公司设立与基本信息 - 厦门臻卫荣卫生用品有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为古绍荣 [1] - 公司注册资本为1万人民币 [1] 经营范围与业务方向 - 公司经营范围涵盖卫生用品和一次性使用医疗用品销售 [1] - 业务包括日用百货、化妆品、个人卫生用品、母婴用品及纸制品的批发与零售 [1] - 业务涉及服装服饰、鞋帽、家具、陶瓷制品、玻璃制品及玩具销售 [1] - 公司提供个人商务服务、企业形象策划及咨询策划服务 [1] - 公司开展互联网销售及互联网直播技术服务 [1]

公司股价表现 - 11月24日股价下跌5.1%，报收31.44元/股，成交额8662.59万元，换手率2.53%，总市值58.13亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为天津市依依卫生用品股份有限公司，成立于1990年5月10日，于2021年5月18日上市 [1] - 主营业务为一次性卫生护理用品及无纺布的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成：宠物一次性卫生护理用品占比93.91%，无纺布占比4.85%，个人一次性卫生护理用品占比1.01%，其他业务占比0.24% [1] 基金持仓情况 - 金信基金旗下金信核心竞争力混合A（009317）三季度重仓依依股份，持有1.45万股，占基金净值比例4.82%，为第五大重仓股 [2] - 该基金最新规模913.82万元，今年以来收益17.8%，同类排名3818/8209，近一年收益12.28%，同类排名4569/8129，成立以来收益147.02% [2] - 11月24日股价下跌导致该基金持仓浮亏约2.45万元 [2] 基金经理信息 - 金信核心竞争力混合A基金经理为谭佳俊，累计任职时间1年37天，现任基金资产总规模6.09亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报26.93%，最差基金回报10.79% [3]

公司市场地位与财务表现 - 公司是专注于非洲、拉美、中亚等新兴市场的跨国卫生用品公司，产品包括婴儿纸尿裤、拉拉裤、卫生巾和湿巾 [1] - 以2024年销量计算，公司在非洲婴儿纸尿裤和卫生巾市场均排名第一，市场份额分别为20.3%及15.6%，在核心经营的东非和西非地区市占率达40%-60% [1] - 公司营收从2022年的3.20亿美元增至2024年的4.54亿美元，复合年增长率为19.2% [1] - 经调整净利润从2022年的1839万美元增至2024年的9767万美元，复合年增长率为130.5% [1] - 2025年1-6月，公司实现收入2.55亿美元，同比增长19.1% [1] 公司核心竞争优势 - 产品端：公司通过本地化制造（在非洲8个国家设有工厂）和全球供应链降低成本，产品定价较宝洁、金佰利等国际品牌便宜约25%-50%，契合当地家庭的可负担需求 [2] - 渠道端：公司销售网络覆盖新兴市场30多个国家，合作超过2800家批发商、经销商等，销售网络可覆盖核心经营国家80%以上的本地人口 [2] - 管理团队经验丰富，董事长在新兴市场有超过28年业务运营经验，管理团队中有14位在非洲有超过10年工作经验，公司89.9%为本地招聘员工 [2][5] 行业增长潜力 - 非洲婴儿纸尿裤及拉拉裤渗透率仅约20%，卫生巾渗透率约30%，远低于欧洲、北美和中国市场70%-90%的水平，提升空间广阔 [1][4] - 撒哈拉以南非洲地区2025-2026年实际GDP预计增长4.1%、4.4%，增速领先全球，经济增长将推动卫品渗透率提升 [4] - 2024年非洲出生人口4820万，占全球36.5%，2020-2024年非洲新生儿数量复合年增长率为1.8%，庞大的人口基数和年轻结构构成消费基本盘 [4] 未来增长战略 - 公司将重点开拓拉美、中亚、南非、北非等新兴市场，复制在非洲的成功模式，通过扩大产能、加强渠道建设和营销推广获取更高市场份额 [4][5][6] - 公司背靠森大集团，未来可能适时收购合适的卫品行业标的，或整合集团内其他快消品资产，以内生外延方式共驱成长 [1][6] - 盈利预测：预计公司2025-2027年营收分别为5.41亿、6.21亿、7.06亿美元，经调整净利润分别为1.19亿、1.37亿、1.57亿美元 [6]

