公司上市动态 - 万帮数字能源股份有限公司已向港交所递交上市申请 由摩根大通、国泰君安国际及招银国际担任联席保荐人 这是公司在两度冲击A股上市未果后的再度尝试 [1] - 公司在谋求上市前已将旗下知名充电桩运营品牌“星星充电”分拆至拟上市公司主体之外 [1][3] - 此次上市募集资金计划用于建设和运营研发中心、全球拓展、提升常州及盐城的生产能力、战略投资与并购以及补充运营资金和一般公司用途 [6] 公司业务概况与财务表现 - 公司是全球最大的智能充电设备供应商 2024年全球销量超过47万台 [1] - 2023年、2024年及2025年前三季度 公司营业收入分别为34.74亿元、41.82亿元、30.72亿元 同期归属于母公司的净利润分别为4.74亿元、3.21亿元、3.05亿元 [1] - 智能充电设备及服务是公司核心业务 2023年、2024年及2025年前三季度该业务收入分别为32.09亿元、32.57亿元、21.83亿元 占总营收比重分别为92.4%、77.9%、71.1% [2] - 智能充电设备及服务业务的毛利率呈下滑趋势 同期分别为34.0%、29.7%、26.6% 招股书明确该部分市场竞争激烈 [2] - 大型储能系统板块收入于2024年正式并表 2024年及2025年前三季度分别贡献收入4.09亿元和2.81亿元 [2] - 微电网系统板块在2023年、2024年及2025年前三季度分别贡献收入2.65亿元、5.16亿元及6.08亿元 [2] - 2025年下半年公司剥离了充电站运营业务（星星充电） 相关九家实体以总价约4740万元转让给新成立的江苏万帮太乙科技股份有限公司 同时星星充电技术以900万元对价向公司转让其在国创中心的18%股权 [3][4] 公司运营与财务状况分析 - 公司应收账款规模较大 截至2023年末、2024年末及2025年9月30日 应收账款分别为16.99亿元、24.76亿元及27.32亿元 [5] - 截至2025年9月30日 公司应收账款占流动资产总额57.40亿元的比例为48% [5] - 2023年、2024年及2025年前三季度 公司平均应收账款周转天数分别为186.4天、182.1天及228.9天 招股书提示其波动及延长可能对现金流及流动资金状况产生重大不利影响 [5] - 截至2025年9月30日 公司账面上的现金及现金等价物为6.20亿元 以2024年数据计算 公司运营一年所需的期间费用支出为9.14亿元 [5] - 2024年公司销售费用支出为3.4亿元 2025年前三季度销售费用支出已达3.38亿元 超过同期净利润水平 [6]

2026年首周IPO市场概览 - 2026年首个交易周，境内外资本市场IPO动态频频，为全年拉开活跃序幕 [2] - 北交所审议通过年内首家过会企业，港股市场迎来硬核科技公司上市小高潮，多家龙头企业冲刺IPO [2] 本周过会企业详情 - **舟山晨光电机股份有限公司** 于1月5日成为北交所年内首家过会企业，保荐机构为国金证券 [2] - 公司主营微特电机，产品主要用于清洁电器领域，此次拟募资3.99亿元，较最初计划的5.2亿元缩减1.21亿元 [3] - 募资中3.70亿元用于高速电机、控制系统及电池包扩能建设项目，2870万元用于研发中心建设项目 [3] - 公司预计2025年营业收入为9.18亿元至9.28亿元，同比增长11.05%至12.26% [3] - 预计2025年归母净利润为9200万元至9800万元，同比增长17.01%至24.64%，扣非归母净利润为8400万元至9000万元，同比增长18.71%至27.19% [3] - **广东邦泽创科电器股份有限公司** 于1月8日IPO上会获得通过 [4] - 公司产品包括办公电器和家用电器，IPO于2025年6月13日获受理，拟募集资金约4亿元 [4] - 