行业趋势 - AI正在成为导演的“创作合伙人”，文化产业的生产逻辑正在被改写 [2] 行业关注焦点 - AI如何嵌入内容创作过程，从创意产出到作品落地的核心环节是行业关注焦点 [2] - 行业关注AI对创作者提出的新要求 [2]

银河基金2026年投资策略核心观点 - 展望“十五五”，在国家战略安全与新质生产力发展驱动下，有色金属行业投资逻辑从单纯周期波动转向“战略价值重估”与“新兴需求刚性增长”的结构性机遇[2] - 当前AI处于“用得上”阶段，展望2026年，AI或将进入变现阶段，半导体领域“两存上市”与先进制程突破值得期待[2] 医药行业 - 从2025年三季度开始，医药行业经营质量出现明确拐点向上迹象，现金流持续改善、毛利率稳步提升，医药板块整体正站在右侧行情的起点[3] - 2025年创新药板块曾迎来流动性驱动行情，但目前估值洼地逐渐修复，2026年更适合自下而上精选个股，挖掘超额收益[3] - 重点看好以内需为主的CRO（医药研发外包）和医疗设备/器械板块，这两个领域业绩兑现能力更强，且当前估值处于相对低位，性价比突出[3] - 脑机接口领域随着技术突破、支付体系明确，已从单纯主题炒作转向可估值、可落地的阶段[4] - AI医疗能广泛赋能医药各子行业，投资核心是自下而上重新评估相关公司的估值逻辑[4] - 基金经理方伟管理的银河医药混合A类2025年收益率达13.29%[3] 有色金属行业 - 2025年支撑有色板块走强的三大逻辑——美联储降息周期开启、逆全球化下的再工业化、AI产业驱动，在2026年仍将有效，但板块行情或将分化，个股表现将拉开差距[5] - 具体品种看好供给格局更优的标的：铜的新增供给有限，2025年内紫金矿业卡莫阿铜矿、自由港Grasberg铜矿合计影响约30万吨铜矿产量；黄金延续央行购金逻辑并具备避险属性；铝受海外缺电逻辑发酵影响，多家海外电解铝厂已出现减产预期[5] - 锂行业经历周期调整后，正从“过剩”向“平衡”过渡，随着高成本产能出清，以及全球特别是中国在储能和电动重卡等新增长点拉动，需关注锂价中枢情况[5] - 钴供应高度集中于刚果金，地缘政治与出口政策扰动频繁，在高端三元电池和战略收储需求支撑下，需关注钴价情况[5] - 2025年是能源金属供需格局从过剩走向紧平衡的转折之年，碳酸锂供需有望进入紧平衡状态，阶段性或短缺[6] - 刚果金实行出口配额，考虑其占全球钴供给的70%，对全球供给收缩影响立竿见影，2026年钴价中枢有望继续上移[6] - 由于印尼计划对镍的供给进行管控，镍价表现或可关注[6] - 基金经理金烨管理的银河价值成长混合A 2025年收益率高达85.64%[5] 新能源行业 - 2026年新能源板块表现有望好于2025年，其中“太空光伏”这一全新赛道值得关注[6] - 海外商业航天模式已走通并实现盈利，对“太空光伏”有真实且庞大的需求，已开始向中国光伏产业链下达订单，为国内光伏设备、材料、电池组件企业开辟了一条脱离地面市场“内卷”的新赛道[6] - “太空光伏”目前存在较大预期差，成长空间广阔，在投资组合中占比较高[6] - 储能行业景气度仍处于高位，但需重点关注两个变量：一是碳酸锂价格过快上涨是否会挤压储能项目收益率，二是后续支持政策与企业业绩的兑现情况[7] - 基金经理李一帆管理的银河核心优势混合A 2025年收益率为42.53%[6] 传媒与AI应用 - 