市场整体表现 - 2023年12月30日，汽车服务板块整体下跌0.77%，表现弱于大盘，当日上证指数报收于3965.12点，下跌0.0%，深证成指报收于13604.07点，上涨0.49% [1] - 板块内个股普遍下跌，在统计的11只个股中，仅北巴传媒录得0.92%的上涨，其余10只个股均下跌，领跌股为厦门信达，跌幅达2.63% [1][2] 个股价格与交易情况 - **北巴传媒 (600386)** 是板块内唯一上涨个股，收盘价4.39元，涨幅0.92%，成交额4616.60万元 [1] - **厦门信达 (000701)** 领跌板块，收盘价6.67元，跌幅2.63%，成交额1.85亿元，为板块内成交额最高的个股 [1][2] - **交运股份 (600676)** 跌幅居前，收盘价5.80元，下跌2.03% [1][2] - **上海物贸 (600822)** 收盘价10.60元，下跌1.85% [1][2] - **申华控股 (600653)** 收盘价1.91元，下跌1.55% [1][2] - 其他下跌个股包括：中汽股份(-0.73%)、浩物股份(-0.41%)、德众汽车(-0.30%)、中国汽研(-0.30%)、阿尔特(-0.21%)、国机汽车(-0.16%) [1][2] 板块资金流向 - 当日汽车服务板块整体呈现主力资金净流出状态，主力资金净流出3961.48万元 [2] - 游资资金同样净流出，净流出额为1519.52万元 [2] - 散户资金则呈现净流入，净流入额为5481.0万元 [2] 个股资金流向明细 - **主力资金净流入个股**：北巴传媒(795.55万)、中国汽研(500.12万)、申华控股(441.12万)、浩物股份(424.65万)、德众汽车(226.89万) [3] - **主力资金净流出居前个股**：交运股份(-975.41万)、中汽股份(-898.63万)、阿尔特(-769.68万)、上海物贸(-706.81万)、国机汽车(-607.04万) [3] - **主力净流入占比最高个股**：北巴传媒主力净流入占其成交额的17.23%，交运股份主力净流出占其成交额的18.50% [3] - **散户资金动向**：中汽股份散户净流入额最高，达2138.50万元，占其成交额的21.06% [3]

市场整体表现 - 2023年12月29日，汽车服务板块整体下跌1.95%，表现显著弱于大盘，当日上证指数上涨0.04%，深证成指下跌0.49% [1] - 板块内个股普遍下跌，在列出的11只股票中，仅2只上涨，9只下跌 [1][2] 个股价格与交易表现 - 中国汽研领跌板块，股价下跌4.75%至16.84元，成交额达2.41亿元 [1][2] - 厦门信达跌幅居次，下跌2.56%至6.85元，成交额高达2.58亿元，为板块内最高 [1][2] - 申博控股与交运股份是板块内仅有的两只上涨股票，分别上涨0.52%和1.20% [1][2] 板块资金流向 - 汽车服务板块整体呈现主力与游资资金净流出，散户资金净流入格局，主力资金净流出8593.12万元，游资资金净流出5150.81万元，散户资金净流入1.37亿元 [2] - 中国汽研资金流出最为显著，主力净流出2645.54万元，游资净流出1825.39万元，合计净流出4470.93万元，但散户净流入4470.93万元 [3] - 中汽股份同样遭遇大幅资金流出，主力净流出1407.81万元，游资净流出3122.26万元，合计净流出4530.07万元，散户净流入4530.07万元 [3] - 申博控股是唯一获得主力资金净流入的个股，主力净流入489.58万元，占其成交额的16.30% [3]

