行政处罚与ST风险警示 - 公司因2019年及2020年连续两年年报存在虚假记载，将面临警告及500万元罚款 [1] - 公司股票将于2025年10月30日停牌一天，10月31日起被实施其他风险警示，简称变更为“ST汇洲”，日涨跌幅限制调整为5% [3] - 4名时任高管被认定为直接负责人员，合计被罚800万元，其中董事长武剑飞和副总经理姜学谦各被罚250万元，财务总监陈莹莹和董事会秘书武宁各被罚150万元 [2] 财务造假具体细节 - 控股子公司热热文化及中科华世在2019年至2020年期间，通过虚构业务累计虚增收入5990.19万元和9688.56万元，占当期收入比例分别为5.08%和13.42% [2] - 同期累计虚增利润总额1415.84万元和1777.05万元，占当期利润比例分别为0.88%和8.72% [2] - 公司已对前期会计差错进行更正，并收到徐州睦德信息科技有限公司支付的业绩补偿款4143.5948万元 [3] 公司业务概况 - 公司业务范围涵盖高端装备制造、大模型数据服务、创业投资与资产管理、传媒业务 [4] - 高端装备制造业务以数控机床为主，上半年实现营业收入4.91亿元 [4] - 大模型数据服务业务由热热数据公司承载，自建Enable AI数据标注平台，客户包括小红书、字节、科大讯飞等，上半年营业收入为3780万元 [4] 近期经营业绩 - 2025年前三季度公司实现营业收入8.09亿元，同比增长16.57% [5] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为5623.78万元，同比下降18.12% [5] 行业竞争格局 - 公司所处AI基础数据服务领域参与公司较多，竞争格局分散，行业处于高速发展且格局未定状态 [4] - 数据标注产业发展历程较短，根基尚不稳固，行业内缺乏统一完善的标准体系 [4]

公司概况与历史 - 国盛智科是科创板第一家金属切削机床上市公司，为国内先进的金属切削类中高档数控机床及智能自动化生产线提供商 [1] - 公司业务涵盖技术研发、方案设计、关键部件研制、系统集成等，提供智能制造一体化解决方案，产品包括数控机床、智能自动化生产线、装备部件三大系列 [1] - 公司历经四代人百年时间，从钣金作坊起步，逐步从简单装备部件发展到为世界知名机床厂做OEM生产，最终拥有自主品牌 [1] 经营业绩与研发投入 - 公司2025年上半年实现营收6.46亿元，同比增长24.03%，归母净利润为8204.86万元，同比增长32% [2] - 对研发的长期投入虽曾导致上市后业绩波动，但长期看成效逐步显现 [2] - 创新是公司的核心价值观，机床行业是资金、技术、人员密集型行业，需要长期沉淀积累 [1][2] 行业定位与发展战略 - 公司主要服务于下游机械设备、精密模具、半导体等领域的客户应用场景和个性化需求 [1] - 中国高端制造的发展需依托各方合力，而非单靠某一家企业 [2] - 以南通为例，当地形成了良好的政企互动氛围，高端装备领域的发展问题可通过调研、行业协会等形式反馈并得到及时响应 [2]

财务表现 - 公司前三季度实现营收20.7亿元，同比增长12.88% [1] - 公司前三季度归母净利润为2.06亿元，同比下降9.36% [1] - 公司前三季度扣非净利润为1.82亿元，同比下降9.80% [1] - 公司前三季度基本每股收益为0.4510元 [1]

公司第三季度财务表现 - 第三季度实现营业收入7.92亿元，同比增长17.86% [1] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为7625.31万元，同比下降7.95% [1]

