行业整体表现 - 2025年餐饮行业面临劳动力成本高企、消费者支出谨慎和持续食品通胀等宏观逆风[1] - 部分细分市场需求相对稳定，但行业整体表现落后于市场，因可支配收入压力和消费者偏好变化[2] - 多数餐饮股表现不佳，投资者对行业内的资本配置更加选择性[2] 行业领先企业特征 - 部分连锁餐厅逆势实现强劲盈利、同店销售增长和持续门店扩张[3] - 品牌忠诚度、数字化创新和定价能力是关键优势[3] - 成本控制、忠诚度生态系统和可扩展商业模式在经济紧缩环境中愈发重要[4] 表现突出的公司 Cracker Barrel (CBRL) - 2025年股价上涨15.5%，远超行业0.3%的涨幅[9] - 最新收盘价61.08美元，较52周高点低6.6%[9] - 通过菜单创新、数字化升级和针对性改造获得增长[10] - 2025财年第三季度同店销售额同比增长1%，连续第四个季度正增长，主要受4.9%菜单价格上涨推动[10] - 2025和2026财年每股收益预期分别上调18.5%和12.5%至3.20美元和3.52美元[11] Red Robin (RRGB) - 2025年迄今股价上涨5.2%，但过去三个月飙升64%，远超行业3.2%的跌幅[12] - 最新收盘价5.79美元，低于52周高点7.05美元[12] - 受益于菜单创新、服务标准提升和忠诚度计划改革[13] - 2025年每股亏损预期从2美元收窄至1.71美元[13] Shake Shack (SHAK) - 2025年迄今股价上涨8.3%，过去三个月跳涨46.9%[14] - 最新收盘价140.60美元，接近52周高点141.06美元[14] - 计划2025年新开45-50家门店，快于最初预期[8][15] - 2025和2026财年每股收益预期分别上调1.5%和4.2%至1.34美元和1.71美元[16]

行业概述 - 互联网-配送服务行业主要包括通过互联网平台提供服务的公司，涵盖食品配送、在线旅游预订、直销、媒体服务和网络托管等业务 [2] - 行业中的部分公司专注于互联网域名注册、网络托管注册以及销售电子商务相关软件和服务 [2] - 一些参与者提供机票、火车票、酒店预订、定制假期套餐和租车服务，另一些则提供在线直销和媒体服务，包括搜索引擎营销和品牌管理 [2] 行业增长驱动因素 - 智能手机普及和互联网渗透率提升推动行业增长，4G广泛采用和5G技术兴起进一步优化用户体验 [3] - 消费者偏好转向便捷和易获取的服务，在线食品订购和旅游预订渗透率上升 [4] - 技术创新如智能路由算法、实时GPS跟踪和预测性配送模型提升效率，缩短配送时间并增强透明度 [5] 行业挑战 - 宏观经济不确定性、持续通胀和高利率对行业构成压力 [1] - 扩张至新市场的前期成本较高，可能侵蚀短期盈利能力 [7] - 来自科技巨头的竞争加剧，如亚马逊和Alphabet凭借资金和基础设施优势进入配送领域 [7] 行业表现与估值 - 过去一年行业上涨23.2%，跑赢标普500（11.7%）和计算机与技术板块（11%） [11] - 行业当前远期市销率（P/S）为1.81倍，低于标普500（5.23倍）和板块（6.62倍），五年中位数为1.07倍 [14] 重点公司分析 Vipshop Holdings (VIPS) - 中国在线折扣零售商，通过限时闪售模式提供品牌产品，活跃客户群增长得益于商品策略优化 [19][20] - 当前财年每股收益共识预期上调4美分至2.49美元，服装类高毛利业务推动业绩 [21] QuinStreet (QNST) - 在线直销和媒体服务提供商，受益于广告支出增加和行业向线上转型 [24] - 2026财年每股收益共识预期下调5美分至1.05美元 [25] GoDaddy (GDDY) - 互联网域名注册和云技术服务商，应用与商务业务增长强劲，全球扩张和定价策略优化驱动业绩 [28][29] - 2025年每股收益共识预期下调6.8%至5.92美元 [30] Asure Software (ASUR) - 云计算人力资本管理（HCM）解决方案提供商，客户新增和交叉销售推动收入增长 [33][34] - 2025年每股收益共识预期维持90美分不变 [34]

