外汇基金总资产变动 - 截至2025年9月30日，外汇基金总资产为41522亿港元，较2025年8月底增加820亿港元 [1] - 港元资产增加972亿港元，主要由于获认购而未交收的外汇基金票据及债券的月底余额增加及香港股票按市价重估 [1] - 外币资产减少152亿港元，主要由于提取财政储备存款及已购入但未结算证券的月底余额减少，但减幅因来自投资的利息收入及投资按市价重估而被部分抵销 [1] 货币发行局帐目变动 - 2025年9月底货币基础为20202亿港元，较2025年8月底增加60亿港元，增幅0.3% [1] - 货币基础增加主要由于负债证明书总额增加及已发行外汇基金票据及债券的折价摊销 [1] - 2025年9月底支持资产总额增加70亿港元至22182亿港元，增幅0.3%，主要由于来自投资的利息收入 [1] - 支持比率由2025年8月底的109.78%上升至2025年9月底的109.80% [1]

香港金管局基本利率调整 - 香港金融管理局于10月30日宣布将基本利率下调至4.25%，即时生效 [1] - 基本利率设定公式为美国联邦基金利率目标区间下限加50基点，或隔夜及一个月香港银行同业拆息5天移动平均数的平均值，以较高者为准 [1] - 因美国于10月29日将联邦基金利率目标区间下调25基点，其下限加50基点后为4.25%，高于香港银行同业拆息平均值3.21%，故基本利率定为4.25% [1] 利率前景与市场影响 - 美国未来降息幅度及步伐存在不确定性，将对香港利率环境产生影响 [1] - 香港住宅楼市在过去大半年表现稳定，但房地产市场受经济、就业和供求等多重因素影响 [1] - 若美国继续降息，在联系汇率制度下，港元银行同业拆息将缓慢下降，对经济和房地产市场带来一定的正面作用 [1]

货币政策调整 - 香港金融管理局将基本利率从4.5%下调至4.25% [1]

项目战略重点 - 香港金管局明确未来将优先发展"数码港元"在批发层面的应用，推进金融机构间使用"数码港元"进行支付 [1] - "数码港元"现阶段的需求集中于零售场景以外，因此在零售层面未见明显需求或用例 [1] - 相关准备工作预计于2026年上半年完成，扩展至零售场景的时机将根据国际发展、科技进展及市场需求调整 [2] 技术应用与优势 - "数码港元"及代币化存款能够促进具成本效益、可编程及稳健的交易 [1] - 由于"数码港元"由香港金管局发行，不具有信贷风险，因此特别适合用于大额交易结算 [1] - 香港金管局的研究以分布式分类帐技术为基础，并有金融机构在用例中使用"数码港元"以支持代币化生态系统发展与跨境支付 [1] 实际案例与进展 - 香港金管局已协助政府发行两批代币化债券，均以代币化央行货币作交割 [1] - 特区政府计划发行第三批代币化债券，金管局期望在此过程中提升自动化水平并让更多银行参与 [1] - "数码港元"先导计划的两个阶段取得了丰富的成果，有助于金管局深入了解数码货币的未来发展 [2]

外汇储备资产 - 2025年9月底澳门外汇储备资产总额为2,392亿澳门元（298.4亿美元），较8月经修订总额2,354亿澳门元（293.3亿美元）上升1.6% [1] - 2025年9月底外汇资产总额约相当于2025年8月底澳门流通货币的11倍或广义货币供应（M2）中澳门元部分的89.4% [1] 澳汇指数 - 2025年9月贸易加权澳汇指数为100.8，较上月下跌0.06点，较去年同期下跌1.60点 [1] - 澳汇指数下跌显示澳门元兑澳门主要贸易伙伴货币出现下浮情况 [1]

外汇基金资产状况 - 2025年9月底外汇基金境外资产为34,591亿港元，较上月减少281亿港元 [1] - 货币基础为20,202亿港元，构成包括负债证明书、政府流通纸币及硬币、银行体系结余、已发行外汇基金票据及债券 [1] 外汇基金债权与负债 - 外汇基金对香港私营部门的债权总额为3,500亿港元 [1] - 外汇基金对外负债总额为336亿港元 [1]

