文章核心观点 - 湛江海关通过原产地签证、AEO认证培育等系列措施，全链条赋能廉江小家电产业升级，助力其拓展国际市场，企业出口业绩实现增长 [1][2] 行业概况与地位 - 廉江市是“中国电饭锅之乡”及中国重要小家电产业基地，生产电饭锅、电压力锅、电磁炉等50多种家电产品 [1] - 廉江小家电产品约占中国市场三成份额，并畅销海外36个国家和地区 [1] 海关支持措施与成效 - 湛江海关打出原产地签证、AEO培育认证、技贸预警等“组合拳”，全链条赋能地方特色产业升级 [1] - 2025年，湛江海关共签发原产地证书1748份，涉及货值约4.26亿元人民币，新增签证国家10个 [1] - 原产地证书被企业称为国际贸易中的“纸黄金”，海关通过精准指导、优化流程、量身定制方案等措施助力企业出口持续增长 [1] - AEO认证是企业走向国际市场的“金字招牌”，提供45条便利化措施 [2] 公司案例与出口表现 - 广东高博电器有限公司正赶制新研发的保温电热水壶，产品将凭借中-巴自贸协定原产地证书的关税优惠登陆巴基斯坦等新兴市场 [1] - 受益于海关原产地签证支持，广东高博电器有限公司出口业绩实现持续增长 [1] - 广东华强电器有限公司近日通过AEO认证复核，受益于AEO便利措施，其产品销往全球20多个国家，出口增长势头良好 [2]

文章核心观点 - 冬季家庭取暖设备（如电暖器、电热毯）及插线板使用不当是引发火灾的主要安全隐患 需通过规范选购、正确使用和定期自查来提升用电安全 [1][3][5] 取暖设备安全隐患与案例 - 贵州六盘水一居民因睡前未关闭“小太阳”取暖器 设备持续工作温度过高引燃周边可燃物导致火灾 [1] - 湖南邵阳洞口县、新邵县等地近期也发生多起因未关闭取暖器引发的火灾 [1] - “小太阳”取暖器表面温度极高 直接烘烤衣物、被褥、窗帘等可燃物可能在短时间内引发自燃 [1] - 电热毯通电时间不宜超过两小时 建议睡前提前30至40分钟预热 睡觉时必须拔掉插头或关闭电源 [1] 产品选购与使用规范 - 选购电取暖产品需认准“3C”标志 这是产品的安全身份证 [3] - 空调、电热水器等大功率电器应“专插专用” 避免插线板串联使用 [5] - 插线板使用约5年或出现插孔发黑、插头松动等情况时需及时更换 [5] 插线板过载风险与实验 - 消防模拟实验显示 将4个1800瓦的烧水壶插在2500瓦的插线板上并捆扎电线 仅2分钟电线温度就飙升至100摄氏度并最终引发爆燃 [5] - 冬季同时将多个大功率电器（如电暖器、电磁炉）接在一个插线板上会导致过载运行 线路温度急剧升高可能引发短路火灾 [5] 火灾应急处置与家庭自查 - 发现电器起火时 在安全前提下应先拉闸断电 再用干粉或气体灭火器灭火 切勿在未断电时泼水以防触电或爆炸 [5] - 家庭用电安全自查包括：检查电线是否老化破损、插排是否私拉乱接 确认取暖电器与窗帘、沙发等可燃物保持安全距离 清理阳台楼道易燃杂物 保持疏散通道畅通 检查家用灭火器、烟感报警器是否正常工作 [5] - 需特别关注老年人、独居人群的用电安全 避免无人看护时长时间使用取暖设备 [5]

