公司IPO申请与资金用途 - 万帮数字能源股份有限公司于1月4日首次向港交所递交IPO申请文件 [1] - 拟将IPO募集资金用于研发、全球市场拓展、提高常州和盐城生产设施的产能、战略投资与并购、营运资金及一般企业用途 [1] - 公司曾于2020年筹备A股上市并于2023年6月终止 后于2024年10月再次启动上市辅导 最终决定转赴港交所上市 [7][8] 市场地位与业务构成 - 按2024年收入及销量计算 公司是全球最大的智能充电设备供应商 当年全球销量超过47万台 [1][2] - 公司是智能充电设备供应商 微电网系统先驱 同时提供大型储能系统 [2] - 报告期内（2023年、2024年及2025年前三季度） 公司在中国及海外已交付超过300个微电网系统 [2] - 智能充电设备及服务是主要收入来源 报告期内收入占比分别为92.4%、77.9%和71.1% 呈逐年下滑趋势 [2] 财务表现与盈利能力 - 报告期内 公司收入分别为34.74亿元、41.82亿元和30.72亿元 利润分别为4.93亿元、3.36亿元和3.01亿元 [3] - 2024年收入较2023年增长约20.4% 但同期利润下滑31.74% 出现“增收不增利”局面 [1][3] - 2025年前三季度净利润同比增长425%至3.01亿元 但其中包含一笔1.96亿元的资产转让一次性收益 占同期税前利润的58.4% [4] - 整体毛利率由2023年的33.4%降至2024年的29.2% 2025年前9个月进一步降至24.6% [5] - 2024年经营活动所得现金流量净额较2023年的11.51亿元大幅下滑至2.72亿元 降幅约76.38% [1][3] 产品定价与销售模式 - 直流充电设备平均售价在2024年降至3.88万元/台 较2023年的4.26万元/台下滑8.92% [3] - 微电网系统平均售价在2024年降至341.9万元/台 较2023年的473万元/台下滑27.72% [3] - 公司绝大部分收入来自直销客户 报告期内来自分销商的收入占比分别仅为5.9%、3.9%和5.4% [3] - 截至2025年前三季度 公司已构建一个多达138家经销商的网络 [3] 运营与财务状况 - 截至各报告期末 贸易应收款项及应收票据分别为16.99亿元、24.76亿元及27.32亿元 [6] - 截至2025年三季度末的27.32亿元贸易应收款项及应收票据 几乎赶上2025年前三季度30.72亿元的收入 [6] - 报告期内 平均贸易应收款项周转天数分别为186.4天、182.1天及228.9天 2025年前三季度平均回款周期超过7个半月 [6][7] - 存货及其他合约成本从2023年底的8.6亿元 攀升至2025年9月30日的10.53亿元 [7] 公司历史与股权结构 - 公司历史可追溯至2014年10月 前身为江苏德和新能源科技有限公司 [7] - 历史上于2020年11月和2021年5月完成A轮和B轮融资 金额分别为8.05亿元和14.71亿元 [7] - IPO前 执行董事、总裁兼董事会主席邵丹薇及其配偶丁锋通过直接持股和透过万帮投资集团持股的方式持有公司87.16%的投票权 [7] 关联交易 - 公司与控股股东控制的实体存在大额关联销售 江苏万帮太乙科技股份有限公司是公司报告期内五大客户之一 [1][8] - 报告期内 万帮太乙分别为公司贡献收入2.78亿元、2.03亿元及1.7亿元 分别占相应期间总收入的8.0%、4.9%及5.6% [8]