2022年至2024年及2025年上半年，营业收入分别为10.71亿元、11.68亿元、15.1亿元和8.9亿元 [4] - 同期归属净利润分别为714.12万元、1.08亿元、1.48亿元和0.90亿元，扣非净利润分别为746万元、1.1亿元、1.55亿元和0.89亿元 [4] 港股新增上市企业表现 - 1月8日，智谱、天数智芯、精锋医疗-B三家硬核科技企业同步登陆港交所主板，当日逆市走强 [5] - **智谱** 发行价116.2港元，收盘上涨13.17%至131.5港元，总市值达578.90亿港元 [5] - 智谱公开发售获1159.46倍超额认购，国际发售获15.28倍认购，基石投资者合计认购29.8亿港元，募资总额约43.48亿港元 [5] - **天数智芯** 发行价144.6港元，收盘上涨8.44%至156.8港元，总市值398.77亿港元，募资约36.77亿港元 [5] - 天数智芯专注于AI训练/推理GPU，产品已在多领域实现超900次部署，公开发售获414.24倍超额认购，国际配售获超10倍认购 [5] - **精锋医疗-B** 发行价43.24港元，收盘上涨30.90%至56.60港元，总市值219.45亿港元，募资约11.99亿港元 [6] - 精锋医疗是全球第二家同时拥有多孔、单孔腔镜手术机器人注册审批的企业，2024年国内销量排名第一，公开发售获超千倍认购，国际配售获25倍以上认购 [6] - 1月9日挂牌的MINIMAX-WP、金浔资源、瑞博生物-B三家企业，暗盘交易涨幅分别达25.94%、30.67%和31.96% [7] - 其中AI大模型企业MINIMAX-WP公开发售获1848倍超额申购 [7] 本周IPO申报动态 - 1月4日，**斯坦德机器人** 递表，为工业智能移动机器人解决方案领导者，截至2024年底按销量计位列中国四大提供商，市场份额达3.2% [8] - 1月4日，**万帮数字能源** 递表，旗下“星星充电”为全球最大智能充电设备供应商，2024年全球销量超47万台，业务覆盖70余国，平台注册用户超2000万 [8] - 万帮数字能源已落地300余个多场景微电网项目，2025年前三季度营收同比增幅达23.0% [8] - 1月5日，**天下秀** 递表冲刺“A+H”，核心依托WEIQ红人营销平台，拥有22万余家广告主客户资源 [8] - 1月5日，**众安信科** 递表，为行业垂直大模型企业级AI服务商，2024年在中国AI服务提供商中排名第四 [9] - 1月5日，**爷爷的农场** 递表，为中国有机婴童零辅食市占率第一的企业，2023年至2024年营收从6.22亿元增长至8.75亿元，2025年前三季度营收达7.80亿元 [9] - 1月6日，**博锐生物** 递表，为自身免疫性疾病生物制剂领域龙头，拥有八款商业化产品，2024年营收达16.23亿元，创新产品收入同比暴增2500% [9] - 博锐生物2025年前三季度营收13.79亿元，经调整净利率提升至11.3%，2023年起连续两年在国内制药企业自身免疫性疾病生物制剂收入中位列第一 [9] - 1月7日，**芯迈半导体** 更新招股书二次递表，公司聚焦电源管理IC与功率器件，采用Fab-Lite IDM模式 [10] - 芯迈半导体2025年前三季度营收14.58亿元同比增长24.3%，其中功率器件业务收入同比大涨293%，占比升至22.1%，产品切入汽车电子、AI服务器等领域 [10] - 公司累计拥有168项已授权专利，投资方包括小米、宁德时代、红杉等 [10] - 1月8日，**桑尼森迪** 递表，为技术驱动型IP玩具企业，高瓴创投持股10.57%为最大机构投资方 [10] - 公司与超20个国内外知名IP合作，产品开发周期仅8周，全球首批玩具生产“黑灯工厂”日产能超100万件，2024年在平价立体IP玩具市场销量位列第一 [10]

