核心观点 - 溯溪鞋凭借功能性、舒适性和设计巧思成为夏季热门鞋款，市场呈现快速增长趋势 [5][7][16] - 年轻消费者追求"自由感"和"生命力"，推动"审丑"到"悦己"的潮流革命，带动丑鞋市场扩张 [19][20][21] - 溯溪鞋市场集中度低，价格带分布广泛，吸引多品牌入场竞争 [13][15] - 丑鞋市场受潮流风向和经济环境影响较大，存在周期性风险 [30][31][34] 市场表现 - 2024年天猫平台溯溪鞋成交金额同比增长75%，成交笔数同比增长超120% [10] - 小红书关于溯溪鞋的主话题浏览超过8000万，相关笔记数量环比增加209.91%，总热度环比上升147.26% [10][12] - 2024年沙滩溯溪鞋社媒热度增长189%，300-400元价格带消费人数激增40%，700元以上高端款增速达200% [15] - adidas Adifom Stan Smith溯溪款单月抖音销量突破10万双 [15] 品牌格局 - KEEN、HOKA、萨洛蒙等品牌构成第一梯队，价格带集中在750-2300元 [15] - FILA、亚瑟士、美津浓等品牌构成第二梯队，价格带在400-700元 [15] - 安踏、李宁、迪卡侬等品牌构成第三梯队，价格带在150-450元 [15] - 洞洞鞋市场由Crocs主导，但增速明显放缓，2025年一季度营收同比增速降至2.4% [32][34] 消费者行为 - 年轻消费者更愿意为兴趣爱好投入，追求"自由感"和"生命力" [19] - 消费者通过"丑鞋"摆脱传统审美枷锁，实现自我表达 [20] - 经济环境变化导致消费行为趋于保守，中国一线城市消费明显回落 [34] - 部分消费者对溯溪鞋的鞋体质量、清洁体验等方面存在不满 [37]

在暴雨天气中，一件防水防风性能卓越的冲锋衣是干爽出行的必备。探路者刘昊然同款单层冲锋衣，4 级表面抗湿性，散热快不闷汗；骆驼户外冲锋衣采用斥水科技面料，有效隔绝雨水；北面冲锋衣，科技 面料搭配网布衬里能避免汗气凝结，暴雨出行依然干爽。此外，京东服饰还带来海丽汉森新款冲锋衣、 凯乐石猎风冲锋衣、可隆2L防水冲锋衣、哥伦比亚户外防水冲锋衣、伯希和雪壳户外硬壳冲锋衣等丰 富选择，帮助消费者轻松应对降雨侵袭。 连日来，陕西、山西、河北等全国多地持续出现强降雨天气，7月28日北京市气象台升级发布暴雨红色 预警信号，预计28日至29日局地将有暴雨至大暴雨。强降雨天气外出风险高,建议大家尽可能减少外 出。如果实在无法避免外出,可前往京东服饰挑选适合的雨天出行装备,全方位做好防护，轻松应对暴雨 天。 雨天路面湿滑，防滑防水的鞋子既能有效减少安全隐患，又能避免雨水渗透带来的不适。选择Crocs卡 骆驰檀健次同款小鲸鱼洞洞鞋或者经典云朵洞洞鞋，透气孔设计能快速排水。也可选择BEYS 赵露思同 款小丑鞋短靴，高鞋帮防溅湿，让雨天行走更稳健；或是选择HUNTER假日花园酷玩厚底靴，采用耐 用橡胶材质，防水性能极佳；男士则可选择Soo ...

