公司人事变动 - 董事郭效军因到龄退休辞去公司董事及董事会下设专业委员会委员职务 辞职后不再担任公司及控股子公司任何职务 [1] - 控股股东华电集团南京电力自动化设备有限公司建议增补唐江为第九届董事会董事候选人 董事会提名专门委员会审查通过 [1] 公司财务与业务构成 - 2025年1至6月份营业收入构成中电力自动化设备占比99.63% 其他业务占比0.37% [1] - 公司当前市值99亿元 [1]

公司治理 - 公司于2025年9月12日召开第六届第十二次董事会会议 审议关于修订公司章程及部分管理制度的议案[1] 财务表现 - 2025年上半年公司营业收入构成中 电力自动化电源设备占比94.54% 其他业务占比5.46%[1] - 截至发稿时 公司市值为33亿元[2] 业务构成 - 公司主营业务高度集中于电力自动化电源设备领域 该业务收入占比超过94%[1]

财务业绩表现 - 营业总收入2.37亿元，同比增长17.56% [1] - 归母净利润5840.5万元，同比增长78.63% [1] - 第二季度营业总收入1.38亿元，同比增长14.49% [1] - 第二季度归母净利润3217.64万元，同比增长35.63% [1] - 毛利率51.44%，同比增长8.65个百分点 [1] - 净利率24.63%，同比增长47.73个百分点 [1] - 每股收益0.12元，同比增长71.43% [1] 成本与现金流状况 - 三费总额3341.32万元，占营收比14.09%，同比下降13.52% [1] - 每股经营性现金流0.08元，同比增长37.87% [1] - 经营活动现金流量净额同比增长39.16%，主要因销售回款增加 [4] - 财务费用同比增长36.17%，主要因收到利息减少 [4] 资产与投资活动 - 投资活动现金流量净额变动-104.9%，因购买银行理财及大额存单较多而到期较少 [2] - 交易性金融资产同比下降34.71%，因部分理财产品到期转为大额存单 [4] - 债权投资同比增长55.5%，因购买银行大额存单 [4] - 存货同比增长26.55%，因合同量增加备货 [4] 历史财务与运营指标 - 去年ROIC为5.42%，近10年中位数ROIC为5.12% [4] - 2018年ROIC为-34.39%，为历史最低水平 [4] - 上市15年来亏损年份1次 [4] - 应收账款/利润比率达222.46% [5] 业务与行业背景 - 公司主营电力系统智能化记录分析、时间同步、配网自动化设备及系统 [5] - 产品应用于电网建设、电源建设、配网建设及用户工程技术改造 [5] - 产品已覆盖国内17座在建及在运核电站 [5] - 商业模式主要依靠研发及营销驱动 [5]

财务业绩 - 上半年公司实现营业收入5.39亿元 同比增长1.54% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.26亿元 同比增长24.83% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.09亿元 同比增长22.60% [1] 股东回报 - 基本每股收益0.55元 [1] - 拟向全体股东每10股派发现金红利1元(含税) [1]

技术突破 - 公司研发的TA21/I智能广域保护测控系统在沪渝蓉高铁武宜段试验成功 实现毫秒级响应和秒级自愈功能 [1] - 系统故障定位精准度和重构方案准确度均达到100% 远超传统系统性能 [1] - 系统采用100%自主可控嵌入式操作系统 具备低功耗抗干扰设计和智能运维自动化特性 [1] 研发实力 - 公司累计获得授权专利3000余项 完成40多项国际标准和200多项国家及行业标准制定修订 [2] - 直流电网控保、磁控开关、新一代配电主站等技术成果达到国际领先或先进水平 [2] - 换流阀等产品跻身行业单项冠军行列 [2] 行业影响 - 此次技术突破标志着我国高铁智能牵引供电技术跃居世界前列 [1] - 系统成功应用于沪渝蓉高铁武宜段 该路段全长313公里且设计时速350公里 [1] - 技术成果为国家"八纵八横"高铁网沿江通道超级工程提供运营保障 [1]

融资交易情况 - 8月22日融资买入额0.11亿元 居两市第1471位 [1] - 当日融资偿还额0.14亿元 净卖出320.66万元 [1] - 最近三个交易日融资买入额分别为0.10亿元(20日)/0.12亿元(21日)/0.11亿元(22日) [1] 融券交易情况 - 8月22日融券卖出0.31万股 [1] - 当日融券净卖出0.29万股 [1]

股价表现 - 8月22日收盘价10.55元 较前一交易日下跌0.47% [1] - 盘中13点27分快速反弹至10.59元 5分钟内涨幅超2% [1] - 当日成交额达4.41亿元 [1] 资金流向 - 主力资金单日净流出6614.60万元 占流通市值比例0.62% [1] - 近五个交易日主力资金累计净流出11914.76万元 占流通市值比例1.12% [1] 主营业务 - 主营电力自动化设备及新能源设备研发生产销售 [1] - 产品应用于电网建设、发电及轨道交通领域 [1]