2025年AI应用实现规模化落地，2026年或是AI应用落地的爆发期，AI技术可能渗透到各个领域，核心驱动力来自大模型能力实质性提升和互联网大厂全面入场争夺AI流量入口[8] - 看好两大方向：一是AI+营销/广告分发，大模型搜索有望重构千亿级广告市场；二是AI+内容生成，随着多模态技术成熟，短视频、短剧、拟真人剧等新型内容市场将快速崛起，市场规模有望突破2000亿元[8] - 传媒行业凭借内容核心优势在AI浪潮中更具竞争力，后续产业催化不断，板块行情将呈现震荡向上态势[8] - 基金经理卢轶乔管理的银河文体娱乐混合A 2025年收益率达7.47%[8] 科技行业 - AI是未来贯穿始终的核心产业趋势，但行业发展呈现螺旋式上升，2026年市场可能会经历波动，但这或是长期布局的好机会[8] - 基金经理高鹏管理的银河科技成长混合发起式A 2025年收益率达60.32%[8]

文章核心观点 - 人工智能在金融业的主要角色是创造者和重塑者，而非简单的替代者，人类的判断力、创造力与责任感仍是技术无法逾越的最终疆界 [3] 人工智能在金融业中的角色定位 - 金融创新的首要任务是金融本身，而非科技，相关技术分为金融技术、制度技术和科学技术三个层次，需摆正关系以推动金融科技走向实处 [4][5] - 尽管银行业持续“减员增效”，但人员总数持续增长，表明技术替代部分岗位的同时也催生了新的技术服务需求 [5] - 人工智能的发展离不开人的全方位支持，包括资金供给、算法研发、电力算力保障、数据治理、结果校验及客户关系维护 [5] - “人如何服务好人工智能，是人工智能能否服务好人的前提” [5] 金融智能的技术发展与现状 - 金融科技已进入以“金融智能”为核心的新发展阶段，本质是从信息化、流程自动化迈向智能化决策 [6] - 大语言模型正处于“期望膨胀期”，基于公开互联网数据训练的大模型能将问题解决能力从“小白”的不足10分提升至60-70分，但难以满足金融等高敏感领域至少85分起步的需求，不足以支撑解决具体问题 [6] - 零点有数与合作伙伴通过A-Z的26个字母方法辨识支撑风险控制、服务流程优化等环节的核心技术谱系 [6] 人工智能对金融从业者的影响与要求 - 以ChatGPT诞生为分水岭，AI进入了“假装有人性”且能力涌现的新时代，展现了类似华尔街的风险对冲思维 [7][8] - 在AI时代，只有1%的灵感是机器取代不了的，这存在于探索的勇气、跨界融合思维、人性化思考及应对高度复杂场景的能力中，其余99%的流程性工作终将被取代 [8] - 金融从业者需坚守人类独有的1%的灵感、温度与跨学科洞察力，以端稳饭碗并穿越经济周期 [8] - 不良资产处置中对“人”的理解、监管沟通中的“弦外之音”、灰色地带的判断等基础性工作仍依赖人的经验与决策力，难以被简单替代 [8] - AI在风控、审核等环节出错的责任归属尚未明确，从制度层面制约了其全面替代人类的进程 [8] 金融科技与内容生产的融合实践 - 金融科技为内容创作提供精准触达工具与广阔应用场景，内容创作则为金融科技产品提供用户教育与品牌传播支撑，二者深度融合将推动产业高质量发展 [9] - 应帆科技发布了第一财经万流引擎智能体蜂群，旨在用智能体赋能智能体的应用逻辑，将AI智能体底座像插件一样接入金融机构的AI大底座，以帮助机构更好地理解用户需求，将被动接受的噪音转化为主动的、个性化的陪伴式洞察 [9]