公司动态 - Cold Jet宣布一项突破性计划 旨在将全球可再生天然气(RNG)生物甲烷站点转变为双重收入来源 通过整合碳捕获和液化技术以及高效干冰生产解决方案 RNG设施可将其二氧化碳排放货币化 创造大量新收入流[1] - 公司推出模块化干冰生产中心 为RNG站点提供即插即用解决方案 采用集装箱化设计 确保快速现场安装和启动 可轻松集成到现有RNG或二氧化碳工厂中[5] - 作为全球干冰设备供应商中安装基础最大的公司 Cold Jet拥有无与伦比的应用专业知识和支持能力 能够帮助RNG站点识别当地二氧化碳和干冰的潜在需求 并连接潜在合作伙伴和客户[6] 技术方案 - 该技术方案允许RNG站点捕获 液化和转化二氧化碳为高价值产品 液态二氧化碳市场需求持续增长 欧盟预计到2050年需求增长8倍 美国预计到2028年每年增长2%[2] - 干冰生产收入潜力巨大 分析显示干冰产生的收入可能是液态二氧化碳的3-4倍 为RNG站点增加强大的新利润中心[4] - 干冰生产中心具有全球公认优势 包括每千克产品最低碳足迹和能耗 每磅干冰最低成本 最快响应时间 最短停机时间 以及可扩展设计 同时保持高二手价值[5] 市场应用 - 干冰作为二氧化碳固态形式 对多个行业至关重要 应用范围包括食品加工冷却 冷链运输 生物制药和生命科学保存 以及环境清洁和表面处理等专业市场[4] - 独立干冰生产商持续寻求可靠的二氧化碳来源 为配备Cold Jet解决方案的RNG站点提供了现成市场[4] - 液态二氧化碳和干冰在食品饮料 农业 灭火 电子燃料和可持续尿素等领域具有广泛应用前景[2] 行业影响 - 该计划标志着环境责任与经济机遇在RNG领域的交汇点 不仅关乎可持续性 更能为运营增加强大的新利润中心[4] - 可再生天然气站点在捕获有机废物产生的甲烷时 通常会产生大量二氧化碳排放 Cold Jet的方案可有效解决这一问题[2] - 公司总部位于俄亥俄州洛弗兰 在欧洲 亚洲 加拿大和墨西哥设有国际业务 为全球制造业提供环境清洁 表面处理和零件精加工系统[7]

文章核心观点 公司原定于2025年7月1日召开的股东大会因未达法定人数未举行，现董事会决定于2025年7月16日召开重复股东大会，并公布会议相关信息 [1][2] 会议基本信息 - 会议地点为立陶宛维尔纽斯J. Jasinskio街16 C号会议中心B厅 [2] - 会议开始时间为上午10:00，股东登记从上午9:00开始 [2] - 会议会计日为2025年7月9日，当日结束时的股东、其授权人或达成投票权转让协议的人有权参会投票 [3] - 公司总股数7,807,000股，每股面值0.03欧元，会议投票权股份数7,751,003股，公司已回购55,997股自有股份，股票ISIN代码为LT0000131872 [4] 会议议程 - 议程包括2024年公司合并年度报告、独立审计报告、批准2024年经审计年度财务报表和合并财务报表、接受公司薪酬报告、利润（亏损）分配、选举董事会成员、确定董事会成员薪酬及合同条款、选择审计公司及确定审计服务付款条款等10项内容 [9] - 因是重复会议，议程不再补充 [6] 提案相关 - 持有至少1/20投票权的股东可在会前或会中就议程问题提出决议草案，需书面提交，合格电子签名草案发至指定邮箱 [8] 提问相关 - 股东可提前书面就会议议程提问，公司承诺在会议前3个工作日内收到问题会进行回复，一般性回复将发布在公司网站 [10] 参与和投票 - 股东或授权人可提前书面投票，公司会在会前10天免费邮寄投票表决票，也可在公司网站获取，填好后按要求提交，重复会议中上次未举行会议的投票表决票有效，公司不提供电子通讯方式参会投票 [11][12] 授权相关 - 参会投票人需出示身份和投票权证明文件，股东可按法律规定授权他人参会投票，外国授权书需翻译和合法化，也可通过电子通讯渠道授权，需按要求通知公司 [13][14][15] - 公司未规定特殊授权书形式 [16] 附件 - 附件包括会议议程和草案决定、通用投票表决票、2024年财务报表、董事会活动报告和计划、审计与风险委员会活动报告和计划、董事会成员协议基本条款等 [17] 联系人信息 - 联系人Darius Undzenas为首席财务官，提供了联系电话和邮箱 [18]

