Jeff Degraphth is chairman and head of technical research at Renaissance Macro. He joins us once again now. Uh, welcome back.>> Thank you, Scott. Real quick, if I could, >> it's my mother's birthday. I'd love to say happy birthday to my beloved mom, Cindy. So, happy birthday, Mom.>> All right. Happy birthday, Mom. We wish you the best as well.Uh, let's talk about these breakouts. Regional banks. Why is that significant.Well, look, regional banks are are part of the uh the lifeblood to small cap, right. So, ...

全球金融市场反转与美股强势反弹 - 隔夜全球金融市场出现戏剧性反转，前一交易日因美欧贸易摩擦升级担忧引发的“卖出美国”交易潮迅速退潮，美股三大指数集体强势反弹，存储芯片、中概股等多个板块表现亮眼，大宗商品与加密货币市场也出现结构性调整 [1] - 美股三大指数完全收复前一交易日失地，并创下去年11月以来最大单日涨幅：道琼斯工业平均指数大涨588.64点，涨幅1.21%，收于49077.23点；纳斯达克综合指数上涨270.50点，涨幅1.18%，收于23224.82点；标普500指数上涨78.76点，涨幅1.16%，收于6875.62点 [1] - 市场情绪显著回暖的核心驱动力，来自特朗普政府宣布取消对欧洲8国原定的加征关税计划，缓解了美欧贸易摩擦升级的担忧 [1][3] 美欧贸易政策与地缘政治动态 - 特朗普在与北约秘书长会晤后，通过社交媒体宣布双方已制定关于格陵兰岛乃至整个北极地区未来协议的框架，基于此共识，原定于2月1日生效的关税措施将不再实施 [3] - 此前，特朗普曾威胁从2月1日起对反对美国获取格陵兰岛的欧洲8国加征10%关税，并计划6月将税率提升至25%，这一威胁曾导致美股在1月20日创下三个月来最惨烈抛售 [3] - 市场分析认为，此举验证了“TACO交易”逻辑，即“特朗普总是临阵退缩”，政策的不可预测性已被市场充分认知 [3][9] 美股板块与个股表现 - 科技股成为反弹主力，费城半导体指数大涨3.18%至8042.07点 [3] - 存储芯片概念股集体爆发：英特尔股价上涨近12%，收于54.25美元；闪迪股价上涨超10%，2026年迄今累计涨幅已超111%；西部数据、美光科技分别上涨8%和6% [3] - 大型科技股多数走高：英伟达、特斯拉股价上涨近3%；谷歌A类股上涨近2%；Meta股价上涨超1%；微软股价逆势下跌2.3% [5] - 区域银行股表现强劲，受嘉信理财等多家机构超预期业绩提振，KBW地区银行指数上涨4.7%，录得8月以来最佳单日表现 [5] 中概股市场表现 - 纳斯达克中国金龙指数收涨2.21%，报7776.15点 [2][6] - 个股方面：百度股价上涨超8%；世纪互联、万国数据股价上涨超6%；哔哩哔哩股价上涨超5%；阿里巴巴股价上涨3.9%；拼多多股价上涨1.4%；新氧以14.55%的涨幅领涨中概股 [6] - 这一表现反映出在市场风险偏好回升的背景下，中国资产存在估值修复需求 [6] 全球大类资产与加密货币市场动态 - 美债市场压力缓解：10年期美债收益率下行4.7个基点，30年期收益率下行5个基点，此前因日本超长期国债收益率波动引发的长端利率上行压力得到释放 [8] - 贵金属市场经历巨震：伦敦金现货盘中最高触及4888.43美元/盎司，COMEX黄金一度逼近4900美元历史关口，最终均收涨约1.4%，站稳4800美元附近；现货白银则下跌1.5%，盘中一度跌至90美元关口 [8] - 国际油价小幅走高：WTI 2月原油期货收于60.62美元/桶，涨幅0.43%；布伦特3月原油期货收于65.24美元/桶，涨幅0.49% [8] - 加密货币市场呈现“涨势伴爆仓”格局：比特币价格上涨超2%，突破90000美元；以太币价格上涨超2%；索尔币、狗狗币价格上涨超3%；但过去24小时全球仍有14.7万名投资者爆仓，爆仓总金额达6.47亿美元，最大单笔爆仓发生在Hyperliquid的ETH-USD合约，价值4022.61万美元 [8] 市场观点与宏观政策焦点 - 市场分析人士对反弹持续性观点分化：有观点认为特朗普政策的不可预测性已被市场充分认知，投资者不再假定其表态一定会落地执行；另有观点提醒当前市场仍充斥大量突发消息，美欧局势仍在动态变化，不确定性尚未完全消除 [9] - 美联储政策路径仍是市场长期关注焦点：据CME“美联储观察”数据，美联储1月维持利率不变的概率高达95%；到3月累计降息25个基点的概率为17.1%，维持利率不变的概率为82.2%，降息预期仍处于低位 [9] - 随着美欧关税风波暂时平息，市场焦点将逐步回归经济基本面与政策动向，后续格陵兰岛相关协议的谈判进展、美联储货币政策信号以及企业财报表现，将成为影响全球资产价格走势的关键变量 [9]

