LED照明行业 - 2023年全球LED防爆照明市场销售额达49亿元，预计2028年增至79亿元，CAGR为7.8%，主要应用于石油采矿、军事基地及工业领域[4] - LED防爆灯因安全照明需求增长显著，成为行业重要驱动力[4] 外墙翻新服务市场 - 2023年全球外墙翻新服务市场已具规模，预计2030年进一步扩大，2024-2030年CAGR未披露具体数值但存在稳定增长[9] - 北美、欧洲、中国、日本、东南亚和印度是主要区域市场[9] 红外光学市场 - 全球红外光学市场规模预计以12.5%的CAGR增长，2028年达250亿美元[11] - 行业增长受军事、安防及工业检测需求推动[11] 高压清洗机市场 - 2029年全球高压清洗机市场规模预计达40.4亿美元，2024-2029年CAGR为4.7%[14] - 欧美贸易政策对海外市场形成结构性影响[14] 血制品市场 - 中国血制品市场规模预计2027年达88.71亿美元，2022-2027年CAGR为12.1%[16] - 行业呈现高速扩张态势[16] 渗透性泻药市场 - 2022年渗透性泻药市场份额达31.78%，代表药物包括乳果糖、聚乙二醇等[18] - 肠道健康经济崛起推动市场产业化布局[18] 季铵化合物市场 - 2023年全球季铵化合物销售额12亿美元，预计2030年达16.05亿美元，CAGR为4.3%[20] - 应用领域涵盖消毒剂、柔软剂等化学制品[20] 锌锰一次电池市场 - 2018-2022年全球锌锰电池市场规模CAGR为3.2%，2022-2029年预计提升至3.9%[23] - 碱性及碳性电池仍具较大增长潜力[23] 半导体陶瓷加热器市场 - 2029年全球半导体陶瓷加热器市场规模预计20.1亿美元，2022年CR5达91%[26] - 半导体用陶瓷静电卡盘2030年市场规模预计16.3亿美元，CR10为92%[26] 电能质量监测市场 - 2029年全球电能质量监测产品市场规模预计4.8亿美元，CAGR为4.6%[28] - AI技术融合推动产品创新加速[28] 谷朊粉市场 - 2030年谷朊粉市场规模有望突破60亿元，2024-2030年CAGR为4.8%[31] - 健康消费升级与植物基食品需求扩张是核心驱动力[31] 车灯市场 - 2028年全球车灯市场规模预计476亿美元，头部企业目标市占率10%[34] - 智能化升级与全球化布局成关键增长路径[34] 工业芯片市场 - 2023年全球前五大工业芯片厂商市占率合计46%，欧美日企业仍占垄断地位[37] - 自主芯片研发成为国家工业安全战略重点[37] 工业物联网市场 - 2021年全球工业物联网市场规模980.86亿美元，预计2027年达3038.59亿美元，CAGR为20.74%[39] - 传感器作为底层核心部件面临需求爆发[39] 功能性薄膜市场 - 2031年全球功能性薄膜市场规模预计832.7亿美元，CAGR为6%[42] - 电子、建筑、新能源等领域推动高端化应用延伸[42] 椰汁市场 - 2030年全球椰汁市场规模预计86.5亿美元，2024-2030年CAGR为8.1%[44] - 植物基饮料赛道持续扩容[44] 汽车微电机市场 - 2029年全球汽车微电机市场规模预计195.6亿美元[46] - 汽车电动化与智能化驱动需求增长[46] MOSFET市场 - 2022年全球MOSFET市场CR10达80%，英飞凌等国际品牌主导[49] - 国内企业华润微、士兰微进入前十但份额仍有限[49] 数据中心模块化电源市场 - 2030年数据中心模块化不间断电源市场规模预计39.67亿美元[51] - 液冷技术革新成为高密度算力场景新趋势[51] 半导体硅片市场 - 2024年全球半导体硅片销售额158.7亿美元，预计2031年达271.1亿美元，CAGR为8.1%[52] - 300mm大硅片2030年占比将超76.7%[52] VIP板市场 - 