优化产品矩阵，调整产品定位吸引消费者。公司坚定保持渠道良性和价盘稳定，以高质量发展为导向， 持续推进双品牌、三品系、大单品策略，国窖品牌稳居200 亿阵营，泸州老窖品牌突破百亿体量，市场 覆盖面和渗透率进一步扩大。国窖1573 站稳"三大高端白酒"位置，泸州老窖系列巩固价位带优势。随 着消费需求和消费场景的重构，公司将持续推动产品创新，研发28 度等低度产品、布局年份酒及光瓶 酒赛道，实现全价格带及多元场景覆盖。 蓄势攻坚精耕细作，实现销售策略从渠道驱动向消费者驱动的转变。公司全力推进数字泸州老窖建设， 构建数字化发展架构，上线五码产品，重塑消费通路体系，推动销售向以消费者开瓶扫码为拉力的"右 侧策略"转变，解决了行业内长期存在的压货、低价、串货等难题。提出"扩面、开瓶、拓点"三大重 心，通过深耕市场、五码关联、数值赋能、渠道拓展及加大产品覆盖面等工作，确保销售大盘稳定，实 现良性增长。 事件：今日，我们参加了泸州老窖2024 年股东大会，核心反馈如下： 盈利预测及投资建议：2025 年是公司"十四五"收官之年，公司将围绕"蓄势攻坚，精耕细作稳增长；顺 势而为，改革创新谋发展"的年度主题，推动公司高质量发展， ...

文科成绩683分，理科648分。 近日，豆包Seed1.6-Thinking模型测试了2025高考全科，交出一份成绩优异的答卷。该测试采用全国新 一卷和山东省自主命题。 豆包多项考试成绩优异，高考成绩直逼"清北" 随着高考的结束，AI大模型也开启了一轮"竞技"。 豆包不"偏科"，推理效果和性能更加平衡 细心的网友可能看到，豆包理科成绩怎么比文科差几十分？AI大模型是不是偏科呀？ Seed团队表示，首次测试时使用的网络版考卷清晰度较低，各大模型在化学、生物两门非常依赖图像的 考试中丢分较多。该团队在获得更高清版本的高考试题图片后，采用图文交织的方式对化学和生物重新 进行测试，发现豆包模型在这两科上能够提升近30分，理科总成绩可达到676分，验证了全模态推理可 以更大程度激发模型的潜力。 这不但证明了豆包Seed1.6-Thinking模型并不偏科，同时也具备了较好的视觉推理能力。也说明结合文 本和图片进行全模态推理可以更大程度激发模型的潜力，相信这也是未来值得投入的研究方向。 2025年高考测试结果显示，豆包的语文、英语、物理、历史、地理、政治六门学科获最高分，数学成绩 也超过140分；DeepSeek R1获 ...

证券研究报告 | 2025年6月28日 多元资产配置系列 红利资产替代能否破局低利率？ 策略研究 · 策略专题 证券分析师：陈凯畅 021-60375429 chengkaichang@guosen.com.cn S0980523090002 证券分析师：王开 021-60933132 wangkai8@guosen.com.cn S0980521030001 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 核心观点 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 ◼ 低利率环境下，红利资产可以对债券形成较好补充，但考虑风险收益特征后难以完全平替。1）收益率视角：历史上利率下台阶阶段，红 利资产赔率抬升，当前红利低波股息率在6%以上，10年期国债收益率不到1.8%，这一股息率轧差逐渐走扩的基本假设下，红利资产替代 债券不存在大幅跑输的忧虑；2）波动率视角：红利资产控制波动能力较债券仍有差异。主流红利指数近10年波动率远高于债券指数，在 最好的年份、波动最小的红利资产(2017年的红利低波100指数)，年化波动也比债券高出近5个百分点。如果我们考虑缩短持有期间，持 有3个月或6个月维度，同样无法找到波动率接近债券的 ...

