报告行业投资评级 * 报告未明确给出建筑装饰行业的整体投资评级，但提出了具体的投资分析意见和重点关注方向 [3] 报告核心观点 * 2026年作为“十五五”起始之年，“开门红”预期强烈，同时行业反内卷有望带动企业盈利水平修复，顺周期板块迎来布局窗口期 [3] * 低估值央国企估值有望修复 [3] 建筑装饰行业市场表现 * 报告期内（2026年1月19日至1月23日），SW建筑装饰指数上涨**1.88%**，跑赢沪深300指数（下跌**0.62%**），相对收益为**+2.00**个百分点 [3][4] * 周涨幅最大的三个子行业分别为：钢结构（**+6.80%**）、基建民企（**+6.61%**）、专业工程（**+5.88%**） [3][6] * 年初至今涨幅最大的三个子行业分别为：钢结构（**+22.00%**）、专业工程（**+21.74%**）、装饰幕墙（**+10.85%**） [3][6] * 周度涨幅前五的个股为：志特新材（**+49.21%**）、德才股份（**+15.84%**）、成都路桥（**+15.65%**）、*ST名家（**+15.14%**）、宏润建设（**+15.08%**） [3][9] * 周度跌幅前五的个股为：ST柯利达（**-17.69%**）、国晟科技（**-17.19%**）、东易日盛（**-8.75%**）、汇绿生态（**-6.52%**）、中达安（**-6.11%**） [3][9] 行业及公司近况 * **宏观数据**：2025年中国GDP为**140万亿元**，同比增长**5.0%**；全国固定资产投资同比下降**3.8%**，扣除房地产开发投资后下降**0.5%**；分领域看，基础设施投资下降**2.2%**，制造业投资增长**0.6%**，房地产开发投资下降**17.2%** [3][10] * **政策动向**：住建部强调“十五五”时期将高质量推进城市更新，推动房地产高质量发展，打造“中国建造”升级版 [3][10] * **地方规划**：内蒙古计划到2027年新改建农村牧区公路**1万公里**；浙江2026年计划完成综合交通投资**3500亿元** [11] * **重点公司业绩**：杰恩设计预计2025年归母净利润为**0.18亿元到0.26亿元**，同比增长**250.06%~316.75%** [3][13] * **重点公司订单**：重庆建工中标四个项目，总金额**62.91亿元**，占其2024年营业收入的**23.08%** [3][13] * **其他公司动态**：多家公司发布2025年业绩预告，表现分化，其中新疆交建预计归母净利润**4.80亿元至7.20亿元**，同比增长**50.14%~125.22%**；而陕建股份预计归母净利润同比下降**92.09%~94.73%** [14][15] 投资分析意见与关注方向 * **重点关注领域与公司**： * **钢结构领域**：鸿路钢构、精工钢构 [3] * **化学工程+实业领域**：中国化学 [3] * **洁净室领域**：圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份 [3] * **低估值央国企**：中国能建、中国中铁、四川路桥、上海建工、隧道股份、安徽建工 [3] 重点公司盈利预测与估值（部分摘要） * **中国化学**：2025年预测EPS为**1.03元/股**，对应市盈率（PE）为**8.7倍**，预测归母净利润增速为**10%** [19] * **鸿路钢构**：2025年预测EPS为**1.08元/股**，对应PE为**19.9倍** [19] * **精工钢构**：2025年预测EPS为**0.31元/股**，对应PE为**15.0倍**，预测归母净利润增速为**21%** [19] * **志特新材**：2025年预测EPS为**0.42元/股**，对应PE为**94.7倍**，预测归母净利润增速为**135%** [19]