公司IPO申请与资金用途 - 万帮数字能源股份有限公司于1月4日首次向港交所递交IPO申请文件 [1] - 拟将IPO募集资金用于研发、全球市场拓展、提高常州和盐城生产设施的产能、战略投资与并购、营运资金及一般企业用途 [1] - 公司曾于2020年筹备A股上市并于2023年6月终止 后于2024年10月再次启动上市辅导 最终决定转赴港交所上市 [7][8] 市场地位与业务构成 - 按2024年收入及销量计算 公司是全球最大的智能充电设备供应商 当年全球销量超过47万台 [1][2] - 公司是智能充电设备供应商 微电网系统先驱 同时提供大型储能系统 [2] - 报告期内（2023年、2024年及2025年前三季度） 公司在中国及海外已交付超过300个微电网系统 [2] - 智能充电设备及服务是主要收入来源 报告期内收入占比分别为92.4%、77.9%和71.1% 呈逐年下滑趋势 [2] 财务表现与盈利能力 - 报告期内 公司收入分别为34.74亿元、41.82亿元和30.72亿元 利润分别为4.93亿元、3.36亿元和3.01亿元 [3] - 2024年收入较2023年增长约20.4% 但同期利润下滑31.74% 出现“增收不增利”局面 [1][3] - 2025年前三季度净利润同比增长425%至3.01亿元 但其中包含一笔1.96亿元的资产转让一次性收益 占同期税前利润的58.4% [4] - 整体毛利率由2023年的33.4%降至2024年的29.2% 2025年前9个月进一步降至24.6% [5] - 2024年经营活动所得现金流量净额较2023年的11.51亿元大幅下滑至2.72亿元 降幅约76.38% [1][3] 产品定价与销售模式 - 直流充电设备平均售价在2024年降至3.88万元/台 较2023年的4.26万元/台下滑8.92% [3] - 微电网系统平均售价在2024年降至341.9万元/台 较2023年的473万元/台下滑27.72% [3] - 公司绝大部分收入来自直销客户 报告期内来自分销商的收入占比分别仅为5.9%、3.9%和5.4% [3] - 截至2025年前三季度 公司已构建一个多达138家经销商的网络 [3] 运营与财务状况 - 截至各报告期末 贸易应收款项及应收票据分别为16.99亿元、24.76亿元及27.32亿元 [6] - 截至2025年三季度末的27.32亿元贸易应收款项及应收票据 几乎赶上2025年前三季度30.72亿元的收入 [6] - 报告期内 平均贸易应收款项周转天数分别为186.4天、182.1天及228.9天 2025年前三季度平均回款周期超过7个半月 [6][7] - 存货及其他合约成本从2023年底的8.6亿元 攀升至2025年9月30日的10.53亿元 [7] 公司历史与股权结构 - 公司历史可追溯至2014年10月 前身为江苏德和新能源科技有限公司 [7] - 历史上于2020年11月和2021年5月完成A轮和B轮融资 金额分别为8.05亿元和14.71亿元 [7] - IPO前 执行董事、总裁兼董事会主席邵丹薇及其配偶丁锋通过直接持股和透过万帮投资集团持股的方式持有公司87.16%的投票权 [7] 关联交易 - 公司与控股股东控制的实体存在大额关联销售 江苏万帮太乙科技股份有限公司是公司报告期内五大客户之一 [1][8] - 报告期内 万帮太乙分别为公司贡献收入2.78亿元、2.03亿元及1.7亿元 分别占相应期间总收入的8.0%、4.9%及5.6% [8]