业绩总结 - 2023年基础业务实现连续8个季度的同比增长，预计2023年同比增长7-8%[22] - 2023年净产品收入为248亿美元，较2022年的231亿美元增长[22] - 2023年肿瘤学业务收入超过30亿美元，年增长率约为40%[36] 用户数据 - Biktarvy在2023年第三季度的美国市场份额超过47%，连续21个季度实现增长[73] - Trodelvy在2023年向超过6,000名患者提供了细胞治疗，可靠性达96%[54] - Anito-cel在抗体细胞治疗的1期试验中显示出100%的客观反应率(ORR)，适用于约40,000名2L+多发性骨髓瘤患者[56] 未来展望 - 预计到2030年，肿瘤学业务将贡献约三分之一的销售额[18] - 预计到2030年将推出5种新HIV产品，包括长效治疗和预防选项[17] - 预计到2031年之前没有重大专利到期的风险[17] 新产品和新技术研发 - 自2019年以来，临床管道增长88%，预计到2030年将交付10种以上的变革性疗法[18] - Trodelvy的临床试验更新包括在2L+ mNSCLC中的EVOKE-01和在1L mTNBC中的ASCENT-03[81] - 预计2024年将有多个肿瘤类型的数据催化剂发布[71] 市场扩张和并购 - 预计2023年HIV治疗产品线预计将实现超过30亿美元的收入[67] - 预计到2026年底，Kite的潜在制造能力将超过24,000个单位[53] 负面信息 - 预计2023年Veklury（瑞德西韦）销售的不确定性将影响财务结果[2] - 2023年基础业务收入趋势显示，Veklury的波动性被基础业务的增长所抵消[21]

充电宝新规实施情况 - 民航局6月26日发布紧急通知，6月28日起禁止旅客携带无3C标识、标识不清晰或属召回批次的充电宝乘坐境内航班[2] - 新规实施后多地机场设置多道检查环节，包括值机柜台提示、安检前人工核验、安检机二次确认等流程[1][2][5][8][9][11][19] - 国际航班暂未执行此规定，符合容量要求的无3C标识充电宝仍可携带[2][7][14][15][21][22][23] 机场执行差异 - 北京首都机场对安克、罗马仕等品牌存在部分安检人员"一刀切"拦截现象，即使有3C标识且非召回批次[5] - 北京大兴机场明确非召回批次且带3C认证的罗马仕、安克充电宝可放行[8] - 上海虹桥机场对罗马仕PAC20-272等4个型号、安克A1366等8个型号实施禁带[9] - 杭州萧山机场对预检合格的充电宝贴绿色标识放行[10] 处置方式 - 北京首都机场提供7天免费暂存及快递邮寄服务，但安克、罗马仕品牌暂不可邮寄[5][6] - 深圳宝安机场T3航站楼设4个寄收点，鼓包/破损充电宝不予邮寄[15] - 厦门高崎机场提供30天暂存服务[14] - 广州白云机场设置自弃托盘，由专业公司统一处理[19] - 成都天府机场、武汉天河机场等明确不提供充电宝寄存服务[21][22] 产品影响 - 相机备用电池及无人机电池暂未纳入新规检查范围[3][5][10][14][15][21][22][23] - 网络售卖的3C认证贴纸无法通过机场多层安检[4] - 额定能量100Wh（约2万毫安/5V）为统一上限标准[14][15][20][21][22] 品牌动态 - 安克创新A1680等型号被列入部分机场禁带名单，但SN码查验后可个案放行[8][9] - 罗马仕PAC20-392等型号因批次问题被重点核查[9] - 倍思等品牌充电宝出现在首都机场《召回信息卡》公示名单中[5]