政策延期与活动概览 - 长春市商务局宣布将"冰雪盛惠·'长'享消费"家电消费券补贴活动延期至2026年1月30日24:00 [1] - 活动资金使用完毕后将即刻结束 [1] 补贴覆盖品类 - 补贴涵盖大家电6类产品 包括油烟机 燃气灶（含集成灶） 洗碗机 净水机 微波炉（含一体机） 电饭煲 [2] - 补贴涵盖小家电10类产品 包括扫（拖）地机 电磁炉（含电陶炉） 电烤箱（电蒸箱） 空气净化器（含新风系统） 加湿器（除湿机） 取暖器（含空调扇） 打印机（扫描仪） 料理机 吹风机 电压力煲 [2] 补贴标准细则 - 对于大家电 购买1级能效或水效标准的产品补贴标准为产品销售价格的20% 每件补贴上限为2000元 [3] - 对于大家电 购买2级及其他能效或水效标准的产品补贴标准为产品销售价格的15% 每件补贴上限为1500元 [3] - 对于小家电 补贴标准为产品销售价格的15% 每件补贴上限为1500元 [3] - 每位消费者对每类产品仅可享受1件补贴 [3] 消费者参与流程 - 消费者需通过云闪付APP实名登录 在"长春消费券"专区领取消费券 补贴券当日有效 次日可重复领取 [4] - 核销时需使用绑定云闪付APP的62开头银行卡支付 系统将自动抵扣政府补贴 [4] - 购买3C数码产品需完成SN码校验 [4] - 发生退货后 可在次日再次申领政府补贴 [4] 活动其他规定 - 参与活动的核销商家名单维持不变 [5] - 使用消费券购买补贴商品时 消费者须向商家提供实名信息并索要实名发票 [6] - 除公告内容外 活动其他规则保持不变 [7]

核心观点 - 新疆喀什地区伽师县依托中国(新疆)自贸试验区喀什片区核心区的区位与政策优势，通过优化营商环境、精准招商和构建高效服务机制，大力招引培育加工外贸企业，助力企业拓展海外市场，推动高水平对外开放，为县域经济高质量发展注入强劲动力 [1][2] 产业发展与招商策略 - 伽师县有计划、有目标、有选择地开展精准招商，已吸引一批优质的生产加工外贸企业落户 [1] - 生产加工外贸企业涉及领域广泛，包括纺织、家用电器、电器辅件、电子产品、不锈钢制品、制冷设备、特色农产品等 [2] - 当地坚持“贸易先行、产业联动”策略，计划全力实施“外贸企业培育、国际物流基础设施提升、开放平台提振、国际合作交流、优化外贸发展环境”五大行动，以更好融入共建“一带一路”，加快形成新的经济增长点 [2] 企业案例与经营状况 - 新疆小德电器科技有限公司作为重点引进的生产加工外贸企业，聚焦小家电制造，产品涵盖6大品类30余种，包括电风扇、电水壶、电磁炉、电暖器、榨汁机、LED灯具 [1] - 该公司依托喀什区位和政策优势，产品辐射中亚、南亚市场，并凭借过硬品质赢得了中亚国家市场青睐 [1] - 根据海外订单需求，该公司以商招商引进了3家小家电配件生产工厂 [1] - 公司计划在原有4条生产线基础上，于明年再增加4条生产线，以实现生产能力加倍 [1] - 公司生产车间生产线满负荷运转，呈现一派热火朝天的生产景象 [1] 政府支持与服务机制 - 伽师县积极构建高效服务机制，加强政策扶持，及时解决企业用工等难题，为企业的快速增长提供坚实保障 [1] - 通过推行领导干部包联企业制度，制定专属责任清单，为企业配备“一对一”服务专员 [2] - 协助企业完善员工管理体系，并常态化开展需求调研，精准掌握企业在销售渠道拓展、用工稳工、资金保障、产品研发、科技创新等方面的诉求 [2] - 旨在通过“零距离”服务为企业纾困解难，全方位保障企业安心经营、放心发展 [2] 经济与社会效益 - 加工外贸企业的集聚发展，带动了当地近千人就业增收 [2] - 相关举措为县域经济高质量发展注入了强劲动力 [2]

