兆易创新业务表现与展望 - 2024年二季度NOR Flash业务实现高个位数增长 利基型DRAM增长超50% MCU增长接近20% 模拟芯片环比成长较高 传感器芯片增长约10% [1] - 预计第三季度环比增长 全年需求上涨 利基型DRAM供应偏紧缺持续至全年 下半年该业务营收显著增长且合约价格继续上涨 [1] - 公司毛利率整体平稳 Flash未来温和涨价 DRAM毛利率提升 整体保持稳定 NOR Flash因需求端代码量上升和供应端晶圆产能紧张 短缺将持续较长时间 [1] - MCU增长点集中于工业控制、光储充、白电等高门槛国产化替代方向 新产品收入贡献提升 DDR4 8Gb收入全年有望达DRAM收入三分之一 LPDDR4小容量产品占比或提升至两位数 [1] - 研发投入大 市场空间弹性大 目标实现与标准接口利基存储可比营收规模 具备先发优势及战略供应商关系确保产能和制程优势 规划LPDDR5产品线预计两年内推出 [1] - 45nm NOR Flash产能爬坡 预计年底收入贡献15% 2026年补齐产品线 芯片面积缩减20% 成本优势显著 汽车MCU市场推出多核产品 AI MCU应用于AI场景及算法搭载并集成NPU [1] 维峰电子经营与扩张 - 2025年上半年营收3.4亿元 同比增长40.19% 净利润5493万元 同比增长16.52% 受募投项目折旧、员工持股费用及利率下行影响 [2] - 募投项目2024年6月投产 华南总部实现自动化与智能化配置 昆山维康连接器项目预计年底达使用状态 泰国工厂按计划推进 年底完成厂房建设 明年上半年投产 服务全球客户并规避贸易壁垒 [2] - 机器人业务聚焦板端信号传输模块 已导入多家头部客户 毛利率高且定制化属性强 汽车连接器营收8205.96万元 同比增长55.85% 增资维康汽车股权至80% 完成高频高速全系列产品开发 [2] 可靠股份业务动态 - 二季度利润下降主要受618大促影响 销售费用率将比去年同期精进 成人用品"推高卖贵"策略未明显体现 但蔓越莓吸水巾升级款销量增长 [3] - 继续拓展机构和特渠业务 杭港工厂年产能10万吨 绒毛浆对成本略有上升压力 与合生元结束合作 2024年二季度开始运营杜迪自主品牌 ODM业务拓展新客户 [3] - 上半年婴儿护理用品自主品牌占比不到10% 下半年目标实现增长 市场竞争激烈 [3] 博道基金概况 - 资产管理规模(全部公募基金)227.74亿元 排名118/210 非货币公募基金规模227.72亿元 排名100/210 管理公募基金数70只 排名83/210 旗下基金经理10人 排名108/210 [3] - 最近一年表现最佳产品为博道成长智航股票A 最新单位净值1.38 近一年增长85.02% 最新募集产品为博道中证全指指数增强C 类型为指数型-股票 集中认购期2025年8月25日至9月12日 [3] 消费电子ETF数据 - 产品代码159732 跟踪国证消费电子主题指数 近五日涨跌9.18% 市盈率44.73倍 [6] - 最新份额25.1亿份 增加6800万份 主力资金净流出1.5亿元 估值分位67.84% [6][7]

公司动态 - TENGA中国首家旗舰店在上海正式开业 [1] - 品牌中国首店独家上线美团即时零售服务 [1] - 美团App上TENGA旗舰店已上线多数热门款商品 采用美团专送和隐私发货模式 [1] 销售表现 - TENGA过去一年在美团即时零售销售额同比增长超100% [1] 平台策略 - 美团近期重启成人用品商家入驻通道 准入门槛显著提升 [1] - 现阶段优先向旗舰店及连锁店等优质品牌商家开放 [1] - 平台严格考量商户服务质量 商品品质 经营能力 供应链效率 订单履约 物流质量及售后保障等多项指标 [1] 渠道布局 - TENGA产品在中国区主要依托零售终端布局 [1] - 品牌首店落成后优先选择美团进行独家合作 [1]

