外贸进出口数据 - 广东2024年前5个月外贸进出口总额达3 75万亿元 同比增长4% 增速高于全国平均水平1 5个百分点 [1] - 民营企业成为外贸增长主力 走高质量发展路线并积极拓展国际市场 [1] 公司市场地位与规模 - 新宝股份是全球小家电龙头企业 滴漏式咖啡机全球市占率约40% [1] - 2024年公司小家电总产量突破1 5亿台 海外营收规模超130亿元 [1] - 2025年一季度营业收入达38亿元 同比增长超10% [1] 研发创新优势 - 公司拥有2900人研发技术团队 2024年成立新宝电器研究院 [1] - 持有"国家企业技术中心"和"国家级工业设计中心"双认证 [1] - 研发聚焦六大技术领域：智能化技术 感知与控制技术 动力与驱动技术 制冷与制热技术 新工艺新材料 健康环保绿色节能技术 [1] - 每年推出超1000款新产品 保持行业创新领先优势 [1] 生产智能化升级 - 滴漏咖啡机产线通过数字化改造 操作人员从36人缩减至16人 产能显著提升 [5] - 设有专业认证测试中心 开展电磁炉磁场感应电流测量等精密测试 [3] 市场拓展与品牌展示 - 在第137届广交会展示全类目电器产品 吸引大量国际采购商 [6] - 设立出口产品展厅供客户实地考察 [4]

"不能让电成为制约乡亲们过好日子的绊脚石。"陈秋宇在现场办公会上拍了板，"绿色希冀"就是要让每 一度电都能点亮幸福生活，而内部模拟利润中心建设让资源调配更精准、施工效率更高效，当即确定了 大北沟变台缩短供电半径的改造方案。6月下旬，三沟供电所7名施工人员顶着炎炎烈日，不到一周时 间,6基崭新的电杆在山坳里拔地而起，10千伏线路延伸0.48千米,100千伏安配电变压器直接"落户"至十 几户人家的居住地附近。6月21日,随着低压漏电总保护的合闸，施工改造任务正式完成，"绿色希冀"的 光芒照亮了这片山坳,内部模拟利润中心建设的成果也惠及了寻常百姓家。 冷杖子村大北沟变台所供区域的低电压问题，是近年来村民生活水平提高带来的"幸福的烦恼"。原来沟 里十几户人家在100千伏安配电变压器的电力供应下游刃有余，但是，随着乡村振兴成果持续巩固，村 民们陆续添置了空调、电采暖、电磁炉等大功率电器，原有供电设施在长距离的供电半径下逐渐"力不 从心"。 张树兴老人介绍说,自家的这台2匹的空调自打搬进家就没正经工作过，一开机就嗡嗡响，灯跟着忽明忽 暗,没半分钟就自动关机,想享的福愣是享不上。三沟供电所秉持"绿色希冀"服务理念，依托内部 ...

民航新规 - 自6月28日起禁止携带无3C标识、标识不清晰或已被召回的充电宝乘坐境内航班 [1] - 济南机场在30处地点设置新规宣传立牌及海报包括航站楼出入口值机区安检区等 [2] - 青岛机场同步执行新规并提示3C标志位置及查询召回信息的官方渠道 [5][7] 机场配套措施 - 济南机场候机楼内座椅配备充电设施并设置5处充电吧台 [5] - 完成人员培训安排专人回应旅客问询并在排队隔离带放置安全提示牌 [5] - 青岛机场详细说明3C标志特征包括随机码对应厂家及产品信息 [5] 高铁携带规定 - 充电宝单块额定能量不超过100Wh标志模糊鼓包破损等情况禁止携带 [8] - 电动滑板车平衡车自行车锂电池因超过100Wh禁止携带 [9] - 电磁炉电饭锅等电器可携带但禁止使用电吹风卷发棒等允许携带 [9] 充电宝技术参数 - 100Wh相当于约27027mAh容量以3.7V电压为例 [8] - 充电宝数值标注在侧面或背面需注意Wh与mAh单位换算 [8] 铁路充电服务 - 高铁动车座椅贴有畅行码可查询充电位置普速列车可询问工作人员 [9] - 部分车站候车室设有免费手机充电站 [9]