行业投资评级与核心观点 - 报告对2026年建筑装饰行业投资持维稳态度，认为部分新兴板块将随国家重大战略实施获得较高投资机会 [3] - 核心观点包括：中西部区域投资、新基建、出海以及低估值破净企业估值修复是主要投资方向 [3] 建筑装饰行业市场表现 - 上周SW建筑装饰指数上涨2.81%，跑赢沪深300指数1.64%，相对收益为+1.17个百分点 [3][4] - 周涨幅最大的三个子行业为生态园林（+9.04%）、基建民企（+7.21%）和设计咨询（+6.23%） [3][6] - 年涨幅最大的三个子行业分别是基建民企（+71.33%）、生态园林（+53.39%）和装饰幕墙（+51.38%） [3][6] - 周度涨幅前5名个股：国晟科技（+57.69%）、招标股份（+24.71%）、圣晖集成（+24.57%）、汇通集团（+20.00%）、中达安（+17.19%） [3][8] - 周度跌幅前5名个股：东易日盛（-22.36%）、建艺集团（-6.78%）、ST百利（-4.27%）、鸿路钢构（-2.99%）、瑞和股份（-2.25%） [3][8] 行业及公司近况 - 证监会研究起草商业不动产REITs试点公告，旨在支持构建房地产发展新模式 [3][10] - 交通部加快推动"两重"项目建设，扩大交通运输有效投资，推进低空经济、汽车租赁业高质量发展 [3][10] - 发改委就"两重"建设、基础设施REITs扩围扩容等问题进行答复 [10][11] - 中铝国际中标29.09亿元青铜峡电解槽升级改造项目，占2025年营业收入12.12% [3][12] - 安徽建工中标12.95亿元潘集区环境整治及生态修复项目，占2024年营业收入1.34% [3][12] - 其他重要公司变化：同济科技中标8.7亿元项目，广东建工中标1.88亿元项目，圣晖集成中标2.78亿元越南项目 [13] 重点公司投资建议 - 中西部区域投资关注：四川路桥、中国化学、东华科技、新疆交建 [3] - 新基建关注：圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份 [3] - 出海关注：精工钢构、志特新材、中钢国际、中材国际 [3] - 好房子推荐：建发合诚 [3] - 低估值破净企业估值修复关注：中国中铁、中国中冶、上海建工、隧道股份、安徽建工 [3]

报告投资评级 - 行业投资评级为“看好” [1] 报告核心观点 - 报告认为2026年行业投资将保持稳定，部分新兴板块预计将随着国家重大战略实施而获得较高投资机会 [3] - 低估值破净企业估值有望修复 [3] - 商业不动产REITs试点的推出将有助于盘活存量资产并化解风险 [1][3] 行业市场表现总结 - SW建筑装饰指数上周上涨+2.81%，跑赢沪深300指数（+1.64%），相对收益为+1.17个百分点 [3][4] - 周涨幅最大的三个子行业为生态园林（+9.04%）、基建民企（+7.21%）和设计咨询（+6.23%） [3][6] - 对应行业内领涨公司为国晟科技（周涨幅+57.69%）、汇通集团（+20.00%）和招标股份（+24.71%） [3][6] - 年初至今涨幅最大的三个子行业为基建民企（+71.33%）、生态园林（+53.39%）和装饰幕墙（+51.38%） [3][6] - 对应行业内领涨公司为诚邦股份（年初至今涨幅+223.19%）、国晟科技（+282.51%）和东易日盛（+222.33%） [3][6] 行业及公司近况总结 - 证监会研究起草《商业不动产投资信托基金试点公告（征求意见稿）》，拟适时推出商业不动产REITs以支持房地产发展新模式 [3][11] - 交通运输部提出加快推动"两重"项目建设，扩大交通运输有效投资，并推进低空经济、汽车租赁业高质量发展 [3][11] - 中铝国际中标青铜峡电解槽升级改造项目，合同金额29.09亿元，占其2025年营业收入的12.12% [3][13] - 安徽建工中标潘集区环境整治及生态修复等项目，合同金额12.95亿元，占其2024年营业收入的1.34% [3][13] 投资分析意见总结 - 中西部区域投资关注四川路桥、中国化学、东华科技、新疆交建 [3] - 新基建领域关注圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份 [3] - 出海方向关注精工钢构、志特新材、中钢国际、中材国际 [3] - 好房子领域推荐建发合诚 [3] - 低估值破净企业估值修复关注中国中铁、中国中冶、上海建工、隧道股份、安徽建工 [3]

