广东省汕头市澄海区，五万多家玩具企业、二十多万玩具从业者聚集于此。近期，当地玩具企业迎来新 一轮客商考察热潮，企业忙着接洽客户，开足马力赶制订单，开拓全球市场。广东汕头某玩具公司总经 理称，"近期客户过来参观和验厂，主要是欧洲客户、东南亚新兴市场客户。订单会越来越多，很快我 们近期的订单会排到八九月份。"(央视财经) ...

5月14日12时01分起，中美相互调整后的关税正式实施，美方取消了共计91%的加征关税，中方相应取消了91%的反制关税；美方暂停实施24%的"对等关 税"，中方也相应暂停实施24%的反制关税。 关税降了，全球市场都松了一口气，美国客商更是趁着缓冲期赶紧下订单、提货。然而，对于外贸企业，特别是中小型外贸企业来说，经历了此前关税风 浪带来的挑战，他们在外贸市场的"通关秘籍"已经改变。 但最后，张艳还是顶住了重重压力，抱着"允许客户不下单，但不允许自己不准备"的心态决定"先干了再说"。于是，在十多轮样品的打磨、寄送以及双方 来回沟通后，张艳于当年十月初寄出了第一批货，最终完成订单，赚到了创业路上的"第一桶金"。她至今仍清楚记得，客户叫西米和凯瑞，是美国连锁超 市的供货商。 远隔重洋的买家和卖家，在未曾谋面只通过电话、网络联系的情况下，选择彼此信任，克服重重阻隔，最终达成合作。来自中国廊坊一家小厂房内的乐器 类玩具就这样飘洋过海，为太平洋彼岸的家庭送去了圣诞的乐音。 这家小玩具厂的发展史，恰是此后二十年"中国制造"一路壮大的生动注脚。在中美两国合作互信、商贸往来中，伴随着跨境电商和国际物流的飞速发展， 中国制造的产品 ...

中美关税调整与外贸企业动态 - 美国对中国商品加征24%的关税在初始90天内暂停实施，同时保留剩余10%的加征关税 [3] - 义乌市梦成玩具公司一款套装玩具出货量增至18万套，美国客户预判产品畅销加大采购量 [2] - 梦成玩具公司美国市场订单激增，开启招工计划并寻求外部加工厂合作，美国市场占其总出口业务60% [5][6] - 美国地平线集团成为梦成玩具公司新客户，2024年开始供货 [6] - 外贸企业面临"一柜难求"的运输困境，客户争抢货柜优先权 [9] 出口转内销趋势 - 4月以来外贸厂商出现"出口品牌转内销"专柜，解决"对等关税"造成的销售和库存压力 [4] - 永辉、永安百货等实体商超开通绿色通道引入外贸商品，京东、淘宝设立"外贸商品"专区 [13] - 杭州外贸优品门店商品热销，热门款售罄需工厂加班补货 [14] - 宠物用品等"出口转内销"商品吸引年轻消费者，公司加班更换中文标识和铺货 [14] - 2024年中国社会消费品零售总额达48.8万亿元，是对美出口额的10倍以上 [23] 企业转型策略 - 小家电工厂将海外畅销产品调整后引入国内市场，重新调整产线并加班生产 [17] - 家具厂商将国内定价设为海外价格的1/3，通过低价策略吸引客户 [20] - 玩具厂商面临产线调整挑战，需重新设计团队和模具以适应国内市场 [24] - 企业采用"两条腿走路"策略，同时维持海外业务和发展国内市场 [25][27] - 部分厂商通过代工订单积累国内市场需求经验，为彻底转型做准备 [25] 企业订单恢复情况 - 中美关税缓和后，美国客户紧急催促发货，担心未来政策变化 [9] - 聂自勤工厂有8万元货物待发，另有80多万元和100多万元订单正在生产 [9] - 欧洲、南美洲等新开拓海外客户陆续发来订单，需在7月前完成 [9] - 唐青的小家电工厂接到美国合作对象恢复订单的通知 [26] - 魏斌的家具工厂收到贸易商新订单和追加合作意愿 [26]

宏观经济趋势 - 联合声明发布使市场对宏观经济预期最悲观时刻过去，经济失速尾部风险有效管控，今年经济大概率呈V型，下半年有望延续复苏[2][5] - 4月经济运行相对平稳，内需偏弱但出口下滑空间有限，二季度经济因季节性规律和出口下行或减速[15] 关税与贸易 - 中美暂缓大部分关税加征及反制措施90天，美国对华关税维持在42%左右，低于外媒预期[4] - 4月出口金额同比8.1%，较3月降4.3个百分点，高新技术制造业产品出口增长，轻工制造产品出口下降[7] - 4月进口金额同比 - 0.2%，较上月提升4.1个百分点，贸易顺差较3月小幅降低但仍处历史高位[8][9] 物价情况 - 4月PPI环比 - 0.4%与上月持平，同比 - 2.7%较上月降0.2个百分点，环比增速回升空间有限，同比延续深度负增长[11] - 4月CPI同比 - 0.1%，核心CPI同比0.5%，均与上月持平，CPI环比0.1%略强于季节性但仍偏弱[13] 权益与债券市场 - 上周权益市场持续上涨，成交量放大，国防军工等行业表现偏强，未来市场或重回国内经济基本面[16][18] - 长端债券收益率中枢上行概率提升，中美经贸声明可能催化债券市场收益率短期上行[20] 美国经济与市场 - 5月美联储维持联邦基金目标利率不变，缩表节奏不变，市场降息预期下降，预计2025年降息3次，幅度约65BP[22][25] - 近期10年期美债利率回升4BP至4.37%，美元指数回升0.4%至100.4，美股短期或承压[26]