公司上市动态 - 万帮数字能源股份有限公司在寻求A股上市未果后，转向港股市场并已提交上市申请书 [1] - 公司曾于2020年与国泰君安（国泰海通）签订A股辅导协议但无进展，并于2024年再次尝试后撤回辅导备案 [5] - 本次港股IPO募集资金拟用于研发、全球市场拓展、提高生产能力、战略投资与并购以及营运资金等 [3] 公司财务表现 - 2023年、2024年及2025年前三季度，公司营业收入分别约为34.74亿元、41.82亿元、30.72亿元，2024年收入同比增长但2025年前三季度数据为部分期间 [3] - 同期归属净利润分别约为4.74亿元、3.21亿元、3.05亿元，呈现2024年增收不增利及净利波动态势 [1][3] - 2024年经营活动所得现金流量净额从2023年的11.51亿元大幅下滑至2.72亿元，但2025年前三季度回升至约10.43亿元 [4] 业务构成与变化 - 按业务划分，2025年前三季度智能充电设备及服务、微电网系统、大型储能系统业务收入分别约为21.83亿元、6.08亿元、2.81亿元，占总收入比例分别为71.1%、19.8%、9.1% [3] - 大型储能系统业务收入由2024年前三季度的4.09亿元下降31.3%至2025年同期的2.81亿元，公司解释该业务处于早期发展阶段，业绩受客户合约及交付时间表影响 [3] 盈利能力与毛利率 - 报告期内公司整体毛利率呈现下降趋势，分别为33.4%、29.2%、24.6% [4] - 智能充电设备及服务业务毛利率从2023年的34%下降至2025年前三季度的26.6% [4] - 微电网系统业务毛利率从2023年的26.7%上涨至2024年的33.4%，随后在2025年前三季度下降至25.3% [4] - 大型储能系统业务毛利率从2024年的19.7%显著下降至2025年前三季度的6.8% [4] 公司背景与股权结构 - 公司成立于2014年，是智能充电设备供应商、微电网系统先驱并提供大型储能系统 [1] - 邵丹薇、丁锋及万帮投资集团构成一组控股股东，通过直接和间接持股方式共同持有公司87.16%的投票权 [5]

公司上市进程与市场地位 - 公司在寻求A股上市未果后，转向港股市场提交上市申请书 [1] - 公司是全球最大的智能充电设备供应商，依据是2024年的收入及销量 [1] - 公司曾于2020年及2024年两次尝试A股上市辅导，但最终撤回并决定赴港上市 [4][5] 财务表现与业务构成 - 报告期内（2023年、2024年、2025年前三季度）营业收入分别约为34.74亿元、41.82亿元、30.72亿元 [2] - 报告期内归属净利润分别约为4.74亿元、3.21亿元、3.05亿元，呈现波动且2024年出现增收不增利 [1][2] - 2025年前三季度，智能充电设备及服务、微电网系统、大型储能系统业务收入分别约为21.83亿元、6.08亿元、2.81亿元，占总收入比例分别为71.1%、19.8%、9.1% [2] - 大型储能系统收入由2024年前三季度的4.09亿元下降31.3%至2025年同期的2.81亿元 [2] - 报告期内整体毛利率分别为33.4%、29.2%、24.6%，呈现下降趋势 [3] - 智能充电设备及服务业务毛利率从2023年的34%下降至2025年前三季度的26.6% [3] - 微电网系统业务毛利率从2023年的26.7%涨至2024年的33.4%，2025年前三季度降至25.3% [3] - 大型储能系统业务毛利率从2024年的19.7%大幅下降至2025年前三季度的6.8% [3] 现金流与关联交易 - 经营活动所得现金流量净额从2023年的11.51亿元大幅下滑至2024年的2.72亿元，2025年前三季度约为10.43亿元 [3] - 公司与控股股东控制的实体存在关联销售，报告期内关联方万帮太乙贡献收入分别为2.78亿元、2.03亿元、1.7亿元，占总收入比例分别为8%、4.9%、5.6% [5] 公司背景与募资用途 - 公司成立于2014年，是智能充电设备供应商、微电网系统先驱，并提供大型储能系统 [2] - 报告期内，公司在中国及海外已交付超过300个微电网系统 [2] - 公司历史上于2020年11月和2021年5月完成A轮和B轮融资，金额分别为8.05亿元和14.71亿元 [4] - 控股股东邵丹薇、丁锋及万帮投资集团共同持有公司87.16%的投票权 [3] - 本次港股IPO募集资金拟用于研发、全球市场拓展、提高生产能力、战略投资与并购、营运资金等 [3]

