股价情况 - 公司股票2025年4月23 - 25日收盘价涨幅偏离值累计达32.96%，属异常波动[3] 权益分派 - 以324,373,482股为基数，每10股派现金股利1.20元（含税）[7] - 股权登记日为2025年4月28日，除权除息日为4月29日[7] 信息披露 - 前期披露信息无需更正、补充[4][6] - 2025年4月24日披露的《2025年一季度报告》无需修正[7] 经营情况 - 公司生产经营正常，内外部环境无重大变化[4] 重大事项 - 公司、控股股东及实控人无应披露未披露重大事项[4] - 控股股东、实控人异动期间无买卖公司股票行为[4]

公司基本信息 - 证券代码 300824，证券简称北鼎股份，编号 2025 - 002 [2] - 2025 年 4 月 24 日 15:00 - 16:00 举行线上投资者关系活动，参与单位包括国联民生证券等众多机构与个人 [2] - 上市公司接待人员为董事、副总经理方镇先生和董事、财务总监兼董事会秘书牛文娇女士 [2] 2025 年一季度业务表现 - 自主品牌国内业务营业收入同比增长 51.4%，业务占比由 68.9%提升至 78.2% [3] - 自主品牌海外业务收入同比微增 0.63% [3] - 代工业务收入同比小幅下降 8.66% [3] - 公司整体营业收入同比增长 33.41%，净利润同比增长 47.71%，扣非净利润同比增长 57.51%，季度净利率 15.70% [3] 问答环节要点 内销自主品牌收入 - 增量来源为国补政策利好、细分渠道工作成果、品类维度增量均衡 [3][4] 国补具体帮助 - 难以定量衡量，对消费意愿改善大，北鼎客单价高、直营比例大更有优势 [5] 2025Q1 净利率改善 - 是国内自主品牌销售规模提升和公司内部效率提升多因素叠加结果，今年仍在做运营效率提升工作 [6] 线下门店规划 - 去年净开店 12 家，今年重点提升经营效率，无快速增加店数规划 [7] 2025Q1 销售费用率 - 去年 Q1 基数低、营销保守，今年 Q1 营销投入加大，后续会继续投入，理想费率区间在探索，主战场为天猫、京东、抖音，品牌向营销投入方向为小红书和线下门店 [7]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价12.15元 [1][8] 报告的核心观点 - 公司2025Q1业绩增长，营收2.13亿元同比+33.41%，归母净利0.33亿元同比+47.71%，扣非净利润同比+57.51%，受益于国内政策及公司多维发力，盈利质量优化，维持国内业务高增长预期和“买入”评级 [1] - 国内业务享政策红利，25Q1品牌国内收入同比+51.4%，海外业务短期承压，25Q1品牌海外收入同比+0.63%、ODM业务收入同比 - 8.66%，Q2国内业务有望受益政策深化和新渠道补充，海外业务或仍受关税扰动 [2] - 1Q2025毛利率为49.87%同比+1.15pct，预计Q2国内毛利率仍有望受益产品升级 [3] - 25Q1整体期间费用率同比 - 2.01pct，销售费用率同比+3.39pct，管理费用率同比 - 3.82pct，研发费用率同比 - 1.94pct，财务费用率同比+0.36pct [4] - 维持25 - 27年归母净利为0.89/1.06/1.16亿元预期，对应EPS为0.27/0.33/0.35元，给予公司25年45xPE，维持目标价12.15元 [5] 经营业绩指标概览 营收情况 - 2023 - 2027E营业收入分别为6.65亿、7.54亿、8.92亿、10.04亿、10.93亿元，同比变化为 - 17.33%、13.28%、18.30%、12.56%、8.87% [7][28] 利润情况 - 2023 - 2027E归属母公司净利润分别为7136万、6951万、8945万、1.06亿、1.16亿元，同比变化为51.92%、 - 2.59%、28.69%、19.05%、8.46% [7][28] 其他指标 - 2023 - 2027E EPS分别为0.22、0.21、0.27、0.33、0.35元，ROE分别为9.61%、9.87%、12.28%、13.83%、14.08% [7][28] - 2023 - 2027E PE分别为43.04、44.18、34.33、28.84、26.59倍，PB分别为4.14、4.36、4.21、3.99、3.74倍，EV EBITDA分别为18.62、20.94、18.64、14.43、18.28倍 [7][28] 盈利预测 资产负债表 - 2023 - 