三资改革的背景与动因 - 传统土地财政模式难以为继，全国300城土地出让金从2021年的6.5万亿元跌至2022年的4.8万亿元，跌幅超过25%[6][9] - 各地债务风险集中暴露，地方政府面临化解债务与土地收入锐减的双重压力[5][6][8] - 在双重压力下，地方转向盘活存量国有资产以寻找新的财政可持续路径[1][10] 三资改革的核心内涵与原则 - 三资改革指通过市场化手段，将沉睡的国有资源资产化、资产资本化、资金杠杆化[4] - 湖北省明确提出“三个一切”原则：一切国有资源尽可能资产化、一切国有资产尽可能证券化、一切国有资金尽可能杠杆化[10][13] - 改革核心是破解部门条块分割等管理短板，建立资源、资产、资本的良性循环机制[6][13] 湖北省的改革实践与规模 - 湖北省于2023年9月以化债为切入点推进大财政体系建设，全面清理国有三资[10] - 2024年底，湖北省全面清理出高达21.5万亿元的国有三资[11] - 2025年初成立由省财政厅牵头的专项工作机制，加速推进三资改革进程[12] 安徽省的改革实践与规模 - 2025年10月24日，安徽省正式启动覆盖全省国有三资的统筹管理改革[3][13] - 截至2024年底，安徽省企业国有资产达16.48万亿元，行政事业性国有资产1.95万亿元[3] - 安徽省构建全省三资总账，开展清查、确权、统筹盘活等专项行动，注重规范监管[36][37] 资产证券化案例：武汉洪山人工智能大厦 - 通过智慧化改造和产业政策引导，大厦年产值突破15亿元，入驻率稳定在95%以上[19][20] - 选择发行商业房地产抵押贷款支持证券（CMBS），融资规模达3.01亿元，发行利率低至2.5%[22][24] - 此次融资利率远低于同期限银行贷款，资金可立即投入新园区建设，加速资金周转[24][25] 资源性资产盘活案例：小阳坪磷矿探矿权质押 - 湖北联投集团拥有小阳坪磷矿探矿权，矿区面积6.67平方公里，资源价值高达数十亿元[27] - 创造性地采用“探矿权质押融资”模式，不出售资产而是将探矿权质押给银行获取贷款[29][30] - 最终获得银行近18亿元的授信额度，用于矿山前期建设，且未来可还款解押收回完整矿权[31][32] 改革模式的复制与推广 - 湖北的“用、售、租、融”四字诀与湖南的“三个一切”原则为其他地区提供了可操作的方法论[34][35][38] - 资产证券化、探矿权质押等金融工具具有普适性，可在具备资产质量和现金流基础的地区应用[38] - 成功复制需具备清晰的资产底数、专业的人才团队以及高效的跨部门统筹协调机制[39]

文章核心观点 - 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》发布，提出建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基 [1] - 坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，坚持智能化、绿色化、融合化方向，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国 [1] - 保持制造业合理比重，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系 [1] 现代化产业体系构建 - 现代化产业体系是中国式现代化的物质技术基础，布局更加清晰，将在未来5—10年催生数个巨大的新市场 [1][2] - 坚持智能化、绿色化、融合化发展方向，构建现代化基础设施体系 [1][2] - 优化传统产业，培育壮大新兴产业和未来产业，促进服务业优质高效发展 [1][2] 先进制造业的战略地位 - 《建议》提出“保持制造业合理比重”，旨在将制造业增加值维持在合理区间，为经济发展提供全方位支撑，先进制造业地位凸显 [2] - 先进制造业是未来实体经济发展的重要着力点之一，高端和先进制造业有望成为经济结构转型升级的驱动力 [2] - 加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国，产业发展方向更加具体明确 [2] 传统产业优化提升 - 推动重点产业提质升级，巩固提升矿业、冶金、化工、轻工、纺织、机械、船舶、建筑等产业在全球产业分工中的地位和竞争力 [3] - 提升产业链自主可控水平，强化产业基础再造和重大技术装备攻关，发展先进制造业集群 [3] - 推动技术改造升级，促进制造业数智化转型，发展智能制造、绿色制造、服务型制造 [3] - 初步估计，未来5年会新增10万亿元左右的市场空间，释放出巨大的发展动能 [3] 新兴产业与未来产业布局 - 培育壮大新兴产业和未来产业，着力打造新兴支柱产业，实施产业创新工程 [5] - 加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展 [5] - 前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点 [5] - “十五五”时期，储能、氢能、固态电池三大方向具备景气度和想象空间 [5] 具体投资机会领域 - 建议关注半导体产业链、人工智能、数字经济、创新药与生物科技等领域的投资机会 [2] - 未来商业卫星产业将迎来需求侧与供给侧双向发力，产业发展进入快车道 [2] - 云计算、大数据、工业互联网等数字基础设施建设将持续加快，企业级软件和服务市场空间广阔 [3] - 氢能正从试点探索进入有序破局新阶段，固态电池产业化稳步推进，前景可期 [5]

证券日报网讯10月28日晚间，华钰矿业（601020）发布公告称，截至本公告日，公司不存在对外担保逾 期的情形。 ...