公司上市历程与现状 - 万帮数字能源股份有限公司第四次冲击IPO 于2025年1月4日向港交所递交招股书 计划在香港主板上市 联席保荐人为摩根大通、国泰君安国际及招银国际 [1] - 公司上市历程一波三折 首次于2020年9月启动A股辅导后撤回 2024年初转向港股募资约5亿美元未果 同年10月重启A股辅导无实质进展后再度转向港股 [2] - 公司营收从2023年的34.74亿元增长至2024年的41.82亿元 但2025年前三季度营收为30.72亿元 同期利润从2023年的4.93亿元降至2024年的3.36亿元 2025年前三季度利润回升至3.01亿元 但其中1.96亿元来自转让资产的一次性收益 占税前利润的58.4% [3] - 公司盈利能力持续承压 毛利率从2023年的33.4%逐年下滑至2025年前三季度的24.6% 净利润率从14.2%降至8% [3] - 公司营运资金压力显现 贸易应收账款周转天数从2024年的182.1天增至2025年前三季度的228.9天 截至2025年9月底 现金及现金等价物仅7.75亿元 [3] - 公司股权高度集中 创始人邵丹薇与配偶丁锋合计控制87.16%的投票权 邵丹薇控制的关联方“万帮太乙”为公司往绩期内五大客户之一 [4] 行业竞争格局与公司地位 - 公司是全球最大的智能充电设备供应商 2024年全球销量超47万台 公共充电桩市占率17.54%位居行业第二 私人桩市占率超90% [5] - 行业竞争格局发生根本变化 龙头企业特来电2025年前三季度营收达98.34亿元 是星星充电同期营收的3.2倍 且仍在加速扩张 [5] - 华为、宁德时代等巨头携兆瓦级超充技术与资金优势入局 抢占高端市场 [5] - 行业从“跑马圈地”进入“技术迭代”阶段 液冷超充成为竞争核心 [5] 上市募资用途与资金需求 - 公司计划将上市募资用于研发投入、全球市场拓展、常州及盐城生产基地产能提升、战略并购及补充营运资金 [6] - 公司最后一轮公开融资停留在2021年5月的B轮 获高瓴、IDG等机构领投15亿元 投后估值155亿元 此后四年多无新增外部资本注入 [6] - 面对持续加码的研发开支与海外扩张需求 上市成为可行的大额融资渠道 [6]

上市进程与市场地位 - 万帮数字能源股份有限公司于2026年1月4日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，联席保荐人为摩根大通、国泰海通和招银国际 [1] - 公司曾于2020年9月及2024年10月两次计划A股上市但均未成功 [1] - 以2024年收入和销量计算，公司是全球最大的智能充电设备供应商，当年全球销量超过470,000台 [1] 客户与业务覆盖 - 公司是中国首家获高端主机厂客户认证的智能充电设备供应商 [1] - 2023年至2024年及2025年前三季度，公司向2025年《财富》世界500强中全部十大汽车制造商以及十大能源企业中的六家提供产品和服务 [1] - 公司具备多场景覆盖能力，同期已成功交付逾300个微电网系统，覆盖充电场站、企业、工业园区、矿区、家庭社区、村庄农场、高原乡村及离岛等场景 [2] 海外市场与合作伙伴 - 2025年前三季度，公司海外市场收入为5.73亿元，占同期整体收入的18.6% [2] - 截至2025年9月30日，公司产品及服务销往全球约70个国家及地区，并计划在非洲、中东、东南亚、南美和北美等重点区域设立本地团队 [2] - 