NEW YORK, June 28, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- WHY: Rosen Law Firm, a global investor rights law firm, announces the filing of a class action lawsuit on behalf of purchasers of securities of Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) between June 10, 2024 and June 9, 2025, both dates inclusive (the “Class Period”). A class action lawsuit has already been filed. If you wish to serve as lead plaintiff, you must move the Court no later than August 19, 2025. SO WHAT: If you purchased Apple securities during the Class Period you m ...

以下文章来源于出海潜望 ，作者周月明 出海潜望 . 挖掘出海故事，助力企业全球化。来吧！一起去全世界逐浪 出品｜虎嗅商业消费组 作者｜周月明 编辑｜苗正卿 题图｜Navimow 在电影《怦然心动》中有一个桥段，女主家因经济问题院子长年杂草丛生，连送给邻居的鸡蛋都要被 怀疑不干净。在一些欧美中产阶级眼里，草坪是否精心修剪关系到身份、地位甚至社区的档次。 一方方的草坪背后，藏着几百亿美元的大生意。据 Statista 数据，全球割草机市场预计从2021 年的 318 亿美元增长至 2027 年的 441 亿美元，复合年均增长率为 5.6%。 一家中国品牌也盯上了这块蛋糕。 2019年底，九号集团内部正式立项，成立品牌Navimow，进军智能割草机器人行业，2021年下半 年，Navimow发布第一代产品，2024年，Navimow整机营业收入8.61亿元，同比增长超283%。 深入了解Navimow后，可发现它与近年成功的中国出海品牌都有着同样的特质： 创始人科研出身、 团队大部分是研发人员、靠技术和产品力撕开市场。在虎嗅与Navimow CEO任冠佼交流的一个半小 时时间里，他最兴奋的时候是花半小时科普产品技术 ...

以下文章来源于AGI接口 ，作者余杨 AGI接口 . 出品｜虎嗅科技组 6月28日消息，在谷歌的最新播客中，机器人在Gemini人工智能技术的加持下，未经教授就完成了 一次"扣篮"动作，展现出迅速适应新场景的能力。 两天前的洛杉矶，运行着Gemini Robotics On-Device 模型的机器人还在RSS2025（机器人软件与 系统大会）上完成了全球首个互动式现场展示。硅谷AI观察人士Ted Xiao表示，"它仿佛是对未来 的神奇一瞥——只需与你的机器人对话，它就会做出适当的回应，并尝试执行一些合理的操作。 新的物体、新的命令、新的技能。" 作者｜余杨 编辑｜苗正卿 头图｜视觉中国 AI卷起的财富风暴。 谷歌Gemini Robotics On-Device 模型发布于6月24日，AI 被引入了机器人，在整个过程中不需要 持续的互联网连接，机器人实现了脱机工作。 谷歌在X上表示，这是自己首个"视觉-语言-动作"模型，旨在能够帮助机器人更快、更高效地适应 新任务和新环境。如果我们稍加回忆，今年2月底，Figure发布的"历史上最重大的人工智能更 新"——Helix也是一款用于通用人形机器人控制的"视觉-语 ...

以下文章来源于猛犸工作室 ，作者傅一波 本文来自微信公众号： 猛犸工作室 （ID：MENGMASHENDU） ，作者：傅一波，编辑：黎广，题 图来自：AI生成 "落地价20万元的车，我13万元拿到手，15万元售出，扣掉成本，每辆至少能赚1万元。"靠二手车交 易为生的老詹，这样的信息让他在年初做了个决策：进货，7辆！ 更何况 这些新能源车无限接近0公里，也是如今被熟知的"0公里二手车"。 5月23日，长城汽车董事长魏建军在一场访谈中称，行业有一种怪象叫"0公里二手车"，即新车上过 牌照后当作二手车销售，在懂车帝、瓜子、闲鱼等线上平台，有数千家公司在销售"0公里二手车"。 言外之意是—— "0公里二手车"扰乱汽车销售市场秩序，还可能意味着车企销售数据失真。 几天后，据《人民日报》商务部消费促进司召集车企和相关行业机构等开座谈会，规范整治"0公里 二手车"乱象，同时引导二手车出口。 这是汽车被发明出来后的140年，"0公里二手车"首次在汽车市场上搅起的轩然大波。 涟漪开始扰动老詹，他囤着的0公里车价已经调到12.8万元，比入手价还跌了2000元，他开始把剩下 的3辆车称作"祖宗"，"现在哪怕是12万元，只要能送走， ...