文章核心观点 - 漫剧并非全新内容形态，而是被重新包装的“动态漫画”，本质是短剧供应链的低成本分叉，其兴起更多由平台策略和AI技术驱动，而非用户需求创新[3][5][7] - 漫剧被行业宣称为“下一块200亿蛋糕”和“再造一个红果”的潜力股，但实际内容高度依赖短剧工业逻辑，题材同质化严重，缺乏叙事创新[1][10][11] - 红果推出独立漫剧APP并非打造新入口，而是为现有短剧商业模式打“补丁”，旨在解决短剧成本上升、供给瓶颈问题，并承接AIGC过剩产能[14][17][19] 漫剧的兴起与本质 - 漫剧爆红源于《大明贤婿》《诡异命纹》等低成本动态作品在抖音、快手、B站等多平台播放量激增，推动平台将其定位为新增长空间[3][5] - 漫剧制作成本极低、节奏极快、依赖爽点叙事，天然适配短视频用户注意力结构，阅文、快看等IP储备公司积极布局并将其作为IP视觉化低成本通道[5] - 漫剧实质是十多年前“动态漫画”的旧形态翻新，通过添加配音、镜头推拉和AI补帧等技术降低门槛，但未创造新内容形态，仍是图文视频化[5][7] 漫剧与短剧的产业关系 - 漫剧题材完全承袭短剧逻辑，围绕重生、穿越、系统流等元素，采用20秒一个爽点的密集节奏，成为短剧的平替版而非创新产品[10] - 真人短剧制作成本持续攀升导致供应链瓶颈，漫剧凭借更低成本、更易审核及AIGC适配性，成为维持短剧工业运转的内容库存来源[16][17] - 漫剧与短剧用户场景高度重叠（如地铁、睡前碎片时间），均依赖竖屏连播和低门槛叙事，无法形成差异化入口[13][14] 平台策略与商业前景 - 红果成功核心在于打造“免费广告+抖音投流”的超级入口模式，短剧结合竖屏节奏与剧情化快感，而漫剧仅是其商业模式的延伸补丁[11][19] - 平台将漫剧包装为“漫剧元年”概念，更多出于产业叙事和资本需求，而非用户观看偏好变化，其内容潜力被高估，难以对标红果级入口[1][7][19] - AIGC技术进一步压缩漫剧成本，实现规模化生产，但作用仅限于降低成本，未推动视听叙事创新，无法与动画或短剧的叙事逻辑并列[7][10]

AI吃播的兴起与特征 - AI吃播内容通过展示食用玻璃、宝石、金条等非常规物品迅速风靡全球 TikTok博主leilanikovac一条AI吃熔浆视频点赞数突破81 7万 国内平台类似内容点赞量动辄破万[1] - 该内容形态结合猎奇与ASMR元素 满足观众好奇心和窥探欲 构成其吸引眼球的心理学基础[4] - 内容生产具有低成本与高效率优势 技术普惠性大幅降低创作门槛 实现"万物皆可吃"[2] 行业发展现状与数据表现 - AI生成内容接受度快速提高 B站上AI作品播放量达到数百万级别 远超早期数万数十万播放量级[4] - 部分专业AI ASMR账号凭借高频更新和高点赞量 已实现稳定月入过万 商业化路径逐渐清晰[5] - 有从业者预测AI内容创作将是一个10亿元规模起步的市场 行业竞争格局预计在一年内明朗化[5] 内容创作面临的挑战 - 内容同质化现象开始显现 从切水果、切肥皂到熔岩、金条 创新压力持续增大[6] - AI主播缺乏情感连接 相比真人主播真实感和亲和力不足 难以建立深厚粉丝关系[6] - 行业需解决持续产出新鲜内容的难题 以维持观众兴趣和流量增长[6] 创业机会与成功案例 - 内容创作是直接切入点 案例显示AI综艺《把远古沧龙做成六道菜》在B站获得超700万播放[8] - 成功要素包括抽象好笑娱乐大众、制作精良画面真实、迎合网络热梗三方面结合[8] - 技术工具开发和服务支持成为潜力创业方向 国内科技公司已推出视频音效生成等专业化工具[10] 技术发展与行业展望 - AI视频生成技术进步显著 创作者可实现"一天做出好几个小段"的高效产出[8] - 行业核心在于以科技创新推动产业升级 人工智能与实体经济深度融合将催生新产业赛道[12] - 云计算等数字技术可解决传统企业数字化转型过程中的问题 提高工作效率并加强数据沉淀[12]