核心观点 - 文章探讨了五个看似普通但利润丰厚的行业，包括成人用品、废品回收、殡葬服务、眼镜和宠物行业，分析了它们的市场潜力和盈利空间 [3][4][40] 成人用品行业 - 国内情趣用品市场渗透率38.5%，远低于日本的74.1%，存在较大发展空间 [6] - 2022年市场规模达1685.3亿元，预计2025年突破2000亿元 [6] - 消费者偏好避孕套(55.9%)和情趣内衣(53.8%)，品牌认知度最高为杜蕾斯(70.4%) [8][9] - 主要消费群体为27-42岁，客单价从2020年的100-300元提升至2023年的300-1000元 [9] - 行业利润极高，成本仅为售价的几十分之一 [11] - 电商平台发展促进匿名购买，但需解决营销去污名化问题 [13] 废品回收行业 - 我国年产生可回收资源超6亿吨，包括废纸2亿吨、废塑料4000万吨、废金属1.6亿吨 [15] - 2019年行业规模8700亿元，预计2025年突破1.5万亿元 [17] - 国家环保政策推动行业发展，成为资源循环利用重要支柱 [18] 殡葬服务行业 - 人口老龄化推动需求增长，行业利润丰厚 [21][22] - 预计2026年市场规模超4000亿元 [24] - 要求从业者具备专业技能和良好道德品质 [25] 眼镜行业 - 全球近视人数从2000年14.06亿增至2020年26.20亿，预计2030年达33.61亿 [28][29] - 我国市场规模超千亿，年增速两位数，预计2025年突破千亿元 [30] - 中高端眼镜成本200元售价可达1000元以上，毛利率超70% [32] 宠物行业 - 2022年中国养宠家庭9800万户，2023年行业规模5928亿元(同比增20.1%)，预计2025年达8114亿元 [34] - 线上渠道占比近60%，宠物医疗和美容领域利润丰厚 [35] - 宠物医疗市场规模从2017年330亿元增至2022年675亿元 [38]

行业概况 - 中国硅胶娃娃厂商占据全球70%产能，广东是主要生产基地[8] - 行业正经历技术升级，AI大模型植入使产品从生理工具转型为具备情感交互能力的"AI挚友"[10][15] - 全球成人情趣用品市场规模预计从2019年271.7亿美元增长至2030年807亿美元，年复合增长率8.2%[18][19] 技术创新 - 金三玩美公司开发AI伴侣产品，支持8种性格切换、3个月记忆存储及多语言交互，预计年销量增长30%[10][11] - 中山骏腾翼创投入近千万元研发经费，推出50多款身体和100多款脸型模具，覆盖欧美、亚洲等多元风格[13] - 材料采用TPE与医用硅胶复合方案，仿真触感接近人体皮肤，成本仅为欧美竞品的十分之一[17][18] 市场表现 - "AI sex doll"谷歌搜索热度自2023年11月持续攀升，"sex doll came to life"搜索量上涨9倍[6][7] - 北美市场预计2030年达200亿美元规模，欧洲市场同期将达164亿美元[19] - 漳州彼之良公司国内业务增速80%，但海外年销售额仅500-600万元，受文化差异制约[22][24] 出海挑战 - 电商平台审核风险导致账号冻结，深圳春意科技曾因违规多次资金归零[25] - 行业毛利率从60-70%降至30%，竞争进入专利垄断或价格战两极分化阶段[28] - 部分企业通过独立建站或第三方中转（如中国台湾、新加坡）规避贸易壁垒[26][28] 企业案例 - uloversdoll公司通过电商渠道打破日本品牌高价垄断，产品价格仅为原市场十分之一[18] - 深圳春意科技依托东莞、惠州供应链优势，与工厂联合研发实用型专利应对竞争[28] - 漳州彼之良"莉莉丝"AI系统将于2024年Q3上市，国内实体娃娃细分领域排名前三[22]

行业概况 - 中国硅胶娃娃产能占全球70% [6] - 全球情趣用品市场规模预计从2019年2717亿美元增长至2026年527亿美元 2030年有望达到807亿美元 [14][15] - 北美市场预计2030年规模达200亿美元 欧洲市场达164亿美元 [15] - 全球性玩具市场2021-2031年复合增长率预计82% [15] 技术革新 - AI大模型植入产品 实现8国语言切换和三个月记忆功能 [7][8] - 设置8种可切换性格类型满足不同情感需求 [7] - TPE与医用硅胶复合材料实现接近人体皮肤的触感 [13] - 自主研发"莉莉丝"AI系统预计2024年Q3推出 [16] 市场表现 - "珊迪·奇克斯"搜索量同比飙升18倍 [2] - "sex doll came to life"搜索量上涨9倍 [3] - 某企业预计2024年销量增长30% [8] - 彼之良公司国内业务同比增长80% [16] 竞争优势 - 价格仅为欧美品牌的十分之一 [1][14] - 中山骏腾翼创研发50多款身体和100多款脸型 [10] - 电商渠道实现低成本全球覆盖 [14] - 与供应链深度绑定共同应对风险 [20] 出海挑战 - 文化差异导致营销"水土不服" [1] - 电商平台审核严格 账号冻结风险高 [20] - 海外销售额较2021年峰值下降30% [21] - 毛利率从60-70%降至30%左右 [20]