行业投资评级与核心观点 - 报告未明确给出整体行业的投资评级，但基于对当前行业总量偏弱、区域投资弹性较大的判断，提出了具体的投资分析意见 [1] - 核心观点认为：当前行业总量偏弱，但区域投资有望随国家战略布局深入而获得较大弹性 [1] - 投资分析意见具体为：推荐低估值央企如中国化学、中国中铁、中国铁建等；国企推荐建发合诚、四川路桥、安徽建工等；民营类企业推荐志特新材、鸿路钢构等；国际工程企业推荐中钢国际、中材国际 [1] 建筑装饰行业市场表现 - 上周SW建筑装饰指数上涨1.85%，跑赢沪深300指数（+0.82%）1.03个百分点 [1][2] - 周涨幅最大的三个子行业分别为装饰幕墙（+5.31%）、专业工程（+4.28%）、基建民企（+2.59%） [1][4] - 年涨幅最大的三个子行业分别是基建民企（+71.38%）、装饰幕墙（+52.94%）、专业工程（+49.27%） [1][4] - 周度涨幅前5名的个股为东易日盛（+27.68%）、海南发展（+27.41%）、重庆建工（+25.24%）、上海港湾（+20.42%）、亚翔集成（+19.17%） [1][7] - 年涨幅最大的三个公司为时空科技（+456.65%）、东易日盛（+260.55%）、诚邦股份（+221.49%） [1][4] 行业及公司近况 - 国务院批复《成渝地区双城经济圈国土空间规划（2021—2035年）》，旨在深化成渝地区协同发展，增强区域竞争力，推动西部陆海新通道建设 [1][8] - 多个省份公布交通建设计划：陕西省计划到2027年前改造危旧桥梁100座，实施安全生命防护工程5000公里，实施养护工程1万公里 [8]；内蒙古"十四五"期间累计完成农村牧区公路固定资产投资384亿元，新改建农村公路2.4万公里 [9]；河北省计划到2027年新改建农村公路1.6万公里 [9] - 四川省1-9月公路水路交通建设投资完成2038.1亿元，完成年度目标的76%，较2024年同期增长4.7% [9] - 重点公司中标项目：中岩大地中标北京城市副中心项目，金额0.74亿元，占其2024年营业收入的9.4% [1][10]；重庆建工联合体中标黄柚坪长江大桥项目，金额18.39亿元，占2024年营业收入6.7%，另中标江湾项目（一期）EPC总承包项目，金额7.81亿元，占2024年营业收入2.9% [1][11]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出整体的行业投资评级，但基于其投资分析意见，对行业内不同类型公司给出了明确的推荐和关注建议 [3] 报告核心观点 - 报告认为当前行业总量偏弱，但区域投资有望随国家战略布局深入而获得较大弹性 [3] - 投资建议聚焦于低估值央企、国企、民营类企业及国际工程企业，认为这些领域存在结构性机会 [3] 建筑装饰行业市场表现 - 上周SW建筑装饰指数上涨2.91%，跑赢上证综指（+2.88%），但跑输深证成指（+4.73%）、中小板指（+4.15%）、创业板指（+8.05%）和沪深300指数（+3.24%）[4] - 周涨幅最大的三个子行业为基建民企（+7.55%）、装饰幕墙（+7.00%）和基建国企（+4.78%）[6] - 对应周涨幅最大的三家公司为诚邦股份（+19.39%）、东易日盛（+24.18%）和岭南股份（+21.94%）[6] - 年初至今涨幅最大的三个子行业为基建民企（+66.75%）、生态园林（+42.90%）和装饰幕墙（+42.37%）[6] - 对应年初至今涨幅最大的三家公司为诚邦股份（+200.00%）、汇绿生态（+158.22%）和东易日盛（+144.67%）[6] - 个股周度涨幅前五名为汇绿生态（+32.77%）、东易日盛（+24.18%）、中国核建（+23.40%）、岭南股份（+21.94%）和时空科技（+20.99%）[9] - 个股周度跌幅前五名为ST元成（-21.88%）、华建集团（-21.68%）、矩阵股份（-6.34%）、ST百利（-5.96%）和新疆交建（-5.76%）[9] 行业及公司近况 - 宏观层面，二十届四中全会审议通过"十五五"规划建议，提出扩大高水平对外开放、优化区域经济布局、加快经济社会发展全面绿色转型等工作要求 [10] - 国家统计局数据显示，前三季度GDP同比增长5.2% [10] - 2025年1-9月全国固定资产投资累计同比下降0.5%，其中制造业投资同比增长4.0%，基础设施投资（全口径）同比增长3.3%，基础设施投资（不含电力）同比增长1.1%，房地产投资同比下降13.9% [10] - 重点公司建发合诚25年前三季度收入同比增长10.55%，归母净利润同比增长21.2% [12] - 