基金人事变动 - 招商上证港股通ETF（513990）的基金经理侯昊因另有任用，将于2026年2月10日离任 [1][2] - 基金经理廖裕舟将继续与继任者共同管理该基金 [1][2]

公告核心信息 - 国新国证基金管理有限公司决定自2026年2月12日起暂停国新国证现金增利货币市场基金A类和B类份额在代销机构的申购、转换转入及定期定额投资业务 [1] - 暂停业务期间基金的赎回和转换转出业务以及基金管理人直销平台的各项交易业务仍照常办理 [1] - 国新国证现金增利货币市场基金C类份额的申购、赎回、转换及定期定额投资业务照常办理不受影响 [1] 业务安排细节 - 暂停业务预计将于2026年2月24日恢复届时将不再另行公告 [1] - 投资者节假日前一工作日申购的C类基金份额将自节假日下一个工作日起享有基金的权益 [1] - 投资者可通过公司客户服务热线400-819-0789或官方网站https://www.crsfund.com.cn了解详情也可咨询相关销售机构 [1]

2025年A股市场与公募基金行业概览 - 2025年A股市场是权益投资大年，在“新质生产力”主线下，人工智能、科技创新等赛道引领结构性牛市，创业板指年涨幅近50%，上证指数站上4000点 [1] - 市场热度推动公募基金行业爆发，2025年权益类公募基金规模达到11万亿元，成为居民资产配置的核心战场 [1] 淳厚基金管理有限公司整体表现 - 根据中国银河证券基金研究中心排名，淳厚基金近三年主动股票投资管理收益率在124家基金公司中排名第1，近五年收益率在106家公司中同样排名第1 [1][7] - 公司成为行业内亮眼的“双榜冠军”，体现了其扎实的投研体系与卓越的选股能力 [1] 淳厚信睿核心精选混合基金业绩表现 - 自2020年2月12日成立至2025年四季度，A类份额累计净值增长率高达256.90%，同期业绩比较基准收益率仅为15.67%，超额收益显著 [2][9] - 过去一年净值增长率为76.39%，超越基准62.70个百分点；过去三年净值增长率为102.47%，超越基准83.53个百分点 [3] - 近五年收益率在同类强股混合型基金中排名前1%，近三年排名在前2%，并获得晨星、国泰海通证券的三年期、五年期五星评级 [4][8] 基金经理与投资策略 - 基金经理陈文拥有清华大学本科及硕士教育背景，具备15年投研经验，现任淳厚基金权益投资部总监 [5][8] - 其投资理念强调构建“高鲁棒性”组合，追求积小胜为大胜，实现可持续超额收益 [5] - 2025年四季度，基金对持仓结构进行了调整，看好AI、出海、部分困境反转的方向，前十大重仓股覆盖新能源、资源、人工智能硬件、高端制造及港股科技龙头等多个领域 [4] 基金费率结构 - 淳厚信睿A类份额申购费率根据金额阶梯设置：M<100万元为1.20%，100万元≤M<300万元为1.00%，300万元≤M≤500万元为0.80%，M≥500万元按笔收取1000元/笔 [7] - A类份额赎回费率根据持有期限设置：Y<7日为1.50%，7日≤Y<30日为0.75%，30日≤Y<180日为0.50%，Y≥180日为0.00% [7] - C类份额申购费率为0.00%，销售服务费率为0.50%，赎回费率与A类略有不同 [7] 后市展望与公司观点 - 淳厚基金认为市场整体仍将呈现结构性牛市特征，产业驱动是核心，随着国内科技实力提升和经济内生动能修复，A股市场在全球资产配置中具备显著比较优势 [5]