行业投资评级 * 报告未明确给出统一的行业投资评级，但对不同细分领域给出了具体的投资观点与建议 [4] 核心观点 * 持续关注AI产业趋势，MiniMax、智谱AI通过聆讯是积极信号，但短期需警惕产业过热或过度投资，建议关注经营性现金流良好的科技龙头 [2][4] * 咖啡茶饮行业高景气维持，但淡季来临需警惕短期数据波动，同时关注瑞幸咖啡股价波动带来的机会 [4] * 音乐流媒体平台是内需驱动的优质互联网资产，高性价比悦己消费，规模效应驱动盈利杠杆释放，建议持续关注 [4] * 虚拟资产市场催化有限，币价承压，但香港正推进虚拟资产交易与托管服务提供者的发牌制度 [4] * 汽车后市场板块动态积极，途虎养车工场店总数破8000家且近90%盈利，懂车帝养车计划3年拓展300城 [4] * O2O领域，北京发放首批L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌，建议关注Robotaxi板块；北京放宽非京籍家庭购房条件，建议关注贝壳-W [4] * 传媒游戏行业新品上线加速，关注元旦及寒假假期对行业景气度的带动作用 [4] 按目录总结 消费&连锁咖啡茶饮 * 本期（12月22日-12月26日）恒生非必需性消费业指数累计上涨0.18% [9] * 关注个股中，蜜雪集团（+6.78%）、小菜园（+5.65%）、古茗（+5.26%）涨幅居前 [9] * 瑞幸咖啡周度新开门店130家，其中一二线城市占比72%，三线及以下城市占比28% [14] * 瑞幸马来西亚特许经营商Hextar Industries Berhad计划将出售资产所得约1亿令吉（占收益83.3%）重新部署，用于推动瑞幸咖啡在马来西亚的扩张 [14] 电商&互联网 * 本期恒生互联网科技业指数累计下跌0.46% [12] * 关注个股中，叮咚买菜（+13.39%）、拼多多（+5.02%）、京东（+2.01%）涨幅居前 [12] * 高德与蜜雪冰城达成百万量级合作，约5000家蜜雪冰城门店接入高德团购 [20] * 拼多多将进行“直播录播”专项治理，对违规行为严重者永久关闭直播权限 [20] 流媒体平台 * 本期恒生传媒指数下跌0.59% [18] * 重点个股中，爱奇艺（+3.24%）、Spotify（+0.38%）上涨 [18] * Netflix获得50亿美元循环信贷额度和两笔各100亿美元的延迟提取定期贷款，为其竞购华纳兄弟的部分过桥贷款进行再融资 [21] 虚拟资产&互联网券商 * 截至12月26日，全球加密货币市值为30205亿美元，较上期上涨1.76% [22] * 本期比特币和以太币价格分别为87306美元和2926.70美元，分别较上期末下跌0.9%和1.7% [22] * 重点个股中，嘉信理财（+3.11%）、盈透证券（+2.96%）上涨 [24] * Coinbase已达成收购预测市场初创公司The Clearing Company的协议 [28] * 香港财库局与证监会发布虚拟资产交易与托管发牌制度咨询总结，将进一步推进相关发牌制度 [4][33] 车后连锁 * 本期恒生综合指数累计下跌1.21% [29] * 关注个股中，中升控股（+2.25%）、途虎-W（+0.63%）上涨 [29] * 途虎养车工场店总数突破8000家，开业6个月以上的工场店近90%能够实现盈利 [37] * 懂车帝养车上海首店开业，目标3年拓展300城 [37] O2O * 本期恒生互联网科技业指数累计下跌2.86% [34] * 关注个股中，滴滴全球（+4.57%）上涨，曹操出行（-26.30%）跌幅较大 [34] * 北京发放国内首批L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌 [38] * 北京放宽非京籍家庭购房条件：购买五环内/外商品住房的社保或个税年限分别由3年/2年调减为2年/1年；二孩及以上家庭可在五环内多购1套房 [38] AI&云 * 本期纳斯达克互联网指数累计上涨0.92% [39] * 关注个股中，英伟达（+5.27%）、台积电（+4.81%）、甲骨文（+3.14%）涨幅居前 [39] * 阿里通义千问推出Qwen Code v0.5.0版本 [43] * 字节跳动推出形式化数学推理专用模型Seed Prover 1.5 [43] * 阿里升级新一代语音模型Qwen3-TTS [43] * 字节跳动豆包DAU突破1亿 [43] * 字节跳动计划2026年投入约1600亿元人民币资本支出，其中约一半（850亿元人民币预算）用于采购AI处理器 [43] 传媒 * 本期申万一级传媒指数下跌0.1803%，几乎与上周持平 [41] * 细分赛道中广告营销板块涨幅最大，影视院线板块跌幅最大 [41] * 重点跟踪个股中，吉比特（+6.97%）、心动公司（+5.22%）涨幅居前 [41][45] * 国家版署12月25日下发过审游戏版号共计147款 [48] * 《2025广东游戏产业发展报告》显示，2025年广东游戏产业预计收入规模达2836.13亿元人民币，同比增长8.9%，占全国80.85% [48]

