天眼查App显示，近日，泰州市思宏辉耀工程设备有限公司成立，法定代表人为丁娜，注册资本100万 人民币，经营范围为许可项目：建设工程设计；建设工程施工（依法须经批准的项目，经相关部门批准 后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）一般项目：环境保护专用设备销售；塑料制品制 造；塑料制品销售；普通机械设备安装服务；电子、机械设备维护（不含特种设备）；环保咨询服务； 技术推广服务；玻璃纤维增强塑料制品销售；生态环境材料销售；货物进出口；技术进出口；进出口代 理；机械设备销售；阀门和旋塞销售；泵及真空设备销售；机械零件、零部件销售；电气设备销售；电 线、电缆经营；建筑材料销售；轻质建筑材料销售；五金产品零售；仪器仪表销售；金属制品销售；电 子元器件与机电组件设备销售；化工产品销售（不含许可类化工产品）；专用化学产品销售（不含危险 化学品）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

天眼查App显示，近日，上海昌回工程设备有限公司成立，法定代表人为茅惠杰，注册资本30万人民 币，经营范围为一般项目：机械设备销售；建筑装饰材料销售；电线、电缆经营；五金产品批发；五金 产品零售；消防器材销售；金属材料销售；安防设备销售；建筑材料销售；工程管理服务；普通机械设 备安装服务；劳动保护用品销售；专业设计服务；图文设计制作；机械设备租赁。（除依法须经批准的 项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：建设工程施工；建筑劳务分包。（依法须经批 准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为 准）。 ...

核心观点 - 谷歌25Q2核心业务超预期加速增长，上调25年资本开支指引，中长期在AI领域有稳固和差异化优势，建议持续关注；石化化工行业稳增长方案有望推动落后产能淘汰，相关龙头受益，建议关注纯碱和PVC行业相关企业；铜冶炼行业推行“反内卷”或使资产重估，关注相关企业；雅江水电站开工带来需求，建议关注相关施工、材料、设备企业；医药集采“反内卷”和创新药支持政策重塑行业生态，建议关注两类标的；特斯拉2Q25业绩环比修复，聚焦AI驱动，下调盈利预测但维持“增持”评级；阅文集团在线阅读业务稳定，调整收入预测，自有侧利润提升，维持经调整归母净利润预测和“增持”评级 [2][3][4][5][6][8][9] 行业研究 互联网传媒 - 25Q2谷歌广告收入超预期加速增长，显示美国经济活跃，缓解AI搜索侵蚀担忧，谷歌云收入和盈利强劲，上调全年资本开支指引，AI负载供不应求，全栈式AI产业链使谷歌在AI领域有优势 [2] 石化 - 工信部将推出石化化工行业稳增长工作方案，推动落后产能淘汰，相关龙头受益于供需格局改善，建议关注纯碱行业的博源化工等和PVC行业的新疆天业等企业 [3] 有色 - 中央财经委员会和工信部相关举措下，铜冶炼行业推行“反内卷”或限制新增产能、加速小产能退出，冶炼企业盈利改善，资产有望重估，关注铜陵有色等企业 [4] 建筑 - 雅江水电站开工带来施工及材料新增需求，根据中标经验，建议关注水电工程、基建工程企业，材料供应商，工程设备类企业，以及海南华铁、咸亨国际、苏博特等 [5] 医药 - 医保政策精准调控重塑医药行业生态，集采“反内卷”清除低质产能，创新药支持政策为创新企业打开成长天花板，建议关注集采中选的仿制药及器械龙头和研发管线丰富的创新药企，推荐恒瑞医药等，建议关注微创医疗等 [6] 公司研究 汽车 - 特斯拉2Q25业绩环比修复，聚焦点切换至AI驱动，因海外政策和市场销量不确定及AI投入，下调2025E/2026E/2027E Non - GAAP归母净利润至60.6/87.7/112.8亿美元，看好其AI技术迭代与商业化落地能力，维持“增持”评级 [8] 互联网传媒 - 阅文在线阅读业务稳定，因新丽剧集和短剧确收方式问题，下修25 - 27年收入预测至73.9/79.5/81.4亿元，自有侧利润改善，新丽下半年储备剧集有望上线，全年业绩增长确定性高，维持25 - 27年经调整归母净利润预测13.5/15.3/16.6亿元，维持“增持”评级 [9]