气象预警与降雨情况 - 中央气象台发布暴雨蓝色预警 预计内蒙古 黑龙江 辽宁 陕西 河北 山东 云南 广西 广东等地部分地区有大到暴雨 局地大暴雨 [1] - 辽宁西部和中南部出现小雨到中雨 局部大雨 个别乡镇暴雨 预计夜间雨势增强 大连 抚顺 本溪 丹东 营口 辽阳地区有中雨 局部大雨到暴雨 [1] - 湖北省恩施州咸丰县遭遇特大暴雨 咸丰站降雨3735毫米 刷新当地单日降雨极值 [1] - 黑龙江省大兴安岭 伊春 大庆 哈尔滨等地预计有中雨 大兴安岭 黑河 齐齐哈尔北部 绥化北部局地大雨 [2] - 山东德州出现大到暴雨 市区部分低洼路段积水 德州市城管部门启动防汛应急预案 出动移动排涝设备13台 防汛队员600余人 [3] - 中央气象台预报7月1日至3日华北 东北 西北东部 华南 云南等地多分散性阵雨或雷阵雨 部分地区中到大雨 局地暴雨或大暴雨 [3] 防汛应急响应与措施 - 咸丰县启动防汛Ⅱ级应急响应 出动救援队伍13支700余人 装备200余台 转移群众18万余人 [2] - 国铁沈阳局搭建气象服务平台 实现辽吉蒙4500余台地方雨量站监测数据实时共享 [1] - 锦州车务段杨树湾站增发折叠床 发动机等防洪物资 确保应急有备 [1] - 绥化市北林区双河镇成立防汛工作小组 实行24小时值班制度 组建应急抢险小分队 [2] - 四川省发布今夏最大范围地质灾害预警 覆盖18个市州97个县市区 对在建工地 旅游景区 城市低洼地带等重点部位开展巡查排查 [3] 次生灾害风险提示 - 华北太行山区 燕山山区需注意强降水可能引发山洪和地质灾害 北京 天津 河北等地需关注城镇积水积涝对交通出行的影响 海河流域需关注中小河流洪水风险 [4] - 此次强降雨持续时间长 累计量大 短时雨强高 受影响地区地质条件脆弱 需警惕山洪 地质灾害等次生灾害 [5]

中医药行业发展现状 - 2024年全国医疗卫生机构中医类总诊疗量超16亿人次，较2023年明显增长 [1][3] - 中医类别执业（助理）医师数达到97.1万人，中药饮片抽检质量整体合格率提升至97%左右，中成药合格率保持在99%以上 [2] - 公民中医药健康文化素养水平持续提升达到24.62% [2] 政策支持与法律框架 - 中医药法自2017年施行以来推动了一系列配套法规和规范的出台，包括《关于加快中医药特色发展的若干政策措施》《"十四五"中医药发展规划》等 [1] - 国务院办公厅发文加快提升中药质量、促进中医药产业高质量发展，中医药健康促进行动被纳入健康中国行动 [1] 中医药服务网络与能力 - 我国基本实现了地市办中医医院全覆盖和社区卫生服务中心、乡镇卫生院设置中医馆全覆盖 [2] - 武汉市硚口区11家社区卫生服务中心全部设置了中医诊室、中药房等设施，并配备中医诊疗设备 [3] - 中国中医科学院广安门医院2024年1月至5月的日均诊疗量超过一万人次 [3] 中药创新与研发 - 2021年中药审评审批制度改革以来已有53个中药新药获批上市，其中包括25个古代经典名方中药复方制剂 [4] - 2019年以来已有6个儿童专用中药新药获批 [4] 中医药文化推广与国际影响 - 中药梳、药枕、中药香囊等文创产品热销，中式养生茶饮流行，中医药文化夜市火爆出圈 [5] - 我国推动世界卫生组织制订新一轮传统医学发展战略，与世卫组织联合举办2024世界传统医药大会 [5] - 推动国际标准化组织成立中医药技术委员会，发布121项中医药国际标准 [5] 未来发展潜力 - 国家层面有待出台中药材种植养殖、采集、贮存和初加工的技术规范、标准 [6] - 人工智能等新技术可以在中医药人才培养、诊疗和知识普及中发挥更大作用 [6] - 中医药"走出去"还需加强国际合作，熟练掌握"国际通用语言" [6]

