香港金管局市场操作 - 香港金管局买入35.33亿港元以维护联系汇率制度 [1]

香港金管局在市场买入39.25亿港元，因港元汇价触及弱方兑换保证。 ...

香港金管局市场操作 - 香港金管局在市场买入148 29亿港元 [1] - 操作原因是港元汇价触及弱方兑换保证 [1]

港元汇率与流动性变化 - 港元汇率近期多次触发"弱方兑换保证"，香港金融管理局数次出手回收流动性以维持联系汇率制度[1][3] - 7月11日香港金管局最新一次操作后，银行体系总结余下降至约1012亿港元[3] - 5月初港元兑美元触及"强方兑换保证"时，金管局曾四次向市场注入流动性1296亿港元[4] 港元需求变化原因 - 5-6月市场对港元资金保持较大需求，但6月底7月初需求因素有所消减[2] - 上市公司派息高峰期接近尾声，非本地公司将IPO或发债所得港元资金回笼或投资[2][4] - 半年结造成的短期港元资金需求告一段落[2][4] 港元拆息与流动性关系 - 5月银行体系总结余从450亿港元急升至1700亿港元，导致港元拆息显著下降[6] - 5月底隔夜港元拆息降至0.03%，与美元息差扩至4.32个百分点[7] - 6月底以来港元流动性缩减，一个月拆息升至1.08%，隔夜拆息调整至0.09%[8] 联系汇率制度特点 - 联系汇率制度主要政策目标是维持港元汇率稳定，而非针对利率[1][5] - 港元利率除受美息影响外，还受港元资金供求变化影响[5] - 当总结余下降至供求平衡水平时，港元拆息向上趋近美息将更加明显[9]

香港金管局市场操作 - 香港金管局在市场上买入132.82亿港元 [1] - 操作原因是港元汇价触及弱方兑换保证水平 [1]

港元汇率与香港金管局潜在干预 - 渣打银行预计香港金管局可能在下半年不时干预市场以回笼流动性，因港元持续弱势 [1] - 未来3至6个月港元兑美元汇率预计维持在7.85附近，即弱方兑换保证水平 [1] - 干预过程通常持续3至6个月，涉及缩减银行体系总结余 [1]

香港金管局干预汇市 - 香港金管局在纽约汇市交易时段第二度入市，买入127.56亿港元并沽出美元，以捍卫联系汇率 [1] - 连同稍早时买入的168.78亿港元，金管局日内合共承接296.34亿港元沽盘 [1] - 香港银行体系总结余将降至1145.41亿港元 [1] 港元汇率表现 - 港元汇价偏弱，日内再度触发7.85兑每美元的弱方兑换保证 [1]

香港金管局市场操作 - 香港金管局在市场买入200 18亿港元 [1] - 操作原因是港元汇价触及弱方兑换保证 [1]

港元汇率触发弱方兑换保证 - 港元于6月26日纽约交易时段触发7.85港元兑1美元的弱方兑换保证，金管局向市场沽出美元、买入94.2亿港元，为2023年5月以来首次干预 [2] - 银行体系总结余将从6月27日减少至1,641.0亿港元 [2] 联系汇率制度运作机制 - 港元自1983年起实行与美元挂钩的联系汇率制度，汇率区间为7.75-7.85港元兑1美元 [3] - 货币发行采用100%美元资产支持制度，每发行1港元需持有0.127-0.129美元外汇储备 [3] - 商业银行与金管局通过美元-港元双向兑换实现货币基础扩张或收缩 [4] 汇率稳定维持机制 - 市场自动调节：套利活动将汇率维持在7.75-7.85区间内，强方时卖出港元/买入美元，弱方时买入港元/卖出美元 [5][6] - 金管局仅在触及7.75或7.85边界时干预，区间内不主动操作 [6] - 干预方式包括调整银行体系总结余和影响港元利率水平 [6] 近期汇率波动原因 - 5月港元走强至7.75触发强方保证，金管局买入167亿美元/沽出1,294亿港元，银行总结余从450亿港元飙升至1,740亿港元 [13] - 港元流动性增加导致HIBOR(1个月)从年初4.20%骤降至0.59%，与SOFR利差扩大至3%以上 [13][15] - 套利交易(沽港元/买美元)增加港元供给，推动汇率触及弱方保证 [15] 港股市场动态 - 国际资金流入推动港股从4月低位反弹，日均成交额自2月起维持在2,000亿港元以上 [8][10] - IPO活动复苏带动港元需求，包括蜜雪集团、沪上阿姨、宁德时代等内地企业赴港上市 [12] - 上市公司年中派息进一步加剧港元需求压力 [12]

香港金管局在市场买入94.2亿港元，因港元汇价触及弱方兑换保证。 ...