2022年全球VIP板销售额17亿美元，欧洲占40%、中美合计超45%[54] - 绝热性能优势推动冰箱领域渗透率提升[54] 机器人关节模组市场 - 2031年全球机器人关节模组销售额预计58.9亿元，2025-2031年CAGR为13.3%[57] - 工业自动化需求催生高速增长[57] 物流用eVTOL市场 - 2024年全球物流用eVTOL市场规模2.04亿美元，预计2031年达16.82亿美元，CAGR为35.7%[59] - 货运无人机成为新兴应用突破口[59] 高速直连铜电缆市场 - 2029年全球高速DAC电缆市场规模预计17亿美元，CAGR为12.3%[61] - 数据中心流量爆发驱动高速互联需求[61] HVDC市场 - 2029年全球HVDC市场规模预计156.8亿美元，CAGR为6.9%[63] - AI数据中心加速替代传统UPS电源[63] 海洋机器人市场 - 2022年海洋机器人UUV市场中ROV占62.83%，AUV占37.17%[67] - 深海勘探商业化推动产业链发展[67] 大豆蛋白市场 - 2020年全球大豆蛋白市场规模228亿元，中国占50%份额，预计2026年达288亿元，CAGR为3.4%[70] - 植物蛋白需求持续释放增长潜力[70] 家用储能市场 - 2024年Tesla、BYD和LG合计占全球家用储能系统41%市场份额[72] - 能源转型加速行业集中度提升[72] BAW滤波器市场 - 2023年全球BAW滤波器销售额73.46亿美元，预计2030年达136.5亿美元，CAGR为9.4%[74] - 5G通信推动射频器件需求激增[74] 解热镇痛原料药市场 - 2025年全球消化胃溃疡药物市场规模预计201.7亿美元，2019-2025年CAGR为3.8%[76] - 医药原料供应链稳定性受关注[76] 电动护理床市场 - 2023年全球电动护理床市场规模61亿元，预计2030年达78亿元，CAGR为3.6%[78] - 老龄化社会催生医疗康护需求[78] 汽车悬挂减震器市场 - 2023年全球汽车悬挂减震器市场规模130.9亿美元，预计2030年达165.4亿美元，CAGR为3.6%[81] - 汽车轻量化与舒适性需求并存[81] 胶原蛋白肠衣市场 - 2029年全球胶原蛋白肠衣市场规模预计7.92亿美元，CAGR为3.92%[85] - 中国作为核心产区贡献近半产能[85] 以太网PHY芯片市场 - 2023年全球以太网PHY芯片市场规模30亿美元，预计2030年达128亿美元，CAGR超20%[87] - 海外厂商仍占据技术主导地位[87] 石英晶振市场 - 2023年全球石英晶振市场规模33.86亿美元，预计2029年达67.09亿美元，CAGR为12.07%[89] - AI算力需求推动元件技术升级[89] 半导体封装材料市场 - 2024年全球先进半导体封装材料市场规模136.1亿美元，预计2031年达280.5亿美元，CAGR为10.2%[91] - 芯片集成度提升带动材料创新[91] 电子级锡焊料市场 - 2023年全球电子级锡焊料市场规模68.91亿美元，预计2030年达108.88亿美元，CAGR为6.75%[93] - 中国占全球61.07%份额且增速高于平均水平[93] 脓毒症治疗药市场 - 2023年全球脓毒症治疗药销售额35.97亿美元，预计2030年达56.27亿美元[95] - 特异性药物研发存在巨大未满足需求[95] ADHD药物市场 - 2024年全球ADHD药物市场规模132.4亿美元，预计2031年达186.5亿美元，CAGR为4.9%[97] - 精神健康领域用药需求稳定增长[97] 车载以太网关市场 - 2024年全球车载以太网关销售额9.35亿美元，预计2031年达32.36亿美元，CAGR为19.7%[99] - 智能网联汽车推动车载通信架构升级[99]

