核心财务表现 - 营业总收入6.92亿元，同比下降8.11% [1] - 归母净利润-2018.99万元，同比下降173.44% [1] - 第二季度营业总收入3.91亿元，同比下降10.05%，归母净利润-1032.79万元，同比下降132.16% [1] 盈利能力指标 - 毛利率10.85%，同比减少34.78% [1] - 净利率-3.23%，同比下降194.67% [1] - 每股收益-0.05元，同比下降183.33% [1] 成本费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计7533.42万元，三费占营收比10.88%，同比增长21.4% [1] - 管理费用同比增长36.13%，因第三事业部投产导致费用增加 [12] - 财务费用同比下降24.08%，因公司合理规划资金管理使利息收入增加 [12] 资产与负债状况 - 有息负债11.55亿元，同比增长68.41% [1] - 货币资金2.55亿元，同比增长2.61% [1] - 长期借款同比增长120.29%，因银行贷款增加 [10] - 有息资产负债率达40.42% [16] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.45元，同比增长198.94% [1] - 经营活动现金流量净额增长因金融支付方式规模增加 [12] - 投资活动现金流量净额下降235.97%，因第三事业部工程设备款及股权投资款增加 [12] 资产项目变动原因 - 存货增长41.25%，因第三事业部部分投产增加 [3] - 固定资产增长36.32%，因第三事业部新增设备及厂房转固 [6] - 其他权益工具投资增长6244.89%，因新增股权投资项目 [5] - 应收账款下降21.68%至8698.26万元，但占净利润比达196.87% [1][16] 行业与业务影响 - 营业收入下降因纺服产业链受关税战影响导致业务订单减少 [12] - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 [15] - 历史ROIC中位数7.46%，2022年最低为-1.57% [14]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入11.46亿元，同比增长12.38% [2] - 归属于上市公司股东的净利润2208.34万元，同比扭亏为盈（上年同期亏损1210.96万元） [2] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.11亿元，同比下滑120.36% [2] - 基本每股收益0.06元，上年同期为-0.03元 [2] 业务板块表现 - 服装板块主营业务收入7.23亿元，同比增长15.80%，毛利率66.52% [8] - 礼尚信息电商服务板块收入4.12亿元，同比增长7.74%，毛利率17.03% [8] - 童装业务收入343.79万元，同比下降84.59% [8] 品牌运营情况 - JZ玖姿品牌收入3.23亿元，同比增长23.93%，毛利率68.29% [13] - IMM尹默品牌收入7869.80万元，同比增长4.94%，毛利率78.13% [13] - MOISSAC摩萨克品牌收入8080.59万元，同比增长9.31%，毛利率76.44% [13] - ANZHENG安正品牌收入2919.72万元，同比微降0.26%，毛利率72.43% [13] - ANNAKRO安娜蔻品牌收入2.07亿元，同比增长27.50%，毛利率54.83% [13] 渠道发展 - 线上销售收入6.78亿元，占比59.76%，毛利率32.56% [14] - 线下销售收入4.57亿元，占比40.24%，毛利率72.34% [14] - 报告期末实体门店总数571家，较期初减少22家 [13] - 华东地区收入3.48亿元，占比30.66%，同比增长22.31% [14] 战略举措 - 实施品牌升级、渠道升级和"质价比"深化三大核心战略 [8] - 推进全域融合与体验创新，完善"1+8+N"品牌账号矩阵 [9] - 通过智能中台系统实现72小时内爆款商品跨区调配 [9] - 与迪拜皇室支持的驼奶品牌Camelicious建立战略合作 [11] 资产与库存状况 - 存货净额8.87亿元，占流动资产总额的55.97% [15] - 存货周转天数497天，同比增加95天 [15] - 应收账款期末余额1.31亿元，较期初增加522.38万元 [15] - 货币资金较期初减少，主要因购买商品支出增加 [14] 子公司表现 - 上海艳姿营业收入1.92亿元，净利润-689.63万元 [16] - 礼尚信息营业收入4.12亿元，净利润680.36万元 [16] - 上海尹默营业收入6868.97万元，净利润341.80万元 [16] - 上海安喆营业收入2.47亿元，净利润809.93万元 [16]