核心观点 - 2024年被VOGUE定义为"丑鞋之年"，时尚趋势从精致高跟鞋转向舒适、功能性的丑鞋[7][8][9] - 年轻人通过穿丑鞋表达对消费主义的反叛和对舒适生活的追求[11][58][91] - 丑鞋市场呈现多元化发展，包括洞洞鞋、勃肯鞋、芭蕾平底鞋、渔网鞋、五趾鞋等[10][15][20][40][59] 丑鞋市场趋势 - 四大门神鞋款：洞洞鞋、勃肯鞋、Ugg雪地靴、厨师鞋成为年轻人四季标配[11] - 薄底鞋风潮兴起，Adidas Samba、Puma Speedcat、鬼冢虎等品牌受益[17][24][26] - 芭蕾平底鞋回归，miumiu等品牌推出950美元高端款式，批发市场老奶奶布鞋灵感复兴[18][20] 明星效应与品牌案例 - 韩流明星带货效应显著：Rosé带火Puma Speedcat OG，Jennie推广Adidas芭蕾鞋和Vibram五趾鞋[26][29][40] - 丑鞋高端化：miumiu芭蕾平底鞋950美元，ALAIA渔网鞋6819元仍一鞋难求[20][21] - KEEN溯溪鞋通过日本潮牌联名策略走红，Jasper款式售价1059元仍供不应求[63][72][73] 功能性鞋款崛起 - 五趾鞋因解决足弓塌陷等健康问题受追捧，Vibram基础款售价590元[42][48] - 溯溪运动带动KEEN等户外品牌出圈，功能性设计被都市年轻人日常化[65][66][67] - 迪卡侬游泳拖鞋因舒适平价成为小红书爆款，显示消费者对实用性的追求[90] 行业变革与消费心理 - 高跟鞋市场萎缩，Christian Louboutin等传统奢侈品牌面临挑战[93][94][106] - 内衣行业同步转向无钢圈舒适款，反映女性消费从展示转向自我舒适[101][103] - 航空业开始改革空乘着装规定，春秋航空允许女乘务员全程穿平底鞋[112][113] 社会经济影响 - 丑鞋流行反映经济环境变化，从炫耀性消费转向实用主义[114] - Lululemon等舒适品牌取代传统女鞋柜台，商场一层布局发生变化[114] - 年轻人通过穿搭表达对职场文化的反叛，舒适成为新刚需[58][69][94]

时尚趋势演变 - 2024年被VOGUE定义为"丑鞋之年"，从好莱坞明星到普通打工人，越丑越怪的鞋款越能体现独特生活态度 [3] - 洞洞鞋、勃肯鞋、Ugg雪地靴、厨师鞋成为打工人四季标配"四大门神" [3] - Z世代丑鞋呈现两极分化：男性追求18cm增高垫，女性则倾向超薄底设计 [6][7] 热门丑鞋品类及市场表现 - 芭蕾平底鞋复兴：miumiu售价950美元(约6819元)，SantM Mary Jane售价195美元，Viani Milano售价118美元 [10] - 渔网鞋成为现象级单品：ALAIA渔网鞋一鞋难求，玛格特·罗比等明星带货推动跟风 [11][12] - 薄底鞋三巨头：Adidas Samba、Puma Speedcat、鬼冢虎经典款成为都市女性标配 [15] - 五趾鞋异军突起：Vibram基础款售价590元，巴黎世家联名款引发抢购 [31][36] - KEEN溯溪鞋系列：Jasper(1059元)、Uneek(999元)、Howser(759元)多款常年断货 [51] 品牌营销与消费群体 - 韩流明星效应显著：Rosé带货Puma Speedcat OG导致断货，二级市场价格飙升 [20] - 日本潮牌联名策略：KEEN通过与BEAMS、SNOW PEAK等联名强化日系形象 [58] - 亚洲26-35岁年轻人构成KEEN主力消费群体 [58] - Heavenly Jelly塑料凉鞋通过小红书传播，裸鞋价格4-5万韩元(210-262元) [27][29] 产品设计创新方向 - 