核心交易概述 - 中芯国际于12月29日晚间披露两项重大资本运作：一是拟以406亿元人民币收购中芯北方剩余49%股权以实现全资控股；二是其子公司中芯南方将获得77.78亿美元增资 [2][3] - 两项举措旨在优化公司资产结构与财务结构，增强业务协同性，并把握国家支持半导体行业发展的机遇 [2][4] 收购中芯北方交易详情 - 交易标的为中芯北方49%股权，交易对价为406亿元人民币，全部以发行股份方式支付 [2][3] - 中芯北方100%股权评估值为828.59亿元人民币，评估增值410.51亿元人民币，增值率达98.19% [3] - 发行价格为74.20元/股，公司将发行5.47亿股股份，交易对手方包括国家集成电路基金等五家机构，所获股份锁定期为12个月 [3] - 交易完成后，中芯国际将持有中芯北方100%股权，公司总股本将增至85.47亿股 [3][4] - 主要股东持股比例将发生变化：国家集成电路基金及其一致行动人持股比例由4.79%提升至8.66%；中国信科及其一致行动人持股比例由14.97%稀释至14.01% [4] 中芯北方业务与财务表现 - 中芯北方是中芯国际旗下重要的12英寸晶圆代工厂，为客户提供不同工艺平台的12英寸晶圆代工及配套服务 [2][5] - 财务数据显示其盈利能力较强：2023年、2024年及2025年前八月，营业收入分别为115.76亿元、129.79亿元、90.12亿元；净利润分别为5.85亿元、16.82亿元、15.44亿元 [6] - 同期产能利用率持续高企，分别为88.74%、96.34%、100.76%；产销率分别为100.32%、97.09%、102.79% [6] - 截至2025年8月末，中芯北方资产总额452.83亿元，负债总额34.75亿元，归母净资产418.08亿元 [7] 交易对上市公司的影响 - 交易完成后，中芯国际归母净利润将显著提升：以2025年前八月为基准，归母净利润将由交易前的38.99亿元增至46.56亿元，增幅达19.4% [7] - 公司归母所有者权益将由1509.59亿元提升至1714.45亿元，增幅13.57%；总资产保持不变为3508.11亿元 [7] - 此举将简化中芯北方的公司治理程序，提高上市公司资产质量并增强业务协同性 [4] 中芯南方增资扩股计划 - 中芯南方将实施增资扩股，注册资本由65亿美元增加至100.773亿美元，各增资方现金出资合计77.78亿美元 [8] - 出资方包括中芯控股、国家集成电路基金三期、上海集成电路基金二期等，其中中芯控股出资36.63亿美元 [8] - 增资完成后，中芯控股对中芯南方的持股比例为41.561% [8] - 中芯南方系公司先进技术及制程产线的运营主体，提供14nm及以下的技术工艺，2023及2024财年净利润分别为36.661亿元、39.315亿元 [9] - 此次增资旨在降低中芯南方的资产负债率，构建集团更为稳健的财务结构 [10] 行业背景 - 2024年以来，随着全球宏观经济企稳和终端市场需求温和复苏，晶圆代工行业显现走出周期性低谷的迹象，产业链去库存取得进展，市场供需关系改善，带动产能利用率和盈利能力回升 [6]

中芯国际收购中芯北方剩余股权 - 公司拟通过发行股份方式，向国家集成电路基金等五名股东购买其所持有的中芯北方49%股权，交易作价约406.01亿元 [2] - 交易完成后，公司将持有中芯北方100%股权，中芯北方将成为公司的全资子公司 [2] 中芯北方基本情况 - 中芯北方成立于2013年7月，位于北京，注册资本48亿美元，由公司与北京市政府共同出资设立 [4] - 公司主要从事12英寸晶圆制造，工艺范围覆盖65纳米至28纳米 [4] - 2019年，公司启动了12英寸集成电路生产线工程，建设规模约28.6万平方米，涵盖两条45/40纳米至32/28纳米生产线，规划月总产能达7万片12英寸晶圆 [4] 交易评估与股东信息 - 截至评估基准日，中芯北方所有者权益账面值为418亿元，评估值为828亿元，评估增值410亿元，增值率/溢价率为98.19% [4] - 本次交易的五名股东分别为国家集成电路基金、集成电路投资中心、亦庄国投、中关村发展、北京工投 [4] 中芯南方增资扩股 - 公司同步公告，中芯控股与国家集成电路基金、国家集成电路基金二期等订立新合资合同及新增资扩股协议，将引入大基金三期、先导集成电路基金等作为中芯南方新的投资方 [4] - 中芯南方注册资本将由65亿美元增加至100.773亿美元 [4]

