股东大会召集与召开程序 - 股东大会由董事会召集并于2025年8月16日发布会议通知 提前15日公告[1] - 现场会议于2025年9月4日14:00在北京房山区公司316会议室召开 网络投票通过上交所系统进行 交易系统投票时段为9:15-9:25/9:30-11:30/13:00-15:00 互联网投票平台时段为9:15-15:00[2] - 会议实际召开时间、地点及方式与通知完全一致 由董事邢文丽主持[2] 出席会议人员情况 - 出席股东及代理人总数128名 代表有表决权股份38,368,982股 占公司有表决权股份总数的29.6629%[3] - 现场出席股东及代理人5名 代表股份2,918,016股 占比2.2559%[3] - 网络投票股东123名 代表股份35,450,966股 占比27.4070%[3] - 公司董事、监事及高级管理人员通过现场或通讯方式列席会议[3] 表决程序与结果 - 会议审议议案与通知完全一致 未出现临时修改议案情形[4] - 采用现场投票与网络投票相结合方式表决 计票过程由律师共同监督[4][5] - 《关于2025年度公司及子公司向银行申请综合授信额度及对子公司提供担保的议案》获得通过 同意票38,185,013股 占出席有效表决权股份的99.5186%[5] - 中小股东（持股5%以下）表决情况：同意票9,666,213股（99.8471%） 反对票14,800股（0.1529%） 无弃权票[5] 法律结论 - 股东大会召集程序、出席人员资格、召集人资格及表决程序均符合法律法规与公司章程规定[5] - 股东大会决议合法有效 法律意见书将随决议公告[5]

银华基金调研活动概况 - 银华基金于8月21日披露对4家上市公司的调研信息 包括八亿时空 *ST铖昌 吉比特和华东医药 [1] 八亿时空业务进展 - 车载液晶材料通过客户测试并进入批量销售阶段 光刻胶树脂产线已投产 预计2025年下半年实现千万级别收入 [1] - PSPI业务含氟光敏聚酰亚胺面板光刻胶工艺优化完成 预期2025年下半年可形成订单 [1] - OLED业务以中间体和升华前材料为主 2025年上半年海外市场开拓取得较大进展 [1] - 混晶产能具备年产200吨水平 上虞基地提供产能储备 公司持股南通詹鼎氟化液业务11.5892% [1] *ST铖昌订单与技术优势 - 下游用户需求恢复加快 公司在手订单及项目显著增加 [1] - 部分遥感星载项目将于2024年进入小批阶段 2025年进入批产阶段 增速可观 [1] - 在星载 低轨卫星 机载和地面领域均取得进展 订单充足 产能提升 [1] - 低轨卫星领域有技术优势 已为下一代低轨通信卫星备货并批量交付 综合毛利率稳定 [1] 吉比特游戏业务动态 - 《杖剑传说》基于放置框架加入MMO社交玩法 日本市场起量较慢但与其他区域发行计划逐步推进 [2] - 《九牧之野》为即时制战斗赛季制SLG 采用小规模买量和口碑营销 [2] - 《问道手游》表现平稳 《道友来挖宝》主要召回"问道"IP流失用户且超出预期 [2] - 公司调整业务聚焦优化人员配置 持续聚焦三大赛道 采用制作人负责制 [2] - 半年度每股现金分红6.60元(含税) 持有多币种组合主要为人民币和美元 [2] 华东医药创新药研发 - 创新药研发涵盖ADC 自免 内分泌等多个领域 8个主要在研ADC产品中多个已进入临床阶段 [3] - 自免领域自研和合作开发多个产品如HDM3018 HDM4002 [3] - 内分泌领域围绕GLP-1靶点布局多个产品 部分已进入临床III期 [3] - 创新药业务收入持续增长 今年上半年占比接近15% [3] 银华基金规模概况 - 资产管理规模5769.25亿元 排名22/210 非货币公募基金规模2454.9亿元 排名25/210 [4] - 管理公募基金数370只 排名19/210 旗下公募基金经理75人 排名13/210 [4] - 旗下最佳表现产品为银华国证港股通创新药ETF 最新单位净值0.97 近一年增长123.18% [4]