2027E流动资产分别为8.41亿、7.47亿、8.42亿、9.13亿、9.75亿元，非流动资产分别为1.29亿、2.30亿、1.51亿、1.47亿、1.39亿元，资产总计分别为9.69亿、9.78亿、9.93亿、10.60亿、11.15亿元 [28] - 2023 - 2027E流动负债分别为1.99亿、2.21亿、2.12亿、2.38亿、2.42亿元，非流动负债分别为2698万、5248万、5248万、5248万、5248万元，负债合计分别为2.27亿、2.73亿、2.64亿、2.90亿、2.95亿元 [28] 利润表 - 2023 - 2027E营业收入分别为6.65亿、7.54亿、8.92亿、10.04亿、10.93亿元，营业成本分别为3.28亿、4.00亿、4.69亿、5.19亿、5.60亿元 [28] - 2023 - 2027E营业利润分别为7862万、7406万、9277万、1.11亿、1.21亿元，利润总额分别为7847万、7420万、9547万、1.14亿、1.23亿元，净利润分别为7136万、6951万、8945万、1.06亿、1.16亿元 [28] 现金流量表 - 2023 - 2027E经营活动现金分别为1.47亿、1.10亿、1.01亿、1.57亿、1.05亿元，投资活动现金分别为 - 2.45亿、6677万、4098万、 - 5328万、 - 275万，筹资活动现金分别为 - 8874万、 - 1.46亿、 - 7646万、 - 5054万、 - 5961万 [28] 主要财务比率 - 成长能力方面，2023 - 2027E营业收入同比变化为 - 17.33%、13.28%、18.30%、12.56%、8.87%，营业利润同比变化为58.80%、 - 5.80%、25.26%、19.60%、8.67%，归属母公司净利润同比变化为51.92%、 - 2.59%、28.69%、19.05%、8.46% [28] - 获利能力方面，2023 - 2027E毛利率分别为50.75%、46.90%、47.43%、48.27%、48.76%，净利率分别为10.73%、9.22%、10.03%、10.61%、10.57%，ROE分别为9.61%、9.87%、12.28%、13.83%、14.08%，ROIC分别为44.22%、40.72%、45.74%、55.07%、56.50% [28] - 偿债能力方面，2023 - 2027E资产负债率分别为23.41%、27.97%、26.62%、27.40%、26.44%，净负债比率分别为 - 33.00%、 - 38.54%、 - 48.47%、 - 51.52%、 - 53.32%，流动比率分别为4.20、3.38、3.97、3.84、4.03，速动比率分别为3.61、2.79、3.21、3.16、3.25 [28] - 营运能力方面，2023 - 2027E总资产周转率分别为0.66、0.77、0.90、0.98、1.00，应收账款周转率均为20.72，应付账款周转率均为9.66 [28] 每股指标 - 2023 - 2027E每股收益分别为0.22、0.21、0.27、0.33、0.35元，每股经营现金流分别为0.45、0.34、0.31、0.48、0.32元，每股净资产分别为2.28、2.16、2.23、2.36、2.51元 [28] 估值比率 - 2023 - 2027E PE分别为43.04、44.18、34.33、28.84、26.59倍，PB分别为4.14、4.36、4.21、3.99、3.74倍，EV EBITDA分别为18.62、20.94、18.64、14.43、18.28倍 [28]

报告公司投资评级 - 行业为家用电器/小家电，6个月评级为增持（维持评级），当前价格9.41元 [4] 报告的核心观点 - 2025Q1公司营收2.13亿元，同比+33.41%，归母净利润0.33亿元，同比+47.71% [1] - 25Q1北鼎自有品牌/ODM代工收入同比分别为+46.5%/-8.66%，自有品牌中内外销收入同比分别为+51.4%/+0.63% [2] - 国内以旧换新补贴政策激活消费意愿，外销受关税壁垒等影响，业务复杂性与风险敞口扩大 [2] - 2025Q1公司毛利率49.87%，同比+0.19pct，净利率15.7%，同比+1.52pct，销售费用率同比+2.43pct，管理费用率同比-3.82pct [3] - 上调内销增速，下调管理费用率，预计25 - 27年归母净利润分别为1.12/1.38/1.62亿元，对应动态估值分别为27.5x/22.3x/19x，维持“增持”评级 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - A股总股本326.34百万股，流通A股股本316.05百万股，A股总市值3,070.88百万元，流通A股市值2,973.99百万元 [5] - 每股净资产2.26元，资产负债率27.67%，一年内最高/最低股价为11.45/6.46元 [5] 财务数据和估值 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|665.28|753.62|918.79|1,062.54|1,197.15| |增长率(%)|(17.33)|13.28|21.92|15.65|12.67| |EBITDA(百万元)|103.82|99.55|105.86|136.92|161.89| |归属母公司净利润(百万元)|71.36|69.51|111.84|137.55|162.09| |增长率(%)|51.92|(2.59)|60.90|22.99|17.84| |EPS(元/股)|0.22|0.21|0.34|0.42|0.50| |市盈率(P/E)|43.04|44.18|27.46|22.33|18.95| |市净率(P/B)|4.14|4.36|4.25|4.21|4.16| |市销率(P/S)|4.62|4.07|3.34|2.89|2.57| |EV/EBITDA|22.16|25.75|23.73|17.29|15.59| [9] 资产负债表 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |货币资金(百万元)|336.14|357.88|316.22|407.21|259.05| |应收票据及应收账款(百万元)|23.12|49.64|42.47|1.25|48.00| |预付账款(百万元)|9.46|15.27|16.00|19.56|20.20| |存货(百万元)|106.90|112.18|220.15|138.61|290.77| |流动资产合计(百万元)|840.63|747.45|841.21|843.22|874.61| |非流动资产合计(百万元)|128.85|230.43|153.92|144.91|149.83| |资产总计(百万元)|969.48|977.88|995.13|988.13|1,024.44| |流动负债合计(百万元)|187.14|200.42|231.68|218.13|242.01| |非流动负债合计(百万元)|26.98|52.48|41.58|40.35|44.80| |负债合计(百万元)|226.94|273.48|273.27|258.48|286.82| |股东权益合计(百万元)|742.54|704.41|721.86|729.65|737.62| |负债和股东权益总计(百万元)|969.48|977.88|995.13|988.13|1,024.44| [11] 利润表 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|665.28|753.62|918.79|1,062.54|1,197.15| |营业成本(百万元)|327.67|400.20|470.45|544.34|616.09| |营业税金及附加(百万元)|4.91|5.07|5.97|6.91|7.78| |销售费用(百万元)|186.55|209.50|250.83|284.76|314.85| |管理费用(百万元)|63.06|60.16|64.32|69.07|71.83| |研发费用(百万元)|40.04|38.77|41.35|42.50|47.89| |财务费用(百万元)|(6.27)|(6.84)|(7.35)|(5.31)|(5.99)| |资产/信用减值损失(百万元)|1.55|(1.08)|(1.02)|(1.09)|(1.22)| |公允价值变动收益(百万元)|1.66|(0.25)|0.71|0.71|0.39| |投资净收益(百万元)|7.76|7.39|4.78|6.64|8.00| |其他(百万元)|(40.25)|(33.36)|(22.86)|(21.97)|(23.32)| |营业利润(百万元)|78.62|74.06|120.56|148.51|175.19| |营业外收入(百万元)|0.47|0.60|1.00|1.00|1.00| |营业外支出(百万元)|0.62|0.45|0.00|0.00|0.00| |利润总额(百万元)|78.47|74.20|121.56|149.51|176.19| |所得税(百万元)|7.12|4.69|9.73|11.96|14.09| |净利润(百万元)|71.36|69.51|111.84|137.55|162.09| |少数股东损益(百万元)|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00| |归属于母公司净利润(百万元)|71.36|69.51|111.84|137.55|162.09| |每股收益（元）|0.22|0.21|0.34|0.42|0.50| [11] 