核心观点 - 公司2025年上半年营业收入9.65亿元 同比增长但利润端承压 主要受非经常性损益及新增折旧和利息费用影响 业务发展重点从外部环境压力转向内部组织能力提升[2] - 民用类业务复苏主要因农泵基数较低及家用屏蔽泵海外渠道库存改善 工业泵和新能源板块在外销及液冷泵领域取得进展 液冷温控业务仍处早期阶段但技术布局聚焦"致大"和"致微"方向[3][4][5][7][8] - 公司战略聚焦泵业主业 对标国际头部企业 通过海外供应链和品牌建设提升竞争力 同时维持高分红政策 资本开支高峰已过[11][12][14][15] 财务表现 - 2025年上半年营业收入9.65亿元 同比增长[2] - 扣非净利润下滑主要因温岭新厂房折旧增加942万元及可转债利息摊销增加653万元[6] - 经营活动现金流量净额大幅增长 主要因销售回款节奏变化[6] - 整体毛利率下降因产品结构变动及新厂房折旧推高成本[12] 业务板块表现 - 农泵业务国内销售回升 外贸占比提升[3] - 家用屏蔽泵业务受益欧洲渠道库存改善 实现小幅增长[3] - 工业泵外销进展良好 匹配俄罗斯、东南亚、中东EPC项目 并取得美国认证[4][5] - 新能源车液冷泵业务量明显增长[5] - 商用泵业务在低基数上快速增长[5] - 热泵配套业务欧洲市场占比仍小 但收入在低基数上较快增长[13] 液冷温控业务 - 营收占比不高 与国内头部温控厂商合作推动产品迭代和标准落地[7] - 技术布局聚焦"致大"（功率达7.5kw 电压向800-900伏发展）和"致微"（体积更小、功耗更低、效率更高）[8] - 技术难度高因介质温度达80-90度及需永磁电机和电控深入研发[9] - 目前产品处初期阶段 优势在服务响应速度 国产化替代契机尚不确定[9][10] - 主要对接集成商 部分终端客户直接测试样机[10] - 单台液冷泵价值量在几百元到一两千元 功率等级1.5-7.5kw 在分布式CDU中价值量占比10%-30%[11][12] 产能与资本开支 - 合肥新产能基地建设以提升生产质量为目标 不会大幅提升产能[6] - 温岭工厂已转固 安徽工厂预计2025年底竣工 资本开支高峰已过[6][12] - 公司流动资金充裕 支持持续现金分红[12] 战略与展望 - 公司战略专注泵业主业 对标格兰富、赛莱默等国际头部企业 提升国内市场份额[14][15] - 未来重点提升内部组织能力 加大高毛利产品推广 促进结构性毛利回升[11] - 海外业务从产品性价比转向品牌和服务质量 加强海外供应链和销服体系建设[14] - 分红政策稳定 2025年中期有较高比例分红[12]

股价表现与交易数据 - 公司股票今日涨停 换手率18.87% 成交额16.31亿元 振幅18.80% [2] - 近半年累计上榜龙虎榜7次 上榜次日股价平均涨4.13% 上榜后5日平均涨13.15% [3] - 今日主力资金净流出3843.14万元 其中特大单净流入3275.39万元 大单净流出7118.54万元 [3] 龙虎榜交易明细 - 营业部席位合计净卖出2778.88万元 前五大买卖营业部合计成交2.12亿元 [2][3] - 第一大买入营业部为中国银河证券武汉汉阳营业部 买入2180.93万元 [2][3] - 第一大卖出营业部为国泰海通证券总部 卖出2937.44万元 [2][3] 财务表现 - 上半年营业收入9.65亿元 同比增长14.55% [3] - 上半年净利润1.01亿元 同比下降27.99% [3] - 近5日主力资金净流入1.26亿元 [3]

股价表现 - 8月27日盘中涨停10.01% 报57.26元/股 成交12.8亿元 换手率15.12% 总市值94.33亿元 [1] - 截至13:54维持涨停状态 [1] 公司基本情况 - 全球知名民用水泵供应商 产品包括农用商用泵及屏蔽泵 [1] - 产品销售网络覆盖全球100余个国家和地区 [1] - 拥有504项专利 获中国驰名商标及省级高新技术企业荣誉 [1] - 注册地址位于浙江省台州市温岭市泽国镇西城路689号 [1] 股东结构 - 截至3月31日股东户数1.02万户 人均流通股1.62万股 [1] 财务表现 - 2025年第一季度营业收入3.8亿元 同比增长37.21% [1] - 同期归属净利润3921.32万元 同比减少3.95% [1] 产品应用领域 - 产品广泛应用于农林畜牧 企业生产与居民生活 城市建设等领域 [1]

