减持计划概述 - 公司董事吕锋及高级管理人员黄长元、于涵、鹿明、谢辉计划减持股份 [1] - 减持计划时间区间为自11月24日至2026年2月23日 [1] - 计划通过集中竞价或大宗交易方式进行减持 [1] 减持股份规模 - 相关管理人员合计持有公司股份842.42万股 [1] - 合计持股占公司剔除回购专用账户股份后总股本的0.62% [1] - 计划减持股份数量上限为210.61万股 [1] - 计划减持股份数量占总股本比例为0.15% [1]

公司分红方案 - 公司发布2025年半年度权益分派方案，向全体股东每10股派发现金红利1.8元人民币（含税）[1] - 本次分派的股权登记日确定为2025年11月5日 [1] - 本次分派的除权除息日确定为2025年11月6日 [1]

核心技术路线 - 公司阐述无重稀土技术两大实现路径：一类是通过配方设计和工艺优化开发高性能无重稀土磁性材料；第二类是通过晶界扩散技术将镨、钕、铜、镓等元素渗透至磁性材料表面 [1] - 无重稀土技术旨在实现高性能的无重稀土磁性材料技术 [1] 产品研发进展 - 在无重稀土技术路径上，公司N50SH材料已实现量产 [1] - 公司N52SH材料目前处于小批量验证阶段 [1] 未来发展规划 - 公司未来将继续向其他高性能牌号的无重稀土材料做进一步的研发 [1] - 公司将持续推动产品技术升级 [1]

公司出口业务表现 - 公司2025年第三季度海外市场业务回暖显著 [2] - 公司2025年第三季度出口收入环比增长超过130% [2] - 公司保持与有关部门密切沟通并动态跟进政策变化以确保出口业务合规推进 [2] 公司经营策略 - 公司全力保障经营稳健 [2]

公司业务进展 - 公司人形机器人相关磁性产品已实现小批量交付 [2] - 相关产品目前整体规模较小 对公司经营业绩影响有限 [2] - 公司后续将持续推进客户开发与合作 [2] 行业技术要求 - 人形机器人所用磁性材料更注重高精度、高动态响应与复杂运动控制能力 [2] - 通常采用高性能钕铁硼永磁材料以满足小型化、高功率密度电机需求 [2] - 相较于汽车和3C产品 对磁体的定制化设计、一致性和动态性能要求更高 [2]

材料技术与市场定位 - 在镨钕高价背景下，钐铁氮和铈铁硼对钕铁硼的替代作用有限 [2] - 粘接型钐铁氮性能很低，应用范围不及钕铁硼磁铁，烧结型钐铁氮尚处于研发状态 [2] - 铈铁硼通过添加铈来降低生产成本，但会负面影响磁铁性能，需严格控制添加比例，应用于部分低端牌号或特定领域 [2] - 在消费电子和新能源汽车等高端应用领域，钕铁硼凭借高磁能积、高矫顽力、温度稳定性和耐久性等综合性能优势，目前仍是不可替代的核心材料 [3] - 短期内，钕铁硼在高性能应用领域的主导格局不会发生根本性改变 [3] 产品与产能特点 - 公司产品具有高度定制化、非标准化的特点，不同产品在磁路设计、规格尺寸上差异较大 [3] - 无法直接根据单磁体产能（万吨）和磁组件产能（万片）对钕铁硼毛坯进行线性换算 [3] - 公司根据具体订单需求和产品特性进行精密产能规划和物料需求计算 [3] 人形机器人磁材应用 - 人形机器人用磁材更注重高精度、高动态响应与复杂运动控制能力，通常采用高性能钕铁硼永磁材料以满足小型化、高功率密度电机需求 [3] - 对人形机器人磁体的定制化设计、一致性和动态性能有更高要求 [3] - 公司相关产品已实现小批量交付，但整体规模尚小，对经营业绩影响不大 [3] 无重稀土技术进展 - 降低磁材中镝铽等受管制元素含量的方案主要有两类：通过配方设计和工艺优化开发高性能无重稀土磁性材料；通过晶界扩散技术将镨、钕、铜、镓等元素渗透至磁性材料表面 [3][4] - 公司N50SH无重稀土材料已实现量产，N52SH材料处于小批量验证中 [4] - 公司将继续向其他高性能牌号的无重稀土材料进行研发，推动产品技术升级 [4]

