美印贸易摩擦对印度制造业的影响 - 美国对印度输美商品征收高达50%的关税 这是美国对外征收的最高关税之一 大幅削减了印度对最重要市场的出口[3] - 高关税对印度泰米尔纳德邦的制造业企业造成无法弥补的损害 部分地区的出口订单已经枯竭 每天损失高达6亿卢比（约合4680万元人民币）[1] - 被誉为印度针织品之都的蒂鲁普尔地区 有高达1500亿卢比（约合117亿元人民币）的订单被抹除 迫使当地削减30%的产量[1] 受影响的具体行业与地区 - 高关税主要影响印度纺织、珠宝、皮革和鞋类等劳动密集型行业[3] - 泰米尔纳德邦是印度制造业重镇 占印度纺织品出口的28% 该行业雇佣约750万人 皮革和鞋类占印度该类产品出口的40% 雇佣超过100万工人[4] - 该邦是印度最大的纺织品、电子产品、皮革、鞋类和汽车出口中心之一 也是该国工业化程度最高的地区[3] 贸易谈判进展与政治压力 - 美印贸易谈判已持续数月 印度官员对很快达成协议表示乐观 但目前没有明确迹象显示关税会降低[3] - 印度正寻求美方减免高额关税 印美领导人近期进行了通话 讨论扩大双边贸易等议题[4] - 印度反对派政治人物向政府施压 将泰米尔纳德邦的局势描述为日益升级的危机 经济打击已将许多中小企业推向崩溃边缘[3]

核心财务表现与未来指引 - 截至9月份的三个月内 按固定汇率计算 营收增长20%至5.26亿欧元(6.16亿美元) 略高于分析师平均预期 [1] - 2026财年销售额增长指引至多15% 年营收最高可达23.5亿欧元 略低于预期 [1] - 2026年调整后收益可能超过7亿欧元 而分析师平均预期约为7.58亿欧元 [1] - 预计2026年毛利率将降至57%至57.5%之间 低于59.8%的平均预期 [2] 经营策略与市场定位 - 公司以其稳健的增长策略吸引投资者 确保消费者需求持续超过产能 从而能够提高鞋子平均售价并避免降价促销 [1] - 公司增长仅受限于工厂产能以及保持产品相对稀缺性的意愿 与大多数其他鞋业公司不同之处在于其拥有自己的工厂 [2] - 为应对美国关税和汇率波动影响 公司采取了针对性提价、与供应商谈判、提高生产效率和优化产品等措施 [2] 资本配置与投资计划 - 计划在2026年投资1.1亿欧元至1.3亿欧元用于资本支出 高于去年用于扩大产能的8500万欧元 [2] - 计划在2026财年回购2亿美元的股票 具体视市场情况而定 [2] 外部环境与市场反应 - 美国对来自欧盟的大部分商品征收15%的进口关税 给企业运营带来压力 [2] - 汇率波动和关税上涨带来的不利影响可能导致毛利率下降100个基点 [2] - 今年以来 公司股价已下跌约18% 阿迪达斯和彪马的股价跌幅更大 [2] - 业绩公布后 公司股价在周四盘前下跌11.64% 报41美元 [3]