公司基本情况 - 公司专注功能聚酯薄膜研发、生产和销售，是国内规模最大的特种功能聚酯薄膜生产企业之一 [1] - 太阳能背材用聚酯薄膜国内市场占有率连续多年在细分市场保持头部地位，电气绝缘用聚酯薄膜、综丝基膜保持较高市场份额 [1] - 2024 年以来重点布局电子光学用聚酯薄膜，市场占有率稳步提升 [1] 投资者活动 - 2025 年 4 月 29 日，19 名投资者到公司兴隆厂区会议室参与特定对象调研和现场参观 [1] - 接待人员有副董事长刘全、财务总监兼董秘王长勇、证券事务代表王开元 [1] 产品市场情况 - 光伏用聚酯薄膜国内市场占有率连续多年居细分市场头部，但 2023 下半年起因光伏电池技术迭代，产销量同比大幅减少 [2] - 2024 年重点布局电子光学应用领域，产品出货量同比大幅增长，市占率稳步提升 [2] - 电气绝缘用聚酯薄膜、综丝基膜保持较高市场份额 [2] 应对行业变化措施及成效 - 2024 年电子光学用聚酯薄膜产量 37,230 吨、销量 28,743 吨，同比分别增长 90.28%、84.34%，反射膜等产品形成批量供货 [2] - 2024 年窗膜基膜等通过客户测试小批量供货，开发感光干膜基膜等中高端电子光学聚酯薄膜产品 [2] - 对两条光伏用聚酯薄膜生产线技术改造，调整“高性能聚酯薄膜生产和配套项目”目标产品领域，提升电子光学用聚酯薄膜生产能力 [2][3] 战略布局 - 向聚酯产业链上下游延伸，布局上游功能聚酯、下游离线涂布加工业务 [4] - 建有功能母料生产线，定增项目投建功能聚酯生产线，增强技术研发能力 [4] - 控股子公司开展离线精密涂布加工业务，拓展聚酯薄膜功能性 [4] 客户群体变化 - 调整产品结构，重点布局电子光学类产品，维持原有客户合作，拓展电子光学行业新客户 [4] - 加强与行业品牌客户合作，加大产品在终端品牌企业推广，导入一线显示屏幕厂商供应链体系 [4] 动力电池用聚酯薄膜情况 - 主要应用于动力电池单体、电池组、电池包的绝缘保护领域，具备优异性能 [4] - 产品经下游加工后供应给国内主流动力电池厂商 [4] 行业政策影响及应对 - 2024 - 2025 年国家“以旧换新”政策使终端消费品产销增长，利好电子光学、动力电池用聚酯薄膜产品需求 [5] - 国务院修订《快递暂行条例》，可降解、可再生聚酯将成聚酯行业包装领域重要增长点 [5] - 公司坚持发展定位和理念，加快新产品研发，推广高附加值产品，提升盈利能力 [5] 裕兴转债情况 - 2025 年 4 月 11 日至 24 日，公司股票 10 个交易日收盘价格低于当期转股价格的 85%，已披露提示性公告 [6] - 当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价低于当期转股价格的 85%时，触发转股价格向下修正条款，届时召开董事会审议 [6] 分红政策 - 公司按规定制定分红政策，当年盈利且累计未分配利润为正时，现金分红不少于母公司当年可供分配利润的 30% [7] - 2022 - 2024 年累计现金分红 3,875.08 万元，近三年累计现金分红金额不低于近三年年均净利润 [7] - 未来努力提升业绩，具备条件时提高分红回报 [7]

交易概述 - 公司拟以发行股份及支付现金方式收购金力股份100%股份 交易对价合计50 8亿元 其中发行股份支付46 8亿元 现金支付4亿元 [1] - 同时向控股股东广新集团发行股份募集配套资金不超过10亿元 交易构成重大资产重组但不构成重组上市 [1] - 发行股份及支付现金购买资产与募集配套资金互为前提 任何一项未获批均导致交易终止 [1] 收购标的业务情况 - 金力股份专注于锂电池湿法隔膜研发生产 2024年中国湿法隔膜市场占有率约18% 排名行业第二 [2] - 公司超薄高强度5微米锂电池隔膜具有行业先发优势 2024年该产品出货量市占率第一 [2] - 已规划46条产线 超60%为2023年及之后投产的先进大宽幅设备 