公司基本信息 - 公司名称为深圳市洁优卫生用品有限公司，于近日成立 [1] - 法定代表人为罗水英，注册资本为15万人民币 [1] 公司经营范围 - 经营范围广泛，涵盖日用品、卫生用品、一次性医疗用品、母婴用品及个人卫生用品的销售与批发 [1] - 业务包括日用化学产品、化妆品、文具用品、办公用品的销售与零售 [1] - 涉及家用及产业用纺织制成品、纸制品的制造与销售 [1] - 包含化工产品、消毒剂（不含危险化学品）的销售 [1] - 涵盖互联网销售、货物与技术进出口、工程和技术研究与试验发展 [1] - 许可经营项目为无，所有经营活动均为依法自主开展的一般项目 [1]

文章核心观点 - 中国全球化模式正从"企业出海"向"企业家出海"转变，即中国创业者利用国内积累的资本、技术和供应链优势，在海外市场创立本土化企业，形成"中国种子在异国土壤长成大树"的新范式[5][9][20] - 这种模式具有去中心化特征：创始人来自中国，但企业法律实体、品牌认知和市场定位完全扎根当地，形成"全球化2.0时代的混血儿"[9][15][20] - 香港资本市场因其中立性和国际化优势，正成为这类"身份复杂"的全球化企业的理想上市地，乐舒适香港上市获2358倍超额认购即为例证[5][27][29] 企业案例特征分析 - **乐舒适案例**：广东夫妇在非洲创立的纸尿裤企业，总部设于迪拜，在非洲8国拥有工厂，年产63亿片纸尿裤，占据非洲市场20.3%份额，香港上市首日股价暴涨35.8%，市值达215亿港元[5][9] - **Yalla案例**：中国创业者在中东创立的语音社交应用，总部在迪拜，研发在杭州，覆盖100多个国家，在阿联酋等六国娱乐应用下载量第一，2020年于纽交所上市[12][15] - **DOORWIN案例**：山东创业者在美国创立的高端定制门窗品牌，依托中国供应链优势，产品销往68个国家，90%销量来自北美高端市场[17][19] 新范式兴起原因 - **新兴市场结构性机会**：非洲、中东等地区本土供给能力有限，国际巨头渗透不深，中国创业者凭借对新兴市场的理解和供应链优势填补真空[22] - **中国要素优势外溢**：中国成熟的制造业体系、互联网运营经验和资本池通过创业者个体向全球流动，如Yalla复制中国"语音聊天室+虚拟礼物"模式到阿拉伯世界[23] - **地缘政治环境倒逼**：中国企业身份在某些市场成为负担，直接在海外注册公司可规避监管困境，如Yalla以阿联酋公司身份在纽交所上市[23] 香港资本市场角色 - **制度优势**：港交所对境外收入企业有成熟安排，不像A股要求主营业务必须在境内，法律体系和监管框架受国际认可[27] - **资本桥梁作用**：既能对接国际资本，又能引入内地投资者，乐舒适IPO即引入多家中国基金作为基石投资者[27] - **身份公证功能**：为"全球拼图"式企业提供中立权威的资本平台，如以色列公司Sisram Medical在香港上市的成功先例[27][29] 全球化新趋势影响 - **输出内容升级**：从商品输出转向创业精神、运营能力和本地市场理解的输出，如乐舒适在非洲创造数千就业岗位，成为当地经济生态一部分[31][32] - **竞争格局改变**：在非洲、中东等新兴市场，本土企业和西方跨国公司将面临既有中国供应链优势又具备本地洞察的新竞争对手[33] - **发展趋势**：随着国内竞争加剧和"一带一路"基础设施改善，更多中国创业者将投向海外市场，覆盖电商、金融科技、新能源等领域[32][33]