财务业绩表现 - 营业总收入17.87亿元 同比下降6.17% [1] - 归母净利润3120.7万元 同比上升21.47% [1] - 第二季度营业总收入8.84亿元 同比下降1.86% [1] - 第二季度归母净利润1083.28万元 同比下降42.69% [1] - 扣非净利润2767.02万元 同比上升29.82% [1] 盈利能力指标 - 毛利率16.79% 同比增幅6.95% [1] - 净利率1.76% 同比增幅53.85% [1] - 每股收益0.06元 同比增20.0% [1] 现金流与资产结构 - 每股经营性现金流0.8元 同比增31.51% [1] - 货币资金9.63亿元 同比增115.44% [1] - 应收账款3.52亿元 同比下降24.70% [1] - 有息负债34.34亿元 同比下降2.66% [1] 费用与资本结构 - 三费总额2.41亿元 占营收比13.47% 同比增5.58% [1] - 每股净资产4.37元 同比下降1.97% [1] - 有息资产负债率达49.97% [5] - 货币资金/流动负债比例为51.68% [5] 重大变动项目原因 - 经营现金流增长因开源节流及澳洲自产棉花减少外采 [3] - 货币资金增长因经营支出控制及银行融资、少数股东增资 [4] - 短期借款增78.64%源于经营需求与资金管理安排 [4] - 长期借款增62.41%出于经营需求与资金管理 [4] - 在建工程降47.46%因河南工业园项目竣工转固 [4] 投资与筹资活动 - 投资活动现金流净额降207.64% 因对联营企业投资及长期资产购置 [5] - 筹资活动现金流净额增189.82% 因借款规模增加及少数股东投资款 [5] 历史业绩对比 - 2024年ROIC为3.11% 净利率1.1% [5] - 上市以来ROIC中位数9.79% 2024年为最低水平 [5] - 应收账款/利润比例达755.57% [5] 业务驱动模式 - 业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动 [5] - 需关注资本开支项目效益与资金压力 [5]

财务表现 - 营业收入7.31亿元 同比下降5.80% [1] - 归属于上市公司股东的净利润7514.54万元 同比下降8.66% [1] - 扣除非经常性损益的净利润7388.15万元 同比下降2.77% [1] - 基本每股收益0.18元 [1] 经营数据 - 2025年半年度报告显示整体业绩呈下滑态势 [1]

行业出口数据 - 2025年7月全国纺织服装、服饰业出口货值为266亿元 同比下降6% [1] - 2025年1-7月全国纺织服装、服饰业累计出口货值为1605.1亿元 累计同比增长0.5% [1] 涉及上市公司 - 凤竹纺织（600493） 江南高纤（600527） 航民股份（600987） 百隆东方（601339） 浙文影业（601599） 台华新材（603055） 健盛集团（603558） 新澳股份（603889） 迎丰股份（605055） 华生科技（605180） 富春染织（605189） 夜光明（873527） 云中马（603130） [1] 数据来源 - 数据来源于国家统计局 [3] - 由智研咨询整理 [3]

核心财务表现 - 营业收入17.87亿元，同比下降6.17% [2] - 归属于上市公司股东的净利润3120.70万元，同比增长21.47% [2] - 经营活动产生的现金流量净额4.44亿元，同比增长31.51% [2] - 加权平均净资产收益率1.23%，同比增加0.25个百分点 [2] 业务运营情况 - 主营业务覆盖棉花种植、棉纱、纺织面料及成衣生产与销售的全产业链 [3] - 产能分布于中国、澳大利亚、越南、柬埔寨等多国，形成海内外双循环布局 [3] - 通过生产基地整合和成本管控提升运营效率，抵消收入下降影响 [2][3] - 境外资产占比57.33%，主要子公司分布在越南、香港及澳大利亚 [7][8] 战略发展举措 - 启动摩洛哥绿色纺织产业园项目，计划投资约17.16亿元 [4] - 可转债募投项目"越南十万锭纱线建设"及分布式光伏电站已投入使用 [4] - 新增"12.59万锭智慧纺纱项目"，构建河南全产业链生产基地 [5] - 全面启动科学碳目标（SBTi）认证，推进绿色低碳转型 [5] 行业环境分析 - 纺织行业面临国际贸易政策变动及外部环境复杂性挑战 [3][11] - 1-6月全国规模以上纺织企业工业增加值同比增长3.1% [3] - 纺织品服装累计出口额同比微降0.2%，行业整体稳中向好 [3] - 消费市场呈现针织类产品走强、梭织类产品走弱趋势 [12] 研发与技术创新 - 研发费用投入801.55万元，同比下降7.96% [6] - 拥有多项面料专利技术，产品在抗皱性、透气性等指标表现卓越 [3] - 通过智能化改造提升自动化率，降低生产成本并提高产品质量稳定性 [3] 重要管理变动 - 徐磊担任总经理，徐浩文、虞俭当选新任董事 [14] - 原总经理丁开政及董事徐颖因工作调整离任 [14] - 2024年员工持股计划经董事会和股东大会审议通过 [15] 资金与投资状况 - 货币资金9.63亿元，较年初增长137.28% [6] - 长期股权投资1.23亿元，较年初增长25.71% [7] - 衍生品投资以套期保值为目的，主要针对外汇风险管控 [9] - 短期借款15.96亿元，较年初增长78.64% [7]

