2025年11月全国商业地产开业市场概况 - 11月全国新开业集中式商业项目21个，商业总体量约156万平方米，环比10月（数量38个，体量280.9万平方米），数量和体量分别下降44.74%和44.48% [2] - 新开业项目整体“含金量”较高，涵盖区域商业巨无霸、复合型创新项目、微度假奥莱综合体、社区商业及非标商业等多元形态 [1] - 12月一年一度的开业潮正在蓄势，大批项目已经官宣定档 [2] 区域与城市分布特征 - 新开业项目近七成集中在华东区及华南区，两区开业量各为7个，合计占全国总开业量的66.67% [4] - 华东区凭借3个10万平方米以上大体量项目，总体量遥遥领先；华南区仅深圳怀德万象汇一个10万平方米以上项目 [4] - 华中区开业数量3个，但体量与华南区齐平，主要得益于永旺梦乐城长沙湘江新区贡献23.6万平方米体量 [4] - 西南区开业2个项目，体量均在10万平方米以下；西北区、华北区各开业1个项目 [4] - 新开业项目分布在16座城市，仅深圳、杭州、广州开业项目数量≥2个 [6] - 深圳开业数量最高，共4个项目；杭州开业2个项目但体量最大；广州2个项目均为存量改造的小体量项目 [6] 重点项目与运营创新亮点 - 多个重磅项目亮相，包括深圳最大万象汇——深圳怀德万象汇（18万平方米）和湖南最大永旺梦乐城——永旺梦乐城长沙湘江新区（23.6万平方米），重塑区域商业格局 [1][9][18][21] - 创新概念项目涌现：杭州城北招商花园城采用“XOD模式商业”，龙湖杭州上城天街推出“POD+TOD”双理念 [1][10] - 多个项目为TOD（公共交通导向开发）项目，位于地铁上盖或与地铁无缝衔接，如深圳怀德万象汇、龙湖西安长乐天街等 [10] - 奥莱业态呈现下沉趋势，泉州复悦尚柏奥特莱斯、雅安跃动奥特莱斯位于商业三线、五线城市，均主打“微度假奥莱”概念 [10] - 非标商业项目出现，如南京红山Sparkle耀市，定位“年轻力创新场”，围绕场景力、内容力、松弛感打造空间 [11] - 社区及邻里商业活跃，如连云港海州湾生活广场、深圳景福安荟邻等，积极打造生活服务圈 [10] 标杆项目深度解析 杭州城北招商花园城 - 项目体量24万平方米，定位“城北活力中心”，是招商蛇口在杭州的第二个商业项目 [12] - 创新融合TOD、POD（生态公园）、COD（市民文化）的XOD模式，与在建地铁15号线无缝对接 [12] - 引入超250家品牌，其中超50%为区域首店，包括超50%临平首店及一众杭州首店 [14] - 深度融入京杭大运河在地文化，打造八大核心场景 [14] 龙湖杭州上城天街 - 项目商业体量约13.5万平方米，定位“城东公园休闲生活中心”，毗邻丰收湖公园 [15] - 运用“POD+TOD”双核理念，五至六层的“丰收湖之眼”成为热门打卡地 [15][17] - 一层“茶话巷”为半开放式街区，集结50+品牌打造独特市集空间 [17] - 引入270+品牌，其中超过80+为区域首进品牌 [17] 深圳怀德万象汇 - 项目总体量18万平方米，是深圳规模最大的万象汇，与地铁12号线无缝接驳，配建超3500个车位 [18] - 以“理想的附近”为核心理念，打造“社交生活聚场” [18] - 餐饮品牌中超50%为区域首店，涵盖零售旗舰、娱乐体验及网红餐饮等多元业态 [20] 永旺梦乐城长沙湘江新区 - 项目商业体量23.6万平方米，是目前湖南规模最大的永旺梦乐城，规划3300个停车位 [21] - 开业前4天总客流达60万人次，销售额达3000万元 [21] - 采用“多首层”与双馆连廊布局，A馆定位潮流聚场，B馆聚焦家庭欢聚，屋顶打造5000平方米花园及800平方米运动公园 [22][24] - 四楼设置营业至凌晨2点的夜间活力区，结合一楼户外夜市“好旺街”，构建夜间娱乐体验圈 [25][26] - 汇聚约260家品牌，并设有500平方米的宠物专属乐园 [27]