核心观点 上周市场整体表现疲弱，A股、H股及部分海外主要指数均下跌，而债券市场呈现中长端利率下行、短端利率上行的分化格局，黄金市场经历宽幅震荡后反弹，同时市场交易活跃但宽基指数资金呈现显著净流出态势[1][2] 上周行情与数据回顾 - **全球权益市场表现分化**：A股市场上证指数、深证成指周内分别下跌1.27%、2.11%[2][8]，H股市场恒生指数、恒生科技指数周内分别下跌3.02%、6.51%[2][8]，海外市场方面，标普500指数、纳斯达克100指数周内分别下跌0.10%、1.87%，而印度SENSEX30、法国CAC40、英国富时100、日经225指数周内分别上涨3.54%、1.81%、1.43%、1.75%[2][8] - **A股行业涨跌互现**：上周申万31个一级行业中，食品饮料（+4.84%）、美容护理（+4.22%）、电力设备（+2.74%）等行业涨幅居前，而电子（-4.90%）、通信（-5.25%）、有色金属（-7.75%）等行业下跌[8]，年初以来，SW有色金属行业涨幅居首（+16.76%）[8] - **债券市场利率走势分化**：中债30年期、10年期、1年期国债到期收益率（0206）分别报收2.2510%、1.8102%、1.3207%，较前一周末（0130）分别下行3.80BP、下行0.10BP、上行2.08BP[2][9]，美债30年期、10年期、1年期国债到期收益率（0206）分别报收4.85%、4.22%、3.45%，较前一周末（0130）分别下行2BP、下行4BP、下行3BP[2][9] - **黄金市场宽幅震荡后反弹**：COMEX黄金期货收盘价（0206）报收4956.0美元/盎司，周内上涨1.57%[2][11]，上海金交所黄金现货收盘价（0206）报收1091.5元/克，周内下跌6.23%[2][11]，伦敦金现于2月2日最低触及4402.06美元/盎司，随后在多重因素推动下反弹，于2月6日收盘站上4966.61美元/盎司，单日涨幅达3.98%[11] - **其他大宗商品价格下跌**：LME铜现货结算价（0206）报收12840美元/吨，周内下跌3.96%[11]，美国WTI原油期货价（0206）报收63.55美元/桶，周内下跌2.55%[12] - **市场交易活跃但宽基指数资金流出**：上周两市ETF日均成交额约6192.96亿元[2][13]，宽基指数品种中沪深300、中证500、中证1000指数品种有大额资金净流出，恒生科技指数品种有资金净流入[2][13]，南向资金上周（0202-0206）成交净买入额约560.69亿港元[13] 主要指数阶段表现 - **60日与年初至今表现**：截至报告期，上证指数60日上涨6.19%，年初至今上涨3.76%[6]，中证基金指数60日上涨4.59%，年初至今上涨2.95%[6]，股票基金指数60日上涨8.28%，年初至今上涨5.42%[6]，混合基金指数60日上涨10.23%，年初至今上涨6.47%[6]，债券基金指数60日上涨0.76%，年初至今上涨0.53%[6]，货币基金指数60日上涨0.19%，年初至今上涨0.10%[6] 基金市场概况与新发基金 - **公募基金市场整体规模**：截至目前（0208），全市场共有公募基金13757只，合计资产净值约37.11万亿元[3][14] - **本周新发基金情况**：根据wind数据，本周（0209-0213）有6只新基金发行[3][14]，包括1只偏股混合型基金、1只偏债混合型基金、1只混合债券型二级基金、1只混合型FOF基金、2只被动指数型基金[3][14]