公司上市历程与现状 - 万帮数字能源股份有限公司第四次冲击IPO 于2025年1月4日向港交所递交招股书 计划在香港主板上市 联席保荐人为摩根大通、国泰君安国际及招银国际 [1] - 公司上市历程一波三折 首次于2020年9月启动A股辅导后撤回 2024年初转向港股募资约5亿美元未果 同年10月重启A股辅导无实质进展后再度转向港股 [2] - 公司营收从2023年的34.74亿元增长至2024年的41.82亿元 但2025年前三季度营收为30.72亿元 同期利润从2023年的4.93亿元降至2024年的3.36亿元 2025年前三季度利润回升至3.01亿元 但其中1.96亿元来自转让资产的一次性收益 占税前利润的58.4% [3] - 公司盈利能力持续承压 毛利率从2023年的33.4%逐年下滑至2025年前三季度的24.6% 净利润率从14.2%降至8% [3] - 公司营运资金压力显现 贸易应收账款周转天数从2024年的182.1天增至2025年前三季度的228.9天 截至2025年9月底 现金及现金等价物仅7.75亿元 [3] - 公司股权高度集中 创始人邵丹薇与配偶丁锋合计控制87.16%的投票权 邵丹薇控制的关联方“万帮太乙”为公司往绩期内五大客户之一 [4] 行业竞争格局与公司地位 - 公司是全球最大的智能充电设备供应商 2024年全球销量超47万台 公共充电桩市占率17.54%位居行业第二 私人桩市占率超90% [5] - 行业竞争格局发生根本变化 龙头企业特来电2025年前三季度营收达98.34亿元 是星星充电同期营收的3.2倍 且仍在加速扩张 [5] - 华为、宁德时代等巨头携兆瓦级超充技术与资金优势入局 抢占高端市场 [5] - 行业从“跑马圈地”进入“技术迭代”阶段 液冷超充成为竞争核心 [5] 上市募资用途与资金需求 - 公司计划将上市募资用于研发投入、全球市场拓展、常州及盐城生产基地产能提升、战略并购及补充营运资金 [6] - 公司最后一轮公开融资停留在2021年5月的B轮 获高瓴、IDG等机构领投15亿元 投后估值155亿元 此后四年多无新增外部资本注入 [6] - 面对持续加码的研发开支与海外扩张需求 上市成为可行的大额融资渠道 [6]

上市进程与市场地位 - 万帮数字能源股份有限公司于2026年1月4日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，联席保荐人为摩根大通、国泰海通和招银国际 [1] - 公司曾于2020年9月及2024年10月两次计划A股上市但均未成功 [1] - 以2024年收入和销量计算，公司是全球最大的智能充电设备供应商，当年全球销量超过470,000台 [1] 客户与业务覆盖 - 公司是中国首家获高端主机厂客户认证的智能充电设备供应商 [1] - 2023年至2024年及2025年前三季度，公司向2025年《财富》世界500强中全部十大汽车制造商以及十大能源企业中的六家提供产品和服务 [1] - 公司具备多场景覆盖能力，同期已成功交付逾300个微电网系统，覆盖充电场站、企业、工业园区、矿区、家庭社区、村庄农场、高原乡村及离岛等场景 [2] 海外市场与合作伙伴 - 2025年前三季度，公司海外市场收入为5.73亿元，占同期整体收入的18.6% [2] - 截至2025年9月30日，公司产品及服务销往全球约70个国家及地区，并计划在非洲、中东、东南亚、南美和北美等重点区域设立本地团队 [2] - 公司与施耐德电气通过合资企业Schneider eStarto合作，推广共同品牌产品 [2] 财务表现 - 2023年和2024年，公司营收分别为34.74亿元和41.82亿元，2024年同比增长20.4% [3] - 2025年前三季度，公司营收为30.72亿元，同比增长23.0% [3] - 2023年、2024年及2025年前三季度，公司毛利率分别为33.4%、29.2%和24.6% [3] - 同期，公司净利润率分别为14.2%、8.0%和9.8% [3] 募资用途 - IPO募集资金净额将主要用于建设和运营研发中心、持续研发投入与创新 [3] - 资金将用于全球市场拓展 [3] - 资金将用于提高常州和盐城生产设施的生产能力 [3] - 资金将用于战略投资与并购，以整合行业资源并提升行业地位 [3] - 资金将用作营运资金及一般企业用途 [3]