公司工商变更 - 广州粤芯三期集成电路制造有限公司近期发生工商变更 [1] - 公司注册资本由65亿元人民币增加至75亿元人民币 [1] - 此次增资规模为10亿元人民币 [1]

智通财经APP讯，中芯国际(688981.SH)发布公告，全资附属公司中芯控股与国家集成电路基金、国家 集成电路基金二期等订立新合资合同及新增资扩股协议，以修订前合资合同。据此，中芯南方注册资本 将由65亿美元增加至100.773亿美元。中芯控股、国家集成电路基金、国家集成电路基金二期、国家集 成电路基金三期、上海集成电路基金、上海集成电路基金二期、泰新鼎吉、先导集成电路基金将分别持 有中芯南方41.561%、9.392%、14.885%、8.361%、7.939%、11.253%、5.545%及1.063%股权。各方同 意，各增资方就本次增资向中芯南方现金出资合计77.780亿美元，其中，合计35.773亿美元计入中芯南 方注册资本，合计42.007亿美元计入中芯南方的资本公积。 ...

格隆汇12月29日丨中芯国际(00981.HK)公告，于2025年12月29日，中芯控股与国家集成电路基金、国家 集成电路基金二期、国家集成电路基金三期、上海集成电路基金、上海集成电路基金二期、泰新鼎吉及 先导集成电路基金订立新合资合同及新增资扩股协议，以修订前合资合同，据此：(i)中芯南方的注册资 本将由65亿美元增加至100.773亿美元；及(ii)中芯控股、国家集成电路基金、国家集成电路基金二期、 国家集成电路基金三期、上海集成电路基金、上海集成电路基金二期、泰新鼎吉、先导集成电路基金将 分别持有中芯南方41.561%、9.392%、14.885%、8.361%、7.939%、11.253%、5.545%及1.063%股权。 ...

公司IPO与募资计划 - 粤芯半导体正冲刺创业板IPO，拟公开发行不超过7.89亿股，募集资金75亿元[2][4] - 募集资金将分别投入到12英寸集成电路模拟特色工艺生产线项目（三期项目）、特色工艺技术平台研发项目及补充流动资金[4] - 公司计划未来新增建设第三工厂（粤芯四期），建成后规划总产能将达到12万片/月[5] 财务表现与盈利预测 - 2022年至2025年上半年，公司合计实现营业收入53.23亿元，归母净利润合计亏损64.14亿元[2][5] - 同期，扣除非经常性损益后的归母净利润累计亏损78.57亿元[5] - 公司预计最早于2029年整体实现扭亏为盈[2][8] - 报告期内，公司主营业务毛利率持续为负，分别为-21.83%、-114.90%、-71.00%、-57.01%[9] 成本结构与投入 - 2022年至2025年上半年，公司机器设备折旧费用合计高达55.28亿元，是影响业绩的重要因素[2][5] - 同期，公司研发费用合计为18.38亿元[2][6] - 报告期内，因员工股权激励产生的股份支付费用合计约2.57亿元[7] 产能与资产状况 - 公司已建设两座晶圆厂，规划产能合计为8万片/月[4] - 截至2025年6月末，公司固定资产和在建工程账面价值分别为104.76亿元和39.8亿元，合计占总资产比例达68.33%[10] 客户与市场对比 - 报告期内，公司前五大客户主营业务收入占比分别为65%、53.90%、60.34%、67.82%，客户集中度较高[9] - 2024年，中芯国际、华虹公司前五大客户销售占比分别为36%和30.09%，远低于粤芯半导体[9] - 同期，可比上市公司毛利率平均值为26.05%、8.14%、8.26%、16.74%，显著高于粤芯半导体[9] 资产负债与估值 - 截至2025年6月末，公司合并口径资产负债率攀升至76.08%，母公司口径为68.29%[2][10] - 同期，可比上市公司资产负债率平均值仅为33.88%[10] - 公司最近一次外部股权融资对应的投后估值达到253亿元，自2022年11月以来已三年未增资扩股[10] 公司背景与行业地位 - 粤芯半导体是广东省自主培养且首家进入量产的12英寸晶圆制造企业，实现了广东省12英寸芯片制造“从0到1”的突破[3][4] - 公司专注于为芯片设计企业提供12英寸晶圆代工服务和特色工艺解决方案[4] - 截至2025年6月末，公司已获授权专利681项，其中发明专利312项[7]

