行情回顾 - 市场全天缩量调整 创业板指跌超1% 沪深京三市超3200股飘绿 成交1.41万亿 [1] - 海洋经济概念逆势大涨 神开股份、巨力索具、东方海洋等近20股涨停 [1] - 光伏板块集体反弹 通威股份、欧晶科技、赛伍技术等十余股封板 [1] - 钢铁板块午后拉升 柳钢股份、重庆钢铁、首钢股份涨停 [1] - 军工股集体调整 北方长龙等跌超10% [1] 海洋经济 - 板块大涨 吉鑫科技3连板 东方海洋、神开股份、巨力索具等多股涨停 [4] - 中央财经委员会会议强调加强海洋经济顶层设计 加大政策支持力度 鼓励社会资本参与 [4] - 重点发展方向包括海上风电、远洋捕捞、海洋生物医药、海运业及港口整合 [4] - 招商证券指出深海资源开发潜力巨大 涵盖矿产、可燃冰、生物制药及碳汇产业 [5] - 2025年《政府工作报告》首次提及"深海科技" 方正证券预计其市场容量达万亿级 [6] 光伏 - 板块大涨 长城电工3连板 欧晶科技、赛伍技术等涨停 [7] - 中央财经委员会会议要求治理低价无序竞争 推动落后产能退出 [7] - 光伏玻璃企业计划将减产规模从10%扩大至30% 预计7月供应量减少至45GW [7] - 交银国际认为政策密集吹风预示供给侧将迎转机 针对性措施有望出台 [9] 钢铁 - 板块异动 柳钢股份2连板 重庆钢铁、首钢股份涨停 [10] - 唐山环保限产力度加大 7月4-15日烧结机限产30% 预计烧结矿日产减少3万吨 [10] - 信达证券认为"稳增长"政策将支撑需求 高端钢材受益于能源周期与国产替代 [11] 其他热点 - 医药板块局部表现 诚意药业涨停 最新价10.45元(+10%) [5][12] - 军工、大金融、RWA等板块跌幅居前 [12] - 历史新高个股包括昂利康(创新药 +10%)、百龙创园(代糖 +9.98%)等 [17]

债券ETF与公募基金 - 债券ETF总规模突破3500亿元，债市指数化投资时代正在到来 [1] - 上半年公募基金累计分红1275亿元，同比增长37.53%，债券型基金占比超85% [1] - QDII基金分红金额同比激增1163.94%，权益类基金分红金额翻倍增长 [1] 黄金市场 - 伦敦现货黄金价格上半年累计上涨25.7%，创2007年下半年以来最大半年涨幅 [1] - 地缘冲突、美元走弱、央行购金等因素支撑金价，下半年或继续震荡上行 [1] 银行转债与债券投资 - 杭银转债、南银转债7月将被强制赎回，银行转债存量市场规模将进一步收缩 [2] - 中资中小型银行债券投资余额达46.41万亿元，今年以来增加3.6万亿元 [2] - 中资大型银行债券投资余额达49.54万亿元，今年以来增加2.65万亿元 [2] 森林食物与量子技术 - 全国森林食物年产量超2亿吨，覆盖2400多个县，木本油料、木本粮食供应充足 [3] - "热淬火"技术可让量子材料在导电与绝缘状态间切换，未来处理器速度或提升千倍 [3] 光伏玻璃与公司调查 - 光伏玻璃企业计划减产30%，7月供应量或减少至45GW [4] - *ST元成及实控人因涉嫌年报财务数据虚假披露被立案调查 [4] 股东减持与公司风险 - 联想控股计划减持拉卡拉不超过3%股份（2364万股） [5] - 百川股份实控人郑铁江被立案调查并实施留置 [6] - *ST奥维因存货保管不善导致资产损失约2504万元 [6] 公司业绩 - 石大胜华上半年预亏5200万元到6000万元，主因武汉基地电解液装置未达产及产品价格下降 [7] 美股与大宗商品 - 美股三大指数涨跌互现，纳指跌0.82%，道指涨0.89% [8] - 黄金涨超1%，原油震荡，10年期美债收益率上行逾4个基点 [9] - 特斯拉跌超7%，光伏股因税收政策利好全面走高 [9]