财务表现 - 2024年公司总营收4090.84亿元，同比+9%，归母净利润385.37亿元，同比+14%，扣非归母净利润357.41亿元，同比+8% [1] - 2011-2024年公司营业总收入CAGR为9%，归母净利润CAGR为20% [1] - 预计2025-2027年营业收入分别为4474.58亿元、4783.59亿元、5068.00亿元，同比分别增长9.4%、6.9%、5.9% [4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为424.83亿元、467.03亿元、504.07亿元，同比分别增长10.2%、9.9%、7.9% [4] 区域表现 - 2024年国内收入2381亿元，同比+8% [1] - 2024年海外收入1690亿元，同比+12% [1] - 海外11个国家设有22个海外研发中心，23个海外生产基地 [1] - 2024年OBM业务收入占智能家居业务海外收入的43% [1] 市场份额 - 家用空调、干衣机等9个品类在国内线上线下市场份额均位列第一 [1] - 2025年2月空调总出货量市占率达31.90% [2] - 2023年家用空调压缩机全球市场份额45.1%位列第一 [3] - 家用空调电机及洗衣机电机产量均位居全球第一 [3] - 商用空调在中国内地市场份额14.3%排名第一，全球市场份额6.6%排名第五 [3] - 工业机器人全球市场份额8.9%排名第三 [3] 业务板块 To C端 - 2024年空调内销出货量1.04亿台同比+5%，外销出货量0.96亿台同比+36%，合计出货量2.01亿台同比+18% [2] - 2023年暖通空调板块收入1611亿元，2017-2023年CAGR为9% [2] - 2023年消费电器板块收入1347亿元，2017-2023年CAGR为5% [2] To B端 - 新能源及工业技术板块提供压缩机、电机及工业控制系统 [3] - 智能楼宇科技板块2023年在中国内地市场份额2.7%排名第五 [3] - 机器人与自动化板块主要由库卡经营 [3]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：小家电行业 - **公司**：苏泊尔、摩飞、九阳、小熊电器、美的 纪要提到的核心观点和论据 - **国补政策显著修复行业**：2025 年 2 - 3 月国补政策使多数品类恢复增长，电饭煲、电磁炉年初至今增速达 12%，电蒸锅 19%，养生壶 37%，豆浆机、榨汁机等长尾品类 17 - 18% [1][3] - **不同品类增长驱动因素不同**：刚需品类电饭煲、电压力锅、微波炉增长依赖价格拉动；养生壶、榨汁机、豆浆机等量价齐升 [1][5] - **各公司收入端改善**：2025 年 Q1 苏泊尔从 2024 年 Q4 下滑恢复正增长，增幅约 4 - 5%；摩飞、九阳、小熊等有修复迹象，内销预期高于 2024 年 Q4 [1][6] - **特定类型企业受益明显**：偏刚需品类占比高且顺应消费升级企业，享受京东自营最高 20%补贴；中高端价格带企业受益于刚需品类价格升级；美的和苏泊尔在饭煲等领域市占率领先，一季度合计 51%，线上销售相关产品占比分别达 25%和 30% [1][7][8] - **部分企业在细分市场优势突出**：小熊电器养生壶市场占比第一，约 16%；九阳豆浆机市场占有率 65%，榨汁机份额逐季提升 [4][9] - **渠道视角影响企业受益程度**：京东占比高企业率先受益，美的京东平台占比 60%以上；总部或子公司在佛山、深圳、杭州等地企业能更快享地方补贴 [4][10] 其他重要但可能被忽略的内容 - **天猫淘宝补贴政策**：与 2024 年一致采用地区专享形式，2025 年品类覆盖面扩展，浙江等地小家电国补品类扩容，利于企业内销提速 [2] - **建议关注公司业绩**：苏泊尔一季度内销增速约 4 - 5%，外销增速约 15%，估值约 19 倍，全年预计盈利 24 亿元；小熊电器预计内销增速约 10%，并表收入增量 1 - 2 亿元，总收入约 18 亿元，利润率环比提升，估值 19 倍 [12]