文章核心观点 - 足力健老人鞋在三亚举办2026年夏季订货会暨战略发布会 会议旨在解码老年消费市场增长逻辑 明确2026年战略方向与执行路径 以“聚焦经营 重回增长”为核心 梳理发展脉络并重启增长引擎[1] 宏观经济与行业机遇 - 中国经济进入“快创新 慢增长”新格局 机会在于对存量资源的重新组合[3] - 新技术革命 老龄化与新需求挖掘构成三大核心风口 其中老龄化带来的市场机遇尤为明确[3] - “60后”婴儿潮一代步入老年 成为收入稳定的消费主力 而适老化产品供给仍存在巨大缺口[3] - 我国平均每位老年人拥有26.4万元财富储备 老年群体储蓄率高达60% 远超居民整体储蓄水平[7] - 据预测 到2035年银发经济规模将突破30万亿元 占GDP比重约10%[7] - 银发经济将撑起中国未来十年的确定性增长[7] 公司战略与经营哲学 - 公司创始人提出破局需要意志力 行动力与目标感的三重支撑[5] - 公司需建立清晰的商业哲学和认知体系 经营 目标 增长三幅“战略地图”是破局必经之路 经营地图明确底线 目标地图拆解路径 增长地图搭建引擎[5] - 公司战略落地离不开与合作伙伴的深度绑定[5] - 公司过去十年证明了老龄行业的价值 未来一年要让经销商伙伴看到实实在在的增长成果[5] - 2026年一切围绕单店盈利为核心[11] 品牌资产与市场认知 - 公司通过对老年穿鞋痛点的需求挖掘 抓住了“老人鞋 = 足力健”的品类认知红利 这是行业内不可复制的品牌资产[7] - 随着老龄人口持续增多 这份认知红利将转化为更持久的增长动能[7] 渠道战略革新 - 公司2026年渠道战略核心举措是启动创新改革 各模块独立经营 旨在提升运营效率 让每个板块都能快速响应市场变化[9] - 公司将持续深化“以客户为导向”的经营战略 通过迭代客户服务体系 包含对合作伙伴的支持 商品交付服务体系以及以总裁办为核心的投诉服务体系[9] - 2026年将通过缩短交货周期 提升周转效率等方式 与经销商携手冲刺经营目标[9] 营销与增长策略 - 营销专家指出 短视频是当下赚钱的基本能力 不会做短视频的经销商只会越来越难 鼓励经销商先行动再优化[7] - 公司副总裁重释营销4P理论 拆解零售增长四大关键动作 线上+线下推广做流量 通过日常服务 极致服务和销售能力做转化 通过老人鞋+多品类及搭销做客单 优化售前 售中和售后服务做复购[11] - 公司提出的品牌 渠道 营销三位一体增长模式 为老年消费行业提供了可借鉴的发展样本[11]

公司财务操作 - 公司使用闲置募集资金5500万元购买结构性存款产品 [2] - 产品期限为182天 预计年化收益率为0.80%或1.71% [2] - 截至公告日 公司累计尚未到期的此类产品余额为5500万元 [2] 产品具体信息 - 产品名称为“中国银行人民币结构性存款产品【CSDVY202515726】” [2] - 产品发行方为中国银行温州永嘉瓯北支行 [2]

整体销售与第四季度表现 - 第四季度为销售旺季，各品牌渠道终端销售情况好于预期 [2] - 暇步士成人鞋品类于第四季度开始自营，带来新增销售收入，但目前销售占比较低 [2] 暇步士业务发展详情 - 暇步士成人鞋业务自2024年第四季度开始自营，因前被授权商线上授权已于2024年6月30日到期 [2] - 暇步士成人鞋品类目前销售占比较小，但发展趋势良好 [2] - 暇步士成人鞋主要价格带在900至1700元之间 [2][3] - 暇步士男女装销售较为平衡，男装销售略好于女装 [3] - 暇步士成人鞋除在线下鞋服一体店销售外，计划2025年择机开设更多独立门店 [2] 公司运营与股东回报 - 公司旗下品牌大型线下订货会一年两次，分为春夏和秋冬两季，间或有小型补货订货会 [3] - 公司维持相对稳定的分红比例，随着盈利能力提高且在无重大资本支出前提下，后续可能进一步提高分红比例 [3]

公司设立与基本信息 - 上海成骏盛源鞋业有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为张华 [1] - 公司注册资本为50万人民币 [1] 经营范围与业务方向 - 公司主营业务范围包括鞋帽批发、服装辅料销售、箱包销售及针纺织品销售 [1] - 公司业务延伸至五金产品批发、家用电器销售、包装材料及制品销售以及钟表销售 [1] - 公司涉及技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让及技术推广等科技服务 [1] - 公司研发方向包括新材料技术研发、碳纤维再生利用技术研发以及生物基材料技术研发 [1] - 公司经营业务还包括节能管理服务 [1]

公司战略与业务模式调整 - 特步宣布与马来西亚渠道商Bonia组建合资公司，共同拓展当地市场 [1] - 公司在马来西亚的业务模式将由单一独家经销升级为多元化渠道布局 [1] - 原独家经销商VGO将转为非独家经销商，并继续作为重要合作伙伴 [1] 市场扩张与具体计划 - 马来西亚是特步出海东南亚的桥头堡，对落地“世界跑鞋中国特步”战略至关重要 [1] - 公司与Bonia合作后的首店落位吉隆坡 [1] - 公司计划在未来5年内在马来西亚新开50家店 [1] 品牌定位与市场策略 - 公司于2024年进驻马来西亚市场，以“赛事+跑步社群”联结当地消费者 [1] - 公司旨在将马来西亚打造成“出海样板+跑步品牌对外展示的窗口” [1]