政策资金支持 - 海珠区每年投入4000万元专项资金，构建“数字文娱、数字营销、游戏电竞+版权”的“3+1”政策支撑体系，对内容创作企业年度奖励最高300万元，对单一优秀作品最高奖励35万元，对文化出海重点企业及作品最高补助40万元 [2] - 黄埔区对票房达到30亿元且获“五个一工程”奖的电影作品，企业最高可获4000万元补贴，对年度营业收入5亿元以上的原创网络游戏最高给予1000万元奖励，对分账收入50万元以上的微短剧作品按收入1%给予出品方最高15万元奖励 [3] - 广州各区通过设立专项奖励资金、补贴、奖补等方式，为优质内容孵化提供坚实物质基础 [2] 产业空间规划 - 天河区规划总面积约10万平方米的产业集聚区，构建“一城双核”产业发展格局，以多形态空间匹配从内容制作到创意孵化的多场景需求，满足企业全周期扩展需求 [4] - 海珠区以琶洲片区为核心打造互联网优质内容创作基地集群，提供35万平方米产业空间，并对配套共享设施的基地年度最高奖励80万元 [4] - 白云区打造“直播选品+内容创作+品牌孵化”数字生态圈，将内容创作嵌入服装、化妆品、皮具等传统优势产业链，实现从内容到商业的快速变现 [4][5] 全流程服务体系 - 越秀区构建“1+3+N”自媒体矩阵，提供从技能培训、场景支持到版权保护、数据分析的全流程支持，并为符合条件的人才发放“越秀高端人才VIP卡”，在入户、子女入学、住房保障等方面提供综合服务 [7] - 天河区引进游戏行业协会和自媒体协会，设立“天河区游戏产业服务中心”和“天河游戏版权工作站”，围绕企业全生命周期建立全流程服务体系 [7] - 南沙区通过“政务服务增效工程”优化审批流程，针对企业演出场地调整为100平方米且可共享使用，从业人员为5人，创设大湾区最优审批条件，并通过“创作人才乐居工程”为引进人才连续发放30个月生活补贴 [7] 政策协同效应 - 广州天河、越秀、海珠、黄埔、白云、南沙6区的政策深度结合各自产业基因与发展愿景，形成既有侧重又互相补充的组合拳 [1] - 政策组合拳共同编织支持内容创作者发展的立体网络，既有直接资金刺激，也有长期产业生态培育，既关注企业也关怀个体需求 [8]

文章核心观点 - 深圳市政府联合福田、宝安、南山、光明四区及前海合作区，系统发布了一套差异化、互补性、全覆盖的优质内容创作扶持政策包，旨在构建全方位、全周期的产业支持网络，吸引全球创作者 [1] 构筑产业生态圈 - 福田区推出立体化“福立方”政策礼包，通过三大体系提供全周期支持，并提供一站式融资支持及打造文创特色银行 [2] - 光明区对入驻相关产业园区的文化企业或社会组织，按15元/平方米/月标准给予租金补贴，每家单位补贴面积不超过1000平方米，最多支持3年 [2] - 宝安区打造“政策辅导+合规指导+版权保护+资源对接+内容推广”的创作支持体系，并探索组建深圳（宝安）新质影像创新应用中心，推动产业标准研制 [2] 打造创作聚集地 - 福田区支持社会力量投资建设文化创意、数字创意产业园区最高补贴500万元，对运营效益好、产业集聚度高的园区每年最高补贴500万元 [4] - 