材质颠覆：渔网鞋采用透气网面+铆钉装饰 [11] - 结构创新：Nike Air Rift分趾设计借鉴日本tabi分趾鞋 [22] - 功能融合：五趾鞋结合芭蕾鞋优雅与机能鞋实用性 [36] - 场景重构：KEEN专业溯溪鞋被穿进CBD会议室 [55] 行业消费行为变迁 - 舒适性成为首要购买因素，迪卡侬游泳拖鞋因性价比成为爆款 [68] - 高跟鞋市场份额急剧萎缩，地铁观察显示穿高跟鞋女性不足10人/半小时 [71] - 内衣行业同步转型，无钢圈内衣市场份额持续扩大 [79] - 航空业响应需求，春秋航空允许女乘务员全程穿平底鞋 [85] 社会经济文化关联 - 丑鞋风潮反映经济下行期消费者务实心态 [89] - 职场着装规则瓦解，国贸白领集体换上KEEN溯溪鞋 [45] - 女性意识觉醒推动"反高跟鞋运动"，《芭比》电影强化勃肯鞋符号意义 [75] - 小红书成为丑鞋文化主要传播阵地，用户自发创作UGC内容 [60][63]

核心观点 - 丑鞋品牌Crocs和Birkenstock通过独特的设计和营销策略实现商业成功，但发展路径和商业模式差异显著 [6][9][29] - Crocs采取轻资产、规模化策略，Birkenstock则走奢侈品路线控制稀缺性 [33][35][36] - 品牌价值构建关键在于与工业文明保持距离，强调手工、血统和故事性 [47][48][50] 行业发展 - 丑鞋从被时尚圈排斥到成为流行趋势，2024年被VOGUE称为"怪鞋之年" [5][6] - 丑鞋品牌股价表现优异：Crocs连续四年跑赢道琼斯美国球鞋公司指数，Birkenstock市值突破百亿美元 [6][11] - 联名策略成为重要破圈手段：Crocs与巴黎世家联名款售价达基础款22倍，Birkenstock与Dior联名款二级市场价格翻10倍 [24][41] 公司对比 Crocs - 主打洞洞鞋单一品类，2024年销售额超20亿美元，超过Adidas Yeezy全系列 [33] - 轻资产运营：关闭自有工厂全面代工，分销体系高度灵活（24双起订） [34] - 面临仿冒问题严重，年均仿冒搜索量达25200次 [35] Birkenstock - 营收连续九季度保持双位数增长，毛利率近60%高于Nike和亚玛芬体育 [9][38] - 重资产模式：95%产品在德国五家直营工厂生产，强调"德意志制造" [36] - 严格控货：收回分销权直接对接零售商，主动打击仿冒 [37] - 全价销售率90%，平均售价持续增长 [41] 品牌策略 - Crocs利用争议营销："黑红也是红"，通过媒体争议创造话题和机会 [22] - Birkenstock构建奢侈品叙事：250年历史、50双手工组装、欧洲原料血统 [47][48] - 成功关键：与工业文明保持距离，强调手工价值和非规模复制的稀缺性 [48][50] 市场表现 - Birkenstock在《芭比》电影亮相后搜索量暴增110%，LVMH旗下基金以43亿美元收购70%股份 [11] - 2024年Birkenstock市值达Crocs的1.5倍，尽管营收仅为后者一半 [29] - Crocs 2003-2006年营收增长300倍，但2024年增速显著放缓 [18][29]

