3] 公司概况 - 成立于1993年3月27日 上市于1996年5月28日 总部位于福建省厦门市 [2] - 主营业务为化合物半导体材料与器件的研发、生产及销售 [2] - 所属申万行业为电子-光学光电子-LED 概念板块包括砷化镓、荣耀概念、植物照明、氮化镓、LED等 [2]

股价表现 - 9月15日股价上涨5.02%至108.16元/股 成交额8.19亿元 换手率6.18% 总市值139.90亿元 [1] 主营业务构成 - 精密光学元组件占比78.87% 光纤器件占比16.65% 光测试仪器占比4.43% 其他业务占比0.05% [1] - 公司专业从事各类精密光学元件、光纤器件研发、生产和销售 [1] 基金持仓情况 - 财通资管稳兴丰益六个月持有期混合A(014625)二季度持有2.09万股 占基金净值比例0.6% 为第九大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约10.78万元 [2] - 基金规模1.54亿元 今年以来收益7.62% 近一年收益10.87% 成立以来收益7.24% [2] 基金经理信息 - 基金经理宫志芳累计任职8年31天 管理规模259.3亿元 最佳回报39.79% 最差回报-9.12% [3] - 基金经理李晶累计任职3年319天 管理规模2.3亿元 最佳回报97.64% 最差回报9.93% [3]

股价表现与交易数据 - 9月15日盘中股价上涨2.13%至23.98元/股 成交金额8447.65万元 换手率2.27% 总市值54.79亿元 [1] - 主力资金净流入354.84万元 其中特大单买入210.43万元(占比2.49%)/卖出377.08万元(占比4.46%) 大单买入1789.19万元(占比21.18%)/卖出1267.71万元(占比15.01%) [1] - 年内股价累计上涨41.06% 近5日下跌7.56% 近20日上涨0.33% 近60日上涨10.35% [2] 公司基本面概况 - 主营业务为背光显示模组(占比96.51%)及其他补充业务(3.49%) 属于电子-光学光电子-LED行业 [2] - 2025年上半年营业收入7.10亿元 同比增长14.46% 归母净利润4429.14万元 同比减少11.57% [2] - 股东户数1.94万户 较上期增加1.85% 人均流通股8119股 较上期减少1.82% [2] 机构持仓与分红情况 - A股上市后累计派现9966.70万元 但近三年未进行分红 [3] - 十大流通股东出现显著变动：国寿安保成长优选股票A新进持股223.29万股(第五大) 信澳新能源产业股票A新进持股197.77万股(第六大) 永赢睿信混合A减持388.25万股至172.29万股(第七大) 永赢宏泽一年定开混合新进持股147.35万股(第十大) [3] - 景顺长城研究精选股票A和永赢稳健增强债券A退出十大流通股东行列 [3]

公司业务布局 - 公司目前未参与量子通信的研发 [1]