公司上市进程 - 万帮数字能源股份有限公司于2026年1月4日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市[3] - 公司曾于2020年9月及2024年10月两次计划A股上市，但均未能成行[4] 行业地位与市场覆盖 - 以2024年收入和销量计算，公司是全球最大的智能充电设备供应商，当年全球销量超过470,000台[5] - 公司是中国首家获高端主机厂客户认证的智能充电设备供应商[4] - 2023年至2024年以及2025年前三季度，公司向2025年《财富》世界500强中全部十大汽车制造商以及十大能源企业中的六家提供产品和服务[4] - 公司具备多场景覆盖能力，已成功交付逾300个微电网系统，覆盖充电场站、企业、工业园区、矿区、家庭及社区、村庄及农场、高原及乡村地区以及离岛微电网等场景[5] 财务表现 - 2023年和2024年营收分别为34.74亿元和41.82亿元，同比增长20.4%[7] - 2025年前三季度营收为30.72亿元，同比增长23.0%[7] - 2023年、2024年及2025年前三季度毛利率分别为33.4%、29.2%以及24.6%[8] - 同期净利润率分别为14.2%、8.0%以及9.8%[8] 全球化布局 - 2025年前三季度，海外市场收入为5.73亿元，占同期整体收入的18.6%[6] - 截至2025年9月30日，产品及服务销往全球约70个国家及地区[6] - 公司计划在非洲、中东、东南亚、南美和北美等重点区域设立本地销售团队及服务中心[6] - 公司与施耐德电气通过合资企业Schneider eStarto合作，推广共同品牌产品[6] 募资用途 - IPO募集资金净额将主要用于研发中心建设与研发活动、全球市场拓展、提高常州和盐城生产基地产能、战略投资与并购以及营运资金[8]

公司上市与战略规划 - 挚达科技于9月25日通过港交所上市聆讯，是全球最大的电动汽车家庭充电解决方案供应商 [1] - 上市募集资金将用于海外扩张、创新研发及产能升级，以实现从规模增长向高质量发展的跨越 [1] - 公司前瞻性布局的自动充电机器人已在全球多个场景落地，有望成为未来发展的核心驱动力 [1] 市场地位与业务规模 - 按全球家用电动汽车充电桩销量计，挚达科技市场份额约为9%，排名全球第一 [2] - 在中国市场，按家用充电桩销量及销售额计，公司市场份额分别约为13.6%和10.3%，均稳居第一 [2] - 公司旗下品牌“Zeeda”产品及服务已覆盖全球22个国家和地区 [4] 财务表现与盈利前景 - 公司海外收入占比从2022年的1.9%显著提升至2024年的12.1% [6] - 电动汽车充电桩业务毛利率约为20%，而根据2025年已获订单，充电机器人预期毛利率超过40% [6] - 公司先后推出电动汽车充电机器人及EMS解决方案等新产品以拓展收入与盈利增长空间 [7] 研发投入与技术创新 - 公司研发投入从2022年的0.34亿元增至2024年的0.56亿元，占营收比例从4.9%提升至9.4% [8] - 2025年一季度研发投入约1359.4万元，同比增加15.45%，研发团队规模实现翻倍扩张 [8] - 公司从2016年起布局自动充电机器人研发，累计获得近40项相关专利 [9] 自动充电机器人产品与市场应用 - 2025年5月公司推出全球新一代蛇形自动充电机器人“灵蛇SmartLink”，实现从实验到商业应用的跨越 [11] - 自动充电机器人产品已涵盖柔性臂、关节臂等八大类，具备大规模部署能力 [9] - 该产品已在香港机场、上海中心、卡塔尔科学园等全球多个场景落地，例如香港机场已部署12台实现全天候无人值守运营 [13] 行业发展与市场机遇 - 全球电动汽车销量从2020年的约300万辆增加至2024年的1700余万辆，复合年增长率为55.1% [14] - 2025年1-8月中国新能源汽车销量达962万辆，同比增长36.7%，渗透率提升至45.5% [14] - 弗若斯特沙利文预测全球电动汽车渗透率将从2024年的24.3%上升至2029年的47.3% [14] - 到2029年，全球电动汽车家庭充电解决方案市场总收入预计将达到342亿元，2024年至2029年复合年增长率为19.2% [15]

公司上市与招股信息 - 公司于9月30日开启港股招股，计划全球发售5,978,900股，最高招股价为每股83.63港元，每手50股入场费4223.68港元，预计10月10日在港交所主板挂牌，申万宏源香港为独家保荐人 [1] 智能充电技术发展 - 充电行业正迎来以智能化为核心的发展新阶段，自动充电机器人、无线充电等新技术推动充电场景向无人化、自动化跃迁 [2] - 公司自2016年启动自动充电技术研发，已积累近40项相关专利，产品矩阵覆盖八大类型，具备大规模部署能力 [2] - 公司自动充电机器人已在香港机场部署12台实现全天候无人值守，并与车企联合开发低价位家庭产品，预计2026年实现量产 [2] 客户结构与财务表现 - 公司前五大客户收入贡献占比从2022年的68.5%降至2024年的56.1%，最大客户收入占比从38.3%降至25.0%，2025年一季度进一步降至53.5%和17.0% [3] - 2025年一季度公司总营收达2.17亿元，较2024年同期增长39.4% [3] - 公司海外收入占比从2022年的1.9%提升至2024年的12.1%，产品覆盖全球20多个国家和地区，并在泰国、巴西等地建立本土化产能与服务网络 [3] 研发投入与产品突破 - 2024年公司研发费用率提升至9.37%，2025年一季度研发投入同比增长15.45%，研发团队规模实现翻倍 [4] - 电动汽车充电机器人于2024年开始产生收入，2025年一季度交付10台实现收入190万元，较2024年同期的60万元大幅增长，且毛利率超30% [4] 财务状况与行业趋势 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物达1.46亿元，流动负债净额较2024年底有所收窄 [5] - 在中汽协推动账款支付行业规范的政策下，整车企业支付账期有望缩短，将加速公司资金回笼并提升盈利质量 [5][6] - 新能源汽车渗透率持续提升与补能体系加速智能化的双重趋势下，公司在家用充电桩与自动充电领域已建立先发优势 [6]

行业发展趋势 - 新能源汽车产业全产业链自动化需求持续攀升，智能补能成为关键一环 [1] - 全球汽车产业步入智能化、网联化、低碳化新阶段，具备高端驾驶辅助功能的新能源汽车加速下沉至主流市场 [2] - 2024年中国乘用车市场L2级标准新车渗透率由2023年的52.1%增长至59.7%，在10万元以上中高端车型市场中占比接近70% [2] - 自动驾驶技术从封闭场景向全场景普及，自动充电需求将迎来爆发式增长 [3] - 充电从功能需求升级为“能源生态”入口，行业发展逻辑与估值将迎来重估 [1] 挚达科技竞争优势 - 公司是全球家用充电桩销量第一的供应商，全球累计出货量市场份额约为9%，中国市场份额达13.6%排名第一 [5] - 公司与国内十大车企中的七家合作，包括比亚迪、上汽集团、吉利集团等，比亚迪是公司最大客户兼战略股东 [5] - 公司自2016年起布局自动充电机器人核心技术研发，当前在自动充电领域掌握近40项专利成果 [1][2] - 公司基于哈工大三十余年的机器人技术积淀，其蛇形柔性臂采用绳索驱动结构为全球首创 [4] - 公司自动充电机器人具备大规模部署能力，并在香港机场等极限场景下验证了可靠性 [1] 智能充电技术突破 - 公司展示固定抓枪式自动充电机器人，采用6个主动自由度设计，动作精准流畅 [2] - 机器人具备“一机多枪”模式，一台设备可服务多个车位，大幅降低部署与运营成本 [2] - 公司发布第六代蛇形自动充电机器人“灵蛇SmartLink”，具备成本低、环境适应性强、插拔精准、安全可靠等优势 [4] - 智能充电技术推动在高速公路服务区、无人停车场等场景下实现驾驶、泊车与补能的全链条自动化 [3] 公司战略与市场布局 - 公司推行“全球化、数字化、智能化”的2.0战略，以“海内外双市场协同、智能充电与绿色能源管理”的双轮驱动战略为核心 [4][5] - 公司海外收入占比从2022年的1.9%提升至2024年的12.1%，前瞻性海外布局将带来定价优势与更大市场弹性 [5] - 公司自动充电机器人已在香港机场、上海中心、卡塔尔科学园等全球多个应用场景落地 [5] - 公司通过港股聆讯即将上市，实现资本实力跃升，并依托香港资本枢纽加速拓展海外高潜力市场 [5][6]

行业发展趋势 - 新能源汽车产业全产业链自动化需求持续攀升，智能补能成为关键一环，行业从电动化向智能化跨越式转型[2] - 全球汽车产业步入智能化、网联化、低碳化新阶段，具备高端驾驶辅助功能的新能源汽车加速下沉至主流市场，2024年中国L2级新车渗透率由2023年的52.1%增长至59.7%，在10万元以上中高端车型中占比接近70%[3] - 自动驾驶技术从封闭场景向全场景逐渐普及，驾驶、泊车与补能的全链条自动化正在高速公路服务区、无人停车场、智慧社区等场景逐步实现[4] 智能充电技术突破 - 挚达科技展示固定抓枪式自动充电机器人，采用6个主动自由度设计，具备“一机多枪”模式，可服务多个车位以降低部署与运营成本[3] - 公司发布全球新一代蛇形自动充电机器人“灵蛇SmartLink”，为第六代产品，创新采用绳索驱动柔性臂结构，具备成本低、环境适应性强等优势[5] - 自动充电机器人可实现车辆抵达后自主规划路径、高精度定位泊车、自动插拔枪、状态监测及安全防护全流程作业[4] 公司市场地位与战略 - 挚达科技为全球家用充电桩销量第一供应商，全球累计出货量市场份额约9%，中国市场份额达13.6%排名第一[6] - 公司与国内十大车企中的七家合作，包括比亚迪、上汽集团、吉利集团等，比亚迪既是最大客户也是战略股东[6] - 公司推行“全球化、数字化、智能化”2.0战略，以“海内外双市场协同、智能充电与绿色能源管理”的双轮驱动为核心，海外收入占比从2022年1.9%提升至2024年12.1%[6] 技术研发与落地应用 - 公司基于哈工大三十余年机器人技术积淀，自2016年起布局自动充电机器人研发，当前在自动充电领域掌握近40项专利成果[3][2] - 自动充电机器人已在香港国际机场、上海中心、卡塔尔科学园等全球多场景落地，展现出在极限场景下规模部署的可靠性[2][6] - 充电从功能需求升级为“能源生态”入口，“充电+储能+机器人”可能重构家庭能源消费图景，行业发展逻辑与估值将迎来重估[2][4] 资本市场进展与未来展望 - 挚达科技于9月25日披露通过港股聆讯后的资料集，即将完成港股上市，实现公司资本实力跃升[7] - 公司试图打造新能源汽车智能充电领域全球化标杆案例，推动充电基础设施向智能化、无人化、生态化方向迭代升级[7] - 未来十年是全球“绿色+智能化”科技时代，公司将继续聚焦绿色、数字与新生活，深度赋能智能出行产业链[7]