现金流量表 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |净利润(百万元)|71.36|69.51|111.84|137.55|162.09| |折旧摊销(百万元)|18.36|18.26|13.49|13.60|13.79| |财务费用(百万元)|(1.15)|(1.02)|(7.35)|(5.31)|(5.99)| |投资损失(百万元)|(7.76)|(7.39)|(4.78)|(6.64)|(8.00)| |营运资金变动(百万元)|36.68|(83.64)|(33.01)|121.70|(189.71)| |其它(百万元)|29.78|114.30|0.71|0.71|0.39| |经营活动现金流(百万元)|147.28|110.03|80.90|261.61|(27.43)| |资本支出(百万元)|28.66|(14.34)|12.82|3.01|(1.25)| |长期投资(百万元)|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00| |其他(百万元)|(273.29)|81.12|(28.76)|(36.22)|36.60| |投资活动现金流(百万元)|(244.63)|66.77|(15.94)|(33.20)|35.34| |债权融资(百万元)|(62.09)|2.21|(12.23)|(7.65)|(1.96)| |股权融资(百万元)|(63.66)|(81.38)|(94.39)|(129.76)|(154.12)| |其他(百万元)|37.01|(66.55)|0.00|0.00|0.00| |筹资活动现金流(百万元)|(88.74)|(145.73)|(106.62)|(137.41)|(156.08)| |汇率变动影响(百万元)|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00| |现金净增加额(百万元)|(186.08)|31.07|(41.66)|90.99|(148.16)| [11] 主要财务比率 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |成长能力 - 营业收入增长率(%)|-17.33|13.28|21.92|15.65|12.67| |成长能力 - 营业利润增长率(%)|58.80|-5.80|62.79|23.18|17.96| |成长能力 - 归属于母公司净利润增长率(%)|51.92|-2.59|60.90|22.99|17.84| |获利能力 - 毛利率(%)|50.75|46.90|48.80|48.77|48.54| |获利能力 - 净利率(%)|10.73|9.22|12.17|12.95|13.54| |获利能力 - ROE(%)|9.61|9.87|15.49|18.85|21.97| |获利能力 - ROIC(%)|58.04|65.51|137.38|81.27|593.75| |偿债能力 - 资产负债率(%)|23.41|27.97|27.46|26.16|28.00| |偿债能力 - 净负债率(%)|-33.00|-38.54|-34.54|-48.42|-28.89| |偿债能力 - 流动比率|4.20|3.38|3.63|3.87|3.61| |偿债能力 - 速动比率|3.67|2.87|2.68|3.23|2.41| |营运能力 - 应收账款周转率|21.43|20.72|19.95|48.61|48.61| |营运能力 - 存货周转率|5.61|6.88|5.53|5.92|5.58| |营运能力 - 总资产周转率|0.66|0.77|0.93|1.07|1.19| |每股指标 - 每股收益（元）|0.22|0.21|0.34|0.42|0.50| |每股指标 - 每股经营现金流（元）|0.45|0.34|0.25|0.80|-0.08| |每股指标 - 每股净资产（元）|2.28|2.16|2.21|2.24|2.26| |估值比率 - 市盈率(P/E)|43.04|44.18|27.46|22.33|18.95| |估值比率 - 市净率(P/B)|4.14|4.36|4.25|4.21|4.16| |估值比率 - EV/EBITDA|22.16|25.75|23.73|17.29|15.59| |估值比率 - EV/EBIT|25.20|29.69|27.19|19.20|17.04| [11]