公司市场表现与交易数据 - 2025年12月26日，公司股价下跌0.80%，成交额为49.38亿元，换手率为2.01%，总市值为9768.49亿元 [1] - 当日主力资金净流出5.05亿元，占成交额比例为0.11%，在所属行业中排名168/171，且连续3日被主力资金减仓 [4] - 所属行业主力资金净流出51.12亿元，连续2日被主力资金减仓 [4] - 近期主力资金流向：近3日净流出6.63亿元，近5日净流出4321.79万元，近10日净流出6.15亿元，近20日净流出13.46亿元 [5] - 主力持仓方面，主力未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额为20.13亿元，占总成交额的6.88% [5] - 技术面显示，筹码平均交易成本为121.18元，近期获筹码青睐且集中度渐增，股价靠近压力位125.50元 [6] 公司业务与行业地位 - 公司是中国内地技术最先进、配套最完善、规模最大、跨国经营的集成电路制造企业集团 [3] - 主营业务是基于多种技术节点和技术平台的集成电路晶圆代工，并提供设计服务与IP支持、光掩模制造等配套服务 [3] - 主要产品为集成电路晶圆代工、设计服务与IP支持、光掩模制造 [3] - 根据2024年销售额情况，公司在全球纯晶圆代工企业中排名第二，在中国大陆企业中排名第一 [3] - 公司提供0.35微米至14纳米多种技术节点、不同工艺平台的集成电路晶圆代工及配套服务 [7] - 2025年1-9月，公司实现营业收入495.10亿元，同比增长18.22%；归母净利润38.18亿元，同比增长41.09% [7] 公司股权与股东结构 - 国家集成电路产业投资基金股份有限公司持有公司股份，持股比例为总股本的1.61% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为33.62万户，较上期增加33.27%；人均流通股为6134股，较上期减少25.41% [7] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，易方达上证科创板50ETF（588080）为第五大股东，持股5730.50万股，较上期减少1650.36万股 [8] - 华夏上证科创板50成份ETF（588000）为第六大股东，持股5599.90万股，较上期减少3972.76万股 [8] - 华夏上证50ETF（510050）为第七大股东，持股3797.30万股，较上期减少103.16万股 [8] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第八大股东，持股3393.58万股，较上期减少146.80万股 [8] - 嘉实上证科创板芯片ETF（588200）为新进第九大股东，持股2760.90万股 [8] - 易方达沪深300ETF（510310）为新进第十大股东，持股2446.97万股 [8] - 香港中央结算有限公司退出十大流通股东之列 [8] 公司产品与概念 - 公司代工MCU芯片和特殊存储芯片 [2] - 公司主营业务收入构成为：集成电路晶圆代工占93.83%，其他占6.17% [7] - 公司所属申万行业为电子-半导体-集成电路制造 [7] - 公司所属概念板块包括：融资融券、MSCI中国、中芯国际概念、增持回购、IGBT概念等 [7]