安全套市场现状与趋势 - 中国安全套市场在2019-2021年经历断崖式下滑，杜蕾斯天猫年销量从372万件跌至84万件，跌幅超70% [4] - 全球最大安全套生产商马来西亚康乐公司销量暴跌40%，转型生产手套，2020-2022年国内超4万家安全套相关企业注销 [4] - 2023年市场回暖，线上渠道销量同比增长超50%，倍力乐品牌天猫交易额达4100万元，同比增40% [11] - 2023年中国成人用品市场规模达1653.51亿元，安全套市场规模101.48亿元，预计2025年情趣用品市场规模达2081.3亿元 [12] 杜蕾斯市场表现与挑战 - 杜蕾斯曾占据中国安全套市场45%份额，全球市场份额超20% [15][18] - 杜蕾斯营销策略曾引领行业，如2011年北京暴雨创意营销单条微博1小时转发破万 [16] - 近年市场份额缓慢下滑，因产品创新滞后（2020年才推出001超薄系列）且本土化不足 [18][20][21] - 竞争对手如冈本、大象等通过差异化定位（超薄、情趣功能）和本土化营销蚕食市场 [18][20] 消费趋势变革 - 女性消费者占比显著提升，美团闪购70%成人用品订单由女性下单，北上广深已婚女性贡献60%消费热度 [27] - 消费需求从"以防万一"转向精细化，天猫"超薄""玻尿酸"关键词搜索量暴涨82% [26] - 即时配送成新趋势，美团闪购成人用品订单量达京东全站4倍，30分钟送达满足隐私需求 [27] 品牌战略调整 - 杜蕾斯推出聚氨酯001/003系列及玻尿酸润滑产品，女性消费者占比超1/3 [23] - 利洁时计划2025年新增中国生产线，2026年建成上海全球创新研发中心强化本土化 [24] - 营销逻辑从"男性视角"转向健康刚需，如冈本强化专业感，大象采用女性KOL种草 [26] 行业未来展望 - 00后年安全套使用量达80后5倍，年轻消费群体推动市场持续增长 [12] - 安全套市场正经历"消费升级"，需求向健康、隐私、即时满足演变 [30] - 品牌需通过产品创新、渠道优化和深度本土化适应新消费环境 [30][35]

AI赋能成人用品行业 - 中国硅胶娃娃企业通过接入ChatGPT、Llama等AI大模型实现技术突破，全球出货量增长30% [3][5] - AI赋予娃娃记忆与互动能力，支持多语种情感交流，开启"情调模式"提升用户体验 [6][8] - AI数据模型优化产品设计，实现逼真妆容与身材，复购率高因能记忆用户偏好 [10][13] 市场表现与竞争格局 - 中国AI娃娃单价约2000美元，海外市场供不应求，国内超100万家企业布局成人领域 [15] - 中国占据全球40%娃娃市场份额，颠覆日本主导地位（原单价8-10万人民币且无AI功能） [17] - 采用"硬件+软件"订阅制模式，情感功能月费100-200美元，东莞供应链实现低成本高品质 [19][20][22] AI技术拓展新兴应用场景 - 重庆福利院引入AI机器人"裴裴"，年费2000元，为阿尔茨海默症患者提供倾听服务 [31][33] - 殡葬业推出"虚拟数智人"服务，六省市试点数字人追思仪式，实现与逝者对话 [35][37] - AI宠物定价299美元，模拟真实情感反馈（如开心、生气、冷落），解决传统宠物痛点 [39][40][42][43][44][45] 行业变革逻辑 - 长期被忽视的刚性需求（如成人用品、殡葬、宠物）因技术滞后存在供给缺口，AI推动产品升级 [24][28] - 用户为隐私与情感陪伴付费意愿强烈，AI通过无评判、高耐性的交互建立情感依赖 [47] - 中国凭借完整产业链（仿真材料+AI芯片）实现技术商业化快速落地 [22]