文章核心观点 - 中亚市场正从“边缘市场”转变为中国企业出海的“外贸增长极”，在人员流动、货物贸易及数字商业等多个维度呈现显著增长势头，2025年可能成为其全面升级的历史节点 [5][6][7] 市场宏观趋势与热度 - **人员流动激增**：2024年前11个月，中国赴哈萨克斯坦人数超过87.6万人次，已超过2023年全年的65.5万人次；2024年12月初至新年假期期间，中国主要城市飞往哈国的机票预订量同比增长超50%，酒店预订量增长超80% [5] - **货物贸易高涨**：2024年1-11月，中国境内6大口岸站累计开行中亚班列13089列，累计发送货物1031695标箱，同比增长30.6% [5] - **市场定位转变**：中亚正从过去的“边缘市场”转变为中国企业出海的“外贸增长极” [6] 数字化进程与电商发展 - **电商成为日常**：哈萨克斯坦互联网普及率达92.9%，移动连接率达128%，电商占零售比重从2013年的0.5%升至2024年的14.1% [13] - **电商规模快速增长**：过去五年哈萨克斯坦电商规模增长七倍，2024年规模达3.156万亿坚戈（约65亿美元），同比增长33% [13] - **平台生态多元**：市场拥有本地平台Kaspi.kz、俄罗斯平台Wildberries和Ozon，以及中国的淘宝、速卖通、Temu等，购物体验流畅 [13] - **支付体系渗透**：电子支付从线上向线下渗透，例如在阿拉木图绿巴扎市场，部分商户已支持Kaspi QR扫码支付 [14] - **超级App盛行**：中亚95%的网民通过智能手机上网，常用App如Yandex集成了搜索、出行、外卖、租车等多种功能，构筑数字生态 [17] - **数字广告投放激增**：2025年上半年，在哈萨克斯坦使用Yandex Ads的中国广告主数量同比增长76%，广告投放金额激增192% [20] 重点国家市场分析 - **哈萨克斯坦**：被视为中亚最容易起量、最适合仓配布局、ROI可能最快转正的市场 [16] - **乌兹别克斯坦**：拥有3700万人口，是中亚潜力最大的消费市场，互联网普及率达89%，电商交易额持续保持双位数增长 [16][17] - **吉尔吉斯斯坦**：互联网普及率高，用户高度依赖线上渠道，电商渗透速度快，适合中国商家作为低成本试水、轻运营快跑的市场 [17] 中国商品消费升级 - **新茶饮品牌扩张**：蜜雪冰城约一年前进入中亚，已在哈萨克斯坦开设十多家门店；WEDRINK扩张更迅猛，在哈国已有上百家门店，并已铺开至多个中亚国家 [29] - **新能源汽车增长**：2025年1-6月，哈萨克斯坦累计进口中国汽车约7.76万辆，同比翻倍，跻身全球进口中国车前十市场；运往中亚的汽车中约45%销往哈萨克斯坦 [34][35] - **消费升级背景**：当地人均工资约5000-6000元人民币，但消费品物价几乎是国内的2倍或更高，中国高性价比品牌具有市场吸引力 [27] - **配套政策与机遇**：哈萨克斯坦政府计划推出“以旧换新”补贴和无需首付的汽车租赁计划以激活新车消费；同时规划到2030年主要城市充电桩覆盖率达60%以上，为新能源充电设施企业带来机会 [34][35] 本地化运营与挑战 - **营销需文化共振**：商家营销需超越翻译，融入本地节日、热点和网络用语，并深耕本地国民级生态 [22] - **供应链本地化挑战**：新茶饮品牌供应链主要依赖国内，面临物流延迟风险和进口成本波动，需加快本地化建设并根据当地“重咸重甜”口味调整产品 [29] - **售后服务与信誉**：部分中国车商因售后纠纷影响信誉，本地消费者更倾向于从提供持续售后服务的本地零售商处购车，即使价格更高 [37] - **本地合作风险**：存在本地合伙人挪用公司资源、包装个人项目等风险，纯财务投资易掉入陷阱，需亲自考察、谨慎决策 [40] - **商业环境复杂性**：市场存在“上层热、中层冷、基层疑”的复杂局面，政策变动频繁，执法随意性需要投资者特别注意 [42] 企业战略与深度融入 - **深度本地化是关键**：企业需将自身资本、技术优势与当地国家转型战略、合作伙伴利益深度绑定 [42] - **从出口到本地生产**：与其单纯出口成品，不如探讨在当地设厂组装或生产部分组件，为当地创造就业 [43] - **人才本地化**：雇佣和培养本地骨干，而非外派工人，能缓解跨文化和工作习惯差异引发的矛盾 [43] - **就业吸引力变化**：中国公司已成为当地大学生毕业后最喜欢的就业去向之一，改变了以往首选饭店服务员等岗位的局面 [43]

公司战略与产品发布 - 懂车帝于12月26日正式推出集组队约玩、路线攻略、车友互动于一体的“去玩车”兴趣社区平台 [1] - 该平台聚焦竞速、越野、摩托车三大玩车场景，旨在打造用户“玩车入坑”第一站并提供全流程玩车进阶成长服务 [1] - 公司计划在2026年聚力推动“十万人下赛道，百万人去山野”，以推广全民玩车文化 [1] - 平台同步启动全民玩车节，从2025年12月底至2026年1月底在全国9城举办10场面向大众免费开放的玩车盛宴 [5] 市场背景与用户需求 - 中国汽车保有量截至2025年第三季度高达3.59亿辆，持有驾照人数超过5.15亿，为玩车文化提供了庞大的市场基础 [4] - 过去一年，抖音和懂车帝客户端玩车相关内容的日均阅读量超过3.1亿，用户每日搜索量激增125% [4] - 用户对从专业赛事（如F1、达喀尔）到民间活动（如村野、成佛坡）的关注度日益增长 [4] - 传统上玩车被视为小众圈子且门槛较高，公司推出新社区旨在打破圈层壁垒，降低玩车门槛 [4] 平台功能与服务 - 社区内，竞速、越野、摩托车等爱好者可一键找到同好，解决“玩车缺搭子”的问题 [5] - 平台将收录千条亲测的自驾、跑山路线，配套独家路书并标注弯道、美景、停车等细节 [5] - 目前国内6个核心城市的90条最热路线已率先上线，后续将逐步覆盖全国 [5] - 公司官方将持续组织各层级玩车和观赛活动，用户也可自行发起约玩活动 [5] 主理人计划与资源投入 - 公司面向全国70个城市公开招募2000余名玩车主理人 [1][6] - 将为这些主理人提供总计亿元级资金扶持、顶级流量倾斜以及专业的产品与运营支持 [1][6] - 该计划旨在携手各界玩车达人共建多元化、高质量玩车社群 [1][6] 活动与赛事案例 - 作为玩车节的一部分，贵州“村GT”晴隆站于12月27日至28日开赛 [5] - 该赛事将现代赛车文化与国家级非物质文化遗产“村舞”深度融合，包含街道漂移秀、二十四道拐汽车文化体验、公路竞速赛等项目 [5]

市场整体表现 - 2023年12月26日，汽车服务板块整体上涨0.8%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.1%，深证成指上涨0.54% [1] - 板块内10只成分股中，6只上涨，4只下跌，上涨个股数量多于下跌个股 [1][2] 领涨个股表现 - 国机汽车领涨板块，收盘价6.54元，单日涨幅2.51%，成交额1.48亿元，成交量22.81万手 [1] - 中国汽研涨幅居次，收盘价17.68元，单日涨幅1.67%，成交额1.35亿元，成交量7.63万手 [1] - 厦门信达涨幅1.44%，收盘价7.03元，成交额4.16亿元，成交量59.79万手，为板块内成交额与成交量最高的个股 [1][2] 板块资金流向 - 当日汽车服务板块整体呈现主力资金净流入，净流入金额为7274.18万元 [2] - 游资资金与散户资金均呈净流出状态，净流出金额分别为2558.24万元和4715.94万元 [2] - 主力资金主要流入头部上涨个股，其中国机汽车主力净流入1991.89万元，占其成交额的13.46%，中国汽研主力净流入1958.55万元，占其成交额的14.55% [3] 个股资金流向详情 - 资金流入集中度较高，主力净流入前三位为国机汽车、中国汽研、厦门信达，净流入额均超1600万元 [3] - 部分下跌个股出现主力资金净流出，上海物贸主力净流出154.59万元，阿尔特主力净流出110.82万元 [3] - 中汽股份在主力资金净流入1119.59万元的同时，获得了192.57万元的游资净流入，是少数获得两类资金共同青睐的个股 [3]

