格隆汇1月27日丨联赢激光(688518.SH)在投资者互动平台表示，公司的环形光斑光纤激光器可以满足紫 铜、黄铜、铝材等多种有色金属加工，适用于高反材料精密高速焊接等应用需求，可适用于3d打印领 域。 ...

格隆汇1月27日丨联赢激光(688518.SH)在投资者互动平台表示，公司产品主要应用于动力电池、消费电 子、汽车制造、光通讯等行业，可应用于钠离子电池生产领域。 ...

公司股价与交易表现 - 1月26日盘中下跌2.01%，报141.61元/股，成交额7049.72万元，换手率0.51%，总市值134.60亿元 [1] - 当日主力资金净流出816.17万元，特大单净卖出527.88万元（占比7.49%），大单净卖出288.29万元 [1] - 年初至今股价微涨0.03%，但近期表现疲软，近5日跌2.85%，近20日跌0.48%，近60日跌16.11% [2] 公司基本概况 - 公司全称为深圳市杰普特光电股份有限公司，成立于2006年4月18日，于2019年10月31日上市 [2] - 主营业务为研发、生产和销售激光器以及用于集成电路和半导体光电相关器件精密检测及微加工的智能装备 [2] - 主营业务收入构成：激光器53.32%，激光/光学智能装备38.19%，其他主营业务6.61%，光纤器件1.81%，其他(补充)0.07% [2] - 所属申万行业为机械设备-自动化设备-激光设备，概念板块包括光通信、激光概念、苹果三星、TOPCon电池、高价股等 [2] 公司财务与股东情况 - 2025年1-9月实现营业收入15.09亿元，同比增长41.02%；归母净利润2.04亿元，同比增长97.30% [2] - A股上市后累计派现1.57亿元，近三年累计派现9643.77万元 [3] - 截至2025年9月30日，股东户数为7160户，较上期增加8.35%；人均流通股13275股，较上期减少7.71% [2] - 同期十大流通股东出现变动：广发科技创新混合A持股284.91万股，较上期减少28.66万股；华夏行业景气混合A（持股171.68万股）和广发创新升级混合（持股168.10万股）为新进股东；金鹰科技创新股票A和广发价值核心混合A退出十大流通股东之列 [3]

国家与四川政府投资基金政策及实践 - 国家多部门联合发布工作办法 首次在国家层面对政府投资基金的布局和投向作出系统规范[1] - 四川省级政府产业投资引导基金新体系发布后 财政资金精准招引优质项目、补链强链 加速形成新质生产力的“聚合效应”[1] 星际荣耀项目与四川商业航天产业 - 星际荣耀在四川双流经开区投资30亿元建设可重复使用液体运载火箭生产总部基地 预计2027年投产 年产20发火箭 发射成本预计降低50%[3][5] - 四川产业基金旗下四川制造业基金和四川区域基金投入2.7亿元 带动近14亿元各级政府投资 促使星际荣耀从北京布局至四川德阳、绵阳、双流等地[7] - 该项目弥补了四川商业航天“星-箭-场-用”产业链中“箭”的环节 下一步将围绕西昌和成都都市圈打造西部商业航天港[9] 科韵激光项目与四川高端制造产业链 - 科韵激光是一家专注于激光设备生产研发的企业 其产品打破了日本韩国的行业垄断 市占率超过60% 公司主体将搬迁至四川眉山丹棱 并设立超过200人的技术团队[11] - 四川产业基金旗下四川制造业协同发展基金以股权投资方式对企业增资2亿元 带动社会资本5.8亿元 促使科韵总部从苏州迁至丹棱[13] - 此次招引实现了四川在激光设备企业领域0到1的突破 弥补了四川在新能源及显示面板世界级产业集群中的短板[15] “基金+”合作模式与产业集聚效应 - 丹棱县与四川产业基金创新合作 探索“基金+资源”、“基金+产业”、“基金+园区”的“基金+”模式 为园区产业发展筛选优质项目并赋能 推动产业进入良性循环[15][17] - 通过四川产业基金的资本纽带 安迈特科技、熙泰科技、联合飞机等一批代表新材料、智能显示、低空经济的优秀企业跨省而来 与四川本地产业深度融合 实现“引进一个、带动一批、辐射一片”的集聚效应[18]