港股市场表现 - 恒生指数上涨0.62%至24220点，涨幅148点，早盘成交额达1352亿港元 [1] - 恒生科技指数下跌0.27% [1] 有色金属行业 - 铜矿股普遍上涨：中国有色矿业涨2%，紫金矿业涨2.99%，江西铜业涨2.36% [1] - 洛阳钼业涨4.14%创新高，美银认为钴价飙升抵消了钴出口禁令延长的影响 [2] - 黄金股多数走高：山东黄金涨6.24%创新高，紫金矿业涨2.99% [3] 银行板块 - 内银股早盘普涨：民生银行涨4.72%，中信银行涨2.54%，建设银行涨3.16% [3] - 机构认为H股银行相对A股更具吸引力，险资年内密集举牌银行股 [3] 光伏行业 - 光伏玻璃减产消息属实，行业加速淘汰落后产能 [3] - 光伏股全线走高：福莱特玻璃涨8.4%，信义光能涨7.63% [3] 消费板块 - 奈雪的茶大涨超35%，连续两月订单量实现双位数增长 [4] - 锅圈涨超18%，计划投资4.9亿建设海南食品生产基地 [5] - 六福集团涨3.99%，机构认为其25财年下半年营运表现超预期 [6] 医药行业 - 加科思-B涨超7%，其JAB-23E73在美国完成I/IIa期临床试验首例患者给药 [7] 新能源汽车 - 理想汽车-W再跌2.4%，6月交付量同比下滑24%，此前下调第二季度指引 [8]

报告行业投资评级 - 对 A 股和港股维持超配建议 [2] - 看多四大股指期货合约 [2] 报告的核心观点 - 周二两市主要指数强势整理收盘微涨，中央财经委会议推进全国统一大市场建设，高盛预计美联储多次降息，多家外资巨头唱多中国资产，市场有望向趋势上涨行情演化 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周二两市主要指数强势整理收盘小涨，创新药板块涨幅居前，两市成交额 1.46 万亿元变化不大，中证 1000、中证 500、沪深 300、上证 50 指数均上涨，行业与主题 ETF 及两市板块指数有涨有跌，中证 1000 指数股指期货沉淀资金净流入 28 亿元 [1] 重要资讯 - 中央财经委会议研究推进全国统一大市场建设，治理企业低价无序竞争 [1] - 国家医保局等支持创新药研发，提供医保数据服务 [1] - 华为开源盘古模型及推理技术 [1] - 国内头部光伏玻璃企业 7 月开始集体减产 30%，7 月产量预计降至 45GW 左右 [1] - 高盛预计美联储今年 9、10、12 月三次降息 25 个基点，下调终端利率预测 [1][2] - 高盛预计第二季度标普 500 盈利增长大幅放缓至 4% [1] - 大摩称科技巨头开源 AI 工具，中国在“机器人竞赛”可能领先 [2] - 马斯克表示 Neuralink 探索人类意识本质 [2] - 上半年美元指数大跌 10.8%，投资者减持美元资产 [2] - 美国财长预计签署新贸易协议，扩大长期国债发行规模不合理 [2] 市场逻辑 - 周二两市主要指数强势整理收盘微涨，中央财经委会议推进全国统一大市场建设，高盛预计美联储降息，多家外资巨头唱多中国资产 [2] 后市展望 - 中央财经委会议推进全国统一大市场建设，光伏玻璃企业减产改善供需，高盛预计美联储降息，外资唱多中国资产，市场有望向趋势上涨行情演化 [2] 交易策略 - 股指期货方向交易看多四大股指期货合约，成长类指数弹性更高 [2] - 股指期权交易买入股指远月深虚值看涨期权 [2]

新能源汽车行业 - 中证新能源汽车产业指数成分股星源材质领跌，新能车ETF最新报价1.65元，近5年净值上涨40.36% [1] - 比亚迪6月销量超38万辆继续领跑，小鹏汽车交付量同比增224%至超3万台，鸿蒙智行全系交付5.3万辆，零跑汽车交付4.8万辆，理想汽车交付3.6万辆同比下降24%，极氪连续四个月销量超4万台，小米汽车交付超2.5万台，蔚来交付2.5万辆 [1] - 中证新能源汽车产业指数前十大权重股合计占比55.74%，包括宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等龙头企业 [8] 光伏行业 - 光伏玻璃价格进入下行区间，头部企业或联合减产以稳定市场价格，部分企业因需求低迷及亏损已采取减产或冷修措施 [1] - 中证光伏产业指数上涨0.58%，成分股通威股份上涨4.51%，大全能源上涨4.43%，东方日升上涨3.07%，光伏ETF基金上涨0.54%至0.56元 [3] - 中证光伏产业指数前十大权重股合计占比55.39%，包括阳光电源、隆基绿能、通威股份等龙头企业 [9] 汽车零部件行业 - 中证汽车零部件主题指数成分股涨跌互现，模塑科技领涨1.71%，福耀玻璃上涨0.42%，汽车零件ETF报价1.11元 [3] - 中证汽车零部件主题指数前十大权重股合计占比41.05%，包括汇川技术、福耀玻璃、三花智控等企业 [10] 新材料行业 - 中证新材料主题指数成分股通威股份领涨4.51%，隆基绿能上涨1.21%，新材料ETF指数基金报价0.51元，近1年净值上涨14.51% [6] - 中证新材料主题指数前十大权重股合计占比51.27%，包括北方华创、宁德时代、万华化学等企业 [11] 车企销量与市场展望 - 1-5月主流整车企业销量目标完成率25-45%，比亚迪、吉利、赛力斯完成度较高，国内传统车企和新势力车企平均目标达成率分别为35%和30% [2] - 吉利、小鹏目标达成率超40%，补贴政策与新能源车优质供给周期（如银河A7、小鹏G7等）共振，预计Q3-Q4自主品牌销量及市占率持续向上 [2]

市场表现 - 7月首个交易日沪指涨0.39%报3457.75点，深证成指涨0.11%报10476.29点，创业板指跌0.24%报2147.92点，北证50指数涨0.68% [1] - 沪深北三市合计成交14968亿元，较此前一日减少约200亿元 [1] - 医药、电力、银行板块强势拉升，有色、钢铁、化工等板块上扬，创新药、光刻机、可控核聚变概念活跃 [1] 创新药行业 - 国家医保局、国家卫生健康委联合印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，提出5方面16条举措支持创新药研发、准入、入院使用和多元支付 [2] - 国家医保局计划实现商保创新药目录与医保目录同时申报、同步调整，两个目录的征求意见稿将很快出台 [7] - 中信证券建议围绕创新驱动和国际化+自主可控+院外营销模式改革三个领域布局创新药板块 [2] 暖通设备行业 - 全球算力市场步入高景气周期，暖通及冷却市场迅速扩容 [3] - 冷源侧海外龙头占据主导地位，供需逐步进入紧平衡状态 [3] - 机柜侧冷板式液冷为主流解决方案，服务器功率密度提升推动产品升级迭代 [3] 通信行业 - 北美AI需求爆发拉动光模块龙头业绩快速增长，光器件及二线光模块业绩亦有望加速增长 [4] - 国内算力需求持续改善，光模块和交换机龙头预计表现良好 [4] - 光缆海缆产业有望进入向上通道，物联网模组景气度延续 [4] 核聚变行业 - 美国CFS公司与谷歌达成协议，将在2030年代初从首座商业聚变电厂供应200MW电力，标志着核聚变能源首次实现商业化电力采购 [5] - 2024年全球可控核聚变市场规模为3314.9亿美元，预计以5.9%的增速到2025年达3511.1亿美元 [5] - 未来核聚变市场预计以8.1%的复合年增长率到2029年增长至4795亿美元 [6] 旅游行业 - 暑期机票、酒店、门票、租车等旅游服务预订量同比均大幅增长 [8] - 长线游消费占比较去年同期提升7个百分点，西北、东北和西南地区是避暑游热门目的地 [8] - 亲子家庭占比达六成，大学生客群出游人次同比增长77% [8] 光伏行业 - 国内头部光伏玻璃企业计划于7月开始集体减产30%，产能加速出清 [9] 科创板 - 科创板第五套上市标准重启后首家企业禾元生物过会 [10] - 科创板将设置科创成长层，重启未盈利企业适用第五套标准上市 [10]