核心观点 - 欧亚卖场通过将商品力、价格力、服务力有机结合，将顾客转化为忠实客户，实现持久稳健发展 [1] - 公司通过模式、管理、政策三大创新，成功从传统购物中心转型为现代化消费生态体，实现了高质量发展 [3] 商业模式与战略升级 - 公司开业于2000年末，凭借超大体量和全业态覆盖成为东北亚重要商品集散地，巅峰年销售额突破百亿元 [3] - 升级改造推动业态向主题化集群发展、生态化场景再造、产商融合赋能 [3] - 改造以“生态、生意、生机、生活”四生融合为理念，构建“调研—规划—执行—迭代”的闭环改造体系 [7] - 主题化集群发展模式通过“同类业态聚集+品牌层级筛选+全链服务配套”解决传统零售业“小散弱”问题，可复制性强 [11] - 生态化场景再造模式以“自然元素+互动体验”提升客流黏性，“植物选型—系统保障—活动运营”三步法投入可控 [11] - 产商融合赋能模式实现“地方特色产业+零售平台”深度绑定，“政府政策引导+企业市场运作+专业机构支撑”三方协同机制可作范本 [11] 运营管理与执行 - 推行“三个一”项目管理模式，提升执行效率 [7] - 引入智慧商场管理系统，实现数据驱动的运营优化 [7] - 建立动态迭代机制，坚持每年对10%的面积进行业态升级，并遵循“季度调研—半年调整—年度评估”循环机制 [13] - 建立消费者参与机制，通过线上征集、现场体验官等方式让消费者参与改造全过程，精准捕捉需求 [13] - 在政府、品牌方、专业机构等多方协同中，公司始终保持“主导者”角色，平衡各方利益 [13] 经济效益与运营成果 - 欧亚金街销售额提升39.4%，日均客流达1.2万人次，为改造前的5倍 [9] - 童装区销售额增长16%，新增会员2.3万，家庭客群占比提升至35% [9] - 生态广场带动周边业态销售增长20%，国庆期间单日客流突破5万人次 [9] - 累计引入黄金珠宝、儿童高端品牌及人参龙头企业90余家，其中全国及东北首店31家 [9] - 品牌续约率提升30个百分点，达到92% [9] 业态、场景与服务创新 - 欧亚金街以鎏金装饰与智能灯光营造奢华氛围，并提供珠宝全生命周期服务 [9] - 生态广场实现恒温恒湿、空气优质，打造“四季如春”的室内生态公园，并定期开展亲子自然课堂等活动 [9] - 童装区配置10项亲子专属设施，凸显人文关怀 [9] - 人参体验中心每周开展中医义诊与人参品鉴活动 [9] 社会效益与产业协同 - 项目新增就业岗位500余个，帮助50户参农年均增收2万元 [9] - 站商一体化（与地铁6号线衔接）节省居民时间成本，生态广场成为城市“绿肺” [9] - 通过文化IP打造、人参文化节等活动，推动地方特色文化传播 [9] - 深度对接吉林省“千亿级人参产业”、“商业转型升级”等政策，实现商业价值与社会价值双赢 [15] 政府与多方协同支持 - 吉林省商务厅将项目纳入“全省零售业创新提升三年行动计划”，构建“省级统筹、市级落实、部门联动”推进格局 [5] - 政府通过政策精准赋能与跨域协同，高效协调门店与地铁衔接问题，推动项目与长春地铁6号线同步规划、建设与投用 [5] - 构建了品牌方（如周大福、华为）、专业机构与消费者共同参与的共生生态 [7]