公司业绩情况 - 2024 年公司实现营业总收入 315,260,385.45 元，同比增长 18.34% [2][3][6] - 2024 年归属于上市公司股东的净利润 -57,297,788.26 元，同比减亏 7.55% [2][6] - 2024 年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 -56,605,489.23 元，同比减亏 10.66% [2][6] - 2024 年玩具及相关业务实现销售收入 303,211,862.54 元，同比增长 22.63%，营收占比 96.18% [2][4][6] - 2024 年互联网 + 教育相关业务营收占比 2.09%，塑料制品业务营收占比 1.73% [6] - 2024 年末公司总股本 94,720 万股，总资产 730,235,534.92 元，同比下降 2.56%，净资产 457,688,621.71 元，同比下降 10.93% [6] - 2024 年潮玩系列 IP 产品销售约 1.24 亿元，销售同比增长 82.01% [3] - 2024 年国际市场收入 93,796,071.54 元，同比下降 9.81%；国内市场收入 209,415,791 元，同比增长 46.18% [4] - 2024 年公司对美国出口产品的收入约为 5,989 万元人民币，占公司 2024 年营业收入的比例约为 19% [2] 业务发展与战略 - 未来围绕自身发展战略和市场需求推动业务发展，聚焦主业，优化产品结构和业务布局，拓宽销售渠道，争取新业务落地，寻求新的业务和利润增长点，提升经营业绩和质量，增强盈利水平和竞争实力，扭亏为盈，促进可持续发展 [4][5][6][8] - 加强国内渠道布局和线上渠道拓展，提高市场开拓和产品销售策划能力，巩固合作客户互动沟通，加大礼品、优品市场业务开拓，优化产品线，提升客户服务品质，拓展母婴市场和早幼教机构等渠道，加大潮玩精品店、便利店等终端流通渠道开拓力度，巩固和拓宽国际市场渠道，拓展新兴市场，优化国际市场业务布局，平衡出口，优化全球销售格局 [8] - 教育方面持续做好区域客户后续运营服务支持，参与教育新基建建设，服务粤东地区“智慧教育”和“三个课堂”建设和应用，拓展广东等全国市场 [8] 项目进展 - 义乌高乐新能源固态电池项目和去年 11 月租赁厂房的电池项目均未投产建设，未来推进情况根据行业供需关系、市场环境、国家政策导向、资金筹措和未来市场、成本优势、技术发展规划储备等综合情况而定 [2][6] - 位于广东普宁池尾街道新厂房于 2017 年初投产使用，各项玩具产能生产计划有序推进 [7] 行业前景 - 我国是世界最大玩具生产和出口国，玩具行业形成成熟生态系统、完整产业链条和清晰市场格局，全球玩具市场格局变化，新兴经济体国家玩具消费人群增长，消费市场更趋多元化，智能类、互动类产品受欢迎，动漫 IP 玩具、科教和 STEAM 玩具、虚拟现实玩具、儿童机器人等高 科技玩具产品有望引领市场发展 [4]

公司股价表现 - 公司股价连续6个交易日一字跌停，报5.79元，较2024年高点34.69元暴跌超80%，市值蒸发约125亿元 [1] - 2021年2月至2022年8月期间，公司股价累计涨幅超580% [3] 业务转型情况 - 公司最初以益智教玩具业务起家，"邦宝"品牌被誉为"中国版乐高" [5] - 2022年以9.8亿元高价收购净资产仅1.7亿元的豪安能源，开始向光伏企业转型 [6] - 收购标的承诺四年净利润超7亿元，但2024年陷入亏损，触发9.8亿元业绩补偿条款 [7] 财务表现 - 2024年全年营收2.77亿元，同比下降83.24%；归母净利润亏损11.62亿元，同比下降4208.14% [8][9] - 2024年光伏业务营收同比下降76.73%，毛利率为-65.98%，同比下降74.22个百分点 [10] - 2024年玩教具业务营收0.25亿元，同比下降55.49% [10] - 2025年一季度营收6027.79万元，同比下降59.28%；净亏损9948.61万元，毛利率降至-91.14% [11][12] 资金与法律问题 - 因合同纠纷，公司部分募集资金账户被强制划扣4254.54万元，累计被划扣1.22亿元，另有3488.16万元被冻结 [13] - 因上一会计年度利润为负且营收低于3亿元，公司股票被实施退市风险警示 [14]