市场整体表现 - 2023年12月25日，汽车服务板块整体上涨0.82%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.47%，深证成指上涨0.33% [1] - 板块内个股普遍上涨，领涨股为交运股份，涨幅达2.46% [1] - 从资金流向看，板块整体呈现主力与游资净流出，散户净流入格局，主力资金净流出2149.4万元，游资资金净流出1532.29万元，散户资金净流入3681.69万元 [2] 个股价格与交易表现 - 交运股份收盘价5.83元，涨幅2.46%，成交量7.99万手，成交额4631.88万元 [1] - 阿尔特收盘价9.67元，涨幅1.79%，成交量6.76万手，成交额6503.47万元 [1] - 厦门信达收盘价6.93元，涨幅1.17%，成交量44.43万手，为板块最高，成交额3.07亿元 [1] - 中国汽研收盘价17.39元，涨幅0.99%，成交额7720.92万元 [1] - 中汽股份收盘价6.87元，涨幅0.73%，成交量14.02万手，成交额9608.31万元 [1] - 上海物贸收盘价11.05元，涨幅0.64%，成交额6430.09万元 [1] - 申华控股收盘价1.94元，涨幅0.52%，成交量16.13万手 [1] - 浩物股份收盘价5.00元，涨幅0.40% [1] - 德众汽车收盘价6.71元，涨幅0.15% [1] - 北巴传媒收盘价4.36元，下跌0.23%，是板块内唯一下跌个股 [1] - 国机汽车收盘价6.38元，下跌0.31% [2] 个股资金流向分析 - 中国汽研获得主力资金净流入1349.00万元，主力净占比达17.47%，为板块内主力资金流入最多的个股 [3] - 交运股份主力资金净流入820.20万元，主力净占比17.71% [3] - 德众汽车主力资金净流入78.18万元，主力净占比6.08% [3] - 北巴传媒主力资金净流入73.93万元，主力净占比2.88% [3] - 上海物贸遭遇主力资金大幅净流出1193.12万元，主力净占比为-18.56%，是板块内主力资金流出最多的个股 [3] - 浩物股份主力资金净流出696.59万元，主力净占比-20.34% [3] - 中汽股份主力资金净流出467.87万元，主力净占比-4.87% [3] - 阿尔特主力资金净流出312.34万元，主力净占比-4.80% [3] - 国机汽车主力资金净流出191.03万元，主力净占比-2.76% [3] - 申华控股主力资金净流出77.94万元，主力净占比-2.49% [3] - 国机汽车获得游资资金净流入678.65万元，游资净占比9.81% [3] - 浩物股份游资资金净流入437.35万元，游资净占比12.77% [3] - 中汽股份获得散户资金净流入1110.15万元，散户净占比11.55% [3] - 上海物贸获得散户资金净流入1001.54万元，散户净占比15.58% [3]

市场整体表现 - 2023年12月24日，汽车服务板块整体上涨0.28%，表现弱于当日上证指数（上涨0.53%）和深证成指（上涨0.88%）[1] - 板块内个股表现分化，在统计的11只个股中，5只上涨，1只平盘，5只下跌[1][2] - 从资金流向看，板块整体主力资金净流出389.33万元，游资资金净流入2003.23万元，散户资金净流出1613.9万元，显示市场内部资金存在分歧[2] 领涨个股分析 - 厦门信达（000701）领涨板块，收盘价6.85元，单日涨幅达4.58%，成交额3.32亿元，成交量48.91万手[1] - 