南山区释放智恒产业园和深圳湾科技生态园微短剧产业集聚效应，市级及以上文创园改造为内容创作集聚区最高按实际投入20%资助，不超过300万元 [4] - 光明区吸引10余位B站科技区头部UP主落户，推出取景奖励政策，作品在光明取景不少于5处且展现城市形象的，播出后每部最高奖励10万元 [4] - 前海合作区依托国际人才港、前海深港青年梦工场等平台打造国际化创作枢纽，鼓励互联网平台设区域创作中心 [4] - 宝安区支持企业入驻重点优质楼宇并根据营业收入增速最高享受租金三折优惠，对符合条件营业首次达到相应规模的企业给予一次性最高1000万元奖励 [5] 构建人才引力场 - 宝安区依据“凤凰英才计划”对符合条件的创作者提供最高144万元资助，并提供人才住房、子女入学等保障，对引进人才的机构或个人最高奖励50万元 [7] - 福田区推出“用才计划”，对新媒体、影视文化等领域人才最高奖100万元，优秀创作者最高可认定为Ⅱ类福田英才并给予20万元补贴 [7] - 光明区计划推出科技内容创作者评价及服务保障办法，对符合规定的人才给予最高20万元奖励 [7] - 前海合作区对前海工作的香港居民免征个税超香港税负部分，对符合条件的境外高端紧缺人才按个税差额补贴且补贴免税 [7] - 南山区推荐创作者参选青联委员等评选，并支持其参加职业技能等级认定 [7] 培育创新动能 - 福田区发力影视、游戏领域，AI设计、AIGC应用最高补贴500万元，影视动漫作品入选重点项目最高补贴500万元，原创游戏单个项目补贴20万元（企业年最高200万元），电竞场馆建设最高补贴300万元，国际职业赛事最高补贴500万元 [8] - 宝安区举办互联网优质内容创作综合评比，对反响良好的网络影视作品最高资助100万元，对在海外发行的影视企业给予每年最高100万元资助 [8] - 南山区依托全球服务中心提供专业服务资源，策划专项活动提升企业出海能力，并推荐优秀作品申报国家级荣誉 [8] - 前海合作区对境外社交媒体宣传前海文旅资源的机构，单条视频播放量200万的给予奖励，鼓励建设文化产业服务平台，上年度用户超2000万且服务收入增长超2000万元的，按研发投入10%给予一次性奖励 [9]

活动概况 - 活动于10月28日在广州市文化馆举行，主题为“创造正当时”，由腾讯公司主办，旨在为全球创作者搭建交流平台并推动粤港澳大湾区成为“内容新质生产力第一试验场” [1] - 活动汇聚了超过600名全球优质创作者、MCN机构及主流媒体代表，现场设有多种展区和创造营以促进深度交流 [5] 政策扶持 - 广州和深圳多个行政区首次集中发布“优质内容创作扶持政策包”，提供包括免费创作场景、流量扶持、资金激励、办公场地补贴及落户入学优先保障等全链条支持 [2] - 海珠区计划每年投入4000万元重点扶持数字文娱、游戏等领域，南沙区则推出“互联网优质内容创作八大工程”提供税收优惠和出海支持 [2] - 深圳宝安区推出“十条措施”提供最高1000万元产业奖励及AI制作资助，南山区聚焦租金补贴和人才引进等八大举措 [3] 平台支持 - 腾讯公司宣布推出《腾讯平台发布优质内容创作扶持计划》，特别聚焦建设微信小店商业生态，形成针对商家、带货者、服务商的三维扶持体系 [3] 产业与市场环境 - 广东拥有广府、潮汕、客家三大民系的文化宝藏以及腾讯、华为、比亚迪等头部企业，为内容创作提供了丰富的灵感源泉和广阔的创业平台 [5] - 广东是经济总量、外贸规模、区域创新、常住人口及网站网民数量第一大省，通过系统性政策引导和数字化平台赋能，为创作者提供良好生态 [6]