文章核心观点 - 近期多家知名外资品牌集中引入中国本土资本进行合作或出让股权 标志着外资品牌在华战略从独立运营转向“外资品牌+本土资本”的共管共赢模式 以应对市场变化、加速本土化并实现轻资产转型 [1] 英格卡购物中心与高和资本合作案例 - 英格卡购物中心与高和资本联手成立基金 共同持有无锡、北京、武汉三座荟聚购物中心 [1] - 合作涉及的三处物业为成熟资产 运营已超十年并进入稳定盈利期 北京荟聚出租率常年维持在99%以上 2023财年四家核心荟聚客流量占全国总客流的八成多 [3] - 英格卡集团2024年全球营收同比下降5.5% 净利润暴跌46.5% 同时面临新项目扩张的持续资金投入 如上海荟聚单项目投资超80亿元 通过合资基金可回笼资金支持新业务 同时保留品牌所有权和独家运营权 实现轻资产转型 [5] - 高和资本作为本土基金 熟悉中国商业地产运营 此前曾与大悦城合作盘活资产 此次合作看重核心城市优质商业地产的稳定收益 [5] - 此次合作仅为物业所有权变更 不影响同属英格卡集团的宜家零售作为核心租户的地位 无锡宜家计划搬入荟聚并将旧物业改为新租赁空间 [8] 宜家中国的发展现状 - 宜家中国2024财年营收为111.5亿元 较2019年峰值缩水近三成 净利润亦大幅下跌 [10] - 公司正经历转型阵痛 从过去的线下大店模式转向降价、本土化等策略以适应中国电商崛起和成本上涨的市场环境 [10] - 母公司英格卡通过资本合作减轻负担 间接为宜家中国的转型铺路 [10] 星巴克与汉堡王的股权合作案例 - 星巴克将中国业务60%的股权出售给博裕投资 汉堡王与CPE源峰成立合资公司并出让多数股权 [12] - 合作核心原因是外资品牌面临“水土不服”及本土品牌的激烈竞争 例如瑞幸的数字化和蜜雪冰城的下沉市场布局对星巴克构成压力 汉堡王则在肯德基、麦当劳的竞争下未能进入第一梯队 [12] - 引入本土资本能缩短决策链条、加速本土化运营 参考百胜中国引入春华资本和蚂蚁集团后 肯德基在2025年前三季度净增近千家门店的快速扩张 [14] - 对资本方面言 星巴克、汉堡王等成熟品牌拥有稳定的门店网络和供应链 是长周期投资的优质标的 [15] 行业趋势与影响 - 外资品牌战略转变：从早年依靠全球化模式和品牌光环 转变为通过轻资产转型回笼资金 并借助本土资本破解运营难题 以保住品牌核心价值并跟上中国市场变化 [15] - 本土资本角色提升：中国资本的运营能力和对中国市场的理解力得到认可 市场吸引力增强 [15] - 生态模式形成：“外资品牌+本土资本”成为双赢合作模式 标志着外资品牌从向中国输出模式转变为融入中国市场 使中国商业市场更具活力 [15]

首店扩张态势与市场格局 - 第三季度全省新开首店88家，较第二季度的68家和第一季度的36家持续增长，呈现稳步向上态势 [2] - 高能级（A级）首店占比达到13.1%，较上半年的3.8%有明显跃升，显示市场正从“卷数量”转向“要质量” [2] - 省份级与城市级首店合计占比达92%，其中省份级首店占51.1%，城市级首店占40.9%，品牌策略以稳扎稳打为主 [2] - 昆明是首店主战场，同时大理、昭通、保山等地州市场稳步承接，第三季度楚雄、红河等新兴市场加入，覆盖范围持续扩大 [2] 区域市场商业逻辑与互补性 - 地州市场的商业逻辑与昆明形成鲜明互补，地州更青睐生活配套、区域特色餐饮及大众零售等业态，而非省会城市追求的高端化、旗舰化 [3] - 品牌对不同市场消费特征有精准把握，地州商业在承接首店辐射过程中展现出差异化竞争力 [3] 重点商业项目首店表现 - 第三季度有5家商场引入首店数量超过7家，昆明顺城购物中心以超过10家首店断层领跑 [4] - 保山隆阳吾悦广场、昆明瑞鼎城购物公园各引入7家首店，大理泰业国际广场引入6家首店成为地州新晋顶流 [4] - 昆明顺城购物中心引入品牌包括GRVRGROVE、F426、vestalis、APPLEBY FARMS、汕心等云南首店，覆盖服饰、配饰、餐饮多元业态 [4] - 七彩云南·第壹城第三季度启动近万平方米品牌调整，涉及不少于30个品牌，引进曼卡龙珠宝、珠穆朗玛、石头人烤肉等云南首店 [5] - 昆明恒隆广场引入5家城市级以上首店，包括狗好好办、On昂跑、montbell、Vivienne Westwood、STANLEY，其运动户外品牌矩阵已拓展至25家 [5] 首店业态分布与细分赛道 - 