重点公司中岩大地中标两个项目，总金额分别为7,698万元（占2024年营收9.77%）和7,403万元（占2024年营收9.40%）[12] - 安徽建工中标及联合中标项目，总金额分别为6.20亿元（占2024年营收0.64%）和约96.75亿元（占2024年营收10.03%）[13] - 多家大型建筑央企公布1-9月新签合同额：中国化学2,845.61亿元（同比增长0.17%）、中国电建9,045.27亿元（同比增长5.04%）、中国中铁15,849.2亿元（同比增长3.7%）、中国交建13,399.70亿元（同比增长4.65%）、中国铁建15,187.65亿元（同比增长3.08%）[14] 投资分析意见 - 低估值央企推荐中国化学、中国中铁、中国铁建，关注中国电建、中国能建、中国交建、中国中冶、东华科技 [3] - 国企推荐建发合诚、四川路桥、安徽建工，关注新疆交建 [3] - 民营类企业推荐志特新材、鸿路钢构，关注中岩大地、深圳瑞捷、华阳国际 [3] - 国际工程企业推荐中钢国际、中材国际 [3]

行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 但基于投资分析意见 行业总量偏弱但区域投资存在弹性[2] 核心观点 - 行业总量表现偏弱 固定资产投资增速放缓 基建投资承压 但区域投资有望随国家战略布局深入而获得较大弹性[2] - 推荐关注低估值央企、国企及民营类企业 包括中国化学、中国中铁、中国铁建等央企 建发合诚、四川路桥等国企 以及志特新材、鸿路钢构等民营企业[2] 建筑装饰行业市场表现 - 建筑行业周涨幅+0.44% 跑赢上证综指(-1.30%)和沪深300(-0.44%) 但跑输深证成指(+1.14%)、中小板(+1.99%)和创业板(+2.34%)[3][5] - 周涨幅最大子行业为基建民企(+6.19%)、基建国企(+1.17%)和专业工程(+0.16%) 对应个股为正平股份(+27.4%)、上海建工(+31.7%)和时空科技(+29.14%)[5][8] - 年涨幅最大子行业为基建民企(+53.51%)、生态园林(+38.23%)和专业工程(+29.41%) 对应个股为诚邦股份(+150.85%)、汇绿生态(+140.97%)和罗曼股份(+156.26%)[5][8] - 个股周度涨幅前5名为上海建工(+31.7%)、时空科技(+29.14%)、正平股份(+27.4%)、华建集团(+23.24%)和罗曼股份(+19.21%)[8] 行业及公司近况 - 2025年1-8月全国固定资产投资累计同比+0.5% 增速较1-7月下降1.1个百分点[9] - 2025年1-8月制造业投资同比+5.1% 增速较1-7月下降1.1个百分点[9] - 2025年1-8月基础设施投资(全口径)同比+5.4% 增速较1-7月下降1.9个百分点[9] - 2025年1-8月基础设施投资(不含电力)同比+2.0% 增速较1-7月下降1.2个百分点[9] - 2025年1-8月房地产投资同比-12.9% 较1-7月下降0.9个百分点[9] - 重点公司变化：地铁设计签订越南胡志明市轨道交通项目合同 金额0.46亿元 占2024年营收1.67%[12] 北新路桥签订矿建工程项目合同 金额5.04亿元 占2024年营收4.93%[12] 重点公司盈利预测 - 中国中铁2025年预测EPS 1.10元/股 市盈率5.0倍[17] - 中国铁建2025年预测EPS 1.62元/股 市盈率4.9倍[17] - 中国化学2025年预测EPS 1.02元/股 市盈率7.3倍[17] - 四川路桥2025年预测EPS 0.92元/股 市盈率9.4倍[17] - 鸿路钢构2025年预测EPS 1.22元/股 市盈率14.5倍[17] - 志特新材2025年预测EPS 0.45元/股 市盈率26.6倍[17]