洞洞鞋市场趋势与消费者行为 - 洞洞鞋从"丑鞋"转变为Z世代夏季日常必备单品，成为舒适与表达之间的生活方式象征[3] - 95后消费者中平均每4人拥有1双洞洞鞋，被列为年轻人必备的四种鞋类之一[5] - 消费场景从家居扩展到通勤、户外、社交等多场景，打破传统鞋类功能分工[5] - 消费人群从儿童、大学生扩展到白领、都市女性等非传统用户群体[10] Crocs品牌战略分析 - 通过"情绪价值"系统性打造品牌形象，将产品转化为"社交货币"和"共享情绪容器"[13][16] - 建立"洞门人"社群文化体系，消费者从"用户"转变为"成员"，形成文化认同[22] - 产品创新包括推出5cm厚底堆堆鞋和6cm珊瑚鞋，拓展产品边界[17][19][21] - 配套产业如鞋花DIY促进用户个性表达，形成完整的产品生态系统[22] 品类发展与市场竞争 - 洞洞鞋市场进入"快变快卷"阶段，多个品牌密集推出新品线[10] - 行业推测显示洞洞鞋市场达千亿级规模且持续释放潜力[10] - Crocs通过设计创新和文化共鸣建立竞争壁垒，避免陷入价格战[11][12] 品牌价值与消费者心理 - 品牌主张"天生自在"契合年轻人"被允许做自己"的心理需求[26] - 消费者从功能消费转向价值认同，形成"Crocs式生活"的预设[25] - 品牌构建了无需注册的"文化会员机制"，通过UGC内容自然裂变[27] - 产品适配"不想精致、只想做自己"的情绪状态，形成持久号召力[29][30][32]

行业趋势 - 2024年被时尚界称为"怪鞋元年"，丑鞋从实用工具转变为流行符号[2] - 洞洞鞋母公司Crocs股价连续四年跑赢道琼斯美国球鞋公司指数[2] - 勃肯鞋营收连续九季度保持双位数增长，25财年验证"越丑越好卖"现象[3] 公司表现 - Crocs经典洞洞鞋2024年单品类销售额超20亿美元，超过Adidas Yeezy全系列[23] - Birkenstock市值突破百亿美元（相当于两个李宁），在营收仅为Crocs一半时市值高出50%[6][18] - Birkenstock毛利率维持60%水平，高于Nike和亚玛芬体育，全价销售率达90%[25][28] 产品策略 - 两品牌均以实用主义起家：勃肯鞋专注足部健康200年，Crocs主打树脂材料的功能性[7][9] - Crocs采用轻资产模式：关闭自有工厂全面代工，分销端实现24双起订的灵活供应[24] - Birkenstock坚持德国本土生产（95%产品来自5家直营工厂），严格控制分销权[24] 品牌营销 - Crocs通过联名实现破圈：巴黎世家联名款售价达基础款22倍（850美元/只），成为2018年最受欢迎单品[15] - Birkenstock借《芭比》电影曝光后搜索量暴增110%，与Dior联名款二级市场价格翻10倍[6][28] - 两品牌主动利用争议营销：Crocs CEO称"黑红也是红"，Birkenstock CEO在联名问题上"打脸"操作[13][16] 竞争壁垒 - Birkenstock构建奢侈品属性：强调250年历史、50道手工工序、90%欧洲原料（含葡萄牙专属软木林）[32][33] - Crocs面临严重仿冒问题：年均仿制品搜索量达25200次，与奢侈品假货量级相当[24] - 勃肯stock实施主动打假：派卧底潜伏亚洲工厂取证，法务提前拦截侵权[25] 市场定位 - Crocs走量模式导致"拼多多化"，主要客群为厨师/医生等实用主义者[9][24] - Birkenstock塑造稀缺性：需求持续超过供给，CEO公开强调供不应求状态[25] - 品牌价值差异体现：Birkenstock通过"老欧洲户口"建立溢价能力，Crocs依赖规模效应[33]