市场整体资金流向 - 2月9日A股市场强势上扬，但全市场股票ETF资金呈现净流出，净流出额为28.38亿元，总份额减少30.39亿份 [2][5] - 当日有23只股票ETF净流入超过1亿元，同时有29只股票ETF净流出超过1亿元 [5][6] 资金净流入板块与产品 - 从板块看，资金净流入前五的板块分别为：中证500指数（净流入27.3亿元）、中证1000指数（净流入24.6亿元）、黄金（净流入16.7亿元）、恒生科技指数（净流入6.9亿元）、化工（净流入5.5亿元） [5] - 从具体产品看，资金净流入前三的股票ETF是：中证500ETF（南方）净流入23.66亿元、中证1000ETF（南方）净流入16.25亿元、化工ETF（鹏华）净流入5.41亿元 [5][6] - 从5日维度看，近期资金流入恒生科技指数ETF超102亿元，流入中证500指数ETF超41亿元 [5] - 头部基金公司旗下部分ETF持续吸金，例如易方达基金ETF单日规模增加102.6亿元，其旗下恒生科技ETF、机器人ETF等产品均有资金净流入 [8] 资金净流出板块与产品 - 资金净流出较多的品种包括：创业板、上证50、科创50、A500等宽基主题ETF，以及科创芯片、通信、半导体、软件等行业主题ETF [2][6] - 从具体产品看，资金净流出前三的股票ETF是：创业板ETF易方达净流出11.61亿元、上证50ETF净流出8.28亿元、科创50ETF净流出7.91亿元 [7] 市场表现与领涨板块 - 截至2026年2月9日，全市场1333只股票ETF总规模达4.19万亿元 [3] - 当日股票ETF二级市场表现强劲，影视和人工智能板块领涨，涨幅前十大股票ETF中，创业板人工智能类占据8席，影视类占据2席 [3] - 当日有191只股票ETF上涨幅度超过3%，其中13只涨幅在5%以上，多只影视ETF和创业板人工智能ETF涨幅超过6% [3] - 涨幅榜第一的影视ETF（国泰基金）单日涨幅达7.50% [4] 机构观点摘要 - 易方达基金基金经理认为，2月份市场情绪在春晚相关催化下有望回升，AI应用普及将增加对底层算力芯片的需求，同时人形机器人板块量产节奏清晰，固态电池量产有望催生新产业形态 [9] - 中银基金认为，节前避险资金离场行为正在发生，但市场短期利空已基本消化，春季行情的有利条件如AI产业趋势深化等未变，2月市场处于预期交易有效时期，春节后市场回升胜率较高 [9]

公司高管变动 - 中科沃土基金总经理于建伟因个人原因离职，离职日期为2026年2月9日 [2][3][6] - 公司任命钟光正为新任总经理，任职日期为2026年2月9日 [2][3][4] - 这是公司不到两年内的又一次总经理更迭 [3] 新任总经理背景 - 新任总经理钟光正具有丰富的金融从业经验，是一名投研出身的老将 [7] - 其过往从业经历包括在广东发展银行、招商银行担任交易员，并在长城基金、安信基金、北京明月基金等机构担任固定收益投资、研究及管理职务 [4][7] - 钟光正于2025年10月加入中科沃土基金，曾任总经理助理 [4][7] - 其学历为硕士，具有基金从业资格 [4] 公司基本情况与股东结构 - 中科沃土基金成立于2015年9月6日，是国内第100家公募基金管理公司，属于拥有PE背景的“PE系”基金公司 [2][8] - 公司注册资本为2.42亿元人民币 [9] - 第一大股东为广东中科科创创业投资管理有限责任公司，出资比例为62.2273% [9] 公司经营与财务状况 - 公司公募基金业务发展缓慢，管理规模一直不大 [2][9] - 截至2025年年末，公司旗下公募基金管理规模仅为0.75亿元人民币，在全行业中排名靠后 [9] - 旗下6只基金产品全部为“迷你基金”，规模最大的一只基金仅为0.27亿元人民币 [2][9] - 新基金发行处于停滞状态，最新一只基金上报停留在2021年8月份 [11] - 公司曾存在财务指标不符合监管规定的情形，被广东证监局要求限期整改，公司已在期限内采取措施满足监管要求 [11] - 公司于2024年6月1日起关闭了官网及微信交易平台的支付渠道，但业务仍可通过直销中心或合作销售机构办理 [11] 前任总经理过往任职情况 - 离任总经理于建伟此前曾两度担任中科沃土基金总经理 [7] - 其首次担任总经理始于2020年5月，后于2021年5月转任公司副董事长 [7] - 2024年6月，因前任总经理智会杰离职，于建伟再次由副董事长转任总经理 [7]