股价与融资交易表现 - 10月28日公司股价上涨1.08%，成交额为5.27亿元 [1] - 当日融资买入额为6205.07万元，融资偿还额为5036.85万元，融资净买入1168.21万元 [1] - 截至10月28日，融资融券余额合计2.52亿元，其中融资余额2.52亿元，占流通市值的8.13%，余额水平超过近一年90%分位，处于高位 [1] - 10月28日融券交易量为0，但融券余额水平同样超过近一年90%分位，处于高位 [1] 股东结构变化 - 截至9月30日，公司股东户数为1.29万户，较上一期增加21.90% [2] - 截至9月30日，人均流通股为2921股，较上一期增加28.16% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股83.75万股，较上期增加49.34万股 [3] - 中金新锐股票A为新进第七大流通股东，持股27.58万股 [3] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入18.71亿元，同比增长56.71% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润2.77亿元，同比增长83.55% [2] 公司基本信息与分红 - 公司A股上市后累计派发现金分红1.09亿元 [3] - 公司主营业务为数控机床的研发、生产及销售，立式加工中心是核心产品，占主营业务收入的83.81% [1] - 公司成立于2009年5月5日，于2024年7月10日上市 [1]

年度新签订单情况 - 2025年公司新签订单增速放缓 [1] - 2025年第三季度订单环比第二季度出现明显增长 [1] 下游市场布局调整 - 订单增速放缓受国际大环境的阶段性因素影响 [1] - 公司在医疗行业实现突破 [1] - 公司在半导体和低空经济领域延续了上半年的增长势头 [1] - 公司持续与新客户达成合作 [1] 公司产能与前景 - 公司目前在手订单充足 [1] - 公司对市场前景依然充满信心 [1] - 三个扩产募投项目正式投产后，公司的营收规模及盈利能力预计将上新台阶 [1]

公司第三季度财务表现 - 第三季度实现营业收入1.06亿元，同比下降15.79% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为1487.18万元，同比下降37.56% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1220.41万元，同比下降31.58% [1] - 基本每股收益为0.1125元 [1]

新三板市场动态 - 过去一周新三板新增挂牌公司15家，其中10月22日单日有6家公司集体挂牌[1] - 新挂牌企业多来自半导体、新材料、高端装备制造等新兴产业领域，多数在细分领域掌握关键核心技术[1] - 新三板作为多层次资本市场组成部分，其挖掘和培育硬科技企业的平台功能日益凸显，例如洛科电子通过区域性股权市场"绿色通道"挂牌[1] 重点企业分析：中欣晶圆 - 公司业务涵盖4英寸至12英寸抛光片及8英寸、12英寸外延片生产，建立了完整的半导体硅片制备工艺体系[2] - 研发投入占营业收入比重超过10%，产品已进入中芯国际、环球晶圆等国内外知名客户供应商体系，累计通过认证客户270余家，认证产品2600余种[2] - 规划产能包括小尺寸硅片40万片/月、8英寸抛光片50万片/月、12英寸抛光片60万片/月等，未来3至5年目标成为全球前5大硅片供应商[2] 其他硬科技企业亮点 - 中星联华是国家级专精特新"小巨人"企业，专注于高频高速电子测试测量仪器，在国内高端无线电仪器仪表市场具备技术优势[3] - 森泰英格是具备数控机床精密附件和数控刀具制造能力的综合性企业，产品应用于汽车制造、风电、航空航天等领域[3] - 海明润在油气钻头用金刚石复合片领域确立领先地位，潍坊精华是锂离子电池负极材料粉碎设备的重要制造商，为贝特瑞等头部企业供货[4] 北交所上市进展 - 中欣晶圆已于10月10日获北交所上市受理，其在挂牌前（8月1日）已提交上市辅导备案申请材料[6] - 10月15日挂牌的朱炳仁铜在挂牌次日公告已提交北交所上市辅导备案材料[6] - 百迈科董事会于10月10日审议通过北交所上市议案，公司毛利率高达75.97%，拥有专利82项[6] - 睿龙科技计划在挂牌后12个月内提交北交所上市申请，其高频覆铜板产品已应用于国防重大装备或国家航空航天重点工程[7]