宏观研究 证 券 研 究 报 告 关注收入端变化——5 月工业企业利润点评 主要观点 5 月工业企业利润数据：关注收入端变化 5月，据统计局数据，全国规模以上工业企业利润同比增长-9.0%，前值为 2.9%。库存方面，截止至今年 5 月，库存同比 3.5%，前值为 3.9%。 【宏观快评】 量、价、利润率拆分来看，收入增速小幅回落。PPI同比，5 月同比为-3.3%， 4月为-2.7%。工业增加值 5月增速为 5.8%，4月为 6.1%；收入端 5月增速为 0.8%，4 月为 2.6%。利润率方面，5 月为 5.33%，去年同期（可比口径）为 5.91%。利润率拆分来看，5月毛利率为 14.1%，去年同期为 14.5%；费用率 8.33%，去年同期为 8.23%；其他损益收入比为 0.46%，去年同期为 0.37%。 分行业来看，5月，采矿业增速为-36.7%，前值为-30.7%；制造业增速为-4.0%， 前值为 10.9%；电热气水增速为 0.95%，前值为 1.49%。制造业内部，上游增 速为-8.82%，中游增速为-3.18%，前值为 21.23%。下游增速为-3.9%，前值为 4.58%。 利润点评： ...

有记者问： 近日，美方官员称，正在加紧推进与有关经济体谈判，有望在7月9日"对等关税"90 天暂停期结束前与部分国家达成贸易协议。对于未达成协议的国家，可能单方面设定关税税率。 请问商务部对此有何评论？ 【导读】 商务部新闻发言人就美与有关国家关税谈判情况答记者问 来源： 商务部网站 答： 今年4月以来，美国对全球贸易伙伴加征所谓"对等关税"，这是典型的单边霸凌做法，严重 冲击多边贸易体制，严重破坏正常国际贸易秩序。对此，中方一直坚决反对。实践证明，只有坚 定捍卫原则立场，才能真正维护自身合法权益。 中方乐见各方通过平等磋商解决与美方经贸分歧。同时，呼吁各方应始终站在公平正义的一边， 站在历史正确的一边，坚决捍卫国际经贸规则和多边贸易体制。中方坚决反对任何一方以牺牲中 方利益为代价达成交易，换取所谓关税减免。如果出现这种情况，中方绝不接受，将坚决予以反 制，维护自身正当权益。 ...

"价值投资有时就像种庄稼一样，播下种子，在阳光雨水中静待成长、收获。" "所谓价值投资，简单说就是基于长期，如果企业股票的价格明显低于企业的内在价值则买 入，高于则卖出。内在价值是投资的锚，而便宜是硬道理。" 价值投资可以与他人无关，尤其是买入后超长期持有的情况。投资收益率在买入的那一刻就 已经确定了，只是当时并没有那么有把握，确信自己估算的内在价值。而当我们心中有收益 率预期目标时，如果价格没达到就不应该出手，这需要非常慎重，可以长时间等待。 "过去90多年来，投资环境和时代背景不断变化，价值投资理念和方法一直在发展进化，准确 评价企业内在价值中的未来价值，无疑是价值投资最重要的进化。" 睿远基金创始人、投资经理陈光明先生为湛庐文化推出的价值投资经典著作《证券分析》全 新升级版做了推荐序。 以下为全文： 1934年，本杰明·格雷厄姆和戴维·多德在出版《证券分析》时可能没想到那时播下的思想火 种会影响全球如此众多的投资者。 这部诞生于大萧条废墟中的著作，不仅开创了价值投资的先河，更在90多年间滋养了沃伦·巴 菲特等数代投资大师的成长。巴菲特曾说自己尝试了无数种方法，直到偶然间遇到《证券分 析》，才走上正确的道 ...