核心财务表现 - 2025年上半年实现营收9.65亿元 同比增长14.55% [1] - 归母净利润1.01亿元 同比减少27.99% 主要因上年同期处置厂房产生大额资产处置收益而本期无此收益 [1] - 扣非净利润9300.93万元 同比减少10.67% 主要因新厂房转固首年固定资产折旧及可转债利息费用增加 其中折旧费用新增3287.94万元 较上年同期增加近千万元 [1] 液冷温控业务进展 - 液冷温控业务合计实现营收0.7亿元 同比增长约105% [2] - 新能源车领域配套产品销售收入约0.33亿元 同比增长58.6% [2] - 实现比特大陆矿机算力液冷项目突破 并与英维克、维谛技术、同飞股份、曙光数创、中兴通讯、中航光电等客户共同推进屏蔽式液冷方案迭代 [3] - 一季度数据中心液冷产品销售收入约160万元 占总营收0.43% 对报表影响小 [2] 传统业务表现 - 民用系列产品仍是营收主力 农泵板块收入约3.4亿元 同比增长17.6% [4] - 家用屏蔽泵板块营收3.6亿元 同比增长5.8% 两大板块合计贡献约7亿元营收 [4] - 家用屏蔽泵内销收入受外部市场冲击及高基数影响略微下滑 外销收入在渠道库存改善后实现复苏 [4] 运营风险提示 - 应收账款总额达4.79亿元 虽客户信用度较高且公司已建立风控体系 但仍存在坏账损失风险 [4]

募集资金基本情况 - 公司公开发行可转换公司债券募集资金总额4.5亿元 扣除发行费用561.27万元后 实际募集资金净额为4.44亿元 资金于2022年12月9日全部到位 [1] 募集资金使用及结余 - 截至2025年6月30日 公司2025年上半年募投项目支出2142.45万元 购买理财7000万元 理财到期9000万元 利息收入42.43万元 投资收益34.45万元 [2] - 募集资金专户活期余额1311.61万元 另有2000万元进行现金管理尚未到期 [3] 募集资金管理情况 - 公司制定募集资金管理制度 并于2022年12月14日与兴业银行及保荐机构签订三方监管协议 [2][3] 募投项目资金使用 - 2025年上半年实际使用募集资金2142.45万元 [3] - 2022年12月以募集资金置换预先投入募投项目1.55亿元及发行费用188.63万元 [4] - 截至2025年6月30日 年产300万台高效节能水泵扩能项目累计投入3.89亿元 投入进度93.87% [7] 闲置资金管理 - 公司使用不超过5000万元闲置募集资金进行现金管理 期限为2024年12月起12个月 [4] - 截至2025年6月30日 理财产品余额2000万元 上半年实现投资收益34.45万元 [5][6] 募投项目调整 - 2024年6月调整年产300万台高效节能水泵扩能项目内部投资结构 设备购置费从2132万元调减至1387.5万元 减少744.5万元 [6] - 2024年12月将该项目达到预定可使用状态时间延期至2026年6月30日 [7] 资金使用合规性 - 募投项目未发生变更 不存在违规使用募集资金情形 [7][8] - 公司已及时 真实 准确 完整披露募集资金使用信息 [8]

业绩说明会安排 - 会议将于2025年9月23日16:00-17:00通过上证路演中心网络互动形式召开 [1][2] - 投资者可在2025年9月16日至9月22日16:00前通过官网预征集栏目或邮箱zhengquan@dayuan.com提前提问 [1][3] - 说明会主要内容为2025年半年度经营成果及财务指标情况交流 [2] 参会人员配置 - 总经理王侣钧、董事会秘书黄霖翔、财务总监叶晨晨及独立董事兰才有将出席交流 [2] - 特殊情况下参会人员可能进行调整 [2] 投资者参与方式 - 会议期间可通过上证路演中心官网在线互动参与 [2] - 会后可通过上证路演中心查看说明会召开情况及主要内容 [3] - 咨询可通过电话0576-86441299或证券部邮箱联系 [3] 信息披露背景 - 公司已于2025年8月26日发布2025年半年度报告 [2] - 说明会旨在帮助投资者更全面深入了解半年度经营成果和财务状况 [2]

财务表现 - 2025年半年度营业收入达96460395575元 同比增长1455% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为10084956720元 同比下降2799% [2]

公司治理 - 公司第四届董事会第九次会议于8月25日晚间召开 [2] - 会议审议通过《浙江大元泵业股份有限公司2025年半年度报告及报告摘要》等多项议案 [2] 财务报告 - 公司2025年半年度报告及摘要已获董事会审议通过 [2]

财务表现 - 报告期营业收入9.65亿元 同比增长14.55% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.01亿元 同比下降27.99% [1] - 基本每股收益0.61元 [1] 股东回报 - 拟向全体股东每10股派发现金红利5元（含税） [1]

核心财务表现 - 上半年营业收入965亿元 同比增长1455% [1] - 归母净利润101亿元 同比下降2799% [1] - 基本每股收益061元 [1] 利润分配方案 - 拟每10股派发现金红利5元（含税）向全体股东分配 [1] 净利润变动原因 - 净利润同比下降主要因去年同期处置温岭市泽国镇丹崖工业区厂房产生较大资产处置收益 本期无此类收益 [1]