岁末IPO受理与新股市场动态 - 12月22日至24日三天内，沪深交易所密集受理了博迈医疗、思仪科技、富士达等7家企业的IPO申请 [1][3] - 截至12月24日，三大交易所月内受理IPO数量已达到19宗，其中沪深交易所受理15宗，占比近八成 [1][3] - 2025年全年，A股市场预计将迎来114只新股上市，相较去年100只同比增长14% [1][9] 12月IPO受理详情 - 12月1日至24日，沪深北交易所合计受理IPO项目19宗，其中上交所受理7宗，深交所受理8宗，北交所仅受理4宗 [3] - 月内沪深交易所新获受理的15家企业中，拟冲击创业板上市的数量居首，共8家；科创板次之，为5家；主板则有2家 [3] - 北交所月内受理项目较少，与年内其受理IPO项目数量占比过半的情况形成明显反差 [3] 募资规模与重点企业 - 月内新受理企业中，粤芯半导体拟募资金额约75亿元，居首位 [3] - 信诺维以29.4亿元的拟募资金额暂列月内第二 [4] - 除粤芯半导体外，拟募资金额超过10亿元的企业还有信诺维、博迈医疗、绿控传动等10家 [4] - 在月内获受理的15家企业中，包括思仪科技、绿控传动在内的多家企业均非首次冲击资本市场 [5] 硬科技企业亏损上市 - 月内新获受理企业中，包括粤芯半导体、国仪量子在内的4家企业硬科技含量较高，且均系亏损申报上市 [1][6] - 粤芯半导体2025年上半年实现归属净利润约为-12.01亿元，亏损规模居首 [6][7] - 信诺维2025年上半年归属净利润约为-3.74亿元，汉诺医疗约为-8227.32万元，国仪量子约为-7257.81万元 [7] - 粤芯半导体选择创业板第三套上市标准，即“预计市值不低于50亿元，且最近一年营业收入不低于3亿元” [7] - 政策层面，科创板重启未盈利企业适用第五套标准，创业板启用第三套标准，支持优质未盈利创新企业上市 [6] 2025年新股上市与募资情况 - 截至12月25日，2025年年内A股上市新股数量已达到111只，去年全年为100只 [9] - 年内111只新股合计募资金额约为1253.24亿元，相较去年的673.53亿元同比大幅增长 [9] - 年内最大IPO项目为华电新能，募资额181.71亿元；其次是摩尔线程募资80亿元，西安奕材募资46.36亿元 [9] - 去年最大IPO项目国货航首发募资金额为34.95亿元 [9] - 德勤报告预计，截至2025年底，A股市场将有114家公司上市，融资1296亿元 [10] - 从上市板块分布看，登陆沪深主板的新股数量居首，合计38只；创业板32只；北交所25只；科创板19只 [10] 2026年新股市场展望 - 预计2026年A股在发行数量及融资额方面都将实现稳步增长 [11] - 来自AI、新能源、高端制造、商业航天、量子技术和生物制造等国家和中国“十五五”规划优先发展领域的企业，在上市和融资时将获得更大优势 [11]

12月IPO受理加速概况 - 12月22日至24日，沪深交易所密集受理了博迈医疗、思仪科技、富士达等7家企业的IPO申请 [1][3] - 截至12月24日，三大交易所本月受理的IPO数量已达19宗，其中沪深交易所受理15宗，占比近八成 [1][3] - 北交所12月仅受理4宗IPO，与年内其受理项目占比过半的情况形成明显反差 [3] 受理企业板块与募资分布 - 月内沪深交易所新受理的15家企业中，拟冲击创业板的数量最多，共8家；科创板5家；主板2家 [3] - 粤芯半导体拟募资金额居首，达75亿元 [3] - 信诺维、博迈医疗、绿控传动等10家企业拟募资额超过10亿元，其中信诺维以29.4亿元暂列第二 [4] - 部分受理企业如思仪科技、绿控传动并非首次冲击资本市场 [4] 硬科技企业亏损上市 - 月内新受理企业中，粤芯半导体、信诺维、汉诺医疗、国仪量子4家企业硬科技含量高，均系亏损申报上市 [1][6] - 粤芯半导体上半年归属净利润亏损约-12.01亿元，为4家中亏损规模最大者 [6][7] - 信诺维、汉诺医疗、国仪量子上半年归属净利润分别约为-3.74亿元、-8227.32万元、-7257.81万元 [7] - 粤芯半导体选择创业板第三套上市标准，即“预计市值不低于50亿元，且最近一年营收不低于3亿元” [7] - 政策层面，科创板重启未盈利企业适用第五套标准，创业板启用第三套标准，支持优质未盈利创新企业上市 [6] 全年新股上市与募资情况 - 预计全年A股将迎来114只新股上市，同比增长14% [1][9] - 截至12月25日，年内A股上市新股数量已达111只，去年全年为100只 [9] - 年内111只新股合计募资约1253.24亿元，相较去年的673.53亿元同比大幅增长 [9] - 年内出现百亿级IPO项目，华电新能以181.71亿元募资额居首，摩尔线程、西安奕材分别以80亿元、46.36亿元位列第二、第三 [9] - 德勤报告预计，截至今年底A股市场将有114家公司上市，融资1296亿元 [10] - 从上市板块看，全年登陆沪深主板的新股数量居首，合计38只；创业板32只；北交所25只；科创板19只 [10]