公司增资与股权结构 - 睿远基金于2月10日完成增资，公司注册资本由1亿元人民币增加至1.0495亿元人民币，增资额为495万元人民币 [1] - 增资由公司现有的五家员工持股平台以现金出资方式完成，增资后公司股东保持不变，新增注册资本已实缴 [1] - 增资完成后，创始人陈光明为公司第一大股东，出资4991.98万元人民币，持股比例为47.57% [1] - 公司副总经理傅鹏博出资1200万元人民币，持股比例为11.43% [1] - 公司董事长刘桂芳、副总经理林敏、董事总经理赵枫分别出资720万元、499万元、499万元人民币，持股比例分别为6.86%、4.75%、4.75% [1] - 公司旗下共有7家员工持股平台，合计出资2585.02万元人民币 [1] 股东出资明细 - 根据基金公告的股东出资额表格，陈光明出资额为49,919,?（单位应为元，表格数据不完整或有误，但原文为4991.98万元）[2] - 傅鹏博出资额为12,000,?（单位应为元，原文为1200万元）[2] - 刘桂芳出资额为7,200,?（单位应为元，原文为720万元）[2] - 林敏出资额为4,990,?（单位应为元，原文为499万元）[2] - 赵枫出资额为4,990,?（单位应为元，原文为499万元）[2] - 上海盈远企业管理中心(有限合伙)出资额为3,400,?（单位应为元）[2] - 上海淘远企业管理中心(有限合伙)出资额为4,300,?（单位应为元）[2] - 上海怡远企业管理中心(有限合伙)出资额为5,000,?（单位应为元）[2] - 上海湛远企业管理中心(有限合伙)出资额为3,400,?（单位应为元）[2] - 上海览远企业管理中心(有限合伙)出资额为400.0?（单位应为元）[2] - 上海玮远企业管理中心(有限合伙)出资额为4,750.?（单位应为元）[2] - 上海瑛远企业管理中心(有限合伙)出资额为4,600,?（单位应为元）[2] - 表格中所有股东出资额合计为104,950.?（单位应为元，对应总注册资本1.0495亿元）[2]

基金主体与出资结构 - 上海集成电路产业投资基金三期合伙企业（有限合伙）发生工商变更[1] - 新增合伙人包括上海国投先导集成电路私募投资基金合伙企业（有限合伙）和上海浦东引领区投资中心（有限合伙）[1] - 执行事务合伙人为上海集成电路产业投资基金管理有限公司[1] - 现由上海国有资本投资有限公司、上海集成电路产业投资基金管理有限公司及上述新增合伙人共同出资[1] 基金规模与经营 - 基金出资额由5.3亿元人民币大幅增至60.3亿元人民币[1] - 出资额增幅约1038%[1] - 该基金成立于去年3月[1] - 经营范围为以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动[1]

宏观经济与政策环境 - 宏观经济预计将延续温和复苏态势，货币政策预计维持稳健偏松基调，流动性环境有望保持合理充裕 [1] - 政策面对价格的支撑力度依然较强，CPI与PPI温和回升 [2] - 金融数据有所改善，但微观主体活力仍显不足，部分城市继续放松地产政策，效果尚待观察 [2] - 央行去年四季度重启国债购买，规模虽不及市场预期，但传递积极信号，买断式逆回购金额增加，在关键时点有效维护资金市场稳定 [2] 债券市场表现与展望 - 进入2026年，债市有所企稳反弹，最近一年多债市波动和分化 [1] - 市场对通胀改善与宽货币空间有限的预期，持续压制现券表现，尤其是长端利率 [2] - 去年四季度债券收益率曲线陡峭化上行，中短端表现相对较好，期限利差逐步扩大 [2] - 短期市场聚焦于基金销售费率新规的落地及进一步政策刺激的预期 [2] - 资金面宽松带动中短端现券收益率下行，同业存单利率亦呈现平稳回落、低位盘整走势 [2] 短债与货币基金的投资价值 - 在宏观经济与政策背景下，短债和货币市场基金仍有较高的配置价值及较强的现金管理工具属性 [1] - 短债基金和货币市场基金以风险相对较低、流动性相对较好、收益相对较稳定的特点著称，可作为保守型投资者的闲钱理财之选、稳健型投资者的资产压舱石或积极型投资者在股债跷跷板效应下的资金避风港 [1] 投资管理策略 - 在产品运作管理中，流动性管理永远是核心，秉承“三角平衡”理论的框架，在流动性、规模和收益中寻求平衡点，致力于长期为投资人提供低风险、高流动性、稳定收益的资产配置选择 [2] - 基金经理致力于打破传统流动性管理布局局限性，满足不同的现金管理需求 [1]

创业板系列指数产品 - 创业板ETF易方达跟踪创业板指数 该指数由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成[2] - 创业板指数中战略新兴产业占比较高 电力设备、通信、电子行业合计占比约60%[2] - 创业板200ETF易方达跟踪创业板中盘200指数 该指数由创业板中市值中等、流动性较好的200只股票组成 反映创业板市场中盘代表性公司[2]