美股盘初行业ETF表现 - 全球航空业ETF上涨2.37%至25.50美元，成交量为35.61万股 [1][2] - 区域银行ETF上涨1.20%至62.65美元，成交量为91.69万股 [1][2] - 日常消费品ETF上涨0.56%至80.80美元，成交量为196.86万股 [2] - 生物科技指数ETF上涨0.51%至131.85美元，成交量为59,306股 [2] - 公用事业ETF上涨0.49%至82.43美元，成交量为92.89万股 [2] - 可选消费ETF上涨0.39%至220.33美元，成交量为25.52万股 [2] - 金融业ETF上涨0.37%至52.20美元，成交量为650.37万股 [2] - 科技行业ETF上涨0.29%至259.45美元，成交量为48.53万股 [2] - 网络股指数ETF上涨0.20%至266.18美元，成交量为3,524股 [2]

美股盘初行业ETF表现 - 可选消费ETF当前价215.37美元，下跌1.96美元（-0.90%），成交量86452股，总市值270.51亿美元，年初至今下跌3.53% [2] - 生物科技指数ETF当前价125.81美元，下跌0.70美元（-0.55%），成交量54019股，总市值99.89亿美元，年初至今下跌4.76% [2] - 能源业ETF当前价84.39美元，下跌0.42美元（-0.50%），成交量101.93万股，总市值211.33亿美元，年初至今微涨0.09% [2] 科技相关ETF表现 - 半导体ETF当前价277.65美元，下跌1.23美元（-0.44%），成交量24.87万股，年初至今上涨14.65% [2] - 网络股指数ETF当前价268.48美元，下跌0.85美元（-0.31%），总市值178.27亿美元，年初至今上涨10.41% [2] - 全球科技股ETF当前价92.09美元，下跌0.25美元（-0.27%），成交量3645股，总市值12.89亿美元，年初至今上涨8.87% [2] - 科技行业ETF当前价252.89美元，下跌0.34美元（-0.13%），成交量15.88万股，总市值804.33亿美元，年初至今上涨9.13% [2] 金融相关ETF表现 - 银行业ETF当前价55.67美元，下跌0.09美元（-0.16%），成交量32613股，总市值43.09亿美元，年初至今上涨1.77% [2] - 金融业ETF当前价52.31美元，下跌0.06美元（-0.11%），成交量89.00万股，总市值582.23亿美元，年初至今上涨9.00% [2] - 区域银行ETF当前价59.42美元，上涨0.03美元（+0.05%），成交量26.36万股，总市值49.59亿美元，年初至今微跌0.20% [2] 其他行业ETF表现 - 医疗业ETF当前价134.61美元，下跌0.18美元（-0.13%），成交量32.69万股，总市值257.60亿美元，年初至今下跌1.30% [2] - 全球航空业ETF当前价22.95美元，下跌0.02美元（-0.09%），成交量42334股，总市值7229.25万美元，年初至今下跌9.47% [2] - 公用事业ETF当前价81.60美元，下跌0.06美元（-0.07%），成交量59.59万股，总市值118.46亿美元，年初至今上涨9.33% [2] - 日常消费品ETF当前价81.33美元，上涨0.36美元（+0.44%），成交量45.97万股，总市值137.63亿美元 [2]

行业ETF表现 - 区域银行业ETF上涨0.67%至59.85美元，成交量60.14万股，年初至今累计上涨0.52% [1][2] - 银行业ETF上涨0.65%至56.10美元，成交量39,594股，年初至今累计上涨2.56% [1][2] - 科技行业ETF上涨0.46%至251.93美元，成交量31.31万股，年初至今累计上涨8.72% [2] - 金融业ETF上涨0.43%至52.16美元，成交量244.24万股，年初至今累计上涨8.70% [2] - 日常消费品ETF上涨0.37%至80.85美元，成交量89.61万股，年初至今累计上涨4.10% [2] - 全球科技股ETF上涨0.34%至91.92美元，成交量9,224股，年初至今累计上涨8.67% [2] - 医疗业ETF上涨0.25%至134.27美元，成交量43.73万股，年初至今累计下跌1.55% [2] - 生物科技指数ETF上涨0.20%至126.72美元，成交量46,170股，年初至今累计下跌4.07% [2] - 全球航空业ETF微涨0.07%至22.93美元，成交量43,029股，年初至今累计下跌9.57% [2] - 可选消费ETF微跌0.06%至218.45美元，成交量25.46万股，年初至今累计下跌2.15% [2] - 公用事业ETF下跌0.31%至81.08美元，成交量104.25万股，年初至今累计上涨8.63% [2] - 半导体ETF下跌0.45%至277.18美元，成交量35.40万股，年初至今累计上涨14.46% [1][2] - 能源业ETF下跌0.55%至84.83美元，成交量117.46万股，年初至今累计上涨0.62% [1][2]