零售业态以47.7%的占有率稳居主导，餐饮业态以38.6%的占比形成有力支撑 [8] - 文体娱、生活服务、儿童亲子等业态占比不足两成，但持续为市场注入创新变量 [8] - 饮品和女装是表现最抢眼的细分赛道，分别有12家和8家品牌首次进入云南 [8] - 饮品赛道品牌如李山山茶事、桃山茶雨、十度鲜家、KOI Thé等，通过文化叙事和场景营造竞争 [8] - 女装品类呈现风格化细分，如播Broadcast、marykki、YESCCI、苏昔、自然生活thezrsh、陌上染云、如芽ROIYAS等，构建多层次风格矩阵 [9]

事件概述 - 核心观点：网传深圳金展珠宝广场厕所安装“吸烟玻璃”以杜绝吸烟现象，但经商场方核实，该消息为不实谣言[1][3] 事件详情 - 网络传闻称，深圳金展珠宝广场的厕所因安装特殊玻璃成为网红打卡点，该玻璃在检测到香烟烟雾和热量时会从磨砂雾化状态变为透明，从而威慑吸烟者[1] - 网传图片显示，厕所门上贴有提示：“吸烟将使玻璃变透明！可别没忍住，被拍变成网红了！”[1] - 有网友分析，该玻璃含有特殊卤化银成分，遇烟雾和热量发生反应变透明，烟雾散去后可恢复雾化状态，可反复使用[1] 技术原理争议 - 有网友指出，该玻璃实为电控调光玻璃，正常通电时雾化（不透明），断电或故障时变透明[3] - 该网友认为，所谓“吸烟触发”实为烟感联动断电或停电所致，玻璃本身并无主动烟雾感应功能[3] 公众反应与建议 - 在社交平台上，有网友建议全国推广此项技术，并称其为“控烟黑科技”[3] - 网友们认为，传统标语警示和罚款对部分不自觉吸烟者效果有限，这种直接的威慑手段能精准解决公共厕所吸烟难题[3] - 有网友分享个人经历，称公司厕所常有人吸烟，隔间密闭性好，导致气味浓重难以散去[3] 官方回应 - 12月15日，商场工作人员明确回应称此事不属实，商场厕所门并未安装玻璃，也未粘贴相关提示[3] - 商场方表示已接到大量询问电话，并准备发布辟谣公告[3] - 商场工作人员称不知道是谁在造谣[3]

文章核心观点 - 英格卡购物中心与高和资本达成战略合作，将共同持有无锡、北京、武汉三座荟聚购物中心，标志着优质商业地产的资产所有权转移和开发模式的结构性转变 [1][4] - 行业专家认为，此次交易及近期其他顶级商场出售案例，并非经营困境，而是商业地产从增量开发、重资产持有向存量管理、精细化运营和资产管理模式进化的信号 [4] - 未来实体商业将两极分化，向城市生活方式策展平台或社区第三生活空间演进，缺乏核心体验与情感连接的传统模式将面临挑战 [5] 公司动态与交易细节 - 英格卡购物中心与高和资本将成立专项基金，共同持有无锡、北京、武汉三座聚会体验中心，交易在获批准后生效 [1] - 在此合作模式下，英格卡购物中心将继续持有并独家管理和运营所有荟聚中心品牌 [1] - 宜家中国在此次交易中唯一调整是，将于无锡荟聚内开设新店，并将现有宜家无锡商场物业改造为无锡荟聚的租赁空间 [2] - 英格卡购物中心2009年进入中国，已打造运营十座聚会体验中心和三个荟聚办公项目，累计投资超过270亿人民币 [2] - 2024年开业的上海荟聚综合体总投资超过80亿人民币，是英格卡购物中心全球迄今单体投资金额最大的项目 [2] - 公司表示其在中国市场业绩出色、增长稳健，访客量、租户销售额强劲，出租率持续高位，顾客满意度亮眼 [3] 行业趋势与专家解读 - 此次合作本质是商业地产开发模式向资产管理模式的结构性进化，企业从重资产持有者转变为管理者，实现资金快速回笼与要素重新配置 [4] - 在云消费时代，物理空间的稀缺性下降，基于内容运营产生的品牌溢价与社群粘性成为新的核心资产 [4] - 近一两年国内顶级商场出售案例频现，如2024年12月银泰百货易主雅戈尔，2025年4月SKP股权出售，标的均为核心商圈运营稳定的优质资产 [4] - 这些优质资产的股权变动，是宏观市场对传统零售模型估值体系的一次修正，而非经营困境 [4] - 传统商场若功能停留在售卖商品，数字化程度越高越易沦为线下试衣间，加速客流向线上流失；单纯依靠货物稀缺性也难以构成永久护城河 [4][5] - 未来实体商业将呈现两极分化：一类进化为城市生活方式策展平台，以艺术、IP、潮流与沉浸式体验为核心；另一类下沉为社区第三生活空间，搭载亲子、康养、社区食堂等高頻服务 [5] - 介于两者之间、缺乏策展能力与社区根基的传统百货和同质化购物中心，将面临市场的结构性出清 [5] - 未来实体商业的竞争力将取决于其构建的非标体验与情感连接的强度，而非售卖商品的丰富度 [5]

公司动态：英格卡购物中心与高和资本达成战略合作 - 英格卡购物中心宣布与高和资本达成战略合作，双方将成立专项不动产基金，共同持有无锡、北京、武汉三座荟聚聚会体验中心，该合作待中国相关主管部门批准后生效[2] - 在此新合作模式下，英格卡购物中心将继续持有荟聚品牌，并独家管理和运营所有聚会体验中心[2] - 此次合作的直接主体为英格卡购物中心与高和资本，宜家中国（与英格卡购物中心同属英格卡集团）仍完全持有，但宜家中国将在无锡荟聚内开设新店，原宜家无锡商场物业将改造为无锡荟聚的租赁空间[3] 公司背景与投资 - 英格卡购物中心于2009年进入中国市场，已自主打造运营十座聚会体验中心和三个荟聚办公项目，累计投资超过270亿人民币[3] - 2024年，西安荟聚与上海荟聚综合体相继开业，其中上海荟聚综合体总投资超过80亿人民币，是英格卡购物中心全球迄今单体投资金额最大的项目[3] - 公司表示其在中国市场业绩表现出色，增长态势稳健，访客量、租户销售额强劲，出租率持续保持高位，顾客满意度亮眼[4] 交易背景与行业趋势 - 今年8月有市场消息称，英格卡购物中心计划打包出售国内10座荟聚购物中心，首批出售无锡、北京、武汉三座，涉及资金160亿元[2] - 近一两年，国内顶级商场百货出售案例频现，例如2024年12月银泰百货易主雅戈尔，2025年4月SKP股权出售[5] - 专家分析指出，英格卡购物中心与高和资本的合作，表面是资产所有权转移，本质是商业地产开发模式向资产管理模式的结构性进化，企业从持有者转变为管理者，实现资金快速回笼与要素重新配置[5] - 专家认为，银泰、SKP等优质资产的股权变动，不应简单解读为经营困境，而是宏观市场对传统零售模型估值体系的一次修正[5] 行业深度分析：实体商业的未来演变 - 在云消费时代，物理空间作为生产要素的稀缺性下降，基于内容运营产生的品牌溢价与社群粘性成为新的核心资产[5] - 中国商业地产正从粗放的增量开发阶段，迈向以精细化运营和资本运作为特征的存量管理阶段[5] - 传统百货若功能停留在售卖商品，未实现向生活方式中心的质变，数字化程度越高，反而可能加速客流向线上流失[5] - 未来实体商场将呈现两极分化趋势：一类是向城市生活方式策展平台进化，核心植入艺术、IP、潮流与沉浸式体验；另一类是向社区第三生活空间下沉，搭载亲子教育、银发康养、社区食堂等高频生活服务[5] - 介于两者之间、缺乏策展能力与社区根基的传统百货和同质化购物中心，将面临市场的结构性出清[5] - 未来实体商业的竞争力将不再取决于售卖商品的丰富度，而取决于其构建的非标体验与情感连接的强度[5]

战略合作与交易结构 - 英格卡购物中心与高和资本达成战略合作，将共同成立一支专项不动产基金，共同持有无锡、北京、武汉三座荟聚聚会体验中心[1] - 该合作将在获得中国相关主管部门批准后正式生效[1] - 在新合作模式下，英格卡购物中心将继续持有荟聚品牌，并独家管理和运营所有聚会体验中心[1] - 宜家中国将在无锡荟聚内开设并运营一家新门店，原宜家无锡商场物业资产将作为交易的一部分，改造为无锡荟聚的全新租赁空间[1][3] 合作方背景与投资规模 - 