报告公司投资评级 - 行业为家用电器/小家电，6个月评级为增持（维持评级），当前价格9.41元 [4] 报告的核心观点 - 2025Q1公司营收2.13亿元，同比+33.41%，归母净利润0.33亿元，同比+47.71% [1] - 25Q1自有品牌/ODM代工收入同比分别为+46.5%/-8.66%，自有品牌中内外销收入同比分别为+51.4%/+0.63%，内销因国补带动电器销售强，外销受国际贸易格局影响业务复杂风险大 [2] - 2025Q1毛利率49.87%，同比+0.19pct，净利率15.7%，同比+1.52pct，销售费用率同比升因推广力度加大及业务收入结构变动，管理费用率同比降因内部降本增效 [3] - 公司自有品牌内销新兴渠道建设推进，国补助力增长，外销经营模式切换初见成效，上调内销增速，下调管理费用率，预计25 - 27年归母净利润分别为1.12/1.38/1.62亿元（前值0.97/1.19/1.38亿元），对应动态估值分别为27.5x/22.3x/19x，维持“增持”评级 [3] 财务数据和估值 营业收入 - 2023 - 2027E分别为665.28/753.62/918.79/1062.54/1197.15百万元，增长率分别为-17.33%/13.28%/21.92%/15.65%/12.67% [9] EBITDA - 2023 - 2027E分别为103.82/99.55/105.86/136.92/161.89百万元 [9] 归属母公司净利润 - 2023 - 2027E分别为71.36/69.51/111.84/137.55/162.09百万元，增长率分别为51.92%/-2.59%/60.90%/22.99%/17.84% [9] EPS - 2023 - 2027E分别为0.22/0.21/0.34/0.42/0.50元/股 [9] 市盈率 - 2023 - 2027E分别为43.04/44.18/27.46/22.33/18.95 [9] 市净率 - 2023 - 2027E分别为4.14/4.36/4.25/4.21/4.16 [9] 市销率 - 2023 - 2027E分别为4.62/4.07/3.34/2.89/2.57 [9] EV/EBITDA - 2023 - 2027E分别为22.16/25.75/23.73/17.29/15.59 [9] 资产负债表 货币资金 - 2023 - 2027E分别为336.14/357.88/316.22/407.21/259.05百万元 [11] 应收票据及应收账款 - 2023 - 2027E分别为23.12/49.64/42.47/1.25/48.00百万元 [11] 存货 - 2023 - 2027E分别为106.90/112.18/220.15/138.61/290.77百万元 [11] 流动资产合计 - 2023 - 2027E分别为840.63/747.45/841.21/843.22/874.61百万元 [11] 非流动资产合计 - 2023 - 2027E分别为128.85/230.43/153.92/144.91/149.83百万元 [11] 资产总计 - 2023 - 2027E分别为969.48/977.88/995.13/988.13/1024.44百万元 [11] 流动负债合计 - 2023 - 2027E分别为187.14/200.42/231.68/218.13/242.01百万元 [11] 非流动负债合计 - 2023 - 2027E分别为26.98/52.48/41.58/40.35/44.80百万元 [11] 股东权益合计 - 2023 - 2027E分别为742.54/704.41/721.86/729.65/737.62百万元 [11] 负债和股东权益总计 - 2023 - 2027E分别为969.48/977.88/995.13/988.13/1024.44百万元 [11] 利润表 营业收入 - 2023 - 2027E分别为665.28/753.62/918.79/1062.54/1197.15百万元 [11] 营业成本 - 2023 - 2027E分别为327.67/400.20/470.45/544.34/616.09百万元 [11] 销售费用 - 2023 - 2027E分别为186.55/209.50/250.83/284.76/314.85百万元 [11] 管理费用 - 2023 - 2027E分别为63.06/60.16/64.32/69.07/71.83百万元 [11] 研发费用 - 