投资评级 - 报告对豪迈科技的投资评级为“买入”，并予以维持 [2][9] 核心观点 - 公司2025年第三季度业绩超市场预期，下游行业维持高景气度 [5][9] - 轮胎模具业务受益于全球汽车保有量增长及新能源汽车渗透率提升带来的稳定需求 [9] - 风电铸件业务因中国“十四五”收官带动陆风抢装，预计“十五五”期间全球新增风电装机将达150-160GW，其中海上风电同比增长近300% [9] - 数控机床业务加速增长，上半年营收同比增长145.08%，第三季度进一步加速，公司新推出多款五轴机床产品 [9] - 公司推出新一期员工持股计划，参与员工预计不超过2100人，价格为30元/股，旨在提升员工积极性 [9] - 基于第三季度业绩超预期和机床订单加速，报告上调了公司2025年至2027年的盈利预测 [9] 财务业绩与预测 - 2025年前三季度实现营业收入80.76亿元，同比增长26.89%；归母净利润17.88亿元，同比增长26.21%；扣非净利润17.23亿元，同比增长27.83% [5] - 2025年第三季度单季度营收28.11亿元，同比增长26.21%；归母净利润5.92亿元，同比增长29.49% [9] - 2025年第三季度净利率为21.07%，同比提升0.55个百分点；前三季度综合期间费用率为8.18%，同比下降1.45个百分点，主要得益于销售费用率下降和汇兑收益增多 [9] - 盈利预测：预计2025年归母净利润为24.50亿元（原预测24.37亿元），2026年为28.28亿元（原预测27.91亿元），2027年为31.99亿元（原预测31.71亿元） [7][9] - 预计2025年至2027年营业收入分别为111.09亿元、124.15亿元、137.27亿元，对应增长率分别为26.0%、11.8%、10.6% [7] - 预计2025年至2027年每股收益分别为3.06元、3.54元、4.00元，对应市盈率分别为19倍、16倍、15倍 [7][9] 业务板块分析 - **轮胎模具**：行业景气持续，需求稳定，受全球汽车保有量增长、新能源汽车渗透率提升及轮胎定期更换刚性需求驱动 [9] - **风电铸件**：受国内陆风抢装潮推动，预计2026年全球新增风电装机150-160GW，海上风电达31GW，同比增长近300% [9] - **数控机床**：业务高速增长，产品线扩展至五轴超快激光微加工机床、精密立式五轴车铣复合等，应用于电子信息、汽车制造、精密模具、半导体等行业 [9]

公司近期财务表现 - 2025年上半年公司主营收入12.78亿元，同比增长9.99% [7] - 2025年上半年归母净利润1.3亿元，同比下降10.17% [7] - 2025年第二季度单季度主营收入7.09亿元，同比增长15.53% [7] - 2025年第二季度单季度归母净利润6866.65万元，同比下降8.67% [7] - 公司毛利率为20.26%，负债率为59.34% [7] 新产品与技术研发进展 - 2025年公司重点研发20余款高端装备，包括精密铣镗床、车铣复合加工中心、半导体专用机型等 [2] - 在核心功能部件方面，开发了45°非正交五轴摆头、大扭矩铣镗床直角铣头等 [2] - VNL500HFT高精度重型立式车铣磨复合加工中心通过江苏省机械行业协会新产品鉴定 [2] - 公司已组建专门磨床研发团队，预计明年上半年部分数控立式磨床及螺纹磨床产品可进入市场 [6] 产品应用与市场拓展 - 公司有近30款产品适用于新能源汽车领域，用于电机轴、电机壳、电驱控制器壳体等零件加工 [5] - 已研发出用于人形机器人行业的核心零件加工数控机床系列产品，包括谐波减速器、空心杯电机壳体等 [5] - 行业需求正向高端化、智能化、定制化、绿色化发展，公司坚持市场导向，深耕细分市场 [4] 发展战略与未来布局 - 公司坚持产品全面发展战略，均衡发展各系列产品以分散行业波动风险 [2] - 战略上向上游延伸进行核心功能部件自主研发，向下游拓展与终端用户协同开发新产品 [4] - 公司将密切关注外部优质机床企业或核心部件企业的投资并购机会，以加速产业布局 [3] - 公司加快全球化战略布局，积极把握市场发展趋势 [4] 机构关注与业绩预测 - 最近90天内共有3家机构给出评级，其中买入评级2家，增持评级1家，目标均价为20.0元 [8] - 近3个月融资净流入679.33万元，融资余额增加 [9] - 多家机构对公司未来业绩给出预测，例如华泰证券预测2025年净利润为3.64亿元，2026年为4.41亿元 [9]