高和资本成立于2009年，在商业不动产领域总投资约550亿元人民币，并完成约260亿元人民币的不动产证券化产品[2] - 英格卡购物中心自2009年进入中国，已自主打造和运营十座聚会体验中心和三个荟聚办公项目，累计投资超过270亿元人民币[2] - 2024年开业的上海荟聚综合体总投资超过80亿元人民币，是英格卡购物中心全球迄今单体投资金额最大的项目[2] 合作意义与战略展望 - 英格卡购物中心全球总裁表示，此次合作开拓了新的业务与增长机遇，并将深化公司与本地社区的联结[2] - 英格卡购物中心中国区总裁表示，中国市场非常认可荟聚的理念和体验，期待借助此次合作进一步拓展业务增长机会[2] - 高和资本执行合伙人认为，荟聚项目的成功印证了英格卡中国团队出色的管理能力，国际经验与本土创新的融合将引领中国购物中心未来发展[3] 对宜家业务的影响 - 宜家零售与英格卡购物中心同属于英格卡集团，但在中国由不同主体运营[3] - 本次合作主体为英格卡购物中心与高和资本，宜家中国仍完全持有并正常运营北京、武汉和无锡的宜家商场[3] - 涉及宜家的唯一调整是无锡门店的搬迁，搬迁后将增强宜家无锡商场与无锡荟聚之间的连接，为消费者带来更便捷丰富的体验[3] - 在搬迁完成前，宜家无锡商场的日常运营、产品或服务体验不会有任何变化[3]

项目概况与战略定位 - 西安芙蓉新天地购物中心启动全面升级改造，计划于2026年初以“NE99”沉浸式数字娱乐综合体旗舰店的全新形象亮相 [1] - 升级旨在打造西北地区文商旅融合的消费新地标，推动城市商业空间向体验化、数字化方向升级 [1] - 项目是城市商业更新的生动实践，旨在推动消费体验向沉浸化、数字化、科技化、互动化持续升级，激活文旅消费新动能、提升消费能级 [5] 核心升级理念与IP构建 - 升级核心是围绕项目原创的“NE99”星球系列IP，对商业空间进行故事化重塑 [2] - 通过构建星球地貌、生态舱等主题场景，将整个综合体化身为一个完整的科幻叙事空间，消费者成为星际探索者 [2] - 实现从“购物”到“0距离”沉浸式探索体验的转变 [2] - 项目以“沉浸式文化体验+智能科技应用”双轮驱动，重塑商业空间的价值逻辑 [5] 科技应用与沉浸体验 - 科技应用是营造深度沉浸感的关键，项目引入AI数字人智能互动、AI未来相机及多层次交互装置 [2] - 科技深度融入NE99星球的故事线，形成“IP内容+智能科技”的深度融合 [2] - 这使得商业空间转变为一个可感知、可对话、可探索的智能体验场，极大增强了互动性与科技感 [2] 业态布局与品牌引进 - 在业态布局上对传统商业百货进行“腾笼换鸟”，聚焦“沉浸式数字体验+科技互动游戏+亲子休闲配套”三大主力方向 [2] - 目前已成功引进超过130个数字娱乐体验项目，构建起层次丰富的体验矩阵 [2] - 西北首个行进式全感沉浸式VR《机遇时空X-META》《帝国密码》《大千谜境》等超大空间沉浸式VR项目是亮点 [5] - 同时引入行进式密室、即兴喜剧剧场、数字艺术影城等多元形态，满足全年龄段客群的娱乐需求 [5] - 为完善一站式体验，项目还引入了多家优质餐饮与健康生活品牌，形成与娱乐体验紧密配套的餐饮服务矩阵，强化“游玩+消费”的闭环 [5]

公司对投资者质疑的回应 - 投资者质疑公司此前对武汉梦时代和南昌武商MALL的重大投资失败 并担忧对小电科技的投资前景 [1] - 公司回应称 武商梦时代及南昌武商MALL项目2025年以来营收和客流均实现同比增长 [1] - 公司指出 上述两个项目近期入选赢商网发布的“2025年度人气购物中心TOP100”榜单 品牌效应与市场影响力稳步提升 [1] 关于小电科技投资的说明 - 公司与小电科技签署的《意向协议书》仅为签约各方就本次交易达成的初步意向 [1] - 本次交易能否最终达成存在不确定性 [1] - 公司将根据交易事项后续进展情况 按照法律法规履行信息披露义务 [1]