2023 - 2027E分别为40.04/38.77/41.35/42.50/47.89百万元 [11] 财务费用 - 2023 - 2027E分别为-6.27/-6.84/-7.35/-5.31/-5.99百万元 [11] 营业利润 - 2023 - 2027E分别为78.62/74.06/120.56/148.51/175.19百万元 [11] 利润总额 - 2023 - 2027E分别为78.47/74.20/121.56/149.51/176.19百万元 [11] 所得税 - 2023 - 2027E分别为7.12/4.69/9.73/11.96/14.09百万元 [11] 净利润 - 2023 - 2027E分别为71.36/69.51/111.84/137.55/162.09百万元 [11] 归属于母公司净利润 - 2023 - 2027E分别为71.36/69.51/111.84/137.55/162.09百万元 [11] 每股收益 - 2023 - 2027E分别为0.22/0.21/0.34/0.42/0.50元 [11] 现金流量表 净利润 - 2023 - 2027E分别为71.36/69.51/111.84/137.55/162.09百万元 [11] 折旧摊销 - 2023 - 2027E分别为18.36/18.26/13.49/13.60/13.79百万元 [11] 财务费用 - 2023 - 2027E分别为-1.15/-1.02/-7.35/-5.31/-5.99百万元 [11] 投资损失 - 2023 - 2027E分别为-7.76/-7.39/-4.78/-6.64/-8.00百万元 [11] 营运资金变动 - 2023 - 2027E分别为36.68/-83.64/-33.01/121.70/-189.71百万元 [11] 经营活动现金流 - 2023 - 2027E分别为147.28/110.03/80.90/261.61/-27.43百万元 [11] 投资活动现金流 - 2023 - 2027E分别为-244.63/66.77/-15.94/-33.20/35.34百万元 [11] 筹资活动现金流 - 2023 - 2027E分别为-88.74/-145.73/-106.62/-137.41/-156.08百万元 [11] 现金净增加额 - 2023 - 2027E分别为-186.08/31.07/-41.66/90.99/-148.16百万元 [11] 主要财务比率 成长能力 - 营业收入2023 - 2027E增长率分别为-17.33%/13.28%/21.92%/15.65%/12.67%，营业利润增长率分别为58.80%/-5.80%/62.79%/23.18%/17.96%，归属于母公司净利润增长率分别为51.92%/-2.59%/60.90%/22.99%/17.84% [11] 获利能力 - 毛利率2023 - 2027E分别为50.75%/46.90%/48.80%/48.77%/48.54%，净利率分别为10.73%/9.22%/12.17%/12.95%/13.54%，ROE分别为9.61%/9.87%/15.49%/18.85%/21.97%，ROIC分别为58.04%/65.51%/137.38%/81.27%/593.75% [11] 偿债能力 - 资产负债率2023 - 2027E分别为23.41%/27.97%/27.46%/26.16%/28.00%，净负债率分别为-33.00%/-38.54%/-34.54%/-48.42%/-28.89%，流动比率分别为4.20/3.38/3.63/3.87/3.61，速动比率分别为3.67/2.87/2.68/3.23/2.41 [11] 营运能力 - 应收账款周转率2023 - 2027E分别为21.43/20.72/19.95/48.61/48.61，存货周转率分别为5.61/6.88/5.53/5.92/5.58，总资产周转率分别为0.66/0.77/0.93/1.07/1.19 [11] 每股指标 - 每股收益2023 - 2027E分别为0.22/0.21/0.34/0.42/0.50元，每股经营现金流分别为0.45/0.34/0.25/0.80/-0.08元，每股净资产分别为2.28/2.16/2.21/2.24/2.26元 [11] 估值比率 - 市盈率2023 - 2027E分别为43.04/44.18/27.46/22.33/18.95，市净率分别为4.14/4.36/4.25/4.21/4.16，EV/EBITDA分别为22.16/25.75/23.73/17.29/15.59，EV/EBIT分别为25.20/29.69/27.19/19.20/17.04 [11]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3] 报告的核心观点 - 公司2025年第一季度实现营业收入2.1亿元，同比增长33.4%；归母净利润为0.3亿元，同比增长47.7%；扣非归母净利润为0.3亿元，同比增长57.5% [1] - 内销复苏超预期，外销有所承压，自主品牌业务收入增长，海外与代工业务受国际贸易环境和客户库存影响 [2] - 毛利率稳中有升，单季度净利率水平创近3年新高，预计2025 - 2027年归母净利润分别为0.91/1.09/1.22亿元，同比增长30.5%/19.6%/12.3% [3] 根据相关目录分别进行总结 业务情况 - 2025 Q1自主品牌业务收入1.8亿元，同比增长46.5%，占比提升至83.8%，其中北鼎中国业务收入1.7亿元，同比增长51.4% [2] - 北鼎海外业务收入0.12亿元，增速显著放缓，同比增长0.63%；OEM/ODM业务收入0.35亿元，同比减少8.7% [2] 财务指标 |财务指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入（百万元）|665|754|880|992|1097| |增长率yoy（%）|-17.3|13.3|16.8|12.7|10.5| |归母净利润（百万元）|71|70|91|109|122| |增长率yoy（%）|51.9|-2.6|30.5|19.6|12.3| |EPS最新摊薄（元/股）|0.22|0.21|0.28|0.33|0.37| |净资产收益率（%）|9.6|9.9|12.8|15.1|16.8| |P/E（倍）|43.0|44.2|33.9|28.3|25.2| |P/B（倍）|4.1|4.4|4.3|4.3|4.2| [5] 财务报表和主要财务比率 - 资产负债表、利润表、现金流量表展示了2023A - 2027E各年度的相关数据，包括流动资产、现金、营业收入、营业成本等 [10] - 主要财务比率涵盖成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等方面的数据及变化情况 [10] 股票信息 - 行业为小家电，前次评级为买入，04月23日收盘价为9.41元，总市值为3,070.88百万元，总股本为326.34百万股，自由流通股占比96.84%，30日日均成交量为7.39百万股 [6]

会议信息 - 公司第四届监事会第十八次会议通知于2025年4月18日发出[1] - 会议于2025年4月23日召开，应到实到监事均为3名[1] 报告审议 - 会议审议通过《关于<2025年第一季度报告>的议案》，3票赞成[1] - 监事会认为报告编制审核程序合规，内容真实准确完整[1] 报告披露 - 《2025年第一季度报告》详见巨潮资讯网等媒体[2] - 公告日期为2025年4月24日[4]

会议相关 - 公司第四届董事会第十八次会议4月18日发通知，4月23日召开[1] - 会议应到董事7名，实到7名[1] 议案审议 - 审议通过《2025年第一季度报告》议案，7票赞成[1] - 审议通过《关于变更内部审计负责人的议案》，7票赞成[3] 人事变动 - 原内部审计负责人宋秋英因个人原因辞职[3] - 聘任王亚楠为内部审计负责人，任期至第四届董事会届满[3]

整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入2.13亿元，上年同期1.59亿元，同比增长33.41%[9] - 归属于上市公司股东的净利润本报告期3337.27万元，上年同期2259.41万元，同比增长47.71%[9] - 扣除非经常性损益的净利润本报告期3266.26万元，上年同期2073.69万元，同比增长57.51%[9] - 经营活动产生的现金流量净额本报告期2931.15万元，上年同期 - 208.67万元，同比增长1504.69%[9] - 本报告期末总资产10.20亿元，上年度末9.78亿元，同比增长4.31%[9] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益7.38亿元，上年度末7.04亿元，同比增长4.74%[9] - 2025年第一季度公司营业收入21,259.94万元，2024年第一季度为15,935.64万元，同比增长33.41%[23] - 公司资产总计为1,020,016,506.05元，较上期的977,883,670.51元增长约4.31%[26] - 公司营业总收入为212,599,444.16元，较上期的159,356,424.60元增长约33.41%[29] - 