公司股价与交易表现 - 1月22日，英诺激光股价下跌5.01%，报收58.57元/股，成交额5.58亿元，换手率6.09%，总市值89.53亿元 [1] 公司基本信息 - 公司全称为英诺激光科技股份有限公司，位于广东省深圳市，成立于2011年11月30日，于2021年7月6日上市 [1] - 公司主营业务为研发、生产和销售微加工激光器和定制激光模组 [1] - 主营业务收入构成：激光器占59.89%，激光模组占26.86%，其他主营占10.20%，其他业务占3.05% [1] 主要流通股东情况 - 华泰柏瑞质量领先混合A（基金代码010608）在第三季度新进成为公司十大流通股东，持有98.93万股，占流通股比例0.65% [2] - 1月22日股价下跌导致该基金持仓单日浮亏约305.69万元 [2] - 该基金成立于2021年1月20日，最新规模13.82亿元，今年以来收益7.94%，近一年收益40.2%，成立以来亏损39.91% [2] - 该基金的基金经理为方纬，累计任职时间11年157天，现任基金资产总规模23.01亿元，任职期间最佳基金回报260.51% [3] 主要重仓基金情况 - 华泰柏瑞价值增长混合A（基金代码460005）在第三季度持有英诺激光75.08万股，持股数量与上期持平，持仓占基金净值比例为3.71%，为基金第二大重仓股 [4] - 1月22日股价下跌导致该基金持仓单日浮亏约232万元 [4] - 该基金成立于2008年7月16日，最新规模7.65亿元，今年以来收益10.53%，近一年收益59.68%，成立以来收益857.38% [4] - 该基金的基金经理同为方纬，累计任职时间11年157天，现任基金资产总规模23.01亿元，任职期间最佳基金回报260.51% [5]

公司股价与交易表现 - 1月21日，杰普特股价上涨5.17%，报收142.92元/股，成交额2.97亿元，换手率2.23%，总市值135.84亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为深圳市杰普特光电股份有限公司，成立于2006年4月18日，于2019年10月31日上市 [1] - 公司主营业务为研发、生产和销售激光器以及主要用于集成电路和半导体光电相关器件精密检测及微加工的智能装备 [1] - 主营业务收入构成为：激光器53.32%，激光/光学智能装备38.19%，其他主营业务6.61%，光纤器件1.81%，其他(补充)0.07% [1] 基金持仓动态 - 国寿安保基金旗下国寿安保成长优选股票A（001521）重仓杰普特，为该基金第八大重仓股，占基金净值比例为4.41% [2] - 该基金在三季度减持杰普特14.16万股，当前持有21.21万股 [2] - 基于1月21日股价涨幅测算，该基金持仓杰普特单日浮盈约149.09万元 [2] 相关基金表现 - 国寿安保成长优选股票A（001521）最新规模为5.55亿元，今年以来收益率为11.54%，近一年收益率为51.9%，成立以来收益率为126.87% [2] - 该基金由基金经理祁善斌和撒伟旭共同管理 [3] - 祁善斌累计任职时间4年286天，现任基金资产总规模8.1亿元，任职期间最佳基金回报62.28%，最差基金回报-16.31% [3] - 撒伟旭累计任职时间2年78天，现任基金资产总规模7.2亿元，任职期间最佳基金回报88.55%，最差基金回报44.04% [3]

公司股价与交易表现 - 2025年1月21日盘中，公司股价上涨2.10%，报78.82元/股，总市值792.54亿元，成交额7.43亿元，换手率0.95% [1] - 当日主力资金净流入1080.18万元，特大单买入9942.29万元（占比13.39%），卖出7192.99万元（占比9.69%），大单买入1.86亿元（占比25.03%），卖出2.03亿元（占比27.28%） [1] - 公司股价年初至今下跌0.64%，近5个交易日下跌4.22%，近20日下跌1.20%，近60日下跌9.40% [1] 公司业务与财务概况 - 公司主营业务涉及激光器、激光加工设备及成套设备、激光全息综合防伪标识、激光全息综合防伪烫印箔及包装材料、光器件与光通信模块、光学元器件、电子元器件 [1] - 主营业务收入构成为：光电器件系列产品49.08%，敏感元器件25.46%，激光加工装备及智能制造产线21.97%，激光全息膜类系列产品2.77%，租赁及其他0.72% [1] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入110.38亿元，同比增长22.62%，归母净利润13.21亿元，同比增长40.92% [2] 公司股东与分红情况 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为18.94万户，较上期增加101.14%，人均流通股为5306股，较上期减少50.28% [2] - 公司A股上市后累计派现10.87亿元，近三年累计派现4.52亿元 [3] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股3893.96万股，较上期减少783.74万股，南方中证500ETF为第四大流通股东，持股1464.69万股，较上期减少29.60万股 [3] 公司行业与概念归属 - 公司所属申万行业为机械设备-自动化设备-激光设备 [2] - 公司所属概念板块包括：光通信、5G、F5G、湖北国资、食药追溯等 [2]