主营业务与产品 - 公司主营业务产品为混合液晶材料 [1] - 液晶材料可应用于单色和彩色电致变色版AI眼镜 [1] 客户合作情况 - 与国内大型面板厂商合作密切 [1] - 液晶材料在显示终端客户的具体应用情况公司不直接掌握 [1]

董事会会议召开情况 - 北京八亿时空液晶科技股份有限公司第五届董事会第十二次会议于2025年5月16日16时以现场与通讯相结合方式召开 [1] - 会议由董事长赵雷主持，应到董事9人，实到9人，部分监事及高级管理人员列席 [1] - 会议召集及召开符合《公司法》及《公司章程》规定，合法有效 [1] 董事会会议审议情况 - 审议通过《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》 [1] - 回购资金来源包括自有资金及浦发银行北京分行提供的专项贷款（不超过7000万元） [1] - 回购股份将用于员工持股计划或股权激励，价格不超过40元/股 [1] - 回购资金总额不低于5000万元且不超过1亿元，期限为董事会审议通过后12个月内 [1] 回购授权及执行细节 - 授权管理层办理回购相关事宜，包括文件签署、章程修改及工商变更等 [2] - 管理层可在授权范围内调整回购具体方案（需符合法律法规及公司章程） [2] - 授权有效期自董事会通过回购方案至事项办理完毕 [2] - 本次回购方案无需提交股东大会审议 [2] - 表决结果为9票同意，0票反对或弃权 [2]

房山区产业发展规划 - 房山区围绕新能源、新材料、医药健康、智能制造打造四大高精尖产业集群 [1] - 2024年新增"专精特新"中小企业92家，累计达244家 [3] - 计划2025年加强民营企业支持力度，推进京津冀新能源汽车零部件合作 [3] 八亿时空液晶科技 - 1克液晶可生产1台32英寸电视或10部6英寸手机 [4] - 全球液晶电视市场份额约20%，每四台电视有一台使用其产品 [9] - 2024年营业收入7.37亿元，归母净利润7660万元 [12] - 车载显示领域占据京东方60%以上份额，是LG重要供应商 [11] - 产品覆盖智能穿戴、电视、医疗等全领域液晶显示技术 [10] 科泰兴达高新技术 - 专注水处理膜分离技术，实现反渗透节水技术突破 [16][19] - 2013年以来为内蒙古安装32000余台净水设备，惠及200多万人 [19] - 每年设备维护费用投入超3000万元，单台年维护费1000多元 [21] 航景创新科技 - 年产300架无人机，产品应用于应急救援等场景 [25][26] - FWH-1500型无人机载重300kg，续航5小时，已交付100架次 [28] - FWH-3000型最大载重1000kg，可运送6名伤员 [30] - 计划未来两年产能提升至年产500架 [31]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 2025年全球面板行业有望稳步增长，公司Q1业绩同环比显著改善，作为上游液晶材料核心供应商有望受益于供给格局优化，盈利能力稳步提升 [2] - 公司KrF胶树脂已实现量产，2025年光刻胶树脂有望实现吨级放量 [3] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年公司实现营收7.37亿元，同比-7.77%，归母净利润0.77亿元，同比-28.27%，扣非归母净利润0.62亿元，同比-32.29% [1] - 2025Q1，公司实现营收2.14亿元，同比+19.21%，环比+13.39%，归母净利润0.24亿元，同比+25.25%，环比+60.59%，扣非归母净利润0.23亿元，同比+26.69%，环比+728.97% [1] 行业发展情况 - 2024年全球面板行业呈现复苏回暖态势，预计2025年将延续稳步增长，2024年全球面板出货面积同比增长7.6%，预计2025年同比增长4.2% [2] - 2024年全球面板总产能攀升至4.09亿平方米，同比增长2.5%，2025年预计延续2.3%的增速，中国大陆地区有多条新产线及LCD高世代线扩产计划推进 [2] 光刻胶树脂业务情况 - 2024年八亿时空上海研发中心引入国内知名光刻胶企业战略投资，光刻胶树脂产品涵盖KrF光刻胶树脂全品类，达百公斤级量产并实现销售收入，与客户共同开发高端半导体光刻胶树脂产品 [3] - 公司结合客户验证进度筹备2025年吨级放量工作，浙江上虞基地光刻胶树脂产线预计2025年规模化量产，有望逐步实现百吨级产能储备 [3] 盈利预测情况 - 预计2025 - 2027年公司实现归母净利润1.29/1.62/1.85亿元，同比+67.86%/+26.00%/+14.17%，对应PE为30.08X/23.87X/20.91X [3] 财务摘要情况 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|799|737|888|1,018|1,134| |(+/-)%|-14.43%|-7.77%|20.47%|14.57%|11.47%| |归属母公司净利润（百万元）|107|77|129|162|185| |(+/-)%|-47.62%|-28.27%|67.86%|26.00%|14.17%| |每股收益（元）|0.80|0.57|0.96|1.20|1.38| |市盈率|33.75|57.72|30.08|23.87|20.91| |市净率|1.75|2.12|1.83|1.72|1.61| |净资产收益率(%)|5.26%|3.64%|6.09%|7.21%|7.69%| |股息收益率(%)|0.28%|0.00%|0.50%|0.63%|0.72%| |总股本 (百万股)|134|134|134|134|134| [4] 股票数据情况 |项目|2025/04/30| |----|----| |6个月目标价（元）|/| |收盘价（元）|28.76| |12个月股价区间（元）|15.30~35.01| |总市值（百万元）|3,867.69| |总股本（百万股）|134| |A股（百万股）|134| |B股/H股（百万股）|0/0| |日均成交量（百万股）|2| [5] 涨跌幅情况 |涨跌幅（%）|1M|3M|12M| |----|----|----|----| |绝对收益|1%|-4%|56%| |相对收益|5%|-3%|51%| [8] 财务报表预测摘要及指标情况 - 资产负债表、现金流量表、利润表等多方面指标呈现不同变化趋势，如营业收入、净利润等指标预计增长，资产负债率等指标有相应变动 [14][15]