公司近期动态 - 公司将于2025年10月28日接受华福证券等投资者调研 董事长及财务总监将参与接待并回答问题 [1] - 公司当前市值为108亿元 截至发稿时收盘价为11.6元 [1] 公司业务构成 - 2025年上半年公司营业收入高度集中于矿业行业 占比达98.37% [1] - 其他业务收入占比为1.63% [1]

三资改革背景与动因 - 地方政府面临债务风险集中暴露和化解债务的重任 [4][8] - 传统土地财政模式难以为继，全国300城土地出让金从2021年的6.5万亿元跌至2022年的4.8万亿元，跌幅超过25% [4] - 地方在债务化解与土地财政退潮的双重压力下，从存量资产中寻找新出路 [8][9] 改革核心原则与目标 - 改革核心是通过市场化手段建立“资源、资产、资本”的良性循环机制 [6] - 湖北省明确“三个一切”原则：一切国有资源尽可能资产化、一切国有资产尽可能证券化、一切国有资金尽可能杠杆化 [9][12] - 目标是破解部门条块分割、政策衔接不畅等管理短板，激活动能 [11] 资产规模与改革进展 - 安徽省截至2024年底的企业国有资产达16.48万亿元，行政事业性国有资产1.95万亿元 [2] - 湖北省在2024年底全面清理出高达21.5万亿元的国有三资 [9] - 安徽启动覆盖全省国有三资的统筹管理改革，构建全省三资总账 [11][37] 市场化运作案例：资产证券化 - 湖北武汉洪山人工智能大厦通过发行CMBS融资3.01亿元，发行利率低至2.5% [16][26] - 该大厦经过重新定位和改造，年产值突破15亿元，入驻率稳定在95%以上 [19][20] - CMBS融资方式相比传统租赁，可一次性获得资金并灵活投入新发展 [27] 市场化运作案例：资源质押融资 - 湖北联投集团通过“探矿权质押融资”为小阳坪磷矿获取近18亿元银行授信 [28][32] - 该磷矿资源初步评估价值高达数十亿元，质押融资避免了直接出售或自主开发的两难选择 [28][29] - 此操作在不出让核心资产的前提下撬动了资本，加速了前期建设 [33] 改革模式的复制与推广 - 湖北的“用、售、租、融”四字诀和金融工具如CMBS、探矿权质押具有普适性 [34][40] - 湖南注重系统性清查与分类处置，岳阳市盘活三资规模超800亿元 [36] - 成功复制需具备清晰的资产底数、专业人才团队以及高效的跨部门协调机制 [41][42]

公司成立与定位 - 前Taurus高管于10月27日成立Benwerrin Investment Partners公司 [2] - 公司旨在为全球多个战略金属项目提供资金，每个项目最高投资额达5亿美元 [2] - 公司专注于填补初级矿产商的资金缺口 [2] 投资策略与目标 - 投资目标为中小型矿产商 [2] - 投资领域包括铜等基本金属、贵金属、散货和部分工业金属的开发商 [3] - 公司不投资于西非等地的金属加工行业 [3] 行业背景与需求驱动 - 铜等金属在能源转型、数据中心和国防领域存在巨大需求 [2] - 能源转型、人工智能需求概况和国防需求凸显了开采矿业商品的作用 [3] - 传统资本提供者正从该领域撤退，私人资本需要填补空白 [2] 市场动态与资金支持 - Orion Resource Partners从美国和阿拉伯联合酋长国政府获得18亿美元资金，用于支持全球矿业项目 [2] - 各国政府和国际金融公司越来越多地与专业资源投资者合作，以帮助开发有风险的采矿项目 [2] - 矿业吸引寻求从实物资产中获得与通胀挂钩收益的投资者 [3]

项目进度 - 蒙古国选矿厂项目已基本完成建设和安装 计划于近期进行单机调试 [1] - 由于蒙古国冬季严寒 自10月底至次年4月不能施工 带料生产调试及取水工程 尾矿库建设预计2026年4月后继续 [1] 生产与销售情况 - 今年1-9月 蒙古国项目矿山剥离和预处理生产基本正常 生产经预处理后的40%品位萤石矿约8.5万吨 [1] - 已运至国内进行选矿加工或销售的萤石矿为4.1万吨 [1]

股东信息 - 截至2025年10月20日收盘 公司股东户数为26306户 [1]

项目进展 - 金鑫矿业党坝锂矿项目的《矿山地质环境保护与土地复垦方案》（二合一方案）公示期已结束 [1] - 二合一方案已于9月下旬通过自然资源部审查 [1] - 金鑫矿业正在按照相关要求提交采矿权证申请的材料 [1]

业绩总结 - 公布2025年第三季度主要有色金属产销量及盈利情况[1] - 各产品合计营收64,903.94万元，成本31,798.07万元[3] 产品数据 - 锌精矿产量5,722.67金属吨，营收8,500.27万元，毛利率56.72%[3] - 铅锑精矿含银产量5,029.07金属吨，营收24,814.86万元，毛利率63.90%[3] - 金精矿产量253.63千克，营收26,400.94万元，毛利率45.40%[3]