公司与施耐德电气通过合资企业Schneider eStarto合作，推广共同品牌产品 [2] 财务表现 - 2023年和2024年，公司营收分别为34.74亿元和41.82亿元，2024年同比增长20.4% [3] - 2025年前三季度，公司营收为30.72亿元，同比增长23.0% [3] - 2023年、2024年及2025年前三季度，公司毛利率分别为33.4%、29.2%和24.6% [3] - 同期，公司净利润率分别为14.2%、8.0%和9.8% [3] 募资用途 - IPO募集资金净额将主要用于建设和运营研发中心、持续研发投入与创新 [3] - 资金将用于全球市场拓展 [3] - 资金将用于提高常州和盐城生产设施的生产能力 [3] - 资金将用于战略投资与并购，以整合行业资源并提升行业地位 [3] - 资金将用作营运资金及一般企业用途 [3]

公司上市与市场地位 - 智能充电设备供应商万帮数字能源已向港交所提交上市申请，拟在香港主板上市 [1] - 以2024年的收入及销量计，该公司是全球最大的智能充电设备供应商 [1] - 2024年公司全球智能充电设备销量超过47万台 [1] 业务范围与项目交付 - 公司业务已拓展至微电网系统及大型储能业务 [1] - 在中国及海外已交付超过300个微电网系统 [1] - 微电网系统应用场景涵盖充电场站、企业、工业园区、矿区、家庭及社区、高原及乡村地区以及离岛微电网等多种类型 [1] 近期财务表现 - 公司去年首9个月收入为30.72亿元人民币，同比增长22.99% [1] - 公司去年首9个月股东应占盈利为3.05亿元人民币，同比增长3.96倍 [1]

公司上市进程 - 万帮数字能源股份有限公司于2026年1月4日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市[3] - 公司曾于2020年9月及2024年10月两次计划A股上市，但均未能成行[4] 行业地位与市场覆盖 - 以2024年收入和销量计算，公司是全球最大的智能充电设备供应商，当年全球销量超过470,000台[5] - 公司是中国首家获高端主机厂客户认证的智能充电设备供应商[4] - 2023年至2024年以及2025年前三季度，公司向2025年《财富》世界500强中全部十大汽车制造商以及十大能源企业中的六家提供产品和服务[4] - 公司具备多场景覆盖能力，已成功交付逾300个微电网系统，覆盖充电场站、企业、工业园区、矿区、家庭及社区、村庄及农场、高原及乡村地区以及离岛微电网等场景[5] 财务表现 - 2023年和2024年营收分别为34.74亿元和41.82亿元，同比增长20.4%[7] - 2025年前三季度营收为30.72亿元，同比增长23.0%[7] - 2023年、2024年及2025年前三季度毛利率分别为33.4%、29.2%以及24.6%[8] - 同期净利润率分别为14.2%、8.0%以及9.8%[8] 全球化布局 - 2025年前三季度，海外市场收入为5.73亿元，占同期整体收入的18.6%[6] - 截至2025年9月30日，产品及服务销往全球约70个国家及地区[6] - 公司计划在非洲、中东、东南亚、南美和北美等重点区域设立本地销售团队及服务中心[6] - 公司与施耐德电气通过合资企业Schneider eStarto合作，推广共同品牌产品[6] 募资用途 - IPO募集资金净额将主要用于研发中心建设与研发活动、全球市场拓展、提高常州和盐城生产基地产能、战略投资与并购以及营运资金[8]

公司上市动态 - 万帮数字能源股份有限公司于1月4日晚间向港交所提交上市申请书，正式冲击港股IPO [1] 公司业务定位 - 公司是全球领先的智能充电设备供应商 [1] - 公司是微电网系统的先驱 [1] - 公司提供大型储能系统以满足客户需求 [1]