公司收购与专利布局 - 2024年诚志股份旗下石家庄诚志永华以约2.4亿元人民币收购日本DIC株式会社1183项液晶材料专利 [1] - 收购后公司专利总数增至1600多件 平均专利到期时间为2034年 [1][7] - 专利涵盖负性液晶等关键环节 与现有技术形成高度互补 有效期长 [7] 行业地位与市场影响 - 公司单色液晶销量全球第一 TFT液晶销量全球前三 [5] - 收购后成为全球唯一可与德国默克抗衡的显示材料供应商 [8] - 预计每年带来0.5亿至1亿元销售额增量 将开发更高规格PSVA液晶拓展市场 [7] 技术突破与产品发展 - 2012年打破国外TFT-LCD液晶材料技术垄断 开发160个系列产品解决400类关键技术 [10] - 2024年底设计合成90种新单体 开发多款获面板厂商认可的产品 [10] - OLED材料完成技术积累并初步量产 与多家面板大厂建立合作 [10] 行业发展背景 - 2023年全球新型显示行业营收1876亿美元 中国占近50%份额 [1] - 全球平板显示通用材料市场规模近3000亿元人民币 [1] - 中国计划2025年形成世界领先技术成果 2035年全面建成信息显示材料生态体系 [2] 历史发展与产业贡献 - 公司1987年成立 是中国首家混合液晶材料生产厂家 [4] - 1990年实现百公斤级液晶量产 1991年产能提升至2吨/年 [4] - 2008年完成从黑白液晶向彩色液晶的转型升级 [5] - 打破国际价格垄断 大幅降低液晶材料价格改善民生 [8][10] 战略意义与行业评价 - 收购有助于突破国际技术壁垒 实现产业弯道超车 [1][2] - 增强我国显示材料行业自主创新能力 提升国际话语权 [2][5] - 表明中国显示行业竞争力向上游材料延伸 奠定高质量发展基础 [11]