美股盘初行业ETF表现 - 可选消费ETF上涨0.80%至216.72美元，成交量为24.77万股 [1][2] - 半导体ETF上涨0.80%至279.40美元，成交量为48.77万股 [2] - 区域银行ETF上涨0.46%至59.76美元，成交量为78.60万股 [2] - 网络股指数ETF上涨0.32%至265.22美元，成交量为12,745股 [2] - 科技行业ETF上涨0.30%至251.82美元，成交量为44.17万股 [2] - 全球科技股ETF上涨0.29%至91.82美元，成交量为9,163股 [2] - 医疗业ETF上涨0.20%至134.49美元，成交量为79.26万股 [2] - 日常消费品ETF上涨0.18%至80.31美元，成交量为92.23万股 [2] - 公用事业ETF上涨0.16%至81.30美元，成交量为107.97万股 [2] - 金融业ETF微涨0.05%至51.81美元，成交量为193.97万股 [2] - 黄金股ETF下跌超过2% [1]

美股行业ETF表现 - 区域银行ETF涨幅0.49%至56.06美元，成交额46.79亿美元 [2] - 能源业ETF上涨0.40%至89.02美元，成交额222.91亿美元 [2] - 半导体ETF上涨0.48%至262.84美元，成交额31.07亿美元 [2] - 金融业ETF上涨0.33%至50.41美元，成交额561.03亿美元 [2] - 网络股指数ETF上涨0.33%至257.31美元，成交额170.86亿美元 [2] - 科技行业ETF上涨0.23%至241.88美元，成交额769.31亿美元 [2] - 全球航空业ETF微涨0.21%至21.70美元，成交额6837.08万美元 [2] - 全球科技股ETF上涨0.20%至87.30美元，成交额12.22亿美元 [2] - 可选消费ETF上涨0.49%至211.37美元，成交额265.49亿美元 [2]

行业ETF表现 - 能源业ETF当前价84 77美元 涨幅1 44% 成交量182 40万股 总市值212 28亿美元 年初至今下跌0 27% [2] - 生物科技指数ETF当前价128 88美元 涨幅1 01% 成交量12 21万股 总市值102 33亿美元 年初至今下跌2 43% [2] - 医疗业ETF当前价135 14美元 涨幅0 74% 成交量30 40万股 总市值258 60亿美元 年初至今下跌1 39% [2] - 半导体ETF当前价258 06美元 涨幅0 43% 成交量16 67万股 总市值30 51亿美元 年初至今上涨6 56% [2] - 全球科技股ETF当前价87 20美元 涨幅0 26% 成交量4806股 总市值12 21亿美元 年初至今上涨2 89% [2] - 公用事业ETF当前价80 86美元 涨幅0 24% 成交量53 17万股 总市值117 39亿美元 年初至今上涨7 59% [2] - 日常消费品ETF当前价81 77美元 涨幅0 23% 成交量35 24万股 总市值138 37亿美元 年初至今上涨4 57% [2] - 网络股指数ETF当前价260 81美元 涨幅0 15% 成交量3871股 总市值173 18亿美元 年初至今上涨7 25% [2] - 可选消费ETF当前价213 94美元 涨幅0 03% 成交量77139股 总市值268 72亿美元 年初至今下跌4 38% [2] - 科技行业ETF当前价239 56美元 涨幅0 01% 成交量16 11万股 总市值761 93亿美元 年初至今上涨3 21% [2] - 银行业ETF当前价54 36美元 涨幅0 00% 成交量28542股 总市值42 08亿美元 年初至今下跌1 30% [2] - 区域银行ETF当前价58 30美元 跌幅0 01% 成交量29 52万股 总市值48 66亿美元 年初至今下跌2 75% [2] - 金融业ETF当前价50 90美元 跌幅0 19% 成交量81 76万股 总市值566 55亿美元 年初至今上涨5 70% [2] - 全球航空业ETF当前价23 24美元 跌幅0 34% 成交量16867股 总市值7320 60万美元 年初至今下跌8 32% [2] 市场整体表现 - 美股盘初主要行业ETF多数上涨 能源业ETF和生物科技指数ETF涨幅超过1% 医疗业ETF涨幅接近1% [1]