消息面： 1、习近平7月1日上午主持召开中央财经委员会第六次会议，研究纵深推进全国统一大市场建设、海洋 经济高质量发展等问题。 2、据国家发改委消息，从7月1日24时起，国内汽、柴油每吨分别上调235元和225元，全国平均来看， 92号汽油、95号汽油和0号柴油每升上调0.18元、0.19元和0.19元。 7月2日消息，三大指数涨跌不一，兵装重组板块跌幅居前。截至今日开盘，沪指报3458.17点，涨 0.01%；深成指报10455.83点，跌0.20%；创指报2140.14点，跌0.36%。 3、针对"国内头部光伏玻璃企业计划于7月开始集体减产30%"的市场消息，亚玛顿董秘刘芹回应称，光 伏玻璃行业减产的消息属实。 4、工信部发布数据，1—5月份，规模以上互联网和相关服务企业完成互联网业务收入7735亿元，同比 增长0.9%。 5、比亚迪上半年新能源汽车销量约214.6万辆，同比增长33.04%。 6、禾元生物科创板IPO在7月1日获上市委会议通过，这是重启科创板第五套上市标准后首家过会企 业。 7、百川股份公告，公司实际控制人、董事长郑铁江被留置。 8、新大陆公告称，设立境外子公司并取得美国MSB牌照，覆盖 ...

说完消息面，再看市场。今天市场怎么走？我的观点是，中期来看，本次上涨行情尚未结束；短期而 言，市场进入关键节点，能否向上突破，要重点关注券商为首的传统板块能否发力。一方面，欧美主要 指数最近出现一定分化，但表现还算稳定，大宗商品昨天以上涨为主，汇率基本维持在7.15 - 7.16附 近，A50小幅震荡。从技术上看，市场再次走到本次反弹的小高点位置，即3462点附近区域。市场连续 反弹后已达重要平台压力位，面临是否突破的问题，下方又有5日均线形成支撑，确实进入了小变盘 点。若想向上变盘，仍需券商为首的权重板块发力，且成交量一定要放大，至少要达到1.6万亿到1.7万 亿，指数才有可能有效突破，否则市场短期将再次出现震荡回踩动作，下方支撑位在3420点，大家关注 这两个点。另外，今天一定要关注券商板块和成交量能否放大，这是决定市场短期的关键信号。 操作上，中期市场行情未结束，做中线布局且手里品种未经历大幅上涨的，继续持有即可。短线方面， 目前市场内部处于轮动状态，涨幅较高的品种要注意风险，该高抛就高抛，该离场就离场，低位品种仍 是参与或布局的机会，切勿追过高品种。 其一，昨天高层领导人召开重要会议，强调要纵深推进全 ...

核心观点 报告涵盖美国债市、经济数据等多方面实时热点信息，展示不同市场指数表现及行业动态 [4][5] 实时热点 政策与行业动态 - 美国国会参议院通过全面减税和支出法案并提交众议院 [4] - 鲍威尔称若无特朗普关税，美联储已开始降息 [4] - 欧洲央行决定维持 2%的通胀目标 [4] - SEMI 预计 2030 年全球半导体产业面临百万人才缺口 [4] - 两部门支持创新药进入基本医保药品目录和商业健康保险创新药品目录 [4] - 光伏玻璃龙头集体减产 30%，业内专家认为有利于玻璃价格复苏 [4] - 国家电影局公布上半年电影票房 292.31 亿元 [4] - 工信部称 1 - 5 月份互联网企业完成互联网业务收入 7735 亿元 [4] - 小米上线青年公寓，月租金 1999 元 [4] 美债收益率情况 - 2 年期美债收益率涨 4.71 个基点报 3.764% [4] - 5 年期美债收益率涨 3.28 个基点报 3.825% [4] - 10 年期美债收益率涨 1.17 个基点报 4.234% [4] 经济数据 重要指数表现 |重要指数|收市价|涨跌(%)| | --- | --- | --- | |波罗的海干散货|1489.00|-2.10| |CME 比特币期货|106205.00|-1.88| |ICE 布油|67.28|0.81| |伦敦金现|3337.33|1.07| |美元兑人民币(CFETS)|7.16|-0.05| [5] 海外市场重要指数表现 |海外市场重要指数|收市价|涨跌(%)| | --- | --- | --- | |纳斯达克指数|20202.89|-0.82| |道琼斯工业指数|44494.94|0.91| |美元指数|96.65|-0.13| |标普 