行业投资评级 - 看好行业投资评级 [2] 核心观点 - 行业总量偏弱但区域投资有望随国家战略布局深入而获得较大弹性 [3] - 化债持续推进 财政部提前下达部分2026年新增地方政府债务限额 [1][3][12] - 交通领域人工智能应用加速 首批3个中试基地全面启动建设 [3][12] 建筑装饰行业市场表现 - 建筑行业周涨幅+2.42% 跑赢沪深300指数(+1.38%) [3][4] - 子行业周涨幅前三：生态园林(+6.46%)、基建民企(+4.64%)、装饰幕墙(+3.45%) [3][5] - 对应公司周涨幅：东珠生态(+33.05%)、正平股份(+18.89%)、德才股份(+24.05%) [3][5] - 子行业年涨幅前三：基建民企(+43.49%)、生态园林(+43.44%)、专业工程(+28.36%) [3][5] - 对应公司年涨幅：诚邦股份(+131.28%)、汇绿生态(+126.62%)、罗曼股份(+114.96%) [3][5] 个股表现 - 周度涨幅前5名：东珠生态(+33.05%)、天域生物(+33.05%)、同济科技(+28.18%)、德才股份(+24.05%)、正平股份(+18.89%) [3][10] - 周度涨幅后5名：ST元成(-18.06%)、交建股份(-11.53%)、志特新材(-3.76%)、岭南股份(-3.57%)、中岩大地(-3.56%) [3][10] 行业主要变化 - 财政部提前下达2026年新增地方政府债务限额 多措并举化解存量隐性债务 [3][12] - 交通领域国家人工智能应用中试基地在青岛/绵阳/厦门全面启动建设 [3][12] 重点公司动态 - 地铁设计签订越南胡志明市轨道交通项目合同 金额0.46亿元(占2024年营收1.67%) [3][14] - 北新路桥签订矿建工程项目合同 金额5.04亿元(占2024年营收4.93%) [3][14] - 宁波建工联合中标4.43亿元工程项目(占2024年营收2.10%) [15] - 安徽建工联合中标13.8亿元工程项目(占2024年营收1.43%) [15] - 蒙草生态联合中标2.25亿元生态修复项目(占2024年营收10.48%) [15] 投资分析建议 - 低估值央企推荐：中国化学/中国中铁/中国铁建 [3] - 关注央企：中国电建/中国能建/中国交建/中国中冶/东华科技 [3] - 国企推荐：建发合诚/四川路桥/安徽建工 [3] - 关注国企：新疆交建 [3] - 民营类企业推荐：志特新材/鸿路钢构 [3] - 关注民企：中岩大地/深圳瑞捷/华阳国际 [3] - 国际工程企业推荐：中钢国际/中材国际 [3]

行业投资评级 - 看好行业评级 [2] 核心观点 - 行业总量偏弱但区域投资随国家战略布局深入将获得较大弹性 [2] - 地产政策持续优化推动城市高质量发展 [2] - 城市更新挖掘存量市场潜力 [2] 建筑装饰行业市场表现 - 建筑行业周涨幅-1.37% 跑输沪深300指数(-0.81%)和上证综指(-1.18%)但跑赢中小板(-2.29%) [3] - 周度表现最佳子行业为基建民企(+8.49%) 装饰幕墙(+1.73%)和生态园林(+0.57%) [1][5] - 年度表现最佳子行业为基建民企(+39.07%) 生态园林(+33.94%)和专业工程(+24.66%) [1][5] - 周度个股涨幅前五：交建股份(+27.67%) 宏润建设(+24.16%) 能辉科技(+16.21%) 正平股份(+14.13%) 圣晖集成(+13.86%) [2][9] - 周度个股跌幅前五：深桑达A(-14.59%) 华建集团(-12.48%) 山水比德(-10.94%) 新城市(-10.86%) 园林股份(-10.52%) [2][9] 行业政策动态 - 住建部强调提升城市工作能力素质 加强人才培养和领导班子建设 [2][11] - 推动高水平立法促进住房城乡建设高质量发展 编制"十五五"立法规划 [2][11] - 福州市打造城市高质量发展新范式 通过顶层谋划和创新路径推动多元应用场景落地 [12] 重点公司动态 - 龙建股份中标3.10亿元农村公路改造项目 占2024年营收1.69% [2][13] - 浙江交科中标100.99亿元高速公路项目 占2024年营收21.14% [2][13] - 浦东建设中标12.71亿元项目 占2024年营收6.74% [14] - 东南网架中标30.09亿元EPC项目 占2024年营收26.77% [14] - 宁波建工中标11.17亿元快速路项目 占2024年营收5.30% [14] - 宏润建设中标3.88亿元快速路工程 占2024年营收6.55% [14] 投资建议标的 - 低估值央企推荐：中国化学 中国中铁 中国铁建 关注中国电建 中国能建 中国交建 中国中冶 东华科技 [2] - 国企推荐：四川路桥 安徽建工 关注新疆交建 [2] - 民营企业推荐：志特新材 鸿路钢构 关注中岩大地 深圳瑞捷 华阳国际 [2] - 国际工程企业推荐：中钢国际 中材国际 [2] 重点公司估值表现 - 中国中铁2025年预测PE 5.0倍 归母净利润272.59亿元 [18] - 中国铁建2025年预测PE 4.9倍 归母净利润220.49亿元 [18] - 中国化学2025年预测PE 7.4倍 归母净利润62.29亿元 [18] - 四川路桥2025年预测PE 9.6倍 归母净利润79.82亿元 [18] - 鸿路钢构2025年预测PE 14.6倍 归母净利润8.39亿元 [20] - 志特新材2025年预测PE 27.3倍 归母净利润1.84亿元 [20]