山东省童鞋产品质量监督抽查概况 - 山东省市场监督管理局于2025年第1批省级监督抽查中，共抽查童鞋产品203批次，其中销售环节173批次，网售环节30批次 [3] - 本次抽查依据GB 30585-2014《儿童鞋安全技术规范》、GB 30585-2024《童鞋安全技术规范》以及多项行业产品标准，对产品的物理机械安全性能、有害化学物质（如甲醛、重金属、邻苯二甲酸酯等）共计数十项指标进行了全面检验 [4] 不合格产品情况分析 - 抽查发现14家销售者销售的16批次产品不符合相关标准要求，不合格产品批次占抽查总批次（203批次）的比例约为7.9% [3][5] - 不合格项目主要集中在物理机械安全性能、甲醛、重金属总量（砷、铅、镉）、邻苯二甲酸酯这四大类安全与健康指标上 [5] - 不合格产品销售者包括滨城区梓柠服饰店、东营市垦利区全福元商业有限公司、青岛永旺东泰商业有限公司烟台购物中心等实体及线上销售商 [5] 不合格产品具体信息 - **重金属超标**：滨城区梓柠服饰店销售的两批次标称“台州米立鞋业有限公司”生产的“黄蜂比奇”牌童鞋，分别检出橘色和蓝绿色合成革中铅含量超标 [6] - **邻苯二甲酸酯超标**：多个品牌产品被检出此类增塑剂超标，涉及“蜘蛛侠”、“BADULE”、“adbear”、“蝌蚪宝贝”、“双星名人”、“齐鲁环球”等品牌，问题材料包括塑料、鞋底橡胶及橡塑材料 [6] - **甲醛超标**：高青县志威鞋店销售的“环球”牌儿童休闲鞋，以及日照市东港区婴易购孕婴店销售的“奇诺谱”牌关键鞋，分别检出帮面纺织品中甲醛含量超标 [6] - **物理机械安全性能不合格**：夏津德百时代购物有限公司销售的“童泰”牌罗马镂空凉鞋存在此项问题 [6] 合格产品与市场参与者 - 抽查中大量产品符合标准，合格销售者及品牌遍布山东省各地市，包括“达巴”、“人本”、“DECATHLON（迪卡侬）”、“米琪潮品”、“6+1 kids”、“七波辉”、“Disney”、“耐克（NIKE）”、“乔丹（JORDAN）”、“匹克（PEAK）”、“永高人”、“361°kids”、“卡特兔”、“大东”、“斯凯奇（SKECHERS）”、“匡威（CONVERSE）”、“青蛙王子（Frog Prince）”、“李宁（LI NING）”、“Kappa Kids”等国内外知名品牌 [8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18] - 合格产品的生产商来自浙江、福建、广东、上海、江西等多个国内童鞋产业集中区域，显示了市场的多元化供应格局 [8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18]

公司闲置募集资金管理 - 公司使用闲置募集资金购买低风险理财产品 经审议同意自2025年5月19日起 可使用不超过2.1亿元的闲置募集资金投资低风险型产品 [1] - 公司于2025年6月13日和9月12日分别动用3000万元闲置募集资金购买中国银行结构性存款产品 期限分别为185天和91天 [1] - 两款理财产品分别于2025年12月12日和15日到期 本金和利息已全部归还至募集资金账户 [1] 理财产品收益情况 - 两笔理财投资共计获得收益40.02万元 其中第一笔3000万元投资185天获得收益27.67万元 第二笔3000万元投资91天获得收益12.34万元 [1]

公司动态 - 新余跃动鞋业有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为叶宇程 [1] - 公司注册资本为1万人民币 [1] 经营范围 - 公司主营业务包括鞋帽零售、鞋帽批发及箱包销售 [1] - 公司业务延伸至制鞋原辅材料、皮革制品及橡胶制品的销售 [1] - 公司经营范围还涵盖服装服饰、日用百货、针纺织品及电子产品零售 [1] - 公司获准开展互联网销售（除需要许可的商品） [1]