行业政策影响 - 美国总统特朗普威胁对跨国玩具制造公司美泰征收100%关税 若其将业务扩展到美国以外 [1] 公司业务策略 - 美泰可能面临业务扩展的潜在政策风险 需评估海外扩张计划的经济可行性 [1]

来源|每日经济新闻、央视新闻 美国政府滥施关税的影响正在持续恶化。 国际码头及仓储工会成员 迪科斯坦佐： 关税政策自然而然就会导致失业。 据美国媒体6日报道， 目前第一批装载被加征145%关税货物的轮船已经抵达美国。 但是，在美国加州的洛杉矶港，已经明显变得冷清。码头的工 人们正在面临失业的风险。 值得注意的是，美国总统特朗普却表示，关税会让美国富有，"我认为关税非常棒"。 特朗普近来频频号召普通美国家庭减少给孩子购买的娃娃数量，"也许孩子们会有两个娃娃，而不是30个。" 目前，美国大约八成的进口玩具产自中国。美泰公司预计，为弥补关税在今年年内造成的大约2.7亿美元损失，其在美国市场上销售的部分产品将不 得不涨价。 美媒记者： 我们只能眼睁睁看着人们失业吗？ 国际码头及仓储工会成员 迪科斯坦佐： 是的。 01 "关税政策根本就是在剥夺工作" 美国有线电视新闻网解说词： 现在美国最忙碌的港口变得不那么忙了。 洛杉矶港执行董事 吉恩·塞罗卡： 本周我们的业务量比去年同期下降了约35%。 这些货船是上个月对中国等国家征收关税以来，首批受影响的船 只。 洛杉矶港执行董事 吉恩·塞罗卡： 有些卡车司机上周还能每天运输4 ...

美国对中国制造的依赖程度 - 美国市场上绝大多数烟花均从中国进口，若少了"中国制造"，美国民众的节日庆典恐将黯然失色 [3] - 2024年2月至2025年1月，美国进口了5.08亿美元的烟花，其中95%都源自中国 [4] - 由于美国施加的畸高关税，无力承担关税的美国烟花公司已通知中国供应商暂停发货，导致美国建国250周年活动可能无烟花可放 [5] - 美国不会生产烟花，缺乏原材料、火药和所有必要的化学品，即使有人想开始生产，所有化学品也必须依赖进口 [7] 美国家庭对中国制造的依赖 - 美国人家中许多生活必需品几乎完全依赖从中国进口，随着新关税政策的出台，这些商品的价格极有可能进一步攀升 [10] - 美国所有的家用烤面包机都是进口的，而且几乎每一台都来自中国，进口率达到了99%以上 [11][15] - 个人护理用品如化妆刷、指甲剪、梳子等，都极有可能烙着"中国制造"的印记 [13] - 雨伞从中国的进口率达到了98%，金属椅、木炭烤架、电脑显示器、台灯、急救包、电熨斗、手电筒、婴儿推车和圣诞装饰品等，有七成甚至九成多来自中国 [14] 美国玩具行业的困境 - 在美国销售的所有玩具中，近80%是在中国制造的，加征关税迫使玩具公司提高价格几十个百分点 [17] - 美国玩具制造商面临原材料采购问题，如制作玩偶头发的原材料，没有一家美国工厂有生产能力 [17] - 加征关税不仅威胁到了玩具的价格和供应量，甚至可能摧毁整个行业在美国的生存根基 [17] 关税政策对美国经济的影响 - 自特朗普政府关税政策生效以来的三周内，从中国到美国的海运集装箱订单量下降了60%以上 [19] - 关税政策将导致美国商店的货架在几周后空空如也，最早可能在5月份出现大规模裁员 [19] - 美国人已逐渐意识到，美国最依赖的、货架上最不可或缺的商品，恰恰都来自中国 [19]

央视网消息：在广东东莞，有5500多家玩具制造相关企业。全球约四分之一的动漫衍生品，我国近85%的潮玩产品在此诞生。突如 其来的关税风暴，让这座"玩具之都"面临巨大挑战。当美国订单停滞，企业该如何突围？从业22年的"老玩具人"王振就是这场风暴 的亲历者。 东莞茶山镇的这家玩具企业，工人正加班加点将产品上的英语包装换成中文包装。企业负责人王振介绍，美国市场占企业出口份额 的20%。高达145%的关税袭来后，原有的1000多个美国订单几乎全部被取消。那段时间，他感受到了前所未有的压力。 当下的危机解除了，未来怎么在更好地迎战市场的大风浪？眼下，王振正忙着推动茶山玩具AI基地的建设，将AI技术融入玩具产 品。不久前，他们公司的首批AI玩具发布，这些玩具能够根据孩子的声音、动作做出不同的反应，受到市场热捧，也给了同行尝试 的信心。 作为一名有22年经验的"老玩具人"，王振意识到，贸易战虽然来势汹汹，但也蕴含着拓展市场的新机遇。最艰难的几天里，他打了 300多个电话，为产品找出路。功夫不负有心人，不久，转机来了。 东莞茶山镇副镇长陈晓炜表示，想把AI赋能到玩具企业，让企业通过做AI玩具，打造自己的品牌、出自己的IP，从 ...