行业ETF表现 - 医疗业ETF当前价131 42美元 上涨0 96美元（+0 74%） 成交量158 06万股 总市值251 49亿美元 年初至今下跌4 10% [2] - 生物科技指数ETF当前价120 06美元 上涨0 82美元（+0 69%） 成交量99650股 总市值95 33亿美元 年初至今下跌9 11% [2] - 全球航空业ETF当前价22 61美元 上涨0 10美元（+0 47%） 成交量12 12万股 总市值7120 58万美元 年初至今下跌10 83% [2] - 网络股指数ETF当前价252 56美元 上涨1 01美元（+0 40%） 成交量13068股 总市值167 70亿美元 年初至今上涨3 86% [2] - 公用事业ETF当前价81 23美元 上涨0 24美元（+0 30%） 成交量103 65万股 总市值117 92亿美元 年初至今上涨8 08% [2] - 日常消费品ETF当前价81 38美元 上涨0 24美元（+0 30%） 成交量118 01万股 总市值137 71亿美元 年初至今上涨4 07% [2] - 可选消费ETF当前价216 22美元 上涨0 59美元（+0 27%） 成交量38 11万股 总市值271 58亿美元 年初至今下跌3 36% [2] - 金融业ETF当前价51 30美元 上涨0 02美元（+0 04%） 成交量364 97万股 总市值570 99亿美元 年初至今上涨6 53% [2] - 银行业ETF当前价55 02美元 下跌0 07美元（-0 13%） 成交量23 02万股 总市值42 59亿美元 年初至今下跌0 11% [2] - 科技行业ETF当前价234 00美元 下跌0 45美元（-0 19%） 成交量60 44万股 总市值744 25亿美元 年初至今上涨0 81% [2] - 全球科技股ETF当前价85 06美元 下跌0 24美元（-0 28%） 成交量7025股 总市值11 91亿美元 年初至今上涨0 37% [2] - 半导体ETF当前价246 26美元 下跌0 87美元（-0 35%） 成交量43 04万股 总市值29 11亿美元 年初至今上涨1 69% [2] - 区域银行ETF当前价58 99美元 下跌0 26美元（-0 44%） 成交量95 38万股 总市值49 23亿美元 年初至今下跌1 60% [2] - 能源业ETF当前价85 01美元 下跌0 60美元（-0 70%） 成交量135 80万股 总市值212 89亿美元 年初至今上涨0 02% [2] 行业涨跌情况 - 医疗业ETF和生物科技指数ETF涨幅居前 分别上涨0 74%和0 69% [1][2] - 能源业ETF跌幅最大 下跌0 70% [1][2] - 半导体ETF和区域银行ETF分别下跌0 35%和0 44% [2] - 公用事业ETF和日常消费品ETF均上涨0 30% [2]

行业ETF表现 - 半导体ETF上涨1.56%至241.12美元 成交量52.44万股 总市值28.50亿美元 年初至今下跌0.43% [1][2] - 全球航空业ETF上涨1.11%至22.80美元 成交量16.61万股 总市值7182万美元 年初至今下跌10.06% [1][2] - 网络股指数ETF上涨0.93%至248.96美元 成交量16483股 总市值165.31亿美元 年初至今上涨2.38% [2] - 科技行业ETF上涨0.85%至229.64美元 成交量47.58万股 总市值730.40亿美元 年初至今下跌1.06% [2] 消费与能源板块 - 可选消费ETF上涨0.70%至213.95美元 成交量28.56万股 总市值268.73亿美元 年初至今下跌4.37% [2] - 能源业ETF上涨0.52%至85.02美元 成交量102.10万股 总市值212.91亿美元 年初至今微涨0.03% [2] - 日常消费品ETF下跌0.44%至80.67美元 成交量107.72万股 总市值136.51亿美元 年初至今上涨3.16% [2] 金融与专业板块 - 金融业ETF上涨0.47%至51.11美元 成交量204.73万股 总市值568.88亿美元 年初至今上涨6.14% [2] - 银行业ETF微涨0.02%至54.97美元 成交量20.18万股 总市值42.55亿美元 年初至今下跌0.20% [2] - 区域银行ETF持平于59.18美元 成交量67.81万股 总市值49.39亿美元 年初至今下跌1.29% [2] 医疗与公用事业 - 生物科技指数ETF下跌1.94%至119.69美元 成交量80763股 总市值95.03亿美元 年初至今下跌9.39% [1][2] - 医疗业ETF下跌2.29%至132.85美元 成交量188.18万股 总市值254.23亿美元 年初至今下跌3.06% [1][2] - 公用事业ETF下跌0.33%至79.50美元 成交量116.91万股 总市值115.41亿美元 年初至今上涨5.78% [2] 全球科技板块 - 全球科技股ETF上涨0.48%至83.73美元 成交量19847股 总市值11.72亿美元 年初至今下跌1.21% [2]