公司营业总成本为184,366,451.37元，较上期的142,583,969.90元增长约29.30%[29] - 公司净利润为33,372,687.22元，较上期的22,594,122.72元增长约47.69%[30] - 公司流动负债合计为239,026,739.16元，较上期的221,000,759.00元增长约8.16%[26] - 公司非流动负债合计为43,211,131.44元，较上期的52,476,963.28元下降约17.66%[27] - 公司所有者权益合计为737,778,635.45元，较上期的704,405,948.23元增长约4.74%[27] - 公司基本每股收益为0.1029元，较上期的0.0692元增长约48.70%[31] - 公司稀释每股收益为0.1029元，较上期的0.0692元增长约48.70%[31] - 公司营业收入为212,599,444.16元，较上期的159,356,424.60元增长约33.41%[29] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为226,129,521.63元，上期为152,854,180.61元[32] - 收到的税费返还本期为7,425,125.18元，上期为6,465,621.64元[32] - 经营活动现金流入小计本期为236,445,201.47元，上期为165,838,449.89元[32] - 经营活动现金流出小计本期为207,133,745.18元，上期为167,925,129.65元[32] - 经营活动产生的现金流量净额本期为29,311,456.29元，上期为 - 2,086,679.76元[32] - 投资活动现金流入小计本期为317,333,543.39元，上期为446,149,665.17元[33] - 投资活动现金流出小计本期为259,231,808.05元，上期为324,644,737.48元[33] - 投资活动产生的现金流量净额本期为58,101,735.34元，上期为121,504,927.69元[33] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 - 9,384,884.94元，上期为 - 11,629,926.30元[33] - 现金及现金等价物净增加额本期为78,373,581.40元，上期为108,368,747.47元[33] 资产负债项目变化 - 交易性金融资产2025年3月31日为1.36亿元，2024年12月31日为1.95亿元，减少30.37%，系部分理财产品到期[15] - 短期借款2025年3月31日为7944.04万元，2024年12月31日为5434.33万元，增长46.18%，系新增应收票据贴现借款[15] - 应付职工薪酬2025年3月31日为1297.22万元，2024年12月31日为2375.67万元，减少45.40%，系发放上年计提年终奖[15] - 期末货币资金余额461,457,108.39元，期初余额357,881,114.13元[25] - 期末交易性金融资产余额135,713,769.69元，期初余额194,902,702.33元[25] - 期末应收账款余额46,048,468.19元，期初余额49,638,313.59元[25] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为15,739，表决权恢复的优先股股东总数为0[21] - 前10名股东中，晶辉电器集团有限公司持股比例28.04%，持股数量91,500,000股；张北持股比例24.49%，持股数量79,929,081股[21] 各业务线收入变化 - 2025年第一季度“北鼎BUYDEEM”自主品牌收入17,805.65万元，占比83.75%，同比增长46.50%[23] - 2025年第一季度北鼎中国收入16,626.19万元，占比78.20%，同比增长51.40%[23] - 2025年第一季度北鼎海外收入1,179.46万元，占比5.55%，同比增长0.63%[23] - 2025年第一季度ODM/OEM收入3,454.29万元，占比16.25%，同比下降8.66%[23]

人事变动 - 2025年4月23日公司审议通过变更内部审计负责人议案[1] - 宋秋英因个人原因辞去内部审计负责人[1] - 聘任王亚楠为公司内部审计负责人[1] 新负责人信息 - 王亚楠1985年出生，本科学历，2021年10月入职[4] - 截至公告披露日未持股，无关联关系，无不良记录[4] - 任期自通过之日至第四届董事会任期届满[1]