港股市场表现 - 港股大盘上周反弹，恒生指数全周上升1.4%至24,858点，恒生科指上升1.2%至5,460点，大市日均成交金额按周下跌22.1%至2,265亿港元，港股通净流入217亿港元 [1] - 港股12大板块全线上升，材料分类指数全周大涨11.0%，工业指数上升3.2%，医疗保健板块表现最差仅上升0.1% [1] - 恒指2025/2026年预测盈利增速分别为2.7%/8.5%，上游资源板块受益反内卷政策改善，10年期国债收益率>1.7%支撑盈利上修动能 [1] 行业动态与投资主线 - 汽车板块上周跑赢恒生大盘，新势力板块单日上涨1%-3%，东风汽车受惠于"反内卷"政策和FREE+车型订单强劲，全周大涨22.8% [3] - 8月港股进入季节性淡季，建议布局政策与产业共振双主线：1）自主可控突围方向（生物医药、高端制造、半导体、AI算力）；2）政策受益方向（钢铁/水泥/煤炭等上游周期、雅江水电工程带动的工程机械/电力设备、生育补贴带动的母婴产业链） [2] - 环保新能源行业表现分化：截至7月31日，光伏及风电板块相对恒指领先2.2个百分点，火电板块落后0.6个百分点 [4] 重点行业分析 - 火电行业短期受煤价环比上涨影响，7月主要港口煤炭库存同比/环比下跌，反内卷政策中长期利好煤炭价格但增加火电企业成本控制压力 [5] - 电力设备行业受雅下水电工程（总投资1.2万亿元，装机容量60-70GW）提振，但建设期长达15年且需关注钢铁等原材料成本上涨对利润的挤压 [6] - 光伏行业硅料均价同比上升13.3%至4.94美元/千克，但组件价格同比下跌22.4%，反映中下游需求仍需增强以确认涨价持续性 [7] 医药行业政策利好 - 恒生医疗保健指数7月大涨22.8%，政策支持创新药发展，恒瑞医药与GSK达成最高125亿美元协议，石药集团与Madrigal Pharmaceuticals签订最高20.8亿美元授权协议 [10] - 国家医保局增设"商保创新药目录"并支持医保数据用于研发，拟建立"新上市药品首发价格机制"保护创新药收益 [11] - 第11批药品集采规则优化：允许按品牌报量、不再"唯低价论"，集采降价政策趋向温和 [12] 个股推荐 - 哈尔滨电气（1133 HK）受雅下水电工程提振，预计25H1净利润同比增95% [8] - 中国生物制药（1177 HK）预计2025年收入双位数增长，年内有望再落地海外授权交易 [13] - 海吉亚医疗（6078 HK）作为民营肿瘤医院龙头，受益医保政策舒缓及商保目录增设 [13]

农村供水改革发展 - 东营市将农村供水保障作为推进乡村全面振兴的关键抓手，扎实推进农村供水水质提升三年行动 [3] - 新改建水库11座，新增有效库容1.2亿立方米，实现区域互联互通与多水源协同调度 [3] - 全市在用农村供水工程由23处压减至13处，全部实现万吨以上规模化水厂供水及区域多水厂联供 [3] - 累计更新供水管网2915公里、改造村庄313个 [3] - 完成8座水厂升级改造，覆盖农村人口比例提升至71.5% [3] 饮水安全管理 - 5个县区全部通过水利部县域农村饮水安全标准化县区审核，13处农村供水工程全部创建为省级标准化管理工程 [4] - 建立四位一体水质监测体系，全过程保障从"水源头"到"水龙头"的水质安全 [4] - 由5家国有企业作为县域统管实施主体，全面实现县域统管 [4] - 出台《东营市现代水网建设规划》《东营市农村供水保障规划》等政策文件 [4] 下一步计划 - 推进2025年农村供水保障工程建设，年底前更新改造供水管网400公里、更换智能水表2.85万块 [5] - 持续推进老旧供水设施更新改造，强化部门协作联动，确保水质安全 [5]

供水管道事件 - 浙江杭州余杭区居民反映自来水出现发黄现象 [1] - 余杭水务公司客服人员称疑似因棕榈路供水管道破损导致相关片区受影响 [1] - 水管已于7日早上抢修完成 居民放掉脏水即可正常用水 [1] - 8日暂无居民反映水黄情况 [1]