政策扶持 - 广州市越秀、海珠、天河、白云、黄埔和南沙等6区及深圳市福田、南山、宝安和光明及前海合作区等5区发布优质内容创作扶持政策包，包括免费创作场景、创意孵化、流量扶持、资金激励、办公场地优惠补贴、落户入学优先保障等[4] - 海珠区每年投入4000万元重点扶持数字文娱、游戏等领域[4] - 宝安区推出十条措施系统扶持互联网优质内容创作，包括最高1000万元产业奖励、AI制作资助、微短剧及影视激励等[5] - 南山区提供租金补贴、人才引进、内容出海等八大举措[5] - 南沙区推出互联网优质内容创作八大工程，提供税收优惠、免租园区、生活补贴及出海支持[4] 平台支持 - 腾讯依托微信视频号、微信小店等业务以及阅文集团等平台，推出针对内容创作者的扶持计划，给予流量倾斜和商业变现支持[5] - 腾讯上线视频号破茧功能，帮助用户打破信息茧房，允许用户自主调节兴趣权重[6] - 活动汇聚600多名全球优质创作者、MCN机构及主流媒体代表[3] 创作生态 - 广东拥有广府、潮汕、客家三大民系的文化宝藏，非遗、美食、美景众多，粤语歌曲、影视作品积淀深厚，为内容创作提供丰富灵感源泉[9] - 粤知一二将粤语文化和市井生活作为核心素材库，用脱口秀形式演绎社会热点，成功将地方特色转化为具有全国吸引力的爆款内容[9] - 张弛有道粤语读诗全网有超过220万粉丝，通过粤语分享、古诗词分享传播广府文化[10] 人才吸引力 - 广东被创作者评价为商业中心、历史文化、粤菜美食什么都有，提供自由自在的创作环境[8][9] - 广东孕育出腾讯、华为、比亚迪、TCL、美的、大疆、希音等一大批世界瞩目的头部企业，为大众提供广阔的创作创业平台[10]

活动概况 - 2025内容创作者嘉年华在广州文化馆举行 由广东省委宣传部等部门指导 腾讯公司主办[1] - 活动吸引600多名全球优质创作者 MCN机构及主流媒体代表参加[1] - 广州6个区及深圳多个区发布因地制宜的优质内容创作扶持政策包 旨在打造垂直特色内容生态[1] 扶持政策详情 - 政策包涵盖场地租金优惠 技术赋能 品牌提升 内容开发支持 跨境出海护航等一站式创业服务[2] - 政策包提供人才入户 人才绿卡 健康医疗 子女入学 住房保障等综合生活保障[2] - 广州南沙区推出互联网优质内容创作八大工程 提供税收优惠 免租园区 生活补贴及出海支持[2] - 深圳宝安区推出十条措施 包括最高1000万元产业奖励 AI制作资助 微短剧及影视激励[2] 战略背景与动因 - 活动是广东首次系统性整合政策 平台 产业与人才资源拥抱互联网内容创作者[4] - 全球科技产业变革催生新需求 AI+时代人类创意更显珍贵 新技术为创意呈现提供更多可能[4] - 广东需在创意经济领域占据一席之地 以将制造业和外向型经济基础转化为数字经济生产优势[5] - 此举关乎全国经济第一大省文化软实力和优势产业转型升级[5] 产业基础与联动效应 - 广东是文化宝库和创作宝地 拥有粤剧等岭南传统文化及喜羊羊等现代动漫产品[5] - 全省动漫产业产值超过600亿元 占全国近三分之一体量[5] - 内容创作上游带动5G AI 硬件等技术 下游赋能电商 旅游 教育等服务业[6] - 动漫 游戏 视听产业属于知识密集型 创意密集型产业 高度符合新质生产力发展方向[6] - 内容创作催生主播 选品师等大量新兴灵活就业岗位 为青年提供多元化职业路径[6]