公司概况 - 公司于1997年8月4日成立，并于1997年8月8日在深圳证券交易所上市 [1] - 注册地和办公地均为浙江省金华市，是国内稀土永磁材料与电机产品的重要企业 [1] - 主营业务为稀土永磁材料与制品和电机系列产品，所属申万行业为有色金属 - 金属新材料 - 磁性材料 [1] 经营业绩 - 2025年三季度实现营业收入27.27亿元，行业排名5/14，高于行业平均数21.49亿元和中位数12.43亿元 [2] - 主营业务构成中，钕铁硼收入8.82亿元占比50.86%，电机系列收入4.35亿元占比25.10% [2] - 当期净利润为2.05亿元，行业排名5/14，高于行业平均数1.71亿元和中位数1.27亿元 [2] - 前三季度实现营业收入27.27亿元，同比下降9.87%，归母净利润2.01亿元，同比下降3.16% [6] - 单三季度营业收入9.93亿元，同比小幅增长0.07%，归母净利润5681.94万元，同比下降11.39% [6] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为36.51%，高于去年同期的30.75%，也高于行业平均的33.39% [3] - 2025年三季度公司毛利率为19.72%，略低于去年同期的19.78%，低于行业平均的24.35% [3] 股权结构 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为11.23万，较上期减少18.53% [5] - 户均持有流通A股数量为1.01万，较上期增加22.75% [5] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股787.15万股，相比上期增加143.97万股 [5] - 多家稀土及中证1000ETF基金位列前十大流通股东，持股数量有增有减 [5] 管理层与行业前景 - 董事长兼总经理魏中华薪酬从2023年的70万元增加至2024年的112万元，增加了42万元 [4] - 稀土永磁行业政策管制持续收紧，相关部门加强对产业链整治及出口管控，稀土产品价值持续提升 [6] - 公司核心主业钕铁硼磁体及电机产品合计占收入比例75%以上，两大主业毛利率稳步提升 [6] - 在下游新能源汽车、变频空调等广泛需求支撑下，公司有望在波动后迎来增长 [6] - 预计公司2025-2027年实现归母净利润2.46/2.56/2.8亿元，对应PE分别为48.6/46.7/42.8倍 [6]

核心财务表现 - 2025年初至报告期末公司实现营业收入39.10亿元较去年同期增加7.03% [6] - 报告期内公司实现净利润27,589.39万元较去年同比增长299.04% [6] - 公司实现扣除非经常性损益后的净利润25,100.05万元较去年同期增长302.29% [6] 主要业务板块经营情况 - 用于新能源汽车应用的钕铁硼永磁材料实现销售收入17.94亿元较去年同期增加7.95% [7] - 前三季度公司钕铁硼永磁材料国内发货累计配套主驱电机约207.10万套 [7] - 按乘联会数据测算公司钕铁硼永磁材料在国内新能源乘用车市场占有率约为23% [7] - 用于消费电子类应用的钕铁硼永磁材料实现销售收入9.79亿元较去年同期减少1.72% [7] - 用于工业及其他应用的钕铁硼永磁材料实现销售收入6.54亿元较去年同期减少4.87% [7] 新兴领域与核心业务进展 - 报告期内公司把握人形机器人低空飞行器等新兴领域的市场机遇配合客户推进产品开发并高效完成交样 [7] - 项目取得了积极进展 [7] - 公司在新能源汽车智能手机机械硬盘与节能电机等领域持续深化技术和服务优势 [7] 公司治理与报告信息 - 公司第十一届董事会第十二次会议于2025年10月30日以通讯方式召开应参加董事8人实际参加董事8人 [11] - 会议审议通过了《2025年第三季度报告》表决结果为8票赞成0票反对0票弃权 [11] - 本议案在提交董事会审议前已经审计委员会事前认可 [12] - 第三季度财务报表未经审计 [3]