具备生产5微米及以下超薄隔膜能力 [3] - 截至2024年底已投产产线产能合计约50亿平方米 [3] 客户与市场布局 - 客户覆盖宁德时代 比亚迪 国轩高科 亿纬锂能等国内头部电池厂商 并向LG化学等海外企业供货 [3] - 产品应用于高能量密度 高快充倍率及大容量电池 头部厂商已大批量采购5微米隔膜 [2] 战略协同效应 - 收购有助于公司切入锂电池隔膜领域 强化新能源领域产品布局 [3] - 双方同属高分子薄膜材料领域 可通过资源整合提升产品核心竞争力 [2] - 公司将通过业务资源及供应链整合 以锂电池隔膜为突破口拓展新能源领域产业机会 [3]

业绩表现 - 2024年度公司经营利润出现亏损，主要受铝加工业务行业加工费水平下降、国内外铝价波动、功能性薄膜业务产销规模较小、财务费用增加、投资收益减少、计提资产减值等因素影响 [2] - 2025年第一季度公司实现营业收入14.62亿元，同比增长14%，归属于上市公司股东的净利润-664.30万元，同比减亏62% [2][9] - 一季度业绩提升主要来源于铝加工业务和纸包装材料业务销售增长、毛利提升，铝箔销量2.7万吨同比增长9%，纸包装材料销量8,403吨同比增长23% [2] 业务发展 - 公司业务覆盖铝加工、纸包装材料、功能性薄膜三大板块，近年来通过产业链建设，铝箔、铝板带一体化产业链规模优势逐步凸显 [3] - 公司将重点扩大高标准电池铝箔、无菌包装用双零铝箔等高附加值产品市场份额，拓宽功能性薄膜业务市场渠道 [4] - 公司电池铝箔产品已应用于钠离子电池正负极 [5] - 安徽中基三期10万吨动力及储能电池箔项目已有8台铝箔轧机进入有负荷调试阶段，计划2025年底前全面建成 [7] 行业情况 - 铝箔下游主要应用于包装、电池集流体等领域，产业规模及消费需求呈稳步增长态势 [6] - 公司报告期业绩水平与同行业公司业绩波动趋势相近 [3] 财务数据 - 2025年一季度公司扣非净利润-1656.23万元，同比上升41.45% [9] - 负债率49.78%，投资收益203.38万元，财务费用2207.29万元，毛利率6.56% [9] - 近3个月融资净流出479.95万，融券净流入456.0万 [9] 股东回报 - 公司拟2024年度每10股派发0.1元现金(含税)的股利分红 [8]

公司业绩情况 - 2024年度公司经营利润亏损，受铝加工业务行业加工费水平下降、铝价波动、功能性薄膜业务产销规模小、财务费用增加等因素影响 [1] - 2025年第一季度，公司实现营业收入14.62亿元，同比增长14%；归属于上市公司股东的净利润 - 664.30万元，同比减亏62% [1] - 2025年第一季度铝加工业务中铝箔销量2.7万吨，同比增长9%，江苏中基基地销量1.8万吨，安徽中基基地销量0.9万吨；纸包装材料业务销量8,403吨，同比增长23% [1] 行业与公司对比 - 公司业务覆盖铝加工、纸包装材料、功能性薄膜三大业务板块，报告期业绩水平与同行业公司业绩波动趋势相近 [2] - 公司通过产业链建设，铝箔、铝板带一体化产业链规模优势逐步凸显，并加大研发创新提升产品市场竞争力 [2] 公司盈利增长点 - 聚焦新材料领域，优化业务结构，扩大高标准电池铝箔、无菌包装用双零铝箔等高附加值产品市场份额，拓宽功能性薄膜业务市场渠道 [2] - 推进提质、降本、增效，提升公司盈利能力，关注市场新技术和客户需求 [2] 产品应用情况 - 公司电池铝箔产品已应用于钠离子电池正负极 [2] 行业发展前景 - 公司最大业务板块铝箔下游主要应用于包装、电池集流体等领域，产业规模及消费需求呈稳步增长态势 [2] 项目进展 - 安徽中基三期10万吨动力及储能电池箔项目主设备12台铝箔轧机中已有8台进入有负荷调试阶段，计划今年底前全面建成 [2] 分红计划 - 公司发布2024年度利润分配方案，拟每10股派发0.1元现金（含税） [3]