500|6198.01|-0.11| |日经 225|39986.33|-1.24| [5] 香港重要指数表现 |香港重要指数|收市价|涨跌(%)| | --- | --- | --- | |恒生指数|24072.28|-0.87| |恒生中国企业指数|8678.30|-0.96| |恒生科技|5302.82|-0.72| |恒生期货|31049.72|-0.68| [5] 内地重要指数表现 |内地重要指数|收市价|涨跌(%)| | --- | --- | --- | |上证指数|3457.75|0.39| |深证综指|2078.88|0.19| |沪深 300|3942.76|0.17| |创业板指|2147.92|-0.24| [5]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：玻纤、电子布、覆铜板、光伏玻璃、浮法玻璃 - **公司**：中国巨石、中材科技、生益电子、巨石公司 纪要提到的核心观点和论据 玻纤行业 - **一季度行情**：年初以来玻纤板块在建材行业中走势偏强，因一季度高端产品长协价格上调，企业吨净利显著提升，如中国巨石一季度吨净利同比提高约 600 元/吨[1][3] - **四月后回调**：受出口预期波动和低阶电一代部产品供给过剩担忧影响，4 月 AI 需求增长不明但供给扩产快，前两家企业产能从 100 万米/月增至 200 - 300 万米/月[1][5] 电子布市场 - **价格上涨**：2 月底开始涨价，通用型号提价 3 毛钱，机电电产品从 25 - 30 元/瓶涨至 30 - 35 元/瓶，3 - 4 月市场相对景气[4] - **中材收益**：中材科技一季报显示 3000 多万元利润来自低阶店铺收益[4] 覆铜板行业 - **产品迭代**：4 - 5 月 AI 需求升级推动产品快速迭代，市场关注点转向低阶电铺产品升级，如从马 6、马 7 到马 8、马 9[7] - **企业表现**：中材科技产品布局全面，能应对供给过剩问题并规避风险，备受关注[8][9] - **行业趋势**：由 AI 需求预期重塑主导，市场从担忧供给过剩转向关注产品升级迭代，头部企业机电店铺产能提升，低阶电能贡献显著增长[1][10] 中材科技 - **二季度业绩**：预计显著增长，低阶电盈利提升、叶片和隔膜业务表现良好，玻纤粗纱部分受出口影响较小，业绩确定性较高[1][11][12] 巨石公司 - **7,628 布情况**：二季度表现良好，2 月提价落实，单品盈利环比至少提高两毛钱，产销率好，供需平稳偏紧[13] - **整体表现**：二季度表现出色，高端产品客户长协提价带来吨盈利提升，产销受出口影响较小，4 - 5 月粗砂产销率超 100%[15] 光伏玻璃行业 - **面临挑战**：价格接近亏损边缘，头部企业 2.0 镀膜玻璃成交价降至 10.5 元含税，盈利与去年低点相当，有海外基地企业盈利较好[2][16] - **减产措施**：无行政性减产措施，自律性减产难度大，更可能是成本高企企业先停产，大企业配合减产[17] - **市场前景**：处于底部位置，价格弹性依赖组件需求增加，未来两个月可能有市场化冷修，大幅改善需组件装机量明显抬升[18][19] 浮法玻璃行业 - **市场状况**：当前状况相对好于光伏玻璃，约 30% - 40%企业亏损，头部企业能保持账面盈利，稳定性和抗风险能力更好[20] - **溢价权**：生产厂家拥有最大溢价权，底部价格通常比光伏玻璃高[21] - **价格弹性**：价格弹性来自供给出清，但不会很快发生，需一定时间[22] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 明天上午 10 点和 12 点将分别举行两场玻纤行业相关专家会议，一场讨论高频数据，另一场从下游覆铜板厂商角度验证低阶电子布发展阶段及产品迭代趋势[24]