液晶面板价格趋势 - 5月电视面板价格预计维持稳定 全尺寸价格持稳 [3] - 65吋电视面板均价177美元 最低173美元 最高182美元 [4] - 55吋电视面板均价127美元 最低122美元 最高130美元 [5] - 43吋电视面板均价66美元 最低64美元 最高67美元 [6] - 32吋电视面板均价36美元 最低35美元 最高37美元 [7] 显示器面板价格变化 - 5月显示器面板价格继续上涨 [3] - 27吋IPS面板均价63美元 较前月增长0.1美元(0.2%) 最低57.6美元 最高65.8美元 [8] - 23.8吋IPS面板均价49.9美元 较前月增长0.2美元(0.4%) 最低47.1美元 最高51.4美元 [8] 笔电面板价格走势 - 5月笔电面板价格与前月持平 [3] - 17.3吋TN面板均价稳定在38.3美元 最低37.7美元 最高39.8美元 [9] - 15.6吋Value IPS面板均价40.3美元 最低38.6美元 最高41.9美元 [9] - 14.0吋TN面板均价26.9美元 最低26.4美元 最高28.1美元 [9] - 11.6吋TN面板均价25.1美元 最低24.2美元 最高26.5美元 [9]

公司动态 - 龙腾光电科技（越南）有限公司已完成生产设备装机调试，项目首片模组产品成功点亮 [1] - 公司通过全资子公司龙腾香港投资设立龙腾光电科技（越南）有限公司，间接持有其100%股权，注册地址在越南河南省，主要从事薄膜液晶显示屏的生产 [1] - 越南项目预计可于2025年第二季度投产 [1] 业务布局 - 公司为强化全球化业务布局，全面推动海外生产基地建设，优化供应链体系，以更好地响应全球客户需求，增强抗风险能力 [1] 财务表现 - 2024年公司实现营收约34.13亿元，同比减少9.77%，归母净利润约-1.90亿元 [3] - 2025年第一季度公司实现营收约6.01亿元，同比下降35.16%，归母净利润约-5,722.78万元 [3] 主营业务 - 公司主要从事薄膜晶体管液晶显示面板(TFTLCD)的研发、生产与销售，产品主要应用于笔记本电脑、车载、手机、工控、智慧互联等显示终端 [3] 行业动态 - 集邦咨询提供面板产业链市场供需及价格报告，包括面板价格预测、出货追踪、产能状况及稼动率分析等 [7]

全球AMOLED智能手机面板市场概况 - 2025年第一季度全球AMOLED智能手机面板出货量约2.1亿片，同比增长7.5%，环比下降14.2% [1][2] - 市场增长受"国补"政策和品牌促销活动推动，克服春节假期和传统淡季影响 [2] 地区市场份额分析 - 韩国厂商市场份额49.2%，国内厂商份额50.8%，首次突破五成后再次达成 [5] - 国内厂商份额同比下降2.6个百分点，但环比上升2.6个百分点 [5] 主要厂商表现 - 三星显示(SDC)出货量同比增长7.9%，市场份额41.1%，自2023年Q2跌破五成后持续走低 [5] - 京东方(BOE)出货量同比增长3.8%，市场份额16.9%，同比下降0.6个百分点 [5] - 天马(Tianma)出货量同比大幅增长20.2%，市场份额10.5%，同比上升1.1个百分点，全球排名第三 [5] - 华星(CSOT)出货量同比增长6.6%，市场份额10.0%，同比下降0.1个百分点 [5] 厂商竞争力分析 - 京东方技术实力和产线布局保持其在供应链的核心地位 [5] - 天马凭借客户结构和厦门G6产线产能释放实现稳健增长 [5] - 华星受益于主力客户订单增长，维持高稼动率水平 [5] 数据来源 - 数据来自CINNO Quarterly Mobile Phone Panel Value Chain Report [4]