行业投资评级 - 看好建筑装饰行业 [2] 核心观点 - PPP新规推行有望改善存量项目回款 [1] - 行业总量偏弱但区域投资弹性较大 [3] - 推荐低估值央企及国企龙头 [3] 市场表现 - 建筑装饰指数周涨+1.61%，跑输沪深300指数(-1.88pct) [3][4] - 生态园林子行业周涨+7.53%领跑，基建民企(+3.85%)和基建国企(+3.13%)紧随其后 [3][6] - 园林股份周涨+61.09%位列个股榜首，浦东建设(+19.89%)和高新发展(+18.58%)居二三位 [3][8] - 年初至今生态园林子行业累计涨+40.00%，设计咨询(+26.66%)和基建民企(+25.15%)表现突出 [3][6] - 园林股份年内累计涨幅达+164.38%，山水比德(+152.92%)和诚邦股份(+98.51%)位列前三 [3][6] 政策动态 - 财政部发布PPP存量项目指导意见，强调保障在建项目、推动运营项目平稳运行、强化政策支持和组织保障 [3][11] - 上海合作组织峰会将于8月31日在天津举行 [3][11] 重点公司业绩 - 建发合诚2025H1营收同比+7.67%，净利润同比+32.33% [3][13] - 中国化学2025年1-7月新签业务2248.45亿元，同比+4.38% [3][14] - 浙江交科中标452.36亿元高速公路项目，占2024年营收94.69% [15] - 交建股份2025H1净利润同比+48.66%，华电科工净利润同比+47.07% [15] 估值水平 - 中国化学2025年预测PE为7.7倍，归母净利润预计62.46亿元 [18] - 四川路桥2025年预测PE为9.0倍，净利润增速11% [18] - 东华科技2025年预测PE为14.9倍，净利润增速20% [18] - 鸿路钢构2025年预测PE为14.4倍，净利润增速15% [18]

行业投资评级 - 行业当前投资评级为"总量偏弱，区域投资有望随国家战略布局深入而获得较大弹性"[3] 核心观点 - 建筑装饰行业上周涨幅+5.62%，显著跑赢沪深300指数（+1.67%）[4][6] - 基建央企（+9.66%）、设计咨询（+6.50%）、基建民企（+6.13%）为周涨幅前三子行业，对应龙头公司中国电建（+42.13%）、深水规院（+65.84%）、汇通集团（+22.86%）[6][9] - 上半年基础设施投资同比增长4.6%，增速高于全部投资1.8个百分点，主要受益于8000亿元"两重"建设项目清单全面下达[3][10] 市场表现 子行业表现 - 周度表现：基建央企（+9.66%）>设计咨询（+6.50%）>基建民企（+6.13%）[6][8] - 年度表现：生态园林（+23.64%）>基建民企（+22.44%）>设计咨询（+21.29%）[6][8] - 个股周涨幅前五：深水规院（+65.84%）、中国电建（+42.13%）、中设股份（+31.85%）、筑博设计（+29.83%）、汇通集团（+22.86%）[9][10] 政策动态 - 国务院发布《住房租赁条例》，鼓励盘活存量资产增加租赁住房供给[3][10] - 交通部确认8000亿元"两重"项目清单下达完毕，带动上下游产业链增长[3][10] 重点公司动态 - 中国电建：中标57.52亿元抽水蓄能电站EPC项目，占2024年营收0.91%[3][12] - 诚邦股份：中标7731.52万元道路工程，占2024年营收22.22%[3][12] - 亚翔集成：25H1营收同比下降40.95%，净利润下降32.20%[12][13] 投资建议 - 低估值央企推荐：中国化学、中国中铁、中国铁建[3] - 国企推荐：四川路桥、安徽建工[3] - 民营类推荐：志特新材、鸿路钢构[3] - 国际工程推荐：中钢国际、中材国际[3]