近期IPO受理与上市市场动态 - 岁末IPO受理显著提速，12月22日至24日三天内，沪深交易所密集受理了博迈医疗、思仪科技、富士达等7家企业的IPO申请 [1] - 截至12月24日，三大交易所12月内合计受理IPO项目19宗，其中沪深交易所受理15宗，占比近八成 [1][3] - 2025年全年，A股市场预计将迎来114只新股上市，相较去年100只同比增长14% [1][9] 月内IPO受理结构分析 - 12月1日至24日，上交所、深交所、北交所受理IPO数量分别为7宗、8宗和4宗，北交所受理数量占比显著低于年内平均水平 [3] - 在沪深交易所新受理的15家企业中，拟上市板块以创业板为主（8家），其次为科创板（5家）和主板（2家） [3] - 多家企业为再次冲击上市，包括思仪科技、绿控传动等 [5] 重点受理企业募资情况 - 粤芯半导体拟募资金额约75亿元，为月内最高 [3] - 除粤芯半导体外，另有信诺维、博迈医疗、绿控传动等10家企业拟募资超过10亿元，其中信诺维拟募资29.4亿元，位列第二 [4] - 月内新受理企业包括博迈医疗、思仪科技、富士达、汉诺医疗、托伦斯、信诺维、千分一等 [1][3] 硬科技企业亏损上市成为亮点 - 月内受理的IPO企业中，硬科技力量突出，包括粤芯半导体、国仪量子在内的4家企业均系亏损申报上市 [1][6] - 这4家企业为粤芯半导体、信诺维、汉诺医疗、国仪量子，2025年上半年归属净利润均处于亏损状态 [6] - 粤芯半导体上半年亏损规模居首，归属净利润约为-12.01亿元 [6][7] - 信诺维、汉诺医疗、国仪量子上半年归属净利润分别约为-3.74亿元、-8227.32万元、-7257.81万元 [7] 粤芯半导体财务与上市标准详情 - 粤芯半导体选择创业板第三套上市标准，即“预计市值不低于50亿元，且最近一年营业收入不低于3亿元” [7] - 公司2022年至2024年及2025年上半年营业收入分别约为15.45亿元、10.44亿元、16.81亿元、10.53亿元 [7] - 同期归属净利润分别约为-10.43亿元、-19.17亿元、-22.53亿元、-12.01亿元，报告期末未分配利润为-89.36亿元 [7] 2025年新股上市与募资情况 - 截至12月25日，2025年年内A股上市新股数量已达111只，去年全年为100只 [9] - 年内111只新股合计募资约1253.24亿元，相较去年673.53亿元同比大幅增长 [9] - 年内最大IPO项目为华电新能，募资181.71亿元，其次为摩尔线程（80亿元）和西安奕材（46.36亿元） [10] - 德勤报告预计，截至2025年底A股将有114家公司上市，融资1296亿元 [11] 新股市场板块分布与未来展望 - 2025年上市新股中，登陆沪深主板数量居首（38只），其次为创业板（32只）、北交所（25只）和科创板（19只） [11] - 预计2026年A股在发行数量及融资额方面将实现稳步增长 [11] - AI、新能源、高端制造、商业航天、量子技术和生物制造等“十五五”规划优先发展领域的企业，在上市融资时将获得更大优势 [11]