行业趋势：新能源汽车智能化与自动充电需求 - 新能源汽车产业全产业链自动化需求持续攀升，智能补能成为关键一环 [2] - 汽车产业步入智能化、网联化、低碳化新阶段，具备高端驾驶辅助功能的新能源汽车加速下沉至主流市场 [8] - 2024年中国乘用车市场L2级新车渗透率由2023年的52.1%增长至59.7%，在10万元以上中高端车型市场中占比接近70% [8] - 充电从功能需求升级为“能源生态”入口，行业发展逻辑与估值将迎来重估 [2] - 自动充电需求将随自动驾驶技术普及迎来爆发式增长，为行业发展注入强劲动能 [9] 挚达科技自动充电机器人技术优势 - 自动充电机器人采用6个主动自由度设计，动作精准流畅，能以高效方式完成复杂充电任务 [4] - 具备“一机多枪”模式，一台设备可服务多个车位，大幅降低部署与运营成本 [4] - 机器人技术基于哈工大三十余年积淀，公司已掌握近40项自动充电领域专利成果 [6] - 蛇形柔性臂自动充电机器人第六代产品“灵蛇SmartLink”创新性采用绳索驱动柔性臂结构，为全球首创，具备成本低、环境适应性强等优势 [12] - 产品具备精准、高效、灵活、可靠的特性，为自动充电提供新模板 [5] 挚达科技市场地位与全球化布局 - 公司为全球家用充电桩销量第一的供应商，全球累计出货量市场份额约为9%，中国市场份额达13.6%排名第一 [12] - 与国内十大车企中的七家合作，包括比亚迪、上汽集团、吉利集团等，比亚迪既是最大客户也是战略股东 [12] - 自动充电机器人已在香港机场、上海中心、卡塔尔科学园等全球多个场景落地 [12] - 海外收入占比从2022年的1.9%提升至2024年的12.1%，前瞻性海外布局带来定价优势与更大市场弹性 [12] - 公司通过港股聆讯，即将完成港股上市，实现资本实力跃升 [14] 公司发展战略与未来展望 - 公司底气来自“全球化、数字化、智能化”的2.0战略目标，持续聚焦智能充电技术创新 [11] - 将以“海内外双市场协同、智能充电与绿色能源管理”的双轮驱动战略为核心，拓展海外高潜力市场 [13] - 未来十年是全球“绿色+智能化”科技时代，公司将继续聚焦绿色、数字与新生活，深度赋能智能出行产业链 [14] - 公司正试图打造新能源汽车智能充电领域的全球化标杆案例，推动充电基础设施向智能化、无人化、生态化方向升级 [14]

充换电技术发展 - 全球能源结构转型和电动汽车普及推动充换电技术成为绿色出行重要力量 [1] - 2025武汉国际充换电展览会将于10月11日至13日在武汉国际博览中心举办 [1] 智能充电解决方案 - 智能充电解决方案展区展示创新充电技术 提高充电效率并通过智能化管理优化能源使用 [3] - 充电桩作为电动汽车基础设施 展区将展示最新款充电桩及其核心元器件 [3] 充电网络配套设施 - 充电网络高效运行依赖完善配套设施 包括电缆、连接器、监控系统等全套解决方案 [5] - 充电网络建设需综合考虑规划、设计、施工和维护等多个环节 [5] 换电模式与新型充电站 - 换电模式作为快速补充能量的方式受到越来越多关注 展区展示先进换电站设备及配套设施 [7] - 光/储/充一体化超充站结合太阳能发电、储能和快速充电 实现清洁能源最大化利用 [7] 行业交流与未来趋势 - 2025武汉国际充换电展览会是展示最新技术和产品的舞台 也是推动行业发展的重要契机 [7] - 盛会各方将共同探讨充换电领域未来趋势 迈向更加绿色、智能的出行时代 [7]