政策制定背景 - 市场监管总局发布《城镇供水供电供气公用企业计量行为合规指南（征求意见稿）》 面向社会公开征求意见 意见反馈截止日期为9月3日 [1] - 《指南》是对《中华人民共和国计量法》《中华人民共和国计量法实施细则》及水电气行业相关法律法规、强制性国家标准、计量技术规范中公用企业计量行为合规要求的系统整合 [1] - 市场监管总局将根据社会公开征求意见反馈情况完善《指南》内容 尽快出台实施 [2] 政策适用范围 - 《指南》涵盖城镇范围内从事供水供电供气服务的公用企业 [1] - 明确界定核心概念 将"计量器具"限定为用于贸易结算的城镇居民水电气用量测量的民用水电气表 [1] - 对乡村供水供电供气的公用企业的计量活动可参照本《指南》实施 [2] 计量管理制度要求 - 要求公用企业健全计量管理制度 落实部门职责与人员责任 [2] - 强化计量器具全流程管理 覆盖选型、检定、出入库、轮换、报废等环节 [2] - 规范台账管理 确保计量器具从采购到报废全流程可追溯 [2] 数据管理与投诉机制 - 强调计量数据归集与监测 鼓励与相关部门监管平台实现数据对接 [2] - 优化完善投诉与舆情处置机制 明确响应时限与报告要求 [2] - 结合市场监管总局相关指导意见 对公用企业诚信计量体系建设、计量数据应用提出相应要求 [2] 政策实施目标 - 《指南》自发布之日起施行 [2] - 促进城乡公用事业的均衡发展 提升乡村居民的生活质量 [2] - 为供水、供电、供气公用企业计量行为提供清晰指引 助力解决群众身边的水电气表计量问题 切实维护消费者合法权益和社会公共利益 [2]

政策发布 - 市场监管总局发布《城镇供水供电供气公用企业计量行为合规指南（征求意见稿）》 面向社会公开征求意见 意见反馈截止日期为9月3日 [1] - 指南分为总则、计量行为合规要求、附则三部分 共七章24条 [1] - 市场监管总局将根据社会公开征求意见反馈情况完善指南内容 尽快出台实施 [1] 适用范围 - 指南涵盖城镇范围内从事供水供电供气服务的公用企业 [1] - 对乡村供水供电供气的公用企业的计量活动可参照指南实施 [1] 计量器具管理 - "计量器具"限定为用于贸易结算的城镇居民水电气用量测量的民用水电气表 [1] - 要求公用企业健全计量管理制度 强化计量器具全流程管理 确保计量器具从采购到报废全流程可追溯 [1] 数据管理 - 强调计量数据归集与监测 鼓励与相关部门监管平台实现数据对接 [1] 政策目标 - 为供水供电供气公用企业计量行为提供清晰指引 助力解决群众身边的水电气表计量问题 [1] - 切实维护消费者合法权益和社会公共利益 [1]

市场监管总局发布《城镇供水供电供气公用企业计量行为合规指南（征求意见稿）》 - 市场监管总局近日发布《城镇供水供电供气公用企业计量行为合规指南（征求意见稿）》，面向社会公开征求意见，意见反馈截止日期为9月3日 [1] - 指南是对计量法及水电气行业相关法律法规、强制性国家标准、计量技术规范中公用企业计量行为合规要求的系统整合，分为总则、计量行为合规要求、附则三部分，共七章24条 [1] - 指南涵盖了城镇范围内从事供水供电供气服务的公用企业，将"计量器具"限定为用于贸易结算的城镇居民水电气用量测量的民用水电气表 [1] 指南主要内容 - 要求公用企业健全计量管理制度，强化计量器具全流程管理，确保计量器具从采购到报废全流程可追溯 [1] - 强调计量数据归集与监测，鼓励与相关部门监管平台实现数据对接 [1] - 考虑到对乡村供水供电供气的公用企业在计量管理方面与城镇具有一定的相似性，指南提出对乡村供水供电供气的公用企业的计量活动可参照指南实施 [1] 指南实施计划 - 市场监管总局将根据社会公开征求意见反馈情况完善指南内容，尽快出台实施 [1] - 指南将为供水供电供气公用企业计量行为提供清晰指引，助力解决群众身边的水电气表计量问题 [1] - 指南旨在切实维护消费者合法权益和社会公共利益 [1]