龙腾光电 - 2024年营收34.13亿元，同比减少9.77%，归母净利润-1.90亿元，扣非净利润-2.47亿元 [1][2] - 经营活动现金流净额2.48亿元，同比减少64.93%，总资产65.81亿元，同比减少10.68% [2] - 产品应用于笔记本、车载、手机等显示终端，客户包括惠普、联想、比亚迪、吉利等 [3] - 2024年10月设立越南子公司，预计2025年Q2投产 [2] - 2025年Q1营收6.01亿元，同比下降35.16%，归母净利润-5722.78万元 [3] 杉杉股份 - 2024年营收186.80亿元，同比减少2.05%，归母净利润-3.67亿元，扣非净利润-7.68亿元 [4][5] - 经营活动现金流净额18.60亿元，同比扭亏，总资产462.08亿元，同比减少4.68% [5] - 主营锂电池负极材料和偏光片业务，拥有10条偏光片产线，包括6条超宽幅生产线 [5] - OLED电视用偏光片已稳定出货，车载用偏光片正在稳定出货 [5] - 2025年Q1营收48.04亿元，同比增长28.04%，归母净利润3314.28万元 [6] 四川长虹 - 2024年营收1036.91亿元，同比增长6.40%，归母净利润7.04亿元，同比增长2.30% [7][8] - 家电业务收入450.92亿元，同比增长15.29%，电视销量1630万台，收入160.37亿元 [8] - 推出全球首款AI TV，具备多轮对话及深度思考能力 [9] - 2025年Q1营收268.37亿元，同比增长12.89%，归母净利润3.45亿元，同比增长96.68% [9] 八亿时空 - 2024年营收7.37亿元，同比减少7.77%，归母净利润7660.39万元，同比减少28.27% [10][11] - 主营液晶显示材料，高性能电视用液晶材料已量产，车载液晶材料通过客户测试 [12] - 2025年Q1营收2.14亿元，同比增长19.21%，归母净利润2404.32万元，同比增长25.25% [12]

财务表现 - 2025年第一季度营收6.065万亿韩元（约人民币307.15亿元），营业利润335亿韩元（约人民币1.70亿元），营收同比增长15% [1] - OLED产品在总营收中占比55%，同比提升8个百分点 [1] - 连续两个季度营业获利，同比扭亏为盈，盈利能力改善超5000亿韩元 [2] 业务结构 - 电视面板营收占比22%，IT设备面板占比35%，移动设备及其他设备面板占比34%，车用面板占比9% [2] - 广州大尺寸LCD工厂交割完成，公司更加专注于以OLED为中心的业务结构 [5] 技术战略 - 中小尺寸OLED领域：巩固高端市场地位，移动OLED面板聚焦供应能力与成本竞争力，IT用OLED面板重点发展Tandem OLED技术（高耐用性、低功耗等） [3] - 差异化LCD技术：利用IPS Black和新一代Oxide技术满足客户需求 [3] - 大尺寸OLED领域：拓展第四代OLED电视面板和电竞显示器等差异化产品 [5] - 车载显示领域：采用P-OLED、ATO及高端LTPS LCD技术强化领先地位 [5] 增长驱动 - 电视、IT及移动设备OLED面板出货量增加及汇率因素推动营收增长 [1] - 降本增效措施助力盈利能力改善 [2]

中国大陆OLED面板行业动态 核心观点 - 2025年第二季度中国大陆OLED面板产线稼动率预计增至82%，环比上升3个百分点 [2] 产能与稼动率统计 - 中国大陆OLED面板厂2025年第一季度平均稼动率及主要厂商稼动率变化情况被详细统计 [2] - 2025年第一季度刚性和柔性OLED面板产线稼动率分别被统计 [3] - 各厂商投产面积占比数据被列出，包括京东方、天马、维信诺、华星光电、和辉等 [4][5][6][7][8][9] 厂商具体数据 - 京东方（BOE）2025年第一季度OLED面板产线稼动率数据被披露 [5] - 天马（TM）同期OLED面板产线稼动率数据被披露 [6] - 维信诺（Visionox）同期OLED面板产线稼动率数据被披露 [7] - 华星光电（CSOT）同期OLED面板产线稼动率数据被披露 [8] - 和辉（EDO）同期OLED面板产线稼动率数据被披露 [9] 未来预测 - 2025年第二季度中国大陆OLED面板厂稼动率预测数据被提供 [10]

中国大陆TFT-LCD面板行业2025年第一季度稼动率分析及第二季度预测 行业概况 - 2025年第二季度国内TFT-LCD面板厂平均稼动率可能回落至80%以下[4] - 报告涵盖中国大陆G4.5~G6和G8.5~G11 LCD面板量产线最新产能列表[5] 2025年第一季度稼动率统计 - 中国大陆LCD产线平均稼动率数据[5] - LTP S LCD面板产线稼动率表现[5] - 主要面板厂商稼动率详情： - BOE京东方各产线稼动率[5] - CSOT华星光电各产线稼动率[5] - TM天马各产线稼动率[5] - HKC惠科各产线稼动率[5] - CHOT咸阳彩虹各产线稼动率[5] 2025年第二季度预测 - 全球及中国大陆LCD面板厂稼动率趋势预测[5]