丑鞋市场趋势 - 时尚界态度转变：2024年被时尚杂志称为"怪鞋元年"，丑鞋从被批判转为受追捧[4] - 市场表现：Crocs股价连续四年跑赢道琼斯美国球鞋公司指数[5]，Birkenstock市值突破百亿美元（相当于两个李宁）[11] - 文化现象：Birkenstock因《芭比》电影曝光后搜索量暴增110%[11]，Crocs联名款被抢购一空[26] 产品起源与核心价值 - 实用主义基因：Birkenstock专注足部健康200年，鞋底设计贴合足弓[15][16]，Crocs初创时主打树脂材料的柔软/防水/易清洗特性[18] - 早期用户群体：Birkenstock最初在美国作为保健用品销售[17]，Crocs早期核心用户为厨师/医生等职业群体[19] - 增长奇迹：Crocs在2003-2006年间营收增长300倍[20]，Birkenstock连续九季度保持双位数营收增长[9] 品牌运营策略对比 **Crocs模式** - 规模化路线：经典洞洞鞋单品类年销售额超20亿美元（超过Adidas Yeezy系列）[36] - 轻资产运营：关闭自有工厂全面代工[37]，采用灵活分销策略（24双起订）[38] - 仿冒问题：年均仿冒搜索量达25200次，与奢侈品假货水平相当[39] **Birkenstock模式** - 稀缺性控制：95%产品在德国五家直营工厂生产[41]，收回分销权直接控货[42] - 反盗版措施：CEO亲自部署钓鱼执法打击仿冒[43] - 价格策略：全价销售率90%，平均售价持续增长[47]，联名款二级市场价格翻10倍[48] 品牌价值构建 - 奢侈品化路径：强调手工制作（50双手组装鞋垫）[57]，原料欧洲血统（90%原料来自欧洲）[58] - 文化符号塑造：通过250年历史背书，构建"老欧洲户口"的稀缺叙事[59] - 对比案例：香奈尔因公开机械化生产流程引发消费者不满[57]，Burberry曾因转移生产线遭抗议[58] 财务表现差异 - 2024年现状：Birkenstock营收为Crocs一半但市值高出50%[32] - 盈利能力：Birkenstock毛利率稳定在60%（高于Nike和亚玛芬体育）[45] - 增长态势：Crocs增速放缓而Birkenstock维持双位数增长[32]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年2季度西南地区运动品牌线下零售表现承压，消费疲软致各大品牌销售额负增长，户外品牌受需求带动表现较好，夏季户外和时尚鞋品类成消费新趋势 [2][6] - 6月客流量稳定但客单价及成交率下滑，618消费结果低于预期，品牌库存略有积压，折扣力度加大 [3] - 各品牌表现分化，NIKE侧重运动鞋销售在服装品类竞争落后，ADIDAS侧重服装销售销售额增速较好，李宁成中国奥委会合作伙伴，安踏布局户外骑行领域，FILA调整策略消费表现提升，凯乐石发力线下门店，伯希和线下门店处于导入期 [4] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2025年7月3日海通国际举办消费引力专场活动，邀请西南地区运动经销商专家分享行业看法与趋势 [1][5] 2Q25西南地区运动品牌线下零售情况 - 线下零售数据较1Q25走弱，各大品牌销售额负增长，NIKE销售额同比下滑幅度加大，ADIDAS销售额增速略好于NIKE，FILA、李宁和安踏销售额同比均下滑，FILA下滑幅度收窄，李宁同比下滑高个位数，安踏增长较李宁略差 [2][6] - 店铺客流量稳定，但成交率和客单价同比下滑，主因消费疲软，消费者购买意愿和非刚性服装购买频率走弱 [2][6] - 户外品牌虽承压，但哥伦比亚、伯希和等表现较好，受户外、露营、旅游等需求旺盛带动 [2][6] - 夏季传统运动、跑步、休闲类运动鞋消费不景气，洞洞鞋、塑料拖鞋、溯溪鞋等户外和时尚鞋品类是消费新趋势 [2][6] 6月西南地区运动品牌线下零售情况 - 五一假期结束后运动品牌销售额下滑幅度高于去年同期，6月客流量稳定，节假日和周末客流量高于往年同期，工作日客流量略低于往年同期 [3] - 客单价同比下滑，成交率略低于往年同期，618活动期间线下消费表现较差，消费结果低于预期 [3] - 6月是运动鞋服消费低谷时期，静待7 - 8月消费表现 [3] 库存及折扣情况 - 品牌库存结构整体承压，库销比略差，折扣力度加大 [3] - 运动品牌折扣力度：李宁的折扣力度 = 安踏 > NIKE > ADIDAS > FILA；户外品牌折扣力度：伯希和的折扣力度 > The North Face > 凯乐石 [3] - 运动品牌库销比：NIKE的库销比 > 李宁 > ADIDAS [3] 各品牌情况 - **NIKE**：侧重于运动鞋销售，服装业务份额收窄，在服装品类竞争中落后，运动鞋产品创新和迭代节奏缓慢，库存产品出清有难度，折扣力度高于往年同期 [4] - **ADIDAS**：折扣力度较往年同期维持平稳，侧重服装品类销售，服装销售额占比最高，是销售额增速好于NIKE的原因之一 [4] - **李宁**：春季商品库存压力较高，但库龄较低货品较新，4月与南京体育大学及北京体育大学等在专业体育领域深度合作，5月成为2025 - 2028年中国奥委会体育服装合作伙伴 [4] - **安踏**：运动鞋和服装价格区间比李宁略低，在低线城市竞争力强劲，7月2日入局华兴洲际队，成为中国安踏mentech洲际自行车队主冠名赞助商，标志着在户外骑行领域布局开启 [4] - **FILA**：折扣力度较前2年同期增加，调整品牌策略从运动休闲向专业运动拓展，聚焦高尔夫、网球和户外等场景，增加品牌专业化属性，线下门店促销力度加大，消费表现提升 [4] - **凯乐石**：近两年发力线下门店，店铺选址主要为购物中心，零售终端服务和培训水平较高，店效处于增长状态但幅度放缓 [4] - **伯希和**：线下门店处于导入期，店效增长缓慢，上半年平均店效约为30 - 40万元，客单价低于The North Face和凯乐石，户外品牌下半年表现预计更亮眼 [4]

核心观点 - 洞洞鞋品牌Crocs通过精准把握Z世代消费心理和营销创新，从功能性鞋履转型为潮流符号和文化载体 [2][3] - 公司2024年主品牌收入达32.78亿美元（约合人民币234亿元），同比增长约10%，中国市场增速超70%成为全球增长核心驱动力 [2] - 品牌成功要素包括：明星代言策略、跨界联名设计、UGC内容共创、DIY文化植入和"舒适主义"理念传播 [5][6][9][13][14] 营销创新 - 选择具有"松弛感"特质的明星代言人如白鹿，合作消息带动"白鹿同款"关键词UGC内容爆发 [5][6] - 联名策略覆盖多元风格：从ABATHING APE®街头潮牌到Simone Rocha复古美学，再到《The Simpsons》等经典IP [6][7] - TikTok平台ThousandDollarCrocs挑战播放量超30亿，小红书Crocs DIY话题浏览量达85万 [9] - 推出可替换鞋花配件系统，年销量600万颗创造超2000万美元营收 [14] 消费趋势 - Z世代"舒适即正义"的消费理念推动洞洞鞋从实用品转变为"社交货币" [11][13] - 小红书洞门话题浏览量超1亿，DIY洞洞鞋等衍生话题持续暴增 [16] - Jibbitz™鞋花系统让产品成为"可玩、可晒、可传播"的个性化表达载体 [14][17] - 品牌倡导的"反内卷"生活方式与年轻群体产生深度情感共鸣 [17] 财经战略 - 2018年品牌重构战略聚焦经典产品线，优化供应链，小鲸鱼洞洞鞋等新品融合复古与功能元素 [19] - 面对低价仿品竞争（淘宝/拼多多售价低至50元），坚持"质价比"策略保持产品溢价 [19][20] - 用户复购率显著高于行业均值，通过社群口碑建立品牌护城河 [20] - 产品矩阵拓展：加绒款、高跟款、厚底款覆盖居家/通勤/户外等多场景 [21] - 设计团队融合潮流文化元素，有效拓展男性市场和潮流圈层影响力 [21]