经营业绩 - 2024年度营收同比基本持平，净利润同比增加超23%，归属于母公司所有者的净利润同比增长23.46%，扣除非经常性损益后的归属母公司股东净利润同比增长24.95% [2][5] - 2025年第一季度归属于母公司所有者的净利润同比增长48.84%，扣除非经常性损益后的归属母公司股东净利润同比增长52.57% [6] - 2024年经营活动现金流量净额同比减少44.08% [7] 业绩增长原因 - 产品结构持续优化，环保材料销售同比上升，部分产品替代传统PVC材料，经营质量提升 [2] - 主要原材料价格同比下降，公司同步下调产品价格 [2] - 全资子公司华信高新2024年通过高新技术企业认证，所得税率由25%变为15% [2] - 外币汇兑收益产生正向作用 [2] - 2025年第一季度绿色环保材料销售占比提高，经营质量进一步提升 [6] 分红计划 - 2025年5月15日召开股东大会，2024年度利润分配方案通过审核后，将在2个月内实施现金分红 [3] - 2025年计划进行中期分红，具体内容详见2025年4月16日在巨潮资讯网披露的公告 [6] 未来发展 - 未来三年加速低碳环保材料研发与产业化，重点布局PETG、PC、生物基材料、循环再生材料等市场 [3][6] - 深化产业链战略合作，研发新材料，开发新产品，开拓新兴市场，完善全球业务布局 [3] - 2025年第一季度定制引进4条国际先进生产线，计划2026年上半年完成安装并投产，用于绿色低碳材料的研发与生产 [6] 财务状况 - 截至2025年第一季度资产负债率为26.56%，资产质量良好，现金流和盈利能力稳定，财务状况良好，经营稳健 [3] 产品相关 - 产品除用于制作智能卡，还应用于环保地板膜、环保装饰膜及汽车电子配件（目前主要用于新能源汽车）等领域，目前处于市场推广阶段，对业绩影响较小 [4] - 证件类安全防伪元件层是电子证件的核心部件，控股孙公司信证安全将于2026年上半年投入生产 [3] 研发投入 - 2024年研发投入占营业收入4.89%，同比增长7.64%，部分新材料、新产品已实现量产落地，产品结构持续优化 [5] 生产工艺 - 主要生产设备从德国、意大利等国家引进，生产线具备自动化、智能化特点，配置码垛机械手臂、自动运输小车、在线瑕疵检测等提高生产效率 [8] 行业情况 - 低碳环保材料成为行业发展趋势，市场需求上升，公司绿色低碳材料受市场欢迎，部分产品替代传统PVC材料 [4] - 公司所处智能卡基材行业是功能性薄膜行业下的细分领域，华信新材是智能卡基材行业唯一上市公司，与功能性薄膜行业其他上市公司在多方面均不相同 [4]

财务表现 - 2024年营业收入639,961,144.45元，同比下降10.36%，其中偏光片业务收入168,908,805.23元（-16.06%）、光学膜业务收入342,806,099.54元（-6.63%）、功能性胶粘类产品收入125,071,664.05元（-12.19%）[2] - 归属于上市公司股东的净利润12,268,880.65元，同比下降65.18%，扣非净利润11,223,209.11元（-66.52%）[3] - 基本每股收益0.18元/股（-68.42%），扣非每股收益0.16元[4] - 经营活动现金流量净额94,654,356.24元，同比增长678.77%[10] 费用结构 - 销售费用17,389,809.61元，同比增长34.24%，主要因市场推广费和人员薪酬增加[5] - 管理费用29,509,247.45元（+7.95%）[6] - 财务费用-10,738,622.76元，同比变化-72.66%，主要来自现金管理收益和汇兑损益[7] - 研发费用18,404,286.12元（-20.74%），占营收比例从3.25%降至2.88%[8][9] 研发与投资 - 研发人员数量从67人减至62人（-7.46%），本科及以上学历人员从8人减至6人[13] - 