发表日期: 2025.04.21 (单位:美元/片) TrendForce | 应用别 | 尺寸 | 分辨率 | 出货型态 | | | 液晶显示屏价格 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | TEE | 를 | म्येश | 与前月差异(%) | | | 电视 | ee .. M | 3840x2160 | Open-Cell | 173 | 182 | 177 | 0.0 | 0.0% | | | ER .. M | 3840x2160 | Open-Cell | 122 | 130 | 127 | 0.0 | 0.0% | | | 43"W | 1920x1080 | Open-Cell | 64 | 67 | 66 | 0.0 | 0.0% | | | 32"W | 1366x768 | Open-Cell | 35.0 | 37.0 | 36.0 | 0.0 | 0.0% | | 桌上显示器 | 27"W (IPS) | 1920x1080 | LED | 57.5 | 65.6 | 62.9 | ...

根据Tr e n dFo r c e集邦咨询显示器研究中心《 Tr e n dFo r c e 2 0 2 5面板价格预测月度报告 》最新调研数据： 2 0 2 5年4月下旬，电视面板价格与笔电面板价格持稳，显示器面板价格上涨。 具体内容如下： | ギルズル/ | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 应用别 | 尺寸 | 分辨率 | 出货型态 | | | 液晶显示屏价格 | | | | | | | | 机 | 를 | म्येश | 与前月差异(%) | | | | ee .. M | 3840x2160 | Open-Cell | 173 | 182 | 177 | 0.0 | 0.0% | | 电视 | 55"W | 3840x2160 | Open-Cell | 122 | 130 | 127 | 0.0 | 0.0% | | | 43"W | 1920x1080 | Open-Cell | દિવ | 67 | રિસ | 0.0 | 0.0% | | | 32"W | 1366x768 | ...

文章核心观点 - 国信证券看好京东方A等国内面板龙头把握消费升级国产化红利，凭借规模效应、成本优势和行业话语权提升盈利能力，LCD产业崛起增强国产电视品牌及ODM出海竞争力 [1] 行情&业绩回顾 行情回顾 - 2025年3月至今面板(申万)指数下跌13.39%，跑输上证指数、深证成指、沪深300指数10.90pct、6.06pct、9.80pct [2] - 京东方A、TCL科技、彩虹股份、深天马A、龙腾光电分别下跌12.76%、13.85%、13.51%、16.28%、17.01% [2] - 截至4月11日A股面板行业总市值4773.78亿元，整体PB(LF)为1.37x，处于近五年的44.6%分位 [2] 业绩回顾 - 2月全球大尺寸LCD面板月度营收55.40亿美元，环比增长3.15%，同比增长18.88%，京东方、TCL华星大尺寸LCD面板月度营收分别同比增长17.12%、27.78% [2] - 3Q24中国主要LCD厂商平均毛利率同比下滑0.77pct、环比下滑0.56pct至14.91%，净利率同比提升0.15pct、环比下滑0.69pct至1.75% [3] 价格 电视 - 2025年3月32、43、50、55、65英寸LCDTV面板价格为39、65、104、130、178美元/片，环比增长2.6%/1.6%/1.0%/0.8%/0.6% [4] - Omdia预计4月各尺寸LCDTV面板价格环比持平，4月品牌厂库存水位持续增加，下游需求可能松动，面板厂虽有计划调整稼动率但未看到明显修正 [4] 笔记本 - 2025年3月10.1英寸、14英寸、23.8英寸LCDIT面板价格16.4、26.2、44.3美元/片，除23.8英寸显示器LCDIT面板价格环比上涨0.5%外，其余尺寸IT面板价格环比持平 [4] - Omdia预计4月10.1英寸、14英寸、23.8英寸LCDIT面板价格分别为16.4、26.2、44.6美元/片，除23.8英寸LCDIT面板价格环比增长0.7%外，其余尺寸IT面板价格环比持平 [4] 供给&需求 供给 - 预计2024年全球大尺寸LCD产能面积较2023年增长2.31%，1Q24 - 4Q24产能分别环比变动+0.72%、+0.35%、+0.25%、-0.02% [5] - 预计2025年全球大尺寸LCD产能面积较2024年增长0.21%，1Q25 - 4Q25产能分别环比变动-0.02%、-0.02%、0.00%、+0.16% [5] 需求 - 2025年2月全球大尺寸LCD面板出货面积同比增长28.27%，其中全球LCD电视、显示器、笔记本电脑、平板电脑面板出货面积同比分别增长31.54%、11.70%、30.23%、21.89% [5] 行业趋势 - LCD行业产能逐步稳定，伴随海外厂商产线关停及出售，行业份额有望进一步集中，供给端可调控LCDTV面板价格，行业周期属性淡化，成长属性显现，企业盈利稳定性有望强化 [6]