家电行业"第一"之争 - 美的集团和格力电器在2024年报中均宣称自己是"家用空调第一"，但引用的数据维度不同 [2][3] - 美的集团引用的是包含美的、COLMO、华凌、小天鹅的"美的系"品牌数据，格力电器引用的是格力单品牌数据 [3] - 美的集团家用空调线下份额35 9%，线上份额33 2%，均排名第一 格力电器家用空调线上零售额份额25 40%，排名第一 [3][4] - 奥维云网数据显示，2024年美的空调线下市占率32 67%，格力31 53% 线上格力25 4%，美的24 98%，美的+华凌合计33 2% [4] 公司财务表现 - 美的集团2024年营业收入4090 84亿元，同比增长9 5% 归母净利润385 39亿元，同比增长14 3% [4] - 格力电器2024年营业收入1891 64亿元，同比下滑7 26% 归母净利润321 85亿元，同比增长10 91% [4] - 美的智能家居业务营收2695 32亿元，同比增长9 41% 格力消费电器营收1485 6亿元，同比下滑4 29% [8] - 美的在消费电器方面的营收约是格力的1 8倍，两者差距扩大至1209 72亿元 [8] 行业竞争格局 - 家电行业争"第一"现象普遍，如石头科技与追觅科技关于"全球首创"的争议 [9][10] - TCL通过叠加子品牌方式宣称多个品类世界第一和中国第一，如TCL系电视出货量全球第一 [11] - 海信宣传"激光电视 世界第一"，其2023年全球出货量2611万台，含子品牌数据 [11] - 2024年国内空调市场零售额2071亿元，同比下滑2 2% 彩电市场零售量3086万台，同比微降1 8% [12] 历史数据对比 - 2020年美的暖通空调营收1212 15亿元，同比增长1 34% 格力空调业务营收1178 82亿元，同比下滑14 99% [6] - 2020年后两家公司在空调业务上持续存在营收差距 [7]

行业现状 - 厨房小家电行业业绩分化明显 背后原因是多元化和国际化业务进展差异 [1] - 2020-2021年宅经济拉动销量增长 2022年需求放缓导致销量下滑 2023年直播电商带动部分品牌回暖但整体仍不及2021年水平 [2] - 2023年厨房小家电整体零售额609亿元 同比下降0.8% 其中健康养生品类和多功能集成品类增长 西式烘焙料理类下滑 [2] - 行业处于市场需求转弱、去库存阶段 价格战导致产品单价下滑 营收增速整体放缓 [2] 市场竞争 - 产品技术门槛低导致价格战无法回避 线上渠道红利消失迫使企业全渠道布局 [3] - 老品牌经典单品渗透率饱和 新品牌产品同质化严重缺乏爆款 [2] - 300元以下产品线上零售额占比59.2% 同比增长2.2% 千元以上产品占比14.8% 同比增长1.7% 显示高端化趋势 [7] 国际化战略 - 出海成为行业共识 2023年厨房小家电出口199亿美元 同比增长9.1% 出口数量10.4亿台 同比增长18.6% [4] - 苏泊尔外贸收入75.02亿元 同比增长21.07% 内销收入149.25亿元 同比下降1.21% [4] - 新宝股份国外营收131.55亿元 同比增长21.68% 国内营收36.66亿元 同比下降4.42% [4] - 小熊电器国外营收6.68亿元 同比增长80.81% 国内营收40.90亿元 同比下降5.81% [4] - 出海主要采取全球代工和收购成熟品牌两条路线 目前仍以贴牌代工为主 [5] 产品创新 - 小家电具有快消品属性 需要快速迭代 某企业每年推出80多款新品 平均每4天一款 [6] - 产品细分程度高 如煎烤机有不同功能、盘型和定制压纹 [6] - 企业从单一产品转向多功能研发 通过提高附加值拓展增长空间 [7] - 消费者越来越愿意为有科技含量、功能实用的智能小家电买单 [8] 渠道变革 - 传统线下经销模式不适合小家电 直播电商、社交平台等新渠道更能连接消费者 [7] - 企业形成"内容种草、线下体验、线上下单"的新营销打法 [7]