财务业绩 - 上半年营业收入31.62亿元，同比增长12.18% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3.02亿元，同比增长19.65% [1] - 扣除非经常性损益的净利润2.95亿元，同比增长24.88% [1] 每股指标与分红 - 基本每股收益0.2255元 [1] - 拟向全体股东每10股派发现金红利0.37元（含税） [1]

**海兴电力 2025年8月电话会议纪要关键要点** **1 公司整体经营情况** - 2025年上半年营收19.23亿元，同比下降14.67%；净利润3.95亿元，同比下降25.74%[3] - 公司通过优化产品结构、人才引进（员工人数从2,600人增至3,100人）构建长期竞争优势[2][5] - 设立8亿元产业基金（与中金合作），投资新能源、物联网、智能制造等领域[4][17] **2 智能配电业务** - 推进全球化布局与本地化运营，海外配网产品合同额超1亿元[2][6] - 设立中央研究院（团队100+人），加速下一代产品研发（如一次融合状态开关、DTU等）[4][23] - OTA平台升级至1.0版本，终端接入能力从百万级提升至千万级[7] **3 新能源业务** - 上半年增长显著，海外工商业光伏及微电网需求增加，中标社区级中压微电网项目[8] - 利沃德公司推出261度电/120kW工商业储能产品，预计下半年收入逐步提升[9] - 与国内新能源车企合作拓展亚洲、拉美充电桩业务[8][32][33] **4 国内外市场表现** - **国内市场**：收入同比下降20%，主因履约速度慢；配网领域中标1.49亿元（含蒙西电网9,600万元订单）[2][9][12] - **海外市场**：收入同比下降10%，受孟加拉（政治动荡）、非洲（项目延期）拖累，但欧洲、拉美实现增长[11][16] - 拉美新业务覆盖用电、配电、新能源及水务，下半年收入增长将显现[16] - 孟加拉预计2026年重启电表招标（年收入约1.5亿元）[35] **5 新兴业务布局** - **智能水务**：巴西、南非建厂，海外合同额超1亿元；智能水表推广依托电表积累的系统能力[6][30] - **RWA业务**：探索海外分布式基础设施资产（如电力、水务），年化回报率可达10%-30%[27] - **Web 3.0技术**：研究去中心化应用，未来拟结合绿色用电/清洁用水项目[26][27] **6 财务与运营细节** - 货币资金从25亿降至12亿（分红3.38亿+回购1亿+大额存单5.4亿），在手现金47亿[18] - 存货增加1亿元（新能源备货+水表订单），以销定产模式保障健康库存[19][20] - 毛利率：国内约40%，海外约42%；非洲毛利最高，欧洲最低[28][29] **7 竞争策略与未来方向** - **差异化优势**：海外10个生产基地+37个分子公司，本地化运营能力[24] - **业务转型**：从制造业转向系统解决方案服务商，覆盖电力、水务、新能源、配电四领域[24][25] - **长期目标**：解决全球6.6亿无电人口及22亿缺水人口需求，布局绿色能源与清洁水市场[26] **8 风险与挑战** - 海外政治风险（如孟加拉、非洲项目延期）[11][14] - 国内配网招标金额下滑，但区域联合招标模式利好公司[12] - 人员成本增加（销售、研发费用上升），收入转化周期较长[21][22]

募集资金现金管理决策 - 公司董事会及监事会于2025年7月25日通过议案 同意使用最高不超过人民币7000万元暂时闲置募集资金进行现金管理 [2] - 资金用途为购买安全性高、保本要求、流动性好的产品 包括保本型理财产品、结构性存款、大额存单等 [2] - 授权使用期限为董事会审议通过之日起12个月内 资金可循环滚动使用 [2] 专用账户开立情况 - 公司于2025年8月11日在中信银行淄博分行开立募集资金理财产品专用结算账户 账号8112501011801744825 [2] - 该专户仅用于募集资金购买理财产品结算 不得存放非募集资金或用作其他用途 [2] - 理财产品到期且无后续购买计划时将及时注销账户 [2] 资金管理风控措施 - 公司依据《上市公司监管指引第2号》及科创板相关监管规则对理财产品投资进行决策管理 [3] - 定期向董事会汇报投资情况 并通过审计等风控措施严格控制投资风险 [3] - 公司将根据监管规定及时履行信息披露义务 [3] 现金管理影响分析 - 该操作不影响公司正常经营、募集资金项目建设及资金使用计划 [3] - 可提高募集资金使用效率 增加现金资产收益 为公司和股东创造更多投资回报 [3] - 不存在损害公司及股东尤其是中小股东利益的情形 [3]