终端用能电气化的核心观点 - 提高终端用能电气化水平是推动能源消费绿色化低碳化、助力实现“双碳”目标的重要途径，也是行业产业生产力跃升的重要表现 [2] - 电气化水平是衡量国家现代化水平的重要标志，中国电气化率已高于欧美主要发达经济体，并在全球注重碳足迹的背景下，能增强基础工业产品的全球市场竞争力 [5] 电气化发展现状与数据 - 2024年中国电气化率达到28.8%，较上一年提高0.9个百分点 [5] - 预计到2030年，中国全社会用电量将超13万亿千瓦时，“十五五”期间年均新增用电量约6000亿千瓦时 [11] - 预计“十五五”时期全国电气化率将以年均约1个百分点的增幅稳步增长，到2030年达到35%左右，超出OECD国家2023年电气化率约8至10个百分点 [11] 工业领域电气化实践与成效 - 在工业领域，通过淘汰不达标的燃煤锅炉和工业窑炉，推广电炉钢、电锅炉、电窑炉、电加热等技术来提升电气化水平 [6] - 山西省晋中市太谷区玛钢产业实施电能替代，用电频炉替代燃煤冲天炉，当地为此新建及增容变电站，新增变电容量1448兆伏安 [6][7] - 2023年当地玛钢产业用电量达21.22亿千瓦时，2024年上半年用电量达10.68亿千瓦时 [7] - 通过定制无功补偿优化、峰谷用电调整等方案，企业如龙成玛钢在同等产能下可节省约6%的用电成本 [7] 交通与建筑领域电气化进展 - 交通领域推广电动汽车及充电设施，例如国网河北电力在正定县投运V2G电动汽车充电站，既能充电也能向电网返送电能 [7] - 建筑与农村领域，通过建设村级智慧电力服务站，集成“光储充用”一体化系统（如100千瓦容量微电网），推动清洁能源高效利用 [7] - 福建省龙岩市白沙镇建设电气化公共榨油中心，推动乡村特色产业转型升级，助力村民增收 [10] 电力市场与绿电交易发展 - 中国加快全国统一电力市场建设，推动绿电、绿证交易 [9][10] - 2024年1至10月，国家能源局共计核发绿证24.78亿个，其中可交易绿证15.92亿个；全国交易绿证5.96亿个，其中绿色电力交易绿证2.02亿个 [9] - 2024年1至10月，绿电交易电量达2627亿千瓦时，同比增长39.4% [9] - 福建省厦门市成立“电网+园区”共建的绿电绿证服务站，已累计促成绿电交易量近1亿千瓦时 [9] 政策与供给侧支持 - 中国以“双碳”目标为引领，优化重点领域电气化发展路径，并压实电力、钢铁、有色等重点行业节能降碳责任 [6][8] - 供给侧大力发展非化石能源，“十四五”时期中国构建起全球最大、发展最快的可再生能源体系，可再生能源发电装机占比提升至60%左右，为电气化进程提供有力支持 [8] - 通过创新绿电交易、加快新能源入市等市场化机制，满足用户绿色用电需求，为低碳电气化发展提供制度保障 [10]

核心财务表现 - 公司前三季度实现收入55.9亿元，同比下降9.7% [1] - 公司前三季度实现归母净利润1.2亿元，同比增长26.0% [1] - 第三季度单季度实现收入16.0亿元，同比下降11.0% [1] - 第三季度单季度实现归母净利润85.5万元，去年同期亏损7732.9万元 [1] - 第三季度归母净利率为0.1%，同比提升4.4个百分点 [2] 季度收入分析 - 第三季度公司线上销售额同比增长16.5%，均价同比增长6.8% [1] - 第三季度线上电压力锅、电磁炉、电蒸锅、豆浆机等品类销售实现快速增长 [1] - 国内家电以旧换新政策提振厨房小家电行业需求，内销业务增长向好 [1] - 受美国加征关税和公司关联交易业务调整影响，海外业务承压，外销仍有所承压 [1] 盈利能力分析 - 第三季度公司毛利率同比提升6.1个百分点 [2] - 毛利率提升主因国补背景下厨房小家电行业价格竞争缓解，以及公司推进产品结构提升 [2] - 低毛利率的海外业务收入占比下降亦对整体毛利率提升有贡献 [2] 现金流与运营 - 第三季度公司经营性现金流净额同比减少1.8亿元 [2] - 现金流变动主要因公司备货增加，购买商品、接受劳务支付的现金同比增加3.7亿元 [2] 未来展望 - 国补政策持续刺激小家电内销景气改善 [1] - 公司持续拓展新品和新渠道，收入规模有望回升 [1] - 随着国补政策带动小家电消费改善和出口业务逐步企稳，公司经营有望展现较大弹性 [2]