案件背景 - 柳化股份涉及拍卖合同纠纷案被广西高院发回重审 原一审判决驳回原告华信蓝海要求移交264 17公斤铂网的诉讼请求 [1] - 广西高院认为一审法院存在变更合议庭成员未通知当事人等程序问题 裁定撤销南宁中院判决并发回重审 [1] - 纠纷源于2021年华信蓝海通过拍卖竞得柳化股份资产包一 但认为包含在中海油贵金属保管的264168 6克铂网应归其所有 [1][2] 争议焦点 - 华信蓝海主张铂网是资产包一中硝酸7系统设备不可分割部分 且已取得资产包一所有权 要求移交铂网 [2] - 铂网按2021年5月价格计算价值6604 22万元(250元/克) 当前市场价格已超8500万元(324 09元/克) [3] - 华信蓝海母公司华创蓝海控股集团注册资本5亿元 主营工业拆除和再生资源回收 [2] 公司影响 - 柳化股份表示重审结果对利润影响存在不确定性 [4] - 公司2024年营收1 65亿元 净利润3017 53万元 主营双氧水生产销售 [4] - 铂网属于贵金属制品 由铂铑钯等原料加工而成 主要用于工业催化 [2]

零售空间升级为文化体验地标 - 兴业太古汇通过文化活动和体验式消费吸引大量客流 6月最后一个周末人流显著增加 餐厅等位区坐满游客 [1] - 路易威登"路易号"巨轮成为上海热门打卡地标 带动南京西路商圈人流激增 热度堪比国庆外滩 [3] - 行业观点认为此类项目将零售空间转化为文化体验和公共交流平台 是零售新模式的成功探索 对行业有深远影响 [3] 奢侈品品牌零售模式创新 - LV"路易号"项目是全球唯一的地标性建筑 通过沉浸式体验和互动场景提升消费体验 代表奢侈品牌内容营销的重大进步 [8] - 该项目推动奢侈品零售从随机逛店转向目的性消费模式 未来门店将兼具文化展示 新品发布和客户服务功能 [8] - 预计"路易号"两年销售额达30亿元人民币 相当于5家传统门店业绩 投入产出比显著高于常规店铺 [9] 政府与品牌协同效应 - 静安区政府成立专项工作组 协调安监 消防 绿化等12个部门 在45天内完成"路易号"审批和施工支持 [4][5] - 政府采取"市区双牵头"机制 迁移电线杆 调整市政花箱 优化客流路线 为项目创造匹配的环境氛围 [4][5] - 静安区已举办超百场主题活动 吸引2000万人次参与 创造143亿元经济贡献 形成营商环境与消费提升的正循环 [12] 商圈经济带动效应 - "路易号"使周边商户客流激增 白领反映午餐排队时间延长 饮品店出现售罄现象 商圈消费活跃度显著提升 [9][11] - 此前哆啦A梦特展使静安嘉里中心日均客流增25% 周末达50% 商场销售增长近20% [11] - 上海将推进南京西路等8大商圈升级 打造多业态复合空间 通过重点载体改造提升街区流量 [12] 品牌选址战略考量 - LV选择上海静安基于三因素：持续看好中国市场潜力 适应体验消费趋势 南京西路商圈聚集70%国际品牌 包括LVMH 历峰 开云三大奢侈品集团 [7] - 南京西路商圈汇聚2000多个知名品牌 国际品牌占比超70% 为奢侈品企业提供相互赋能的生态土壤 [7]