货币政策立场 - 新加坡金管局决定维持新元名义有效汇率政策区间的升值斜率、宽度及中心轴水平不变[1] - 尽管今年已两次放宽货币政策，但鉴于经济增长强于预期且通胀前景将回升，因此维持现有政策立场[1] - 当前的政策立场被认为能够有效应对中期物价稳定面临的任何风险[3] 经济增长表现与展望 - 新加坡经济2025年第三季度环比增长1.3%，略低于上一季度的1.5%[1] - 2025年第三季度同比增长率为2.9%，超出市场预期，主要得益于制造业和面向内需的消费领域的韧性[1] - 今年前三季度同比增长率达到3.9%，全年产出缺口将保持为正[1] - 展望2026年，经济增长预计将放缓至接近趋势水平，产出缺口将收窄至零附近[1] - 全球经济韧性由人工智能相关领域的强劲投资支撑，但未来增长预计将放缓，程度可控[1] 通货膨胀情况与预测 - 新加坡金管局核心通胀率在今年7月至8月同比放缓至0.4%[2] - 核心通胀率放缓主要反映政府补贴、进口成本受抑制以及国内成本压力减弱[2] - 预计2025年全年核心通胀率平均为0.5%左右，2026年将介于0.5%至1.5%之间[2] - 2025年整体通胀率预计平均为0.5%至1.0%，2026年预测在0.5%至1.5%区间[2] - 核心通胀率短期内可能进一步小幅下行，但随后将逐步回升[2] 经济前景风险 - 贸易冲突和摩擦的再次出现可能影响新加坡外向型经济的表现[3] - 全球政策不确定性可能对招聘和投资产生滞后影响[3] - 人工智能投资热潮的突然回调也构成下行风险[3]

宏观经济表现 - 2024年GDP突破6000亿大关，达6038亿元 [1] - 经济密度达119亿元/平方公里，人均GDP超55万元，均居全市首位、全国前列 [1] - "十四五"期间经济迈上新的千亿台阶 [1] 金融业发展 - 金融街资产规模达156万亿元，占全国的三分之一 [1] - 金融业贡献全市近七成的金融业税收 [1] - 汇聚"一办一行一总局一会"等中央金融管理部门和国家主要金融基础设施、金融机构总部、金融行业协会 [1] 资产管理行业 - 汇聚资管机构260余家，资管规模突破20万亿元 [3] - 以北交所为核心的资管生态圈加速扩圈，上市公司超过270家，吸引投资者超800万户 [3] - 金融街论坛作为国家级、国际性金融对话平台，"中国金融改革发展风向标"作用鲜明，去年参会外籍嘉宾比例超40% [3] 金融科技与数字经济 - 金融科技爆发式增长，金科新区六年完成楼宇改造43.4万平方米，汇聚头部企业269家，注册资本金超1400亿元，产值跃升至千亿级水平 [3] - 2024年数字经济规模突破2400亿元，信息传输、软件和信息技术服务业营收超1100亿元，较"十三五"末增长40%以上 [5] - 三大通信运营商人工智能大模型全部落地，数据要素综合实验区入选项目全市最多 [3][5] 产业政策与招商引资 - "两区"建设持续发力，纳入市级项目945个，总金额7682亿元，新增预计投入资金、项目平均金额、落地项目金额连续四年排名全市第一 [5] - "十四五"以来出台产业支持政策18项，兑现资金62亿元，设立200亿元的政府投资引导基金 [6] - 招商服务体系不断拓展，设立欧洲投资贸易服务联络站和13个全球招商联络站 [6] 营商环境与企业服务 - "服务包"企业增加至千家，服务满意率99.9%，离境退税商店266家，国际学校、医疗设施持续增加 [6] - 发布实施"梦想伙伴、出海领航、AI生态"央地合作三项计划，与25所知名高校共建发展联盟 [6] - 国资国企布局加快向高精尖服务业转型 [6]

外汇储备资产总额 - 2025年9月底香港官方外汇储备资产为4192亿美元，较8月底的4216亿美元减少24亿美元 [1] - 连同未交收外汇合约，2025年9月底外汇储备资产为4189亿美元，较8月底的4211亿美元减少22亿美元 [1] 外汇储备充足性 - 4192亿美元的外汇储备资产总额相当于香港流通货币的5倍多 [1] - 该储备资产总额约占港元货币供应M3的37% [1]

政策发布与核心内容 - 跨境债券回购业务于9月26日由中国人民银行、中国证监会、国家外汇管理局联合公告推出 [1] - 政策支持所有已进入内地在岸债券市场的境外机构参与在岸债券回购业务 [1] - 境外机构可通过在岸债券回购业务获得人民币流动性并汇出境外使用 [1] 政策目标与市场影响 - 该措施将为香港离岸人民币市场提供更稳定的流动性并有效降低人民币融资成本 [1] - 业务有助于提升在岸债券的国际吸引力并增强人民币在国际市场的投融资功能 [1] - 业务推出有助于提升香港离岸人民币市场流动性及境外投资者配置人民币资产的意愿 [2] 操作模式与过渡安排 - 境外机构投资者在银行间债券市场开展债券回购业务将采取国际市场通行做法 [2] - 已开展银行间债券市场债券回购业务的境外机构投资者享有12个月过渡期可按原模式交易 [2] 风险管控与业务定位 - 政策在交易、托管、结算、汇兑等环节加强设计以实现资金闭环管理 [2] - 政策通过交易托管数据报告等方式强化穿透式监管和监测 [2] - 跨境回购和离岸人民币回购业务相辅相成可满足离岸投资者资产配置和流动性管理需求 [1]