股价表现与交易数据 - 2025年8月25日收盘价7.16元 单日下跌0.42% 换手率0.94% [1] - 成交量45.28万手 成交金额3.22亿元 [1] - 主力资金净流出2994万元 占成交额9.29% 其中超大单净流出441.45万元(1.37%) 大单净流出2552.55万元(7.92%) [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出151.68万元 占比0.47% [1] - 小单资金净流入3145.68万元 占比9.76% [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入61.87亿元 同比增长0.16% [1] - 归属净利润9.35亿元 同比增长5.46% [1] - 扣非净利润9.26亿元 同比增长5.54% [1] 财务健康状况 - 流动比率1.516 速动比率0.753 [1] - 资产负债率44.92% [1] 公司基本信息 - 成立于1997年 总部位于无锡市 主营纺织服装服饰业 [1] - 注册资本48.03亿元人民币 实缴资本46.63亿元人民币 [1] - 法定代表人周立宸 [1] 企业投资与资产结构 - 对外投资企业10家 [2] - 参与招投标项目5000次 [2] - 拥有商标信息556条 专利信息480条 [2] - 行政许可35个 [2]

股价及交易表现 - 2025年8月25日收盘价5.53元 单日下跌0.36% 换手率1.72% 成交量38.07万手 成交金额2.10亿元 [1] - 主力资金净流出2046.94万元 占成交额9.74% 其中超大单净流出2411.02万元(占比11.48%) 大单净流入364.07万元(占比1.73%) [1] - 中单净流出2778.79万元(占比13.23%) 小单净流出731.84万元(占比3.48%) [1] 财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入61.49亿元 同比增长3.26% 归属净利润3.25亿元 同比大幅减少41.17% [1] - 扣非净利润2.96亿元 同比减少45.22% 流动比率2.234 速动比率1.632 资产负债率34.47% [1] 公司基本情况 - 浙江森马服饰股份有限公司成立于2002年 总部位于温州市 主要从事纺织服装、服饰业 [1] - 注册资本269409.016万人民币 实缴资本269409.016万人民币 法定代表人邱坚强 [1] 企业投资与资产 - 公司对外投资45家企业 参与招投标项目140次 [2] - 拥有商标信息2153条 专利信息844条 行政许可25个 [2]

股价表现与交易数据 - 2025年8月25日收盘价24.16元 单日上涨2.03% [1] - 换手率14.64% 成交量25.93万手 成交金额6.24亿元 [1] - 主力资金净流出1163.51万元（占成交额1.86%） 其中超大单净流出333.24万元（0.53%） 大单净流出830.27万元（1.33%） [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出1353.13万元（占成交额2.17%） [1] - 小单资金净流入2516.64万元（占成交额4.03%） [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入1.56亿元 同比减少7.22% [1] - 归属净利润1538.85万元 同比大幅减少86.53% [1] - 扣非净利润2891.21万元 同比增长15.87% [1] 企业财务健康状况 - 流动比率2.848 速动比率2.539 [1] - 资产负债率16.74% [1] 公司基础信息 - 成立于2007年 位于青岛市 主营纺织服装服饰业 [1] - 注册资本2.4亿人民币 实缴资本2.4亿人民币 [1] - 法定代表人张蕴蓝 [1] 企业投资与知识产权 - 对外投资企业14家 参与招投标552次 [2] - 拥有商标信息681条 专利信息104条 [2] - 行政许可20个 [2]

股价表现与交易数据 - 2025年8月25日收盘价16.59元，单日上涨1.1%，换手率3.81% [1] - 当日成交量14.84万手，成交金额2.45亿元 [1] - 主力资金净流入1362.70万元，占成交额5.57%，其中超大单净流入358.22万元(占比1.46%)、大单净流入1004.49万元(占比4.1%) [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入12.86亿元，同比增长1.41% [1] - 归属净利润3.31亿元，同比减少8.47%，扣非净利润3.20亿元，同比减少8.68% [1] - 流动比率2.969，速动比率2.337，资产负债率25.54% [1] 公司基本情况 - 比音勒芬服饰股份有限公司成立于2003年，位于广州市，从事纺织服装、服饰业 [1] - 公司注册资本57070.7084万人民币，实缴资本57070.7084万人民币，法定代表人谢秉政 [1] 企业投资与知识产权 - 公司对外投资5家企业，参与招投标项目57次 [2] - 拥有商标信息738条，专利信息287条，行政许可104个 [2]