持续进行OLED显示屏功能部件SCF制备工艺、OLED保护膜（TPF/BPF）制备工艺等研发项目[14] - 投资活动现金流量净额-62,645,159.52元，同比增长79.95%，主要用于购建长期资产[11] 行业与竞争 - 下游客户产业战略调整导致液晶面板业务缩减，直接影响公司销售收入[2] - 新型显示薄膜器件行业竞争加剧，产品价格压力导致毛利率下降[3][16] - 显示行业技术升级迅速，LCD显示领域面临技术迭代风险[19] 管理层与资金 - 董事长兼总经理张伟税前报酬31.20万元，副总经理余俊德71.59万元，财务总监严锋40.68万元[20] - 筹资活动现金流量净额-37,234,072.67元，同比下降109.38%，主要因2023年发行新股基数较高[12]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [5] 报告的核心观点 - 2025年4月25日公司发布一季报，一季度收入12.04亿元，同比增长22.78%；归母净利润2.64亿元，同比增长22.61%；扣非归母净利润2.58亿元，同比增长27.21% [1] - 25Q1毛利率31.3%，环比基本持平；净利率22.06%，环比提升2pcts；期间费用率7.38%，下降0.45pct，毛利率稳定，盈利能力良好 [2] - 2024年度新能源车收入占比约55%、光伏（含储能）约23%，工控约15%、其他为风电、家电和照明等，新能源车是第一大下游 [3] - 2025年公司将维持收入稳定增长，控制成本和费用，巩固传统市场，开拓全球新能源、轨道交通、智能电网市场，以市场为导向、研发为抓手推进新品，完善生产管理，提升自动化水平 [4] - 公司是薄膜电容细分赛道龙头，行业竞争地位稳固，看好行业洗牌后盈利能力回升，预计2025 - 2027年营收分别为60.38、75.69、93.70亿元，对应增速分别为26.5%、25.3%、23.8%；归母净利润分别为14.09、17.63、21.59亿元，对应增速分别为35.6%、25.1%、22.5%，以4月25日收盘价为基准，对应2025 - 2027年PE为17x、13x、11x [5] 盈利预测与财务指标 利润表 - 2024 - 2027年营业总收入分别为47.72亿、60.38亿、75.69亿、93.70亿元，增长率分别为22.99%、26.55%、25.34%、23.80% [6][11] - 2024 - 2027年归母净利润分别为10.39亿、14.09亿、17.63亿、21.59亿元，增长率分别为1.48%、35.59%、25.12%、22.46% [6][11] - 2024 - 2027年毛利率分别为33.37%、35.18%、35.07%、34.59%；净利润率分别为21.78%、23.33%、23.29%、23.04% [11] 资产负债表 - 2024 - 2027年货币资金分别为3.27亿、7.90亿、23.84亿、35.79亿元 [11] - 2024 - 2027年应收账款及票据分别为19.46亿、19.65亿、23.61亿、27.96亿元 [11] - 2024 - 2027年存货分别为8.03亿、10.67亿、13.40亿、16.71亿元 [11] 现金流量表 - 2024 - 2027年经营活动现金流分别为12.58亿、15.17亿、19.07亿、23.52亿元 [11][13] - 2024 - 2027年投资活动现金流分别为 - 11.02亿、 - 6.39亿、3.09亿、 - 3.82亿元 [11][13] - 2024 - 2027年筹资活动现金流分别为 - 4.17亿、 - 4.15亿、 - 6.22亿、 - 7.76亿元 [11][13] 其他指标 - 2024 - 2027年每股收益分别为4.62元、6.26元、7.84元、9.60元 [6][11] - 2024 - 2027年PE分别为23、17、13、11；PB分别为4.4、3.8、3.2、2.7 [6][11] - 2024 - 2027年总资产周转率分别为0.68、0.72、0.76、0.79 [12]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入59.08亿元，同比增长11.70% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为-3.98亿元，较去年同期下降137.49% [1] - 经营活动产生的现金流量净额为-2.65亿元，同比减少144.02% [1] 业务板块 - 聚酯功能膜业务营收20.71亿元，同比增长57.76% [2] - 出口业务销售收入11.97亿元，同比增长44.62% [2] - 新能源材料膜业务营收2.71亿元，同比下降64.67% [3] 成本与费用 - 营业成本59.19亿元，同比增长17.02% [3] - 销售费用2137.08万元，同比下降5.46% [5] - 管理费用1.42亿元，同比下降5.89% [5] - 财务费用2220.11万元，同比增长131.15% [5] 研发投入 - 2024年研发投入2.39亿元，同比增加4.60%，占营业收入4.04% [6] - 落实技术创新产品开发20项实现量产，新增专利申请75件，授权发明专利15件 [6] 现金流状况 - 投资活动产生的现金流量净额为-5.43亿元 [7] - 筹资活动产生的现金流量净额为4.15亿元，同比增长49.48% [8] - 筹资活动现金流入小计13.45亿元，现金流出小计9.30亿元 [8] 行业与市场 - BOPET行业产能规模持续增长，需求增量有限，产品价格低位徘徊 [3] - 光伏行业供需关系变化影响新能源材料膜业务表现 [3] - 聚酯薄膜行业市场竞争激烈，原材料价格波动风险显著 [9]

财务表现 - 2024年实现营收3.19亿元，与去年同期持平 [1] - 归母净利润5059.74万元，同比增长23.46% [1] - 扣非净利润4908.78万元，同比增长24.95% [1] - 业绩增长主要得益于业务结构优化和绿色低碳材料市场拓展 [1] - 计划每10股派发2元(含税)现金分红，总额2055.5万元 [5] - 拟在2025年实施中期分红，提高分红频次 [5] - 自2017年上市以来每年现金分红，2022年度分红占比51.31%，2023年度50.17% [6] 业务发展 - 中高端智能卡市场地位稳固，产品应用于社保、安全、交通管理等关键领域 [2] - 成功拓展金融、通信、装饰、包装等多个市场 [2] - 是国家"金卡工程"配套企业和第二代居民身份证卡基材料指定供应商 [2] - 第二代身份证、港澳通行证等进入集中换发周期，智能证卡材料需求爆发 [2] - 东南亚、非洲等新兴市场智能证件需求增加，电子证件全球化加速 [2] - 已与东信和平、楚天龙、恒宝股份等上市企业建立战略合作 [3] - 与公安部第一研究所及其配套厂、G&D等跨国集团合作 [3] 绿色低碳转型 - PETG、生物基材料等环保产品市场认可度持续提升 [3] - 循环再生系列卡基材料、PC系列材料及生物基材料受市场欢迎 [3] - 2021年获全球回收标准(GRS)认证，2024年通过美国UL2809认证 [3] - 绿色低碳材料成为核心战略，重点布局PETG、PC、生物基等市场 [4] - 全资子公司引进4条先进生产线，计划2026年上半年投产 [4] - 成立控股孙公司江苏信证安全技术有限公司，开发电子证件安全解决方案 [4] - 证件类安全防伪元件层通过埋线、层压等工艺确保安全性 [4] 未来规划 - 继续巩固传统业务优势，保障智能卡基材稳定供应 [5] - 加速绿色低碳新材料研发与产业化 [5] - 抓住全球低碳经济与智能证卡需求机遇，拓展业务边界 [5] - 信证安全项目2025年为建设期，预计2026年上半年建成达产 [4]