调研活动与业绩表现 - 公司于2026年1月4日至20日接待了包括淡水泉、申万宏源等在内的54家机构调研 [1] - 公司业绩已实现连续九个季度增长 [1][3] - 增长动力源于公司从单一下游领域向多元应用场景的成功转变 自2023年起新领域陆续贡献收入增量 新老业务协同发力 [1][3] PCB业务进展 - 2025年以来PCB业务表现突出 PCB成型设备斩获近9000万元人民币订单 超快激光钻孔设备收到首台订单 [1][3] - PCB成型设备凭借低损耗、高精度、高效率及高可靠性优势赢得战略客户认可 2025年顺利交付近9000万元人民币订单 [1][4] - 超精密钻孔设备（超快激光钻孔设备）针对ABF材料IC载板研发 产品孔径30-70微米、效率10000孔/秒、精度小于±10微米 于去年底获得IC载板客户首台订单 [1][5] - 去年第三季度后 算力行业发展带动新材料新工艺钻孔需求 该超快激光钻孔设备有望进一步打开市场空间 [1][5] 消费电子业务进展 - 消费电子业务围绕“新产品、新材料、新工艺”方向 开发面向声学器件、微晶玻璃、折叠屏、WLG镜头、VC散热等不同材料或部品的激光器和解决方案 [1][5] 研发模式 - 公司采用正向研发模式 基于“光源＋光学/运控/视觉＋工艺”平台能力 以光与材料相互作用为出发点 [2][7] - 通过分析行业需求痛点 借助仿真模拟工艺效果 优化或定制激光器及相关模组 实现技术在不同场景的复用 [2][7] 公司战略与市值管理 - 公司将贯彻“固本强基”要求 坚持创新驱动发展 扎实讲好公司基本面叙事 积极传递公司价值 回报股东 与投资者共享行业和公司发展成果 [2][8]

业绩增长动力 - 公司业绩已实现连续九个季度增长 [3] - 增长动力源于从单一下游领域向多元应用场景的成功转变 [3] - 自2023年起，新业务开始贡献收入增量，新老业务协同发力 [3] PCB业务进展 - PCB成型设备在2025年获得近9000万元人民币订单 [3][4] - 超快激光钻孔设备已获得首台订单 [3] - 超快激光钻孔设备针对IC载板，孔径范围30-70微米，效率达10000孔/秒，精度小于±10微米 [5] - 自2025年第三季度起，公司洞察到算力发展带来的新材料、新工艺钻孔需求，有望进一步打开产品市场空间 [5] 消费电子业务进展 - 公司围绕“新产品、新材料、新工艺”把握结构性增长机会 [6] - 已开发面向声学器件、微晶玻璃、折叠屏、WLG镜头、VC散热等不同材料或部件的激光器和解决方案 [6] 研发与商业模式 - 公司采用正向研发模式，基于“光源+光学/运控/视觉+工艺”的平台能力 [7] - 研发以“光与材料相互作用”为出发点，通过仿真模拟工艺，优化组合或定制激光器及模组，实现技术跨场景复用 [7] 市值管理 - 公司将贯彻落实“固本强基”，坚持创新驱动，扎实讲好公司基本面叙事，积极传递价值并与投资者共享发展成果 [8]

文章核心观点 - 柏楚电子正走向"强者恒强"的上行通道，业绩增长具备较强支撑，首次覆盖，给予"买入"评级 [1] 公司业务与市场地位 - 公司在高功率切割控制系统领域市占率稳步上升 [1] - 公司由模块供应向系统级方案跃迁，"控制系统+智能切割头"协同优势凸显 [1] - 智能切割头业务加速成长 [1] - 智能焊接系统打开中长期成长空间 [1] 市场拓展与增长动力 - 随着国内设备商出海，公司间接出海能力持续增强 [1] - 海外市场由增量补充走向潜在核心增长极 [1] - 国产替代在前，间接出海持续 [1]