消费趋势变化 - 520节日期间女性消费显著下滑，花店、酒店、电影院、药店等传统消费场景萧条[4][6] - 与情侣相关的高档餐厅、商场人流、爱情电影票房均进入冰点[13] - 安全套行业受冲击明显，市场份额最大的杰士邦三易其主且上市失败[19] 娱乐方式转型 - 户外活动增长显著：逛公园(226%)、City Walk(218%)、瑜伽(200%)、骑行(140%)成为新主流[16] - 传统娱乐暴跌：KTV(-87%)、密室逃脱(-87%)、夜店(-77%)、酒吧(-65%)、电影(-61%)[16] - 居家休闲上升：追剧(130%)、阅读(66%)等低成本活动增长[16] 行业数据表现 - 蓝色小药丸类产品因专利到期价格平民化后出现滞销，药厂销售额利润持续下滑[17] - 聚餐(-43%)、旅游(-50%)、逛街(-57%)等社交型消费大幅萎缩[16] - 运动类消费分化：徒步(111%)增长但球类(-13%)、游泳(-12%)、滑雪(-7%)下滑[16] 社会结构影响 - 企业加班文化严重，周平均工作时间达48.8小时，远超日韩水平[35] - 比亚迪体系数据显示仅10%部门能准点下班，工程院(22%)、国际合作(27%)相对较高[40] - 低欲望社会特征显现，休闲活动转向零成本项目如压马路、逛公园[38][41] 宏观经济关联 - 性萧条直接导致安全套、壮阳药等产业萎缩，并间接影响旅游、餐饮等关联行业[43] - 消费降级现象普遍，消费者优先选择"不用掏钱"的娱乐方式替代传统消费[38][41] - 工作时间过长被认为是抑制消费欲望的核心因素，超过两性关系变化的影响[35][36]

融资动态 - 中观普道完成5000万元天使轮融资 专注于智慧零售电商平台 旗下拥有"惠拼购"App 资金将用于技术研发和平台搭建 [3] - 奥本运动完成Pre-A轮数千万元融资 资金用于技术升级、教培体系拓展及市场布局 推进"AI+共享瑜伽+新康美"战略 [4] - 钟老爷鲜剁辣酱获数百万天使轮融资 投资方包括雷雨资本、老鹰基金等 产品通过小罐包装重构辣酱消费场景 [5][6] - 手滑科技完成数千万元A轮融资 资金用于AI大模型研发及硬件升级 从儿童陪伴机器人拓展至成人情感陪伴领域 [7] - 恋人时黛完成5000万元天使轮融资 资金用于品牌升级及渠道拓展 融合生物传感与AI技术提供成人健康管理方案 [8] - RED CHAMBER完成近亿元A轮及A+轮融资 主打纯净彩妆 产品不含矿物油、硅胶等添加剂 [9] 公司情报 - 绿茶集团港股上市首日破发 发行价7.19港元 开盘最高跌6.95% 共引入8名基石投资者认购55.57%股份 [10][11] - 日本SASAYA集团就拒绝接待中国人事件道歉 称系门店擅自行为 已撤除告示并处理责任人 [12] - 来伊份回应粽子异物事件 已启动全链路调查并下架涉事批次产品 提供退换货及额外补偿 [13] 市场拓展 - 沙县小吃进军中东市场 沙特首店日营业额突破5万元 目前已在79个国家开设229家海外门店 [14] - 爱彼迎推出"爱彼迎服务"和"爱彼迎体验" 覆盖全球260和650个城市 涵盖私人服务及文化体验项目 [15] 贸易数据 - 中美暂停相互24%关税90天 中方取消91%反制关税 美方取消91%加征关税 [15] - 中美互降关税后 中国至美国集装箱运输预订量飙升277% 从5709标准箱增至21530标准箱 [16] 行业趋势 - 消费医疗企业一季度普遍表现不佳 万泰生物净利润同比下降141.98% 长春高新20年来首次营收净利双降 [17] - 小龙虾价格暴降近50% 中规格产品从40多元/斤降至18元/斤 [18] - 荔枝价格暴跌40% 妃子笑批发价从120元/公斤降至70元/公斤 预计将进一步降至15元/公斤 [19] - 金饰价格跌破1000元大关 周生生足金饰品从992元/克降至975元/克 [20] 创新模式 - 武汉推出公交出行抵扣房贷利息政策 市民可通过低碳行为积累减排量兑换利息红包 首例成功抵扣90元 [21]

成人用品行业开店合规要求 - 营业执照是合法经营成人用品店的必备条件 未办理属于违规经营 可能面临罚款或停业整顿处罚 [3] - 部分地区需额外办理二类医疗器械经营许可证 涉及销售避孕套 验孕棒等产品时必须取得该资质 [3] 营业执照办理材料清单 - 基础材料包括经营者身份证原件及3-4份复印件 2寸证件照1张 [7] - 店铺证明需提供房产证复印件 租赁合同（房东姓名需与房产证一致） [7] - 住宅改商用需居委会或物业出具同意证明 [7] - 代办情况需额外提交授权书及代办人身份证 [7] 特殊情形处理 - 转让店铺时前店主必须注销原营业执照 同一地址仅能办理一个执照 [7] 办理流程指引 - 线上通过政务服务网提交材料 或线下至市场监督管理局现场办理 [8] - 审核周期通常为3-5个工作日 通过后可窗口领取或选择邮寄执照 [8]