外汇基金2025年上半年财务状况 - 外汇基金2025年上半年录得1944亿港元投资收入 其中债券投资收益753亿港元 香港股票投资收益229亿港元 其他股票投资收益274亿港元 非港元资产外汇估值上调568亿港元 其他投资收益120亿港元 [1] - 2025年上半年外汇基金支付予财政储备存款与香港特别行政区政府基金及法定组织存款的息率为4.4% 相关费用分别为85亿港元及83亿港元 [1] - 2025年6月底外汇基金总资产为42971亿港元 较2024年底增加2161亿港元 累计盈余为8779亿港元 [1] 全球金融市场环境 - 2025年上半年全球金融市场显著波动 主要受贸易壁垒和摩擦升温以及中东地缘政治紧张局势恶化影响 标普500指数在4月3日起数天内一度下跌约12% 10年期美国国债收益率一周内急升50个基点至约4.5% [1] - 随着美国与主要经济体关税磋商取得阶段性进展 投资者信心回稳 全球股市回升 恒生指数上半年录得约20%升幅 [2] - 美联储维持货币政策目标不变 美元债券收益率处于较高水平 为外汇基金债券组合带来不错利息收入 [2] 外汇基金投资收益分析 - 外汇基金2025年上半年主要资产类别如债券 股票和另类投资均录得正回报 美元兑主要货币走弱带来可观的外汇估值上调 [2] - 外汇基金投资收益中相当部分来自外汇估值上调 但这些估值变化频繁 未必能在下半年持续 [2] 下半年投资环境展望 - 下半年投资环境仍不明朗 美国政府经贸政策立场缺乏可预测性 可能影响国际资本流动及企业盈利和投资决策 [2] - 贸易摩擦和地缘政治局势恶化可能令全球经济增长放缓 并触发市场乐观情绪逆转 引致金融市场大幅波动 [2] - 美联储货币政策调整步伐及市场对美国债务偿还能力的关注 可能影响美元资产及美元兑其他货币表现 [2] 香港金管局管理策略 - 香港金管局坚守"保本先行 长期增值"原则 谨慎灵活管理外汇基金 [3] - 香港金管局将作出适当防御性部署 维持高流动性 持续多元化投资 致力提高长期投资回报 [3] - 香港金管局确保外汇基金能继续有效维持香港货币及金融稳定 [3]

新加坡金管局周三维持货币政策不变。此前数据显示新加坡第二季经济增长意外上扬。新加坡金管局表 示，将维持坡元名义有效汇率政策区间的现行升值速度。政策区间的宽度及中心保持不变。金管局声明 称，今年稍早已两次放松货币政策，在应对中期物价稳定风险方面，目前政策处于适当位置。金管局会 议前接受媒体调查访问的12位分析师中，有六位预计金管局将放松货币政策设置，以应对预期的经济负 产出缺口。另外六位分析师则预计政策不会发生变化。 ...

货币政策 - 新加坡金管局维持新加坡元名义有效汇率政策斜率、宽度和中点不变 [1] 经济增长预期 - 2024年下半年新加坡GDP增速预计将从上半年的强劲步伐中放缓 [1] 通货膨胀预期 - 2025年新加坡核心通胀率预计平均为0.5%-1.5% [1] - 2025年新加坡整体通胀率预计平均为0.5%-1.5% [1]

香港金管局人民币债券投标结果 3年期人民币特区政府机构债券 - 发行总额12.5亿人民币 [1] - 投标申请总额80.72亿人民币 [1] - 投标对发行额比例6.46 [1] - 平均接纳价100.03 [1] - 年化收益率1.585厘 [1] 1年期人民币特区政府机构债券 - 发行总额15亿人民币 [1] - 投标申请总额78.13亿人民币 [1] - 投标对发行额比例5.21 [1] - 平均接纳价99.99 [1] - 年化收益率1.500厘 [1]

香港金管局人民币政府债券发行情况 - 香港金管局成功举行一年期和三年期人民币政府机构债券的投标 [1] - 一年期债券发行总额为15亿人民币，投标申请总额达78.13亿人民币，投标对发行额比例为5.21 [1] - 一年期债券平均接纳价为99.99，年化收益率为1.5% [1] - 三年期债券发行总额为12.5亿人民币，投标申请总额达80.72亿人民币，投标对发行额比例为6.46 [1] - 三年期债券平均接纳价为100.03，年化收益率为1.585% [1]

香港金管局市场操作 - 香港金管局在市场上买入132.82亿港元 [1] - 操作原因是港元汇价触及弱方兑换保证水平 [1]

香港金融管理局人民币回购优化措施 - 香港金融管理局总裁余伟文宣布将于8月底推出人民币回购业务优化措施 [1] - 当前债券通"北向通"参与者可使用合资格在岸债券作为抵押品在香港进行人民币回购业务 [1] - 未来将进一步拓展人民币回购业务 支持再质押及跨境货币回购 [1] - 结算与清算等操作安排将相应优化 [1] 债券通发展动态 - 相关措施在"债券通周年论坛2025"上披露 [1] - 优化措施旨在提升人民币回购业务的便利性和流动性 [1]

外汇储备资产规模 - 2025年6月底官方外汇储备资产为4319亿美元，较5月底的4311亿美元增加8亿美元 [1] - 计入未交收外汇合约后，2025年6月底外汇储备资产为4318亿美元，较5月底的4310亿美元增加8亿美元 [1] 外汇储备充足性 - 4319亿美元的外汇储备资产总额相当于香港流通货币的5倍多 [1] - 外汇储备资产总额约占港元货币供应M3的37% [1]

香港金管局干预汇市 - 香港金管局在纽约汇市交易时段第二度入市，买入127.56亿港元并沽出美元，以捍卫联系汇率 [1] - 连同稍早时买入的168.78亿港元，金管局日内合共承接296.34亿港元沽盘 [1] - 香港银行体系总结余将降至1145.41亿港元 [1] 港元汇率表现 - 港元汇价偏弱，日内再度触发7.85兑每美元的弱方兑换保证 [1]

德国金融管理局第四季度调整 - 德国金融管理局计划在九月底公布第四季度的调整 [1]