厦门信达获得主力资金净流入728.43万元（占成交额2.19%），同时获得游资资金净流入1414.98万元（占成交额4.26%），但遭遇散户资金净流出2143.41万元（占成交额6.46%）[3] - 阿尔特（300825）上涨1.39%，收盘价9.50元，成交额4065.81万元[1] - 中汽股份（301215）上涨1.04%，收盘价6.82元，成交额1.23亿元，并获得主力资金净流入959.28万元（占成交额7.82%），是板块中获得主力净流入最多的个股[1][3] 下跌及弱势个股分析 - 上海物贸（600822）跌幅最大，下跌1.61%，收盘价10.98元，成交额7126.22万元[2] - 交运股份（600676）下跌0.18%，收盘价5.69元，成交额4794.51万元，主力资金净流出703.18万元（占成交额14.67%），是板块中主力净流出占比最高的个股[1][3] - 中国汽研（601965）下跌0.29%，收盘价17.22元，成交额7258.04万元，主力资金净流出426.60万元（占成交额5.88%），但获得游资净流入783.06万元（占成交额10.79%）[1][3] - 国机汽车（600335）下跌0.47%，收盘价6.40元，成交额8219.95万元，主力资金净流出149.96万元[1][3] 资金流向特征 - 板块资金呈现“游资进，主力散户出”的格局，游资净流入2003.23万元，而主力和散户分别净流出389.33万元和1613.9万元[2] - 个股资金流向分化明显，中汽股份、厦门信达、申华控股（600653）、北巴传媒（600386）获得主力资金净流入，其中中汽股份主力净流入占比最高达7.82%[3] - 多只个股遭遇主力资金净流出，除交运股份外，浩物股份（000757）主力净流出237.87万元（占成交额9.00%），中国汽研主力净流出426.60万元（占成交额5.88%）[3]

公司党建与生产融合模式 - 公司以“书记带领、项目引领”为抓手，依托劳模创新工作室打造“党建+劳模创新工作室”型“红色车间”，将资源下沉、阵地建强理念转化为高质量发展“红色动能” [1] - 公司党委持续推进“红色车间”建设，将党建工作融入生产经营最基层“细胞”，构建党建与发展深融合、双促进的“双强”格局 [3] 组织与安全管理强化 - 劳模创新工作室将党小组建在车间，由党员骨干担任党小组长、网格员，将教育管理、安全生产等工作落至一线班组网格 [1] - 公司开展“党员身边无事故”行动，车间党员带头排查安全隐患，使隐患数量同比下降40% [1] - 公司建设基层党建联系点联系车间班组，党员干部担任“党建指导员”开展“1+N”传帮带，在工位上带新人、育党员 [1] 人才发展与队伍建设 - 公司推行“一线推优”机制助推产业工人发展党员扩量提质，储备“红领职工”并力争年底前占比达车间职工的8% [1] - 通过“一推、两票决、三公示”制度推动技术骨干与党员双向转化，同步开设党性教育、技能培训班提升车间党员一线素质 [1] - 车间设立“党员先锋岗”，组织党员亮身份、立承诺，党员责任区覆盖关键作业环节 [2] - 打造以优秀党员、劳模为核心的“党员攻坚队”，成功攻关“点喷无痕修复”等技术难题，突破多项“卡脖子”瓶颈 [2] 技能提升与创新文化 - 组织“精修砺能展锋芒 匠心逐梦创辉煌”技能比武，党员劳模何锡忠担任评审顾问并现场传技带教，十几名修理工人同台竞技 [2] - 党员选手亮身份、践承诺，青年职工紧跟“传帮带”步伐，形成“比学赶超”热潮 [2] 党群互动与员工关怀 - 劳模创新工作室兼具技术攻关平台与党群活动中心功能，推行“五分钟学习法”、“板凳微课堂”等模式宣传党的精神，变“党内活动”为“党群互动” [2] - 开展“慈善一日捐”、“节日慰问”等活动帮扶困难职工家庭，解决员工诉求 [2] - 培养党员心理疏导员，打造车间谈心角为员工排忧解难，增强员工归属感 [2]

公司治理与组织架构调整 - 公司于12月23日晚间发布公告，宣布董事会审议通过了关于调整公司组织机构的议案 [2] - 公司董事会同时审议通过了关于变更公司证券事务代表的议案 [2]