投资评级与目标价 - 投资评级为买入-A，并维持该评级 [4] - 基于2026年35倍动态市盈率，给出12个月目标价12.15元，当前股价为9.62元 [2][4] 核心财务表现 - 2025年前三季度实现营业收入55.9亿元，同比下降9.7%；实现归母净利润1.2亿元，同比增长26.0% [1] - 2025年第三季度单季实现营业收入16.0亿元，同比下降11.0%；实现归母净利润85.5万元，相比去年同期亏损7732.9万元，盈利能力显著改善 [1] - 第三季度单季归母净利率为0.1%，同比提升4.4个百分点；毛利率同比提升6.1个百分点 [2] - 预测公司2025年至2027年每股收益（EPS）分别为0.23元、0.35元、0.42元 [2] 业务运营分析 - 国内业务受益于家电以旧换新政策，第三季度线上销售额同比增长16.5%，均价提升6.8%；电压力锅、电磁炉等品类销售快速增长 [1] - 海外业务因美国加征关税和关联交易调整而承压，拖累整体收入表现 [1] - 毛利率提升主要得益于行业价格竞争缓解、产品结构优化以及低毛利率的海外业务占比下降 [2] - 第三季度经营性现金流净额同比减少1.8亿元，主要因公司备货增加，购买商品、接受劳务支付的现金同比增加3.7亿元 [2] 未来展望 - 国内补贴政策有望持续刺激小家电内需景气度改善 [1] - 公司通过拓展新品和新渠道，收入规模有望回升 [1] - 随着出口业务逐步企稳，公司经营有望展现较大弹性 [2]

政策刺激效果 - 国家补贴政策显著拉动家电消费 消费者实际花费因国补和厂家优惠而节省[1] - 凤庆县前8个月有1.12万人次申领补贴 直接带动消费品销售额突破5000万元[3] - 补贴政策与产品能效挂钩 一级能效产品补贴20% 二级能效产品补贴15% 单个产品最高补贴2000元[2] 消费趋势变化 - 县城家电消费习惯升级 从购买冰箱、电视机、洗衣机转向添置扫地机器人、净水器等产品[2] - 消费者选购考量因素从价格转向品牌、产品性能及耗电量[2] - 政策推动高能效产品销售占比大幅提升 一级能效产品销售占比从去年50%升至今年超98%[2] 销售表现 - 滇红国际海尔专卖店前9月已销售2000多台电器 销售额达600多万元[2] - 专卖店经营10多类家用电器产品 国庆中秋假期返乡潮带来家电消费小高潮[1][2] - 家具销售明显增长 平常2万元左右的家具优惠后售价1.6万元[3] 政策覆盖范围 - 凤庆县补贴覆盖家电、家装、汽车等多个领域 形成汽车加日常消费的全覆盖补贴格局[3] - 补贴目录细化 将扫地机器人、智能门锁等高频消费产品纳入补贴范畴[3] - 延续汽车、电动自行车换新支持政策 刺激消费者提前将油车更换为电车[3]

股权交易 - 实际控制人刘晓东通过协议转让方式减持6300万股公司股份 占总股本6.01% 转让总价14.7亿元 持股比例从40.59%降至34.58% [2] - 股权转让价格为23.337元/股 按协议签署日前一日收盘价九折计算 受让方刘建国成为持股5%以上重要股东 [2][4] - 按公告日收盘价26.38元/股计算 刘建国单日浮盈超1.92亿元 承诺十二个月内不减持并定义为长期财务投资 [4] 交易方背景 - 接盘方刘建国持有上海奔腾企业集团100%股权 该集团主营电饭煲 电磁炉等小家电产品研发制造 [4] - 刘建国通过Kouunn Holdings Limited持有港股本间高尔夫38.72%股份 具备资本市场投资经验 [4] 公司经营状况 - 2025年上半年营业收入14.89亿元 同比下滑8.56% 归母净利润3.89亿元 同比减少3.32% [5] - RIO预调鸡尾酒销量持续下滑 2024年全年减少313万箱 2025年上半年再降218万箱 [5] - 线下渠道收入同比缩水9.63% 成为主要业绩拖累因素 [5]

公司动态 - 公司被罗永浩提及，其言论起初未被完全相信 [1] - 一段展示电磁炉炒鸡蛋的视频内容改变了外界对公司的看法，增强了罗永浩言论的可信度 [1]