交易概述 - 公司拟通过产权交易所以公开挂牌方式转让所持参股子公司江阴浦发村镇银行8%股权，挂牌转让价格不低于评估值1,254.8353万元 [2][4] - 交易不构成关联交易或重大资产重组，已获董事会批准，无需提交股东大会，尚需履行产权交易所公开挂牌程序 [3][5] - 交易目的为优化投资结构，响应国家政策推动的银行改革重组 [4] 交易标的评估与定价 - 评估基准日为2024年12月31日，采用市场法和资产基础法，最终选用资产基础法结果15,685.44万元作为股东全部权益价值，增值率0.55% [10][12] - 公司所持8%股权对应评估值为1,254.8353万元，挂牌价不低于该值，最终交易价格取决于公开挂牌结果 [4][13] - 评估增值主要因设备财务折旧年限短于经济年限 [14] 交易标的财务与权属 - 浦发村镇银行资产总额账面值170,531.45万元，负债总额154,931.46万元，净资产账面值15,599.99万元 [10] - 标的股权无抵押、担保、司法冻结等权属瑕疵，公司未对其提供担保或财务资助 [7] 交易影响与后续安排 - 交易完成后公司将不再持有浦发村镇银行股权，因不合并报表，不影响合并范围 [16] - 董事会授权经营层办理挂牌事宜，包括定价、协议签署及过户手续 [18]

股权转让交易 - 公司拟通过产权交易所公开挂牌转让所持参股子公司江阴浦发村镇银行8%股权 [2] - 挂牌转让价格不低于对应评估值1254.8353万元 [2] - 交易已获第八届董事会第三次会议审议批准 无需提交股东大会 [2] 交易程序 - 尚需履行产权交易所公开挂牌程序 [2] - 采用公开挂牌方式进行股权转让 [2]

政策发布 - 市场监管总局发布《城镇供水供电供气公用企业计量行为合规指南（征求意见稿）》 面向社会公开征求意见 意见反馈截止日期为9月3日 [1] - 指南分为总则、计量行为合规要求、附则三部分 共七章24条 [1] - 市场监管总局将根据社会公开征求意见反馈情况完善指南内容 尽快出台实施 [1] 适用范围 - 指南涵盖城镇范围内从事供水供电供气服务的公用企业 [1] - 对乡村供水供电供气的公用企业的计量活动可参照指南实施 [1] 计量管理要求 - "计量器具"限定为用于贸易结算的城镇居民水电气用量测量的民用水电气表 [1] - 要求公用企业健全计量管理制度 强化计量器具全流程管理 确保计量器具从采购到报废全流程可追溯 [1] - 强调计量数据归集与监测 鼓励与相关部门监管平台实现数据对接 [1] 政策目标 - 为供水供电供气公用企业计量行为提供清晰指引 [1] - 助力解决群众身边的水电气表计量问题 切实维护消费者合法权益和社会公共利益 [1]

政策发布背景与依据 - 市场监管总局发布《城镇供水供电供气公用企业计量行为合规指南（征求意见稿）》 面向社会公开征求意见 反馈截止日期为9月3日 [1] - 《指南》系统整合《中华人民共和国计量法》《中华人民共和国计量法实施细则》及水电气行业相关法律法规、强制性国家标准、计量技术规范中的合规要求 [1] - 适用范围涵盖城镇范围内从事供水供电供气服务的公用企业 明确将"计量器具"限定为用于贸易结算的民用水电气表 [1] 计量行为合规要求 - 要求公用企业健全计量管理制度 落实部门职责与人员责任 [2] - 强化计量器具全流程管理 覆盖选型、检定、出入库、轮换、报废等环节 [2] - 规范台账管理 确保计量器具从采购到报废全流程可追溯 [2] - 强调计量数据归集与监测 鼓励与相关部门监管平台实现数据对接 [2] - 优化投诉与舆情处置机制 明确响应时限与报告要求 [2] - 结合诚信计量体系建设指导意见 对公用企业诚信计量和计量数据应用提出要求 [2] 实施效力与适用范围扩展 - 《指南》明确规定自发布之日起施行 [2] - 乡村供水供电供气企业的计量活动可参照本《指南》实施 促进城乡公用事业均衡发展 [2] - 政策目标包括提升乡村居民生活质量 解决水电气表计量问题 维护消费者权益和社会公共利益 [2] 后续工作安排 - 市场监管总局将根据社会征求意见反馈完善《指南》内容 尽快出台实施 [2] - 政策旨在为供水供电供气公用企业计量行为提供清晰指引 [2]