公司传承与接班 - 达利食品集团创始人许世辉之女许阳阳正式接任集团总裁，完成跨越十七年的企业传承 [5] - 许阳阳于2008年留学归国后加入公司，从基层岗位做起，历经车间管理、生产统筹、产品开发、品牌运营及工会管理等多个岗位锻炼 [5][6] - 接班路径规划清晰：国内完成学业，出国拓宽视野，再到企业基层历练，历经生产、管理到资本运作与战略规划的全链条磨砺 [8] 公司发展里程碑与业绩 - 2015年，许阳阳深度参与并推动达利食品成功在港交所IPO，上市仅用九个月，上市首日其持股40%对应身价达232.8亿港元 [5][7] - 2017年，许阳阳带领团队自主研发推出"豆本豆"豆奶，布局健康营养赛道，至2022年该产品销售收入达22.66亿元，在同品类中名列前茅 [7] - 公司通过低价策略和广告营销，三年内打造达利园、可比克、好吃点三大爆款产品，稳坐休闲食品行业龙头地位 [13] - 公司已手握八大品牌，巅峰时期市值一度突破千亿港元 [13] 行业接班趋势 - 福建企业二代集体走上继承之路，形成明显接班潮 [16][19] - 福耀玻璃曹德旺辞任董事长，由长子曹晖接任，执掌约1700亿市值公司 [17] - 三安集团、圣农集团、恒安集团等"福建四大家族"均已完成交接 [19] - 万辰集团、七匹狼、特步国际等公司近期也出现明确的二代接班信号 [19] 区域商业生态 - 闽商亲缘纽带紧密，在同一地区诞生出多家同一赛道巨头，如运动休闲服饰领域的特步、安踏、361度等 [20] - 企业间通过联姻等模式构建紧密复杂的纽带，例如特步与七匹狼的联姻 [20] - 父辈企业家多草莽出身，以消费和制造业起家，靠努力和胆识拼出天地，至今三十多载正迎来集中交棒期 [19][20]

公司股价与基本面 - 11月19日公司股价上涨5.02%，报收33.66元/股，成交额1.53亿元，换手率4.37%，总市值62.24亿元 [1] - 公司主营业务为一次性卫生护理用品及无纺布的研发、生产和销售，其中宠物一次性卫生护理用品收入占比高达93.91% [1] - 公司成立于1990年5月10日，于2021年5月18日上市 [1] 基金持仓情况 - 金信基金旗下金信核心竞争力混合A（009317）三季度持有公司股票1.45万股，占基金净值比例4.82%，为公司第五大重仓股 [2] - 基于持仓测算，该基金在11月19日因公司股价上涨浮盈约2.33万元 [2] - 该基金今年以来收益率为21.86%，近一年收益率为19.6%，成立以来收益率为155.52% [2] 基金经理信息 - 金信核心竞争力混合A的基金经理为谭佳俊，累计任职时间1年32天，现任基金资产总规模6.09亿元 [3] - 该基金经理任职期间最佳基金回报为32.38%，最差基金回报为11.36% [3]

公司基本信息 - 公司名称为保定市森森王子卫生用品有限公司 [1] - 法定代表人为张浩天 [1] - 注册资本为20万元人民币 [1] 公司经营范围 - 主营业务包括纸制品制造与销售 [1] - 业务涵盖卫生用品和一次性使用医疗用品销售 [1] - 经营范围扩展至针纺织品、日用百货及日用化学产品销售 [1] - 公司涉及品牌管理、销售代理及供应链管理服务 [1] - 业务包括互联网销售（除需要许可的商品）和信息技术咨询服务 [1]

公司成立与基本信息 - 保定绵柔印象卫生用品有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为范梦颖 [1] - 公司注册资本为30万元人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围为纸制品销售、卫生用品和一次性使用医疗用品销售 [1] - 业务包括针纺织品销售、日用百货销售、日用品及日用化学产品销售 [1] - 公司从事互联网销售（除销售需要许可的商品） [1] - 业务涵盖信息技术咨询服务、销售代理、品牌管理及供应链管理服务 [1]

公司设立与基本信息 - 保定市科瑞卫生用品有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为叶亚飞 [1] - 公司注册资本为5万人民币 [1] 经营范围与业务布局 - 公司经营范围涵盖纸制品制造与销售 [1] - 业务包括日用品、化妆品、办公用品及食用农产品零售 [1] - 公司涉足食品互联网销售，但仅限于预包装食品 [1] - 公司业务包含食品销售许可项目，需经相关部门批准 [1] - 公司提供技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让及技术推广 [1] - 公司业务包括互联网销售、会议展览服务、市场营销策划及信息技术咨询服务 [1]