公司基本情况 - 公司是全球领先的稀土永磁供应商，具备2.5万吨烧结钕铁硼和1500吨粘接钕铁硼产能 [1][6] - 产品终端覆盖多个高端领域，所属行业为有色金属-金属新材料-磁性材料 [1] - 公司是国内最早的烧结钕铁硼永磁材料工业化生产企业 [6] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入达48.5亿元，行业排名第三，高于行业平均数21.49亿元和中位数12.43亿元 [2] - 主营业务中磁材产品销售收入27.81亿元，占比95.18% [2] - 2025年三季度净利润为1.08亿元，行业排名第十，低于行业平均数1.71亿元和中位数1.27亿元 [2] - 银河证券预计公司2025-2027年归母净利润为1.74/2.50/3.27亿元 [6] - 国盛证券预计2025-2027年公司归母净利润为1.7/2.5/3.5亿元 [6] 财务指标 - 2025年三季度毛利率为11.01%，去年同期为10.50%，低于行业平均的24.35% [3] - 2025年三季度资产负债率为29.37%，去年同期为25.50%，低于行业平均的33.39% [3] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为11.86万，较上期减少2.07% [5] - 户均持有流通A股数量为1.03万，较上期增加2.11% [5] - 香港中央结算有限公司持股2717.54万股，相比上期增加222.74万股 [5] - 嘉实中证稀土产业ETF（516150）为新进股东，持股1046.65万股 [5] 机构观点与行业前景 - 银河证券维持"推荐"评级，预计2025-2027年对应PE为98x/68x/52x [6] - 国盛证券维持"买入"评级，预计2025-2027年对应PE为96/66/48x [6] - 出口管制松动叠加稀土价格攀升，公司下半年有望量价齐升 [6] - 人形机器人商业化、低空飞行器普及等新兴需求有望贡献磁材行业长期增长空间 [6]

公司概况 - 公司成立于1994年6月30日，于2000年10月30日在上海证券交易所上市，是全球领先的稀土永磁材料应用方案供应商，核心业务为钕铁硼永磁材料 [1] - 公司从事钕铁硼永磁材料的研发、制造和销售，并提供高端应用解决方案，所属申万行业为有色金属 - 金属新材料 - 磁性材料 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入39.1亿元，在行业中排名第4，行业第一名为金力永磁53.73亿元，行业平均数为21.49亿元 [2] - 主营业务中，钕铁硼收入20.76亿元，占总营收的88.37% [2] - 2025年三季度净利润2.75亿元，在行业中排名第3，行业第一名为金力永磁5.24亿元，行业平均数为1.71亿元 [2] - 2024年公司实现营收50.41亿元，归母净利润0.95亿元，2025年第一季度营收11.22亿元，归母净利润0.37亿元 [5] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为40.22%，高于去年同期的33.99%，也高于行业平均的33.39% [3] - 2025年三季度毛利率为18.36%，高于去年同期的13.10%，但低于行业平均的24.35% [3] 业务亮点与前景 - 2024年钕铁硼生产量为1.34万吨，销售量为1.29万吨 [5] - 2025年第一季度新能源汽车领域钕铁硼永磁材料销售收入5.74亿元，同比增加43.14%，占总营收的51% [5] - 公司在国内新能源乘用车主驱市场的占有率约为25.3% [5] - 机构预计公司2025至2027年的归母净利润分别为2.3亿元、3.9亿元、4.9亿元 [5] 股权与治理 - 公司控股股东为韵升控股集团有限公司，实际控制人为竺韵德 [4] - 董事长竺晓东薪酬从2023年的180万元增至2024年的190万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为15.